华洋财务分析.docx
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华洋财务分析
《财务管理综合技能》分析报告
《财务管理综合技能》分析报告
题目：
华洋公司财务报表分析
系别：
会计系
专业班级：
财务管理 142 班
学生姓名：
俄雪芹学号：
*********
学生姓名：
张杰学号：
*********
学生姓名：
徐铭妮学号：
*********
学生姓名：
颜晶洁学号：
*********
学生姓名：
陈立业学号：
*********
学生姓名：
潘雪琪学号：
*********
《财务管理综合技能》分析报告
一案例概述........................................................1
二案例分析.......................................................1-5
《财务管理综合技能》分析报告
《华洋财务报表分析》
1、案例概述
华洋服装公司成立于 2006 年，公司主要业务是产销各式女装，通过对其资
产负债表、利润表以及财务比率表的分析，了解企业的财务状况、经营成果以
及偿债能力、盈利能力、营运能力。
二、案例分析
1、通过资产负债表分析企业2012年相比2011年资产总额如何变化的？
并大
致判断该项变化是否合理，公司存在什么样的管理问题？
附表一：
华洋服装公司比较资产负债表单位：
千元
连续三年资产负债表
项目2010年12月31日 2011年12月31日增长率2012年12月31日增长率
货币资金880560-36.36%480-14.29%
应收帐款3,6004,00011.11%5,20030.00%
存货4,2007,20071.43%12,00066.67%
流动资产合计8,68011,76035.48%17,68050.34%
固定资产3,1803,99225.53%5,88447.39%
资产总计11,86015,75232.82%23,56449.59%
短期借款01,5603,920151.28%
应付帐款2,4003,60050.00%7,400105.56%
应付职工薪酬60078030.00%1,00028.21%
应交税费120112-6.67%264135.71%
流动负债合计3,1206,05293.97%12,584107.93%
长期借款680640-5.88%600-6.25%
股本3,0003,0000.00%3,0000.00%
资本公积2,4002,4000.00%2,4000.00%
留存收益2,6603,66037.59%4,98036.07%
权益合计11,86015,75232.82%23,56449.59%
答：
2012 年与 2011 年相比资产总额有所增长。
根据资产负债表数据显示，货币资金减少，说明企业资产流出企业，
企业总资产减少企业在内部控制方面存在风险；
应收账款增加可能会导致坏账存货增加，说明存货销售不及时或没
有销售渠道，从而导致存货的堆积。
1
《财务管理综合技能》分析报告
2、通过资产负债表的变化，请你分析公司资产总额变化的资金来源情况？
并判
断该资金来源变化情况对公司财务风险的影响？
连续三年资产负债表
项目2010年12月31日 2011年12月31日增长率2012年12月31日增长率
货币资金880560-36.36%480-14.29%
应收帐款3,6004,00011.11%5,20030.00%
存货4,2007,20071.43%12,00066.67%
流动资产合计8,68011,76035.48%17,68050.34%
固定资产3,1803,99225.53%5,88447.39%
资产总计11,86015,75232.82%23,56449.59%
短期借款01,5603,920151.28%
应付帐款2,4003,60050.00%7,400105.56%
应付职工薪酬60078030.00%1,00028.21%
应交税费120112-6.67%264135.71%
流动负债合计3,1206,05293.97%12,584107.93%
长期借款680640-5.88%600-6.25%
股本3,0003,0000.00%3,0000.00%
资本公积2,4002,4000.00%2,4000.00%
留存收益2,6603,66037.59%4,98036.07%
权益合计11,86015,75232.82%23,56449.59%
答：
来源：
流动负债增加，长期借款减少，总负债增加，所有者权益
增加，资产总额增加。
对财务风险的影响：
1 、货币资金的减少使货币资金规模不适当，影响公司经营活动的正常
运转，制约公司发展，进而影响公司的商业信誉。
2 、应收账款既可转化为现实货币，又可转化为坏账，应收账款的增加
坏账的风险，造成公司的损失
3 、存货占流动资产的比例较大，占用资金多，影响资金的正常运转；
对企业资金结构合理性的影响较大；影响资产的计价，对企业利润的
计量作用较大
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《财务管理综合技能》分析报告
3、通过利润表，分析公司经营成果如何变化的？
并判断该经营成果的变化影响
因素？
附表 3华洋公司比较利润表单位：
万元
2010年度2011年度增长率2012年度增长率
营业收入39,00040,5203.90%40,8000.69%
减：
营业成本29,81030,5742.56%30,9201.13%
营业税金及附加1,9502,0263.90%2,0400.69%
销售费用3,0003,2006.67%3,3203.75%
管理费用32036012.50%52044.44%
财务费用3203200.00%36012.50%
营业利润3600404012.22%3680-8.91%
减：
营业外支出60080033.33%96020.00%
净利润3,0003,2408.00%2,720-16.05%
所得税1,5001,6208.00%1,360-16.05%
税后净利1,5001,6208.00%1,360-16.05%
答：
变化：
企业税后净利润下降
营业收入， 2012 年比 2011 年增加，说明公司开发了新的销售渠
道，但是增长率在下降，说明公司的销售业绩并不理想；
营业成本增加，增长率下降的幅度比营业收入增长率下降的幅度
小，导致盈利能力呈下降趋势；
营业税金及附加，2012 年营业税金及附加比2011 年多 ；
销售费用， 2012 年比 2011 年增加了120 千元，营业收入增加
可能导致销售费用增加；
管理费用，增长幅度大，管理费用支出较多财务费用，2012
年比 2011 年增加了40 千元，由0.00% 增加到 12.50% ，比重
增加 。
虽然营业税金及附加和销售费用增加的幅度变小，但是管理
费用和财务费用太高，也会影响公司盈利能力
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《财务管理综合技能》分析报告
4、请通过附件 3 相关财务指标分析公司的偿债能力、盈利能力、营运能力？
附表三：
2010 年至 2012 年有关平均的财务比率
指标及年限201020112012连续三年平均值
流动比率2.781.941.401.8
速动比率1.440.750.451
存货周转率7.564.532.757
应收账款平均收账期33.2335.545.8830
固定资产周转率12.2610.156.9313.8
总资产周转率3.292.571.732.6
资产负债率32%42.5%55.9%60%
销售净利率3.85%4.00%3.33%3.2%
总资产报酬率28%23%13%8.3%
股东权益报酬率18.61%17.88%13.10%20%
利息保障倍数10.3711.134.788.2
偿债能力分析
1、流动比率=流动资产/流动负债
流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，短期债权人利益的
安全程度越高。
连续三年流动比率呈下降趋势，流动资产减少的幅度大
于流动负债减少的幅度，说明企业偿还流动负债能力在减弱，短期债权
人利益的安全程度也在下降。
2、速动比率=速动资产/流动负债，理想值为 1
速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。
2010 年企业速动比
率远大于 1，说明速动资产大于流动负债，应收账款较多。
2011 年、
2012 年速动比率连续下降，说明速动资产减少，应收账款减少，公司的
偿债能力下降。
3、资产负债率=负债总额/资产总额，适当范围在 30%-70%
资产负债率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人越有安全感。
企业三年的资产负债率还算是合理，10 年资产负债率相对较低，说明企
业对负债资金的利用程度不高，财务杠杆发挥不充分。
但后两年，公司
资产负债率有所提高，说明利用程度有所提高。
4、利息保障倍数=息税前利润/利息费用
利息保障倍数越大，说明企业越有能力支付债务利息。
利息保障倍数变
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《财务管理综合技能》分析报告
小，说明该企业已经不能较好地保障债务利息的偿还，2012 年的保障能
力更弱。
盈利能力分析
1、销售净利率是反映企业经营盈利能力的一个代表性指标，销售净利率
越大，表明企业盈利能力越强。
虽然 2011 年相比 2010 年净利率略微有
所提高，但 2012 年销售净利率比 11 年下降了 1%，同样体现了公司销售
收入的不理想，销售收入对净利润的贡献在减小，女装的盈利能力减弱。
2、总资产报酬率越高，说明企业资产的运营效率越好，企业的资产盈利
能力越强。
12 年比 11 年下滑 10%，企业在 12 年的时候资产利用效率大
幅降低，投资活动盈利能力减弱。
3、股东权益报酬率又称为净资产收益率。
净资产收益率=净利润/平均净资产
净资产收益率是反映盈利能力最具综合性与代表性的指标，直接反映企
业资本的增值能力，影响股东价值的大小。
越高，企业自有资本获取收
益的能力对企业投资人、债权人的保证程度越高。
2010 年至 2012 年，
该指标的下降，说明企业自有资本、股东投入资本的获利能力变差，运
营效益变差，对企业投资人、债权人的保证程度变低。
营运能力分析
1、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
其反映的是存货的周转速度，是对流动资产周转率指标的补充说明。
三
年来，企业存货周转率在不断下降，而过低的存货周转率通常意味着存
货占用过量或存货发生报废贬值信号，说明企业存货管理效率低下，存
货流动性较差，公司的销售能力或存货管理能力水平下降。
2、固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值
固定资产周转率反映企业固定资产的运用效率，指标越小表明固定资产
使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较
差。
三年来，该指标逐年下降，固定资产的运用效率不高，可能是企业
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《财务管理综合技能》分析报告
投资不当造成的，固定资产结构分布不合理，导致企业营运能力较差。
3、应收账款平均收账期代表应收账款的周转率，三年来企业应收账款平
均收账期有所延长，回收速度减慢，营业收入未能增长的情况下，应收
账款的增长却加快。
收账费用和坏账准备增加，资产流动性变弱。
企业
应注意对应收账款的管理。
4、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额
总资产周转率越高，企业总资产的周转速度越快，资产的运用效率越好。
三年持续减小，总体上总资产的周转速度较低，表明企业在营业收入未
增长的情况下，资产规模却增长迅速。
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