五粮液财务分析报告记录Word文档格式.docx

1、3,872,870,407.89431,708,891.7911.15%0.96%应收利息（元）188,599,147.23264,612,813.22-76,013,665.99-28.73%-0.17%其他应收款（元）119,574,188.82137,968,684.11-18,394,495.29-13.33%存货（元）11,836,810,239.039,665,727,593.422,171,082,645.6122.46%4.82%流动资产合计（元）41,931,583,434.2336,225,076,613.885,706,506,820.3515.75%12.68%非流动资

2、产：发放贷款及垫款（元）90,527,500.00-持有至到期投资（元）50,000,000.000.000.00%长期股权投资（元）4,000,000.00固定资产（元）8,523,256,960.116,807,333,231.091,715,923,729.0225.21%3.81%在建工程（元）456,328,292.13392,672,323.9563,655,968.1816.21%0.14%工程物资（元）1,725,110.462,676,942.59-951,832.13-35.56%无形资产（元）3,563,308,110.51862,615,899.202,700,692,

3、211.31313.08%6.00%长期待摊费用（元）8,048,744.9610,177,029.43-2,128,284.47-20.91%-0.09%递延所得税资产（元）825,372,524.65643,656,913.32181,715,611.3328.23%0.40%非流动资产合计（元）13,522,567,242.828,773,132,339.584,749,434,903.2454.14%10.55%资产总计（元）55,454,150,677.0544,998,208,953.4610,455,941,723.5923.24%流动负债：吸收存款及同业存放（元）2,773,1

4、89,099.54应付账款（元）284,748,288.89345,280,977.68-60,532,688.79-17.53%-0.13%预收款项（元）3,045,113,586.105,091,386,269.55-2,046,272,683.45-40.19%-4.55%应付职工薪酬（元）260,284,491.74269,657,755.58-9,373,263.84-3.48%-0.02%应交税费（元）3,311,880,890.492,430,093,461.38881,787,429.1136.29%1.96%应付利息（元）27,383,888.89其他应付款（元）1,604,

5、688,158.141,389,984,092.02214,704,066.1215.45%0.48%流动负债合计（元）11,307,288,403.799,526,402,556.211,780,885,847.5818.69%3.96%非流动负债：专项应付款（元）17,770,000.00非流动负债合计（元）负债合计（元）11,325,058,403.799,544,172,556.2118.66%所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）1,038,180,000.00资本公积（元）1,374,964,415.72盈余公积（元）4,220,803,927.183,036,434,460

6、.461,184,369,466.7239.01%2.63%一般风险准备（元）13,296,286.27未分配利润（元）35,974,971,858.6428,700,075,247.507,274,896,611.1425.35%16.17%外币报表折算差额（元）归属于母公司所有者权益合计（元）42,622,216,487.8134,149,654,123.688,472,562,364.1324.81%18.83%少数股东权益（元）1,506,875,785.451,304,382,273.57202,493,511.8815.52%0.45%所有者权益合计（元）44,129,092,27

7、3.2635,454,036,397.258,675,055,876.0124.47%19.28%负债和所有者权益总计（元）五粮液利润表水平分析表一、营业总收入（亿元）310.71264.5546.1617.45%其中：营业收入（亿元）309.2244.6716.89%二、营业总成本（亿元）92.8276.2816.5421.68%营业成本（亿元）21.9420.441.507.34%利息支出（亿元）0.36营业税金及附加（亿元）27.9125.732.188.47%销售费用（亿元）18.5812.256.3351.67%管理费用（亿元）28.3522.046.3128.63%财务费用（亿元）

8、-4.29-4.21-0.081.90%资产减值损失（亿元）-0.020.03-0.05-166.67%投资收益（亿元）三、营业利润（亿元）217.92188.3129.6115.72%加：营业外收入（亿元）0.330.070.26371.43%减：营业外支出（亿元）3.921.372.55186.13%四、利润总额（亿元）214.32187.0027.3214.61%所得税费用（亿元）54.6746.927.7516.52%五、净利润（亿元）159.65140.0819.5713.97%（二） 水平分析的结论（1）该公司2015年总资产比2014年增加了10,455,941,723.59元，

9、上升了23.24%，说明该公司2015年资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产上升5,706,506,820.35 元，上升幅度为15.75%，使总资产规模上升12.68%。说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。 特别是货币资金上升3,123,009,481.51元，上升幅度为14.16%，使总资产规模上升6.94%，说明公司资产流动性，特别是货币资金的变现能力上升特别大。另外，非流动资产中的无形资产项目2015年增加2,700,692,211.31元，增长幅度为313.08%，使总资产规模扩大6.00%。（2）根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。该公司2015年实现净

10、利润159.65亿元，比上年上升19.57亿元，上升率为13.97%。净利润上升主要是由利润总额比上年上升27.32亿元引起的，由于所得税比上年也上升7.75亿元，二者相抵，导致净利润上升19.57亿元。 公司2015年利润总额为214.32亿元，比2014年上升27.32亿元，关键原因是公司营业利润上升29.61亿元，其中营业外收入增加0.26亿元，营业外支出增加2.55亿元，增减因素相抵，导致利润总额上升。 公司2015年营业收入比2014年增加44.67亿元，增长率为16.89%，同时营业成本也增加了1.50亿元，增加率为7.34%，营业税金及附加也增加2.18亿元，增加率为8.47%，

11、销售费用、管理费用分别增加6.33亿元和6.31亿元，增长率分别是51.67%和28.63%，幅度较大，可见营销及管理难度有所增加。（三）垂直分析五粮液资产负债表垂直分析表 静态分析动态分析2015年2014年45.42%49.03%-3.61%0.53%0.08%0.04%7.76%8.61%-0.84%0.34%0.59%-0.25%0.22%0.31%21.35%397.75%-376.41%75.61%80.50%-4.89%0.16%0.09%0.11%0.01%15.37%15.13%0.24%0.82%0.87%-0.05%6.43%1.92%4.51%0.02%-0.01%1.

12、49%1.43%0.06%24.39%19.50%4.89%100.00%5.00%0.51%0.77%5.49%11.31%-5.82%0.47%0.60%5.97%5.40%0.57%0.05%2.89%3.09%-0.20%20.39%21.17%-0.78%0.03%20.42%21.21%-0.79%1.87%2.31%-0.44%2.48%3.06%-0.58%7.61%6.75%0.86%64.87%63.78%1.09%76.86%75.89%0.97%2.72%2.90%-0.18%79.58%78.79%0.79%五粮液利润表垂直分析表99.52%-0.48%29.87%2

13、8.83%1.04%7.06%7.73%-0.67%0.12%8.98%9.73%-0.74%5.98%4.63%1.35%9.12%8.33%-1.38%-1.59%0.21%70.14%71.18%-1.05%1.26%0.52%0.74%68.98%70.69%-1.71%17.60%17.74%-0.14%51.38%52.95%-1.57%（四） 垂直分析的结论（1）资产结构分析。从资产负债表垂直分析表可以看出，该公司2015年流动资产比重为75.61%，非流动资产比重为24.39%，可以认为该公司资产流动性比较强，资产风险较小。 从动态方面来看，该公司2015年流动资产比重下降了4

14、.89%，说明公司资产流动性明显下降，变化幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。（2）资本结构分析。从资产负债表垂直分析表可以看出，该公司2015年所有者权益比重为79.58%，负债比重为20.42%，说明该公司资产负债率较低，财务风险相对较小。 从动态方面来看，所有者权益较上一年度比重上升了0.79%，财务实力略有增强，表明公司资本结构还是比较稳定的。（3）利润结构变动分析。从利润垂直分析表可以看出，2015年营业利润占营业收入的比重为70.14%，比上年下降1.05%；2015年度利润总额的比重为68.98%，比上年下降1.71%；2015年的净利润比重为51.38%，比上年上升

15、1.57%。可见，从公司利润的构成情况上来看，盈利能力比上年度有所下降。从其他项目的结构变化来看，营业收入的减少、销售费用和管理费用的增加都是导致营业利润下降的不利因素，货物销售不利造成营销和管理难度的增加，应该就是相关费用上升的因素。三、财务比率分析四、综合指标分析五、杜邦分析法与行业比较2015-12-31杜邦分析净资产收益率35.51%总资产收益率28.7894%X权益乘数1/（1-0.2）=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100主营业务利润率51.6299%总资产周转率61.57%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/（期末资产总额+期初资产总额）/2期末:55,454,200,000期初:44,990,172,259净利润15,136,600,000/主营业务收入30,921,800,000资产总额-全部成本9,248,466,