华洋财务分析.docx

1、华洋财务分析财务管理综合技能分析报告财务管理综合技能分析报告题 目： 华洋公司财务报表分析系 别： 会计系专业班级： 财务管理142班学生姓名： 俄雪芹 学号： *学生姓名： 张 杰 学号： *学生姓名： 徐铭妮 学号： *学生姓名： 颜晶洁 学号： *学生姓名： 陈立业 学号： *学生姓名： 潘雪琪 学号： *财务管理综合技能分析报告一 案例概述.1二 案例分析.1-5财务管理综合技能分析报告华洋财务报表分析1、案例概述华洋服装公司成立于2006年，公司主要业务是产销各式女装，通过对其资产负债表、利润表以及财务比率表的分析，了解企业的财务状况、经营成果以及偿债能力、盈利能力、营运能力。二、案

2、例分析1、通过资产负债表分析企业2012年相比2011年资产总额如何变化的？并大致判断该项变化是否合理，公司存在什么样的管理问题？附表一：华洋服装公司比较资产负债 表 单位：千元连续三年资产负债表项目 2010年12月31日2011年12月31日 增长率 2012年12月31日 增长率货币资金 880 560 -36.36% 480 -14.29%应收帐款 3,600 4,000 11.11% 5,200 30.00%存货 4,200 7,200 71.43% 12,000 66.67%流动资产合计 8,680 11,760 35.48% 17,680 50.34%固定资产 3,180 3,9

3、92 25.53% 5,884 47.39%资产总计 11,860 15,752 32.82% 23,564 49.59%短期借款 0 1,560 3,920 151.28%应付帐款 2,400 3,600 50.00% 7,400 105.56%应付职工薪酬 600 780 30.00% 1,000 28.21%应交税费 120 112 -6.67% 264 135.71%流动负债合计 3,120 6,052 93.97% 12,584 107.93%长期借款 680 640 -5.88% 600 -6.25%股本 3,000 3,000 0.00% 3,000 0.00%资本公积 2,40

4、0 2,400 0.00% 2,400 0.00%留存收益 2,660 3,660 37.59% 4,980 36.07%权益合计 11,860 15,752 32.82% 23,564 49.59%答：2012年与2011年相比资产总额有所增长。根据资产负债表数据显示，货币资金减少，说明企业资产流出企业，企业总资产减少企业在内部控制方面存在风险；应收账款增加可能会导致坏账存货增加，说明存货销售不及时或没有销售渠道，从而导致存货的堆积。1财务管理综合技能分析报告2、通过资产负债表的变化，请你分析公司资产总额变化的资金来源情况？并判断该资金来源变化情况对公司财务风险的影响？连续三年资产负债表项目

5、 2010年12月31日2011年12月31日 增长率 2012年12月31日 增长率货币资金 880 560 -36.36% 480 -14.29%应收帐款 3,600 4,000 11.11% 5,200 30.00%存货 4,200 7,200 71.43% 12,000 66.67%流动资产合计 8,680 11,760 35.48% 17,680 50.34%固定资产 3,180 3,992 25.53% 5,884 47.39%资产总计 11,860 15,752 32.82% 23,564 49.59%短期借款 0 1,560 3,920 151.28%应付帐款 2,400 3,

6、600 50.00% 7,400 105.56%应付职工薪酬 600 780 30.00% 1,000 28.21%应交税费 120 112 -6.67% 264 135.71%流动负债合计 3,120 6,052 93.97% 12,584 107.93%长期借款 680 640 -5.88% 600 -6.25%股本 3,000 3,000 0.00% 3,000 0.00%资本公积 2,400 2,400 0.00% 2,400 0.00%留存收益 2,660 3,660 37.59% 4,980 36.07%权益合计 11,860 15,752 32.82% 23,564 49.59%

7、答：来源：流动负债增加，长期借款减少，总负债增加，所有者权益增加，资产总额增加。对财务风险的影响：1、货币资金的减少使货币资金规模不适当，影响公司经营活动的正常运转，制约公司发展，进而影响公司的商业信誉。2、应收账款既可转化为现实货币，又可转化为坏账，应收账款的增加坏账的风险，造成公司的损失3、存货占流动资产的比例较大，占用资金多，影响资金的正常运转；对企业资金结构合理性的影响较大；影响资产的计价，对企业利润的计量作用较大2财务管理综合技能分析报告3、通过利润表，分析公司经营成果如何变化的？并判断该经营成果的变化影响因素？附表3 华洋公司比较利润表 单位：万元2010年度 2011年度 增长率

8、 2012年度 增长率营业收入 39,000 40,520 3.90% 40,800 0.69%减：营业成本 29,810 30,574 2.56% 30,920 1.13%营业税金及附加 1,950 2,026 3.90% 2,040 0.69%销售费用 3,000 3,200 6.67% 3,320 3.75%管理费用 320 360 12.50% 520 44.44%财务费用 320 320 0.00% 360 12.50%营业利润 3600 4040 12.22% 3680 -8.91%减：营业外支出 600 800 33.33% 960 20.00%净利润 3,000 3,240 8

9、.00% 2,720 -16.05%所得税 1,500 1,620 8.00% 1,360 -16.05%税后净利 1,500 1,620 8.00% 1,360 -16.05%答：变化：企业税后净利润下降营业收入，2012年比2011年增加，说明公司开发了新的销售渠道，但是增长率在下降，说明公司的销售业绩并不理想；营业成本增加，增长率 下降的幅度比营业收入增长率下降的幅度小，导致盈利能力呈下降趋势；营业税金及附加， 2012年营业税金及附加比 2011年多；销售费用，2012年比2011年增加了 120千元，营业收入增加可能导致销售费用增加；管理费用，增长幅度大，管理费用支出较多财务费用，

10、2012年比2011年增加了 40千元，由 0.00%增加到12.50%，比重增加。虽然营业税金及附加和销售费用增加的幅度变小，但是管理费用和财务费用太高，也会影响公司盈利能力3财务管理综合技能分析报告4、请通过附件3相关财务指标分析公司的偿债能力、盈利能力、营运能力？附表三：2010年至2012年有关平均的财务比率指标及年限 2010 2011 2012 连续三年平均值流动比率 2.78 1.94 1.40 1.8速动比率 1.44 0.75 0.45 1存货周转率 7.56 4.53 2.75 7应收账款平均收账期 33.23 35.5 45.88 30固定资产周转率 12.26 10.1

11、5 6.93 13.8总资产周转率 3.29 2.57 1.73 2.6资产负债率 32% 42.5% 55.9% 60%销售净利率 3.85% 4.00% 3.33% 3.2%总资产报酬率 28% 23% 13% 8.3%股东权益报酬率 18.61% 17.88% 13.10% 20%利息保障倍数 10.37 11.13 4.78 8.2偿债能力分析1、流动比率=流动资产/流动负债流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，短期债权人利益的安全程度越高。连续三年流动比率呈下降趋势，流动资产减少的幅度大于流动负债减少的幅度，说明企业偿还流动负债能力在减弱，短期债权人利益的安全程度也在下降。2

12、、速动比率=速动资产/流动负债，理想值为1速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。2010年企业速动比率远大于1，说明速动资产大于流动负债，应收账款较多。2011年、2012年速动比率连续下降，说明速动资产减少，应收账款减少，公司的偿债能力下降。3、资产负债率=负债总额/资产总额，适当范围在30%-70%资产负债率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人越有安全感。企业三年的资产负债率还算是合理，10年资产负债率相对较低，说明企业对负债资金的利用程度不高，财务杠杆发挥不充分。但后两年，公司资产负债率有所提高，说明利用程度有所提高。4、利息保障倍数=息税前利润/利息费用利息保障倍数越大，说明

13、企业越有能力支付债务利息。利息保障倍数变4财务管理综合技能分析报告小，说明该企业已经不能较好地保障债务利息的偿还，2012年的保障能力更弱。盈利能力分析1、销售净利率是反映企业经营盈利能力的一个代表性指标，销售净利率越大，表明企业盈利能力越强。虽然2011年相比2010年净利率略微有所提高，但2012年销售净利率比11年下降了1%，同样体现了公司销售收入的不理想，销售收入对净利润的贡献在减小，女装的盈利能力减弱。2、总资产报酬率越高，说明企业资产的运营效率越好，企业的资产盈利能力越强。12年比11年下滑10%，企业在12年的时候资产利用效率大幅降低，投资活动盈利能力减弱。3、股东权益报酬率又称

14、为净资产收益率。净资产收益率=净利润/平均净资产净资产收益率是反映盈利能力最具综合性与代表性的指标，直接反映企业资本的增值能力，影响股东价值的大小。越高，企业自有资本获取收益的能力对企业投资人、债权人的保证程度越高。2010年至2012年，该指标的下降，说明企业自有资本、股东投入资本的获利能力变差，运营效益变差，对企业投资人、债权人的保证程度变低。营运能力分析1、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额其反映的是存货的周转速度，是对流动资产周转率指标的补充说明。三年来，企业存货周转率在不断下降，而过低的存货周转率通常意味着存货占用过量或存货发生报废贬值信号，说明企业存货管理效率低下，存货流动性较

15、差，公司的销售能力或存货管理能力水平下降。2、固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值固定资产周转率反映企业固定资产的运用效率，指标越小表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。三年来，该指标逐年下降，固定资产的运用效率不高，可能是企业5财务管理综合技能分析报告投资不当造成的，固定资产结构分布不合理，导致企业营运能力较差。3、应收账款平均收账期代表应收账款的周转率，三年来企业应收账款平均收账期有所延长，回收速度减慢，营业收入未能增长的情况下，应收账款的增长却加快。收账费用和坏账准备增加，资产流动性变弱。企业应注意对应收账款的管理。4、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额总资产周转率越高，企业总资产的周转速度越快，资产的运用效率越好。三年持续减小，总体上总资产的周转速度较低，表明企业在营业收入未增长的情况下，资产规模却增长迅速。6