西山煤电度财务分析报告.docx

1、西山煤电度财务分析报告西山煤电0009832019年度财务分析报告一 公司简介公司名称山西西山煤电股份有限公司公司英文名称SHANXI XISHAN COAL AND ELECTRICITY POWER CO.,LTD公司简称西山煤电股票代码000983成立时间None上市时间2000-07-26交易所深圳证券交易所注册地址山西省太原市西矿街318号西山大厦电话传真公司网址邮箱公司简介二 公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况西山煤电2019年资产总额为65,113,270,693.46元，其中流动资产为15,225,339,309.08元，占总资产比例为23.38%

2、；非流动资产为49,887,931,384.38元，占总资产比例为76.62%； 2019年西山煤电总资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)资产总计6,511,327100.00%6,505,635100.00%5,785,638100.00%流动资产合计1,522,53323.38%1,678,35125.80%1,652,51828.56%非流动资产合计4,988,79376.62%4,827,28474.20%4,133,11971.44%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资

3、产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，西山煤电2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及应收票据及应收账款，各项分别占比为45.81%，18.28%和15.15%。2019年西山煤电流动资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动资产合计1,522,533100.00%1,678,351100.00%1,652,518100.00%货币资金697,44845.81%614,51636.61%410,97124.8

4、7%交易性金融资产1080.01%50.00%10.00%应收票据及应收账款230,71915.15%608,94836.28%780,44147.23%应收票据64,0444.21%423,54125.24%519,51831.44%应收账款166,67410.95%185,40711.05%260,92215.79%应收款项融资132,2068.68%00.00%00.00%预付款项33,3472.19%45,0722.69%40,4252.45%其他应收款62,8964.13%66,3613.95%64,8963.93%其中:应收利息00.00%00.00%610.00%应收股利00.0

5、0%00.00%8630.05%存货278,28518.28%321,32819.15%329,42319.93%其他流动资产87,5195.75%22,1191.32%26,3571.59%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，西山煤电2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为56.97%，16.43%和15.23%。2

6、019年西山煤电非流动资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动资产合计4,988,793100.00%4,827,284100.00%4,133,119100.00%长期股权投资299,0315.99%254,4885.27%215,2175.21%其他权益工具投资20,0010.40%15,0010.31%15,0010.36%投资性房地产19,6360.39%3,2900.07%3,4640.08%固定资产2,841,87156.97%2,801,72458.04%2,386,95057.75%在建工程

7、759,90815.23%645,11213.36%763,61318.48%无形资产819,78816.43%828,61717.17%336,2158.13%商誉94,3931.89%112,3852.33%132,7353.21%长期待摊费用1,6170.03%2,1090.04%2,6010.06%递延所得税资产58,2401.17%62,8051.30%69,7001.69%其他非流动资产74,3041.49%101,7482.11%207,6185.02%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况西山煤电2019年年总负债金额为41,982,992,6

8、60.99元，所有者权益总额为23,130,278,032.47元，其中资本金为3,151,200,000.0元，资产负债率为64.48%，在负债中，流动负债为23,012,013,931.71元；占负债和所有者权益总额的35.34%，非流动负债为18,970,978,729.28元，占负债和所有者权益总额的29.14%。2019年西山煤电负债和所有者权益构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)负债和所有者权益(或股东权益)总计6,511,327100.00%6,505,635100.00%5,785,638100.

9、00%流动负债合计2,301,20135.34%2,352,39736.16%2,381,53641.16%非流动负债合计1,897,09729.14%1,811,94727.85%1,284,79522.21%所有者权益(或股东权益)合计2,313,02735.52%2,341,29035.99%2,119,30636.63%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 西山煤电2019年的流动负债主要包括应

10、付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为43.47%，43.47%和31.57%。2019年西山煤电流动负债构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动负债合计2,301,201100.00%2,352,397100.00%2,381,536100.00%短期借款726,45631.57%1,692,02971.93%562,23423.61%应付票据及应付账款1,000,31643.47%00.00%892,64537.48%应付账款1,000,31643.47%00.00%892,64537.48%

11、预收款项69,9183.04%117,2914.99%115,0484.83%应付职工薪酬82,5193.59%79,7903.39%95,5124.01%应交税费69,8833.04%106,1684.51%77,1263.24%其他应付款88,2203.83%93,9643.99%274,20911.51%其中:应付利息00.00%00.00%10,6870.45%应付股利00.00%00.00%2,8850.12%一年内到期的非流动负债263,88711.47%263,15311.19%364,75915.32%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁

12、负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，西山煤电2019年的非流动负债主要包括长期借款、长期应付款以及应付债券，各项分别占比为49.09%，26.40%和15.80%。2019年西山煤电非流动负债构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动负债合计1,897,097100.00%1,811,947100.00%1,284,795100.00%长期借款931,19249.09%960,99053.04%947,96673.78%应付债券299,82415.80%299,57916.5

13、3%299,31923.30%长期应付款500,82926.40%519,89628.69%12,9301.01%预计负债127,9246.74%00.00%00.00%递延收益34,6201.82%00.00%24,5781.91%递延所得税负债2,7050.14%1,1540.06%00.00%其他非流动负债127,9246.74%30,3251.67%00.00%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年西山煤电的所有者权益部分主要包括未分配利润、实

14、收资本(或股本)以及少数股东权益，各项分别占比为57.77%，13.62%和11.57%。所有者权益构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)所有者权益(或股东权益)合计2,313,027100.00%2,341,290100.00%2,119,306100.00%实收资本(或股本)315,12013.62%315,12013.46%315,12014.87%资本公积101,2934.38%110,4144.72%93,2114.40%其他综合收益-27-0.00%-61-0.00%00.00%专项储备74,1313.

15、20%75,6513.23%72,7443.43%盈余公积218,5699.45%203,7178.70%189,0328.92%未分配利润1,336,21057.77%1,274,57654.44%1,121,62452.92%少数股东权益267,73011.57%361,87215.46%327,57415.46%2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年西山煤电的净利润为2,020,561,037.95元，与2018年的2,149,079,102.76元相比下降了5.98%。2015-2019年西山煤电净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201521,062201645,0

16、95114.10%2017183,766307.51%2018214,90716.95%2019202,056-5.98%2.3.2 营业利润分析2019年西山煤电的营业利润为3,076,238,416.27元，与2018年的3,248,245,410.59元相比下降了5.30%。2015-2019年西山煤电营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201528,606201673,366156.47%2017274,414274.03%2018324,82418.37%2019307,623-5.30%2.3.3 利润总额分析2019年西山煤电的利润总额为3,035,335,365.1

17、9元，与2018年的3,230,101,991.44元相比下降了6.03%。2015-2019年西山煤电利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201531,102201670,335126.14%2017268,296281.45%2018323,01020.39%2019303,533-6.03%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年西山煤电的成本费用总额为29,522,505,793.980003元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为76.04%，7.81%和7.65%。2019年西山

18、煤电成本费用构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)成本及费用总额-2,952,250100.00%-2,911,466100.00%-2,566,017100.00%营业成本-2,245,00776.04%-2,201,54175.62%-1,906,94574.32%税金及附加-137,3014.65%-140,2864.82%-130,8565.10%销售费用-230,5307.81%-244,1258.38%-244,2139.52%管理费用-225,9867.65%-210,4007.23%-192,8177.

19、51%研发费用-29,5511.00%-25,5520.88%0-0.00%财务费用-83,8722.84%-89,5583.08%-91,1853.55%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年西山煤电的经营现金流量净额为7,533,824,211.58元，与2018年的7,155,933,616.08元相比上升了5.28%；投资活动现金流净额为-2,774,455,366.75元；筹资活动现金流净额为-4,777,028,739.17元。2015-2019年西山煤电经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）

20、筹资活动现金流净额（万元）201594,439-236,780218,7512016262,246-240,927-157,3512017543,471-248,646-225,9422018715,593-305,453-122,2412019753,382-277,445-477,7022.4.2 现金流入结构分析2019年西山煤电现金流入总金额为36,858,930,506.479996元，其中经营活动现金流入为30,859,472,219.0元，占现金流入总额的83.72%；投资活动现金流入为32,911,684.01元，占现金流入总额的0.09%；筹资活动现金流入为5,966,546

21、,603.47元，占现金流入总额的16.19%。2019年西山煤电现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流入总额3,685,893100.00%3,473,621100.00%3,294,491100.00%经营活动现金流入小计3,085,94783.72%2,663,91076.69%2,084,79163.28%投资活动现金流入小计3,2910.09%5,0180.14%2,3130.07%筹资活动现金流入小计596,65416.19%804,69123.17%1,207,38636.65%经营活动现金

22、流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为30,717,799,445.31元,占经营活动现金流入小计的99.54%;收到的税费返还为7,841,145.49元,占经营活动现金流入小计的0.03%;收到其他与经营活动有关的现金为133,831,628.2元,占经营活动现金流入小计的0.43%。2019年西山煤电经营活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)经营活动现金流入小计3,085,947100.00%2,663,910100.00%2,084,791100.00%销售商品/提供劳务收到的现金3,071,77

23、999.54%2,636,68198.98%2,065,49399.07%收到的税费返还7840.03%5630.02%2640.01%收到其他与经营活动有关的现金13,3830.43%26,6661.00%19,0330.91%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为8,859,204.56元,占投资活动现金流入小计的26.92%;取得投资收益收到的现金为23,228,349.45元,占投资活动现金流入小计的70.58%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为24,130.0元,占投资活动现金流入小计的0.07%;收到其他与投资活动有关的现金为800,000.0元,占投资活动

24、现金流入小计的2.43%。2019年西山煤电投资活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（元万）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)投资活动现金流入小计3,291100.00%5,018100.00%2,313100.00%收回投资收到的现金88526.92%3,89177.54%00.00%取得投资收益收到的现金2,32270.58%88217.59%2,25797.57%处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额20.07%931.87%562.43%收到其他与投资活动有关的现金802.43%1503.00%00.00%筹资活动现金流入小计

25、中取得借款收到的现金为5,913,290,000.36元,占筹资活动现金流入小计的99.11%;收到其他与筹资活动有关的现金为53,256,603.11元,占筹资活动现金流入小计的0.89%。 2019年西山煤电筹资活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)筹资活动现金流入小计596,654100.00%804,691100.00%1,207,386100.00%取得借款收到的现金591,32999.11%804,691100.00%1,080,79489.52%收到其他与筹资活动有关的现金5,3250.89%

26、00.00%126,59210.48%2.4.3 现金流出结构分析2019年西山煤电现金流出总额为36,876,590,400.82元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为23,325,648,007.42元,占现金流出总额的63.25%;投资活动现金流出小计为2,807,367,050.76元,占现金流出总额的7.61%;筹资活动现金流出小计为10,743,575,342.64元,占现金流出总额的29.13%。2019年西山煤电现金流出构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流出总额-3,687,659100.00%-3,185,722100.00%-3,225,609100.00%经营活动现金流出小计-2,332,56463.25%-1,948,31761.16%-1,541,31947.78%投资活动现金流出小计-280,7367.61%-310,4719.75%-250,9597.78%筹资活动现金流出小计-1,074,35729.13%-926,93329