西山煤电度财务分析报告.docx
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西山煤电度财务分析报告
西山煤电[000983]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
山西西山煤电股份有限公司
公司英文名称
SHANXIXISHANCOALANDELECTRICITYPOWERCO.,LTD
公司简称
西山煤电
股票代码
000983
成立时间
None
上市时间
2000-07-26
交易所
深圳证券交易所
注册地址
山西省太原市西矿街318号西山大厦
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
西山煤电2019年资产总额为65,113,270,693.46元，其中流动资产为15,225,339,309.08元，占总资产比例为23.38%；非流动资产为49,887,931,384.38元，占总资产比例为76.62%；
2019年西山煤电总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
6,511,327
100.00%
6,505,635
100.00%
5,785,638
100.00%
流动资产合计
1,522,533
23.38%
1,678,351
25.80%
1,652,518
28.56%
非流动资产合计
4,988,793
76.62%
4,827,284
74.20%
4,133,119
71.44%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，西山煤电2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及应收票据及应收账款，各项分别占比为45.81%，18.28%和15.15%。
2019年西山煤电流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
1,522,533
100.00%
1,678,351
100.00%
1,652,518
100.00%
货币资金
697,448
45.81%
614,516
36.61%
410,971
24.87%
交易性金融资产
108
0.01%
5
0.00%
1
0.00%
应收票据及应收账款
230,719
15.15%
608,948
36.28%
780,441
47.23%
应收票据
64,044
4.21%
423,541
25.24%
519,518
31.44%
应收账款
166,674
10.95%
185,407
11.05%
260,922
15.79%
应收款项融资
132,206
8.68%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
33,347
2.19%
45,072
2.69%
40,425
2.45%
其他应收款
62,896
4.13%
66,361
3.95%
64,896
3.93%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
61
0.00%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
863
0.05%
存货
278,285
18.28%
321,328
19.15%
329,423
19.93%
其他流动资产
87,519
5.75%
22,119
1.32%
26,357
1.59%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，西山煤电2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为56.97%，16.43%和15.23%。
2019年西山煤电非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
4,988,793
100.00%
4,827,284
100.00%
4,133,119
100.00%
长期股权投资
299,031
5.99%
254,488
5.27%
215,217
5.21%
其他权益工具投资
20,001
0.40%
15,001
0.31%
15,001
0.36%
投资性房地产
19,636
0.39%
3,290
0.07%
3,464
0.08%
固定资产
2,841,871
56.97%
2,801,724
58.04%
2,386,950
57.75%
在建工程
759,908
15.23%
645,112
13.36%
763,613
18.48%
无形资产
819,788
16.43%
828,617
17.17%
336,215
8.13%
商誉
94,393
1.89%
112,385
2.33%
132,735
3.21%
长期待摊费用
1,617
0.03%
2,109
0.04%
2,601
0.06%
递延所得税资产
58,240
1.17%
62,805
1.30%
69,700
1.69%
其他非流动资产
74,304
1.49%
101,748
2.11%
207,618
5.02%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
西山煤电2019年年总负债金额为41,982,992,660.99元，所有者权益总额为23,130,278,032.47元，其中资本金为3,151,200,000.0元，资产负债率为64.48%，在负债中，流动负债为23,012,013,931.71元；占负债和所有者权益总额的35.34%，非流动负债为18,970,978,729.28元，占负债和所有者权益总额的29.14%。
2019年西山煤电负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
6,511,327
100.00%
6,505,635
100.00%
5,785,638
100.00%
流动负债合计
2,301,201
35.34%
2,352,397
36.16%
2,381,536
41.16%
非流动负债合计
1,897,097
29.14%
1,811,947
27.85%
1,284,795
22.21%
所有者权益（或股东权益）合计
2,313,027
35.52%
2,341,290
35.99%
2,119,306
36.63%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，西山煤电2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为43.47%，43.47%和31.57%。
2019年西山煤电流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
2,301,201
100.00%
2,352,397
100.00%
2,381,536
100.00%
短期借款
726,456
31.57%
1,692,029
71.93%
562,234
23.61%
应付票据及应付账款
1,000,316
43.47%
0
0.00%
892,645
37.48%
应付账款
1,000,316
43.47%
0
0.00%
892,645
37.48%
预收款项
69,918
3.04%
117,291
4.99%
115,048
4.83%
应付职工薪酬
82,519
3.59%
79,790
3.39%
95,512
4.01%
应交税费
69,883
3.04%
106,168
4.51%
77,126
3.24%
其他应付款
88,220
3.83%
93,964
3.99%
274,209
11.51%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
10,687
0.45%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
2,885
0.12%
一年内到期的非流动负债
263,887
11.47%
263,153
11.19%
364,759
15.32%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，西山煤电2019年的非流动负债主要包括长期借款、长期应付款以及应付债券，各项分别占比为49.09%，26.40%和15.80%。
2019年西山煤电非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
1,897,097
100.00%
1,811,947
100.00%
1,284,795
100.00%
长期借款
931,192
49.09%
960,990
53.04%
947,966
73.78%
应付债券
299,824
15.80%
299,579
16.53%
299,319
23.30%
长期应付款
500,829
26.40%
519,896
28.69%
12,930
1.01%
预计负债
127,924
6.74%
0
0.00%
0
0.00%
递延收益
34,620
1.82%
0
0.00%
24,578
1.91%
递延所得税负债
2,705
0.14%
1,154
0.06%
0
0.00%
其他非流动负债
127,924
6.74%
30,325
1.67%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年西山煤电的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及少数股东权益，各项分别占比为57.77%，13.62%和11.57%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
2,313,027
100.00%
2,341,290
100.00%
2,119,306
100.00%
实收资本（或股本）
315,120
13.62%
315,120
13.46%
315,120
14.87%
资本公积
101,293
4.38%
110,414
4.72%
93,211
4.40%
其他综合收益
-27
-0.00%
-61
-0.00%
0
0.00%
专项储备
74,131
3.20%
75,651
3.23%
72,744
3.43%
盈余公积
218,569
9.45%
203,717
8.70%
189,032
8.92%
未分配利润
1,336,210
57.77%
1,274,576
54.44%
1,121,624
52.92%
少数股东权益
267,730
11.57%
361,872
15.46%
327,574
15.46%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年西山煤电的净利润为2,020,561,037.95元，与2018年的2,149,079,102.76元相比下降了5.98%。
2015-2019年西山煤电净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
21,062
2016
45,095
114.10%
2017
183,766
307.51%
2018
214,907
16.95%
2019
202,056
-5.98%
2.3.2营业利润分析
2019年西山煤电的营业利润为3,076,238,416.27元，与2018年的3,248,245,410.59元相比下降了5.30%。
2015-2019年西山煤电营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
28,606
2016
73,366
156.47%
2017
274,414
274.03%
2018
324,824
18.37%
2019
307,623
-5.30%
2.3.3利润总额分析
2019年西山煤电的利润总额为3,035,335,365.19元，与2018年的3,230,101,991.44元相比下降了6.03%。
2015-2019年西山煤电利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
31,102
2016
70,335
126.14%
2017
268,296
281.45%
2018
323,010
20.39%
2019
303,533
-6.03%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年西山煤电的成本费用总额为29,522,505,793.980003元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为76.04%，7.81%和7.65%。
2019年西山煤电成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-2,952,250
100.00%
-2,911,466
100.00%
-2,566,017
100.00%
营业成本
-2,245,007
76.04%
-2,201,541
75.62%
-1,906,945
74.32%
税金及附加
-137,301
4.65%
-140,286
4.82%
-130,856
5.10%
销售费用
-230,530
7.81%
-244,125
8.38%
-244,213
9.52%
管理费用
-225,986
7.65%
-210,400
7.23%
-192,817
7.51%
研发费用
-29,551
1.00%
-25,552
0.88%
0
-0.00%
财务费用
-83,872
2.84%
-89,558
3.08%
-91,185
3.55%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年西山煤电的经营现金流量净额为7,533,824,211.58元，与2018年的7,155,933,616.08元相比上升了5.28%；投资活动现金流净额为-2,774,455,366.75元；筹资活动现金流净额为-4,777,028,739.17元。
2015-2019年西山煤电经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
94,439
-236,780
218,751
2016
262,246
-240,927
-157,351
2017
543,471
-248,646
-225,942
2018
715,593
-305,453
-122,241
2019
753,382
-277,445
-477,702
2.4.2现金流入结构分析
2019年西山煤电现金流入总金额为36,858,930,506.479996元，其中经营活动现金流入为30,859,472,219.0元，占现金流入总额的83.72%；投资活动现金流入为32,911,684.01元，占现金流入总额的0.09%；筹资活动现金流入为5,966,546,603.47元，占现金流入总额的16.19%。
2019年西山煤电现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
3,685,893
100.00%
3,473,621
100.00%
3,294,491
100.00%
经营活动现金流入小计
3,085,947
83.72%
2,663,910
76.69%
2,084,791
63.28%
投资活动现金流入小计
3,291
0.09%
5,018
0.14%
2,313
0.07%
筹资活动现金流入小计
596,654
16.19%
804,691
23.17%
1,207,386
36.65%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为30,717,799,445.31元,占经营活动现金流入小计的99.54%;收到的税费返还为7,841,145.49元,占经营活动现金流入小计的0.03%;收到其他与经营活动有关的现金为133,831,628.2元,占经营活动现金流入小计的0.43%。
2019年西山煤电经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
3,085,947
100.00%
2,663,910
100.00%
2,084,791
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
3,071,779
99.54%
2,636,681
98.98%
2,065,493
99.07%
收到的税费返还
784
0.03%
563
0.02%
264
0.01%
收到其他与经营活动有关的现金
13,383
0.43%
26,666
1.00%
19,033
0.91%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为8,859,204.56元,占投资活动现金流入小计的26.92%;取得投资收益收到的现金为23,228,349.45元,占投资活动现金流入小计的70.58%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为24,130.0元,占投资活动现金流入小计的0.07%;收到其他与投资活动有关的现金为800,000.0元,占投资活动现金流入小计的2.43%。
2019年西山煤电投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
3,291
100.00%
5,018
100.00%
2,313
100.00%
收回投资收到的现金
885
26.92%
3,891
77.54%
0
0.00%
取得投资收益收到的现金
2,322
70.58%
882
17.59%
2,257
97.57%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
2
0.07%
93
1.87%
56
2.43%
收到其他与投资活动有关的现金
80
2.43%
150
3.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为5,913,290,000.36元,占筹资活动现金流入小计的99.11%;收到其他与筹资活动有关的现金为53,256,603.11元,占筹资活动现金流入小计的0.89%。
2019年西山煤电筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
596,654
100.00%
804,691
100.00%
1,207,386
100.00%
取得借款收到的现金
591,329
99.11%
804,691
100.00%
1,080,794
89.52%
收到其他与筹资活动有关的现金
5,325
0.89%
0
0.00%
126,592
10.48%
2.4.3现金流出结构分析
2019年西山煤电现金流出总额为36,876,590,400.82元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为23,325,648,007.42元,占现金流出总额的63.25%;投资活动现金流出小计为2,807,367,050.76元,占现金流出总额的7.61%;筹资活动现金流出小计为10,743,575,342.64元,占现金流出总额的29.13%。
2019年西山煤电现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-3,687,659
100.00%
-3,185,722
100.00%
-3,225,609
100.00%
经营活动现金流出小计
-2,332,564
63.25%
-1,948,317
61.16%
-1,541,319
47.78%
投资活动现金流出小计
-280,736
7.61%
-310,471
9.75%
-250,959
7.78%
筹资活动现金流出小计
-1,074,357
29.13%
-926,933
29
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