金融学黄达期末复习重点总结Word文件下载.docx
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公开市场操作的政策目的有两个：
1.维持既定的货币政策——保卫性目标。
2.实现货币政策的转变——主动性目标。
格雷欣法则：
即两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，二劣币充斥市场，这种劣币驱逐良币的现象就是格雷欣法则。
公募：
面向市场上大量非特定的社会公众投资者公开发行股票。
（优点：
可以扩大股票的发行量，筹资潜力大，可提高发行者的知名度和股票的流动性。
缺点：
工作量大，难度大，发行者必须如实披露有关情况，需要承销商的协助。
）
公司型基金：
是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
股票：
是股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份的有价证券
股票市场：
是专门对股票进行公开交易的市场，包括股票的发行和转让。
固定利率：
在借贷期间内不做调整的利率。
官定利率：
是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率。
管制利率由政府有关部门直接指定利率或利率变动的界限。
国际货币体系国家之间关于货币往来的有关规则和秩序通常被视为国家间关于货币制度的某种安排。
国际货币制度是自发或通过国际协议形成的国际间货币兑换与结算国际收支的调节国际储备资产的构成等问题共有规则以及由此建立的相应的组织机构的总称。
国家信用：
是指以国家为一方所进行的信用活动。
即国家发行政府债券以筹集财政资金。
国库券市场：
是短期政府债券发行和流通的市场
行业利率：
是由金融业行业协会或公会确定的利率。
互换合约：
指交易双方约定在合约有效期内，以事行确定的名义金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。
回购市场：
是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所。
回购协议：
将同一份内容的资产卖出再买回的合约
货币乘数：
由基础货币数量变动所引起的货币供应量增减变动的倍数。
货币均衡：
是指在一定时期内货币供给量与国民经济正常发展所必需的货币需求量基本相适应的货币流通状态。
Md=Ms若Md不等于Ms，则是货币失衡，即货币供求非均衡。
货币流通有商品流通所引起的，货币作为流通手段和支付手段所形成的的连续不断的运动过程。
货币市场：
融资期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行融资和借贷的市场。
货币政策：
是指中央银行为实现既定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
（包括：
货币政策目标、实现目标所运用的政策工具、预期达到的政策效果。
货币政策的时滞从需要制定政策到这一政策的最终发挥作用，必须经过一段时间，这段时间成为时滞。
货币政策中介目标的选择：
可控性可测性相关性抗干扰性适应性
货币制度：
是国家以法律形式确定的本国货币流通的结构和组织形式，它使货币流通的各个要素结合成为一个有机的整体。
简称为币制。
基础货币：
商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的现金通货之和。
基准利率：
在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。
集权多头：
监管权限集中于中央政府，在中央一级由两家或两家以上监管机构共同负责监管。
间接融资：
是指以银行为中介所进行的信用活动。
监管机构中国人民银行证监会银监会保监会
交割：
指买方付款取货与卖方交货收款的手续。
金融创新金融业各要素的重新组合。
金融工具：
是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。
金融监管：
是指中央银行或其他金融监管机构依据国家法律法规的授权对金融业实施的监督管理。
金融监管的内容市场准入监管金融风险监管金融业务监管市场退出监管
金融监管体制：
是指金融监管的制度安排，它包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织结构。
金融市场：
是现代金融交易的一种组织机制，即通过金融工具交易进行资金融通的场所与行为的总和
金融压抑发展中国家存在的市场机制作用没有得到充分发挥，金融资产单调，金融机构形式单一，过多的金融管制和金融效率低下等现象。
金融衍生工具：
是指其价格依赖原生性的金融工具的金融产品，具有高风险性，高收益性，高杠杆性等特点。
金融中介：
是指在经济运行中，为资金余缺者提供条件，促使双方实现资金融通，自身从事金融活动并为金融活动提供相关服务的各类金融机构的总称。
开放式基金：
是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
可转让大额存单：
是银行或储蓄机构发行的一种存款凭证，表明一个特定数额的货币已经存在发行存单的机构中，银行给存款人按一定期限和约定利率利息，到期前可以流通转让和证券化。
离岸金融市场：
是指位于某国，却独立于该国的货币与金融制度，不受该国金融法规管制的金融活动场所。
利息：
是债务人支付给债权人的对借贷资金的报酬，是债权人让渡货币资金使用权的一种补偿。
流动性陷阱：
当一定时期的利率水平降到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。
流通市场：
是已上市的旧的金融工具买卖转让的市场。
名义利率：
是指在借贷契约或有价证券上载明的利率。
名义收益率：
是金融资产票面收益与票面额的比率。
逆回购：
是指买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售所买入的证券。
派生存款：
商业银行以原始存款为基础发放贷款而创造出来的超过最初存款部分的存款。
票据市场：
主要指商业票据市场，包括票据承兑市场，票据贴现市场，本票市场
票据贴现市场：
贴现是商业票据的持票人在票据到期前，为获得现款向金融机构贴付一定得利息所做的票据转让
平均收益率：
是现时收益与资本损益共同考虑的收益率。
期货合约：
是一种交易双方就在将来约定时间按当前确定的价格买卖一定数量的某种金融资产或金融指标而达成的协议
期货市场：
是以标准化的合约为交易对象的市场，交易双方达成协议后，不立即交割，而是在一定时间后进行交割的金融交易市场。
期权合约：
指期权的买方有权在约定时间内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利
契约性基金：
又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
强有效市场：
证券的价格可以反映所有公开和不公开的信息。
强制储蓄效应：
是指政府通过向中央银行借款的方式来筹集其生产性的财政投资资金，从而提高社会能够转化为投资的储蓄的储蓄率水平的效应。
（主要来源有三个：
一是家庭部门的储蓄，由收入减去消费支出构成；
二是企业部门的储蓄，由用于扩大再生产的利润和折旧基金构成；
三是政府部门的储蓄。
融通票据：
商业票据中，大量无交易背景而只是单纯以融资为目的发出的票据。
弱有效市场：
证券的价格只反映过去的价格和交易信息。
商业票据：
是以商业信用形式出售商品的债权人用以保证自己债权的书面凭证。
商业信用：
是指企业之间在销售商品时，以赊销和预付形式提供的、与商品交易直接相联系的一种信用形式。
商业银行：
是以吸收活期存款、经营短期工商业贷款为主的，并以利润为其主要经营目标的信用机构。
实际利率：
是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。
市场利率：
是由金融市场资金供求状况直接决定的利率。
私募：
指向少数特定的投资者发行股票。
可节约发行费用。
股票的流动性差。
贴现：
用票据进行短期融资的主要方式是出售票据一方融入的资金低于票据面值，票据到期时按面值还款，差额部分就是支付给票据买方（贷款人）的利息。
这种融资方式叫贴现。
贴现政策：
是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策，现在已扩及对商业银行各种信用支持的利率。
通货膨胀是一个价格持续上升或货币持续贬值的过程。
同业拆借市场：
是指金融机构之间为弥补短期资金不足，解决临时性资金需求，以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所。
投资基金：
是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
投资银行：
是专门针对工商企业办理各项有关投资业务的银行。
资金来源主要是发行票和债券来筹集。
无限法偿：
及法律规定的无限制偿付能力，其含义是：
法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方均不得拒绝接受。
现货市场：
即现金交易市场，是当天成交、当天交割，最迟三日内交割完毕的金融交易市场。
现时收益率：
是金融资产的年收益额与当期市场价格的比率。
消费信用：
是指企业或金融机构向消费者个人提供的满足公众消费方面货币需求的信用。
小额贷款公司：
由自然人、企业法人与其他社会组织投资成立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。
信托：
是指接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。
银行信托是银行作为信托人，按客户—委托人—的委托，代为管理、经营、处理有关钱财方面的事项。
信用：
是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值运动的特殊形式，体现着一定的生产关系。
信用货币：
是在银行信贷基础上产生的，由银行提供的信用流通工具。
分为可兑现信用货币与不可兑现信用货币两种
业务库各商业银行对外营业的基层机构为办理业务保留的营业用现金而设立的金库
银行信用：
是指银行及其他金融机构以货币形式向企业、其他经济组织个个人提供的信用。
优先股：
是股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余资产方面比普通股具有优先权的股票
原始存款：
商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。
远期合约：
是合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。
远期利率从未来某一时点到另一时点的利率
再贴现政策：
是指中央银行通过提高或降低再贴现率的办法，影响商业银行的信用扩张能力，达到调控货币供应量的目的。
包括两个方面：
一是再贴现率的调整；
二是规定向中央银行申请再贴现票据的资格
债券：
是债务人向债权人发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
真实票据：
商业票据中，有商品交易背景的票据。
证券投资：
是指商业银行以其资金持有各种有价证券的业务活动。
直接融资：
是指公司、企业在金融市场上通过发行有价证券融资。
中度有效市场：
证券的价格反映包括历史的价格和交易信息在内的所有公开发布的信息。
中间业务：
是指银行不运用自己的资金，而是代理客户承办支付和其它委托事项，并据以收取手续费的业务。
中央银行票据：
简称央行票据或央票，是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其目的是调节商业银行的超额准备金。
铸币：
由国家的印记证明其质量和成色的金属块。
资本市场：
融资期限在一年以上，以金融工具为媒介进行融资和借贷的市场。
资产业务：
是指商业银行资金运用的业务，是银行获得利润的主要途径。
资产证券化指银行将具有共同特征，流动性较差的盈利资产集中起来，以此为基础发售具有投资特征的证券行为。
货币的职能及职能间的关系。
（1）价值尺度职能：
货币在表现商品的价值并衡量商品价值量大小时，执行价值尺度职能。
（2）流通手段职能：
货币作为商品交换的媒介，实现商品的价值时，执行流通手段职能。
（3）贮藏手段职能：
当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的化身而保存起来时，执行贮藏手段职能。
（4）支付手段职能：
货币作为价值运动的独立形态，进行价值的单方面转移时，执行支付手段职能。
加大了发生危机的可能性
（5）世界货币职能：
当货币走出一国的国界，在世界市场上发挥作用时，执行世界货币职能。
关系：
①价值尺度和流通手段互为前提和基础，交易媒介和价值尺度是货币得以体现其本质的基本职能，其他职能在这两个职能上产生。
②贮藏手段的产生是以价值尺度和流通手段的存在为前提的。
③价值尺度、流通手段与贮藏手段是货币持有的功能，支付手段的产生是以前三个职能的存在为前提的。
④世界货币之所以在世界市场上发挥作用，是因为货币能在国内市场上发挥一般等价物的作用。
财政政策与货币政策为什么要协调配合
财政政策与货币政策出自于同一个决策者，却由不同机构具体实施，为达到同一个目标，却又经过不同的作用过程，作用于同一个经济范围却又使用不同的政策工具，二者的共性决定了它们之间必须密切合作。
而二者的区别又导致了它们在实施过程中发生偏差的可能性。
比较费雪方程式与剑桥方程式，两者的主要区别;
①重点不同，费雪方程式强调的是货币的交易手段职能；
剑桥方程式强调其资产功能②剑桥方程式重视以货币形式保有的资产存量占收入的比重；
费雪方程式则重视货币支出的数量和速度③强调的货币需求的决定因素不同。
费雪方程式用货币数量的变动来解释价格；
剑桥方程式则从微观角度分析货币需求，认为货币需求主要由利率等多项因素决定
发行市场和流通市场的关系。
两者有着密切的关系，相互依存①发行市场是流通市场的前提，如果没有发行市场，就没有证券流通市场就失去了交易对象，自然也就谈不上证券买卖②流通市场又是发行市场存在的条件，没有流通市场新发行的证券就没有了变现的场所，就失去了流动性，没有了流动性，证券就难以推销，发行市场会萎缩，以至于无法存在.
商业信用的特点、作用、局限性、与银行信用的区别、关系。
特点：
①商业信用的主体是工商企业②商业信用的客体是商品资本③商业信用与产业资本的变动是一致的。
作用：
加速资金周转；
自发调节供求关系；
节约货币资金。
局限性：
①规模上的局限性。
规模以产业资本的规模为度，产业规模越大，商业信用规模也越大，最大作用是产业资本的充分利用②方向上的局限性。
只能由上游产品企业向下游产品企业提供信用，工业向商业提供信用。
③信用链条不稳定。
中断可能引发债务危机。
区别①形式不同：
商业信用有赊销、分期付款等形式；
银行信用以货币形式②主题不同：
商业信用为企业之间；
银行信用为金融机构。
③商业信用有严格的方向性；
银行信用没有方向约束。
④商业信用有规模的约束性；
银行信用规模约束小。
①商业信用始终是一切信用制度的基础。
②只有商业信用发展到一定阶段后才出现了银行信用。
银行信用正是在商业信用广泛发展的基础上产生与发展的。
③银行信用的产生又反过来促使商业信用进一步发展与完善。
④商业信用与银行信用各具特点，各有其独特的作用。
二者之间是相互促进的关系，并不存在相互替代的问题。
商业银行经营原则有哪些，其关系如何，如何协调？
①安全性、效益性、流动性。
②盈利性是商业银行经营目标的要求，占有核心地位；
流动性是清偿力问题，即银行能随时满足客户提款等方面的要求的能力；
安全性是指银行管理经营风险，保证资金安全的要求。
三者之间不完全统一，既有一致，又有矛盾，安全和流动是统一的，而与盈利是矛盾的。
③商业银行应该根据资产与负债对称原则，尽量协调它们之间的关系。
总之，安全性是前提，流动性是条件，盈利是目的，在保持安全与流动的前提下，争取盈利最大化
银行信用的特点
①具有广泛的接受性②具有创造信用的功能③有较强的计划性
国家信用的作用、与银行信用的关系
①弥补财政赤字，筹集建设资金。
②调节经济运行过程。
③提高经济效益，培植后续财源。
④配合中央银行的货币政策，调节货币供应量和社会总供求使之平衡，尤其是短期政府债券是央行实行货币政策的重要手段。
关系①国家信用有时候可以动员银行信用难动员的资金②国债筹集资金较稳定，银行存款稳定性较差③国债利息纳税人承担，银行贷款由借款人承担
消费信用的作用
积极作用（论述）：
对生产有促进作用：
①有利于国家扩大需求，刺激经济增长。
②对新技术的应用，新产品的推销和消费结构的调整由不可低估的作用③银行扩展业务，增加利润④提高消费效用和生活质量。
最后，消费信用可以调节公众在购买消费品时在时间和支付能力上的不一致。
消极作用：
①企业坏账增加②银行贷款风险增大③消费者债务加重，生活质量降低④社会信用膨胀，总供求失衡⑤消费需求过剩，生产扩张能力有限，导致物价上涨，通货膨胀
商业银行的作用
充当企业间的信用中介，充当企业间的支付中介，变社会各阶层的积蓄和收入为资本，创造信用流通工具。
股票与债券的关系、区别
联系：
二者均为筹资工具，筹集的资金都具有长期性
区别：
①股票是一种有价证券，它是由股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并获利股息和红利的凭证.股票一经发行，持有者即成为发行股票公司的股东，有权参与公司的决策、分享公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。
股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本金，只能通过证券市场将股票转让和出售。
②债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
债券作为一种重要的融资手段和金融工具。
通货膨胀的度量三指数1.消费物价指数（CPI）2.批发物价指数（WPI）3.国内生产总值平减指数（GNP）四效应：
1、通货膨胀与经济增长——产出效应。
当经济体系中存在闲置资源时，通货膨胀可能会带来经济的短期增长。
无闲置资源时，通货膨胀不会带来任何实际的经济增长。
2、强制储蓄效应：
资源供给相对短缺，总需求过大的国家无此效应。
3、资产结构调整效应：
实物资产与金融资产结构的调整4、收入分配效应：
从利润中获得收入的人会得到好处。
通货膨胀的经济效应
1.通货膨胀对生产的影响：
破坏生产结构，导致生产萎缩，成本核算失真，影响企业投资决策。
2.通货膨胀对流通的影响：
流通混乱，加剧通胀，出现商品倒流，由于商品供求紧张，不可避免地给一些人造成了可乘之机。
3.通货膨胀对分配的影响：
造成收入不公平的再分配和财富不公平的再分配。
4.通货膨胀对消费的影响：
实际收入减少，提前消费，引发强制储蓄，实际生活水平下降。
5.通货膨胀扰乱了金融秩序，影响国际收支。
6.通货膨胀损害了政府信誉，影响政局稳定
强制储蓄效应是指政府通过向中央银行借款的方式来筹集其生产性的财政投资资金，从而提高社会能够转化为投资的储蓄的储蓄率水平的效应。
储蓄是指用于投资的货币积累。
主要来源有三个：
如果政府用增加税收的办法来筹集生产性投资资金，则这部分储蓄就从其他两部门的储蓄中挤出，全社会的储蓄总量并不会增加。
但若政府以向中央银行借债，从而增发货币的办法筹措建设资金，就会强制增加全社会的投资需求，结果将导致物价上涨。
在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少其减少部分则大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分，如此实现的政府储蓄就是强制储蓄。
通胀的治理对策
1.提高利率，紧缩信贷，压缩社会总需求，实行紧缩性货币政策2.消减财政支出，增加税收，实行紧缩性的财政政策3.管制工资和物价政策4.货币制度改革政策，治理恶性通货膨胀的措施5.供应政策，新颖的反通货膨胀政策6.国际紧缩政策，世界各国共同削减货币供应量的增长率
通货膨胀产生的原因
1、需求拉上型：
由于总需求的过度增长，导致物价的全面上涨所形成的通货膨胀。
2、供给型通货膨胀：
（1）成本推动型：
由于工资的增长速度超过劳动生产率的增长速度，使成本提高，导致价格上升所形成的通货膨胀。
（2）利润推动型：
由于竞争机制的不充分，垄断企业为追逐高额垄断利润而提高价格所形成的通货膨胀。
3、结构型通货膨胀：
在总需求不变的情况下，由于需求的组成部分发生结构性变化，造成物价全面上涨所形成的通货膨胀。
4、预期型通货膨胀：
由于公众反复的心理预期引起物价全面上升所形成的通货膨胀。
通货紧缩的定义、危害
定义：
三种观点：
1、通货紧缩是物价的持续普遍下降。
2、通货紧缩是物价持续下跌，货币供应量持续下降，与此相伴随的是经济衰退。
3、通货紧缩是经济衰退的货币表现，它具有三个特征：
物价持续下跌，货币供应量持续下降；
有效需求不足，失业率高；
经济全面衰退。
判断标准:
通货膨胀率是否由正转为负,通货膨胀率的下降是否持续了一段时间，至少是半年以上。
危害：
1、导致经济衰退2、会加重债务人的负担3、商品有效需求不足，消费总量下降4、会使银行形成更多的不良资产5、失业率上升。
利率的作用
（一）在微观中的作用1.利率的变动会影响个人收入在消费和储蓄见的分配2.利率的变动会影响金融资产的价格，进而影响人们对金融资产的选择3.利率的变动会影响企业的投资决策和经营管理4.利率的变动会影响银行信贷资产的规模利差，则会影响其盈利
（二）利率在宏观的作用
1.利率对聚集社会资金的作用—积少成多续短为长2.央行可以通过利率进行宏观调整，在经济发展的不同时期，央行对利率进行不同方向和不同力度的操作，以达到国家宏观经济目标
决定和影响利率的主要因素有哪些
①资金的供求状况；
②利润率的平均水平；
③经济周期；
④通货膨胀周期；
⑤货币政策；
⑥财政政策；
⑦国际经济的环境；
⑧其他因素。
马克思利率决定理论：
利息在本质上同利润一样是剩余价值。
利率的决定因素：
①平均利润率②借贷资金的供求状况③物价变动幅度④国际经济的环境⑤政策因素
IS—LM分析下的利率决定理论
将储蓄投资利率理论和货币供求利率理论中提出的各种影响利率
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