投资学复习题 课时.docx

1、投资学复习题 课时题型：单选：20题多选：10题简答：4题分析计算：5题一、单选1.研究和发现股票的(?C? )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。A票面价值? ?B账面价值 C内在价值 ? D清算价值2. A股票的系数为1.5，B股票的系数为0.8，则（ C ）。AA股票的风险大于B股票 BA股票的风险小于B股票CA股票的系统风险大于B股票 DA股票的非系统风险大于B股票3. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（ D ）。A10% B.14.3% C.16.67% D.33.3%4. 某公司

2、股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（ A ）。 A20 B25 C30 D355. 如果你相信市场是（ B ）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。A. 半强式 B. 强式C. 弱式 D. 无效6. 如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ B ）A. 未来事件能够被准确地预测。 B. 价格能够反映所有可得到的信息。C. 证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D. 价格不起伏。7. 市场风险也可解释为（ B ）。A. 系统风险，可分散化的风险 B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风

3、险，可分散化的风险8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将会选择（ D ）组合作为投资对象。A. 期望收益率12%、标准差32% B. 期望收益率12%、标准差16%C. 期望收益率12%、标准差20% D. 期望收益率12%、标准差11%9. 其他条件不变，债券的价格与收益率（ B ）。A. 正相关 B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关10. 下列说法正确的是（ C ）A. 分散化投资使系统风险减少B. 分散化投资使因素风险减少C. 分散化投资使非系统风险减少D. 分散化投资既降低风险又提高收益11. 在对上市公司财务报表进行分析时，经常会用到市盈率这一指标。关于

4、市盈率的描述正确的是（ D ）。A. 市盈率是每股收益与每股市价的比B. 市盈率反映了上市公司的偿债能力C. 市盈率越高表明人们对该股票的评价越高，所以进行股票投资时应选择市盈率最高的D. 不能认为市盈率低就一定有投资价值，而市盈率高就一定意味着股价高估12. ABC 公司有一个投资机会，如果投资成功，取得较大的市场占有率，利润会很大；否则很可能亏损。 假设未来的经济情况有三种：繁荣、正常、衰退，相应的概率分布和预期报酬率见下表：经济情况发生概率预期报酬率繁荣0.390%正常0.415%衰退0.3-60%合计1则根据上述概率分布，该投资项目的预期报酬率为（ B ）。A. 90% B. 15%

5、C. -60% D. -30%13. 当市场利率上升时，股票、债券的价格一般会（ B ）。A. 上升 B. 下降 C. 没有影响 D. 不确定14. 投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。 A. 不能通过分散投资来消除B. 不能消除，只能回避C. 通过投资组合可以分散D. 平均影响各个投资者15. 某股票的系数为 1，则（ C ）的表述是正确的。 A. 该股票的系统风险大于整个市场组合的风险B. 该股票的系统风险小于整个市场组合的风险C. 该股票的系统风险等于整个市场组合的风险D. 该股票的系统风险与整个市场组合的风险无关16. （ D ）不会影响债券的内在价值。A. 票面价格与票面利率

6、B. 市场利率C. 到期日与付息方式 D. 购买价格17. 不考虑通货膨胀因素，从本金的安全性来看，（ A ）的安全性最高。A. 国债 B. 股票 C. 公司债券 D. 企业债券18. （ C ）不能被视为固定收益证券。A. 国债 B. 零息债券 C. 普通股股票 D. 优先股股票19. 某债券面值 100 元，票面利率 6%，期限 10 年，每年付息。如果到期收益率为 8%，则其发行价格（ B ）。A. 高于 100 元 B. 低于 100 元 C. 等于 100 元 D. 无法确定20. 与期货相比，期权（ A ）。A. 买方只有权利而没有义务B. 卖方只有权利而没有义务C. 买方没有权利

7、而只有义务D. 卖方既有权利又有义务21. （ C ）属于证券的系统风险。A. 企业违约风险B. 某厂职工罢工引起股票下跌的风险C. 经济衰退D. 企业破产风险22. 某零息债券还剩 3.5 年到期，面值 100 元，目前市场交易价格为 86 元，则其到期收益率为（ C ）。A. 14% B. 16.3% C. 4.3% D. 4.66%23. .薛女士投资于多只股票，其中 20%投资于 A 股票，30%投资于 B 股票，40%投资于 C 股票，10%投资于 D 股票。这几支股票的系数分别为 1，0.6，0.5 和 2.4。则该组合的系数为（ A ）。A. 0.82 B. 0.95 C. 1.

8、13 D. 1.2025. （ D ）不能作为衡量证券投资收益水平的指标。A. 到期收益率 B. 持有期收益率 C. 息票收益率 D. 标准离异率26. 某股票当前每股现金股利为 2 元，预期的股利稳定增长率为 5%，投资者要求的收益率为 10.25%，则该股的理论价格为（ D ）。A. 42 元 B. 38 元 C. 27 元 D. 40 元27. ABC 公司面临甲乙两个投资项目，经测算，它们的期望报酬率相同，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。则以下对甲.乙两个项目的表述正确的是（ A ）。A. 甲项目优于乙项目B. 乙项目优于甲项目C. 两个项目并无优劣之分，因为它们的期望报酬率相等D.

9、 因为甲项目标准差较小，所以取得高报酬率的概率更大，应选择甲项目28. CAPM模型认为资产组合收益可以由（ C ）得到最好的解释。A . 经济因素 B. 特有风险 C. 系统风险 D. 分散化29. 风险与收益成（ C ）相互交换A. 反比例B. 等价C. 正比例D. 二者无关联30. 找出久期最长的债券（ D ）A. 20年到期，息票率为8%B. 20年到期，息票率为12%C. 20年到期，息票率为15%D. 20年到期，息票率为0%31. 美式看跌期权可以如何执行？（ A ）A. 在到期日或之前的任何一天B. 只能在到期日C. 未来的任何时刻D. 只能在分派红利后32. 一个看跌期权在下

10、面哪种情况下被叫做处于虚值状态（ B ）A. 执行价格比股票价格高B. 执行价格比股票价格低C. 执行价格与股票价格相等D. 看跌期权的价格高于看涨期权的价格33. 看跌期权的买方期望标的资产的价格会（ D ），而看涨期权的卖方则期望标的资产的价格会（ ）A. 增加；增加B. 减少；增加C. 增加；减少D. 减少；减少34. 在1987年的“黑色星期一”，市场下跌了23%，这与有效市场（ D ），因为（ ）。A. 一致，它是对宏观经济信息的一个清晰的回应B. 一致，它并不是对宏观经济信息的一个清晰的回应C. 不一致，它是对宏观经济信息的一个清晰的回应D. 不一致，它并不是对宏观经济信息的一个清

11、晰的回应35有效市场假设的弱式与（ A ）相矛盾，（ ）A. 技术分析，但是认为基础分析有道理B. 基础分析，但是认为技术分析有道理C. 技术分析和基础分析D. 技术分析，但是认为分析师分析有道理36. 一种每年付息的息票债券以100元面值出售，五年到期，息票利率为9%。这一债券的到期收益率为（ C ）A. 6% B. 8.33% C. 9% D. 45%37. 久期可以反映债券对利率的敏感程度，久期越短，债券对利率的敏感性就越（ D ），风险越（ ）A. 高；低 B. 高；高 C. 低；高 D. 低；低38. 债券市场上利率风险是现券交易的最大风险，债券的久期对衡量利率风险有重要作用，关于久

12、期下列说法正确的是（ D ）A. 债券到期收益率降低，则久期变短 B. 债券息票利率提高，则久期变长C. 债券到期时间减少，则久期变长 D. 零息债券的久期等于它的到期时间39. 某客户购买了一款看涨期权，如果标的资产市价高于行权价格，则该期权处于（ A ）状态。A. 实值 B. 价外 C. 虚值 D. 平值40. 你希望在最佳可能价格尽快购买100股H公司股票，你最有可能发出？（ C ）A. 止损指令 B. 自定指令 C. 市场指令 D. 限价指令二、多选1. 套期保值的基本做法是（?BD ）。A. 持有现货空头，卖出期货合钓 B. 持有现货空头，买入期货合约C. 持有现货多头，买入期货合约

13、 D. 持有现货多头，卖出期货合约2. 被动投资（ AD ）A. 通过投资于指数型基金实现B. 包括大量的证券选择C. 包括大量的交易费用D. 长线投资3. 可分散化的风险是指（ AB ）A. 公司特殊的风险B. 个别风险C. 系统风险D. 市场风险4. 有效市场的支持者极力主张（ BC ）A. 主动型的交易策略B. 投资于指数基金C. 被动型的投资策略D. 短线投资5下面哪些是利率期限结构的解释（ ABC ）A. 预期假说B. 流动性偏好理论C. 市场分割理论D. 现代资产组合理论6. 在其他情况相同时，债券的久期负相关于债券的（ BCD ）A. 到期日 B. 息票率 C. 到期收益率 D.

14、 面值7. 以下哪些说法是正确的（ ACD ）A. 其他因素不变的条件下，债券的久期随到期时间的增加而增加B. 给定到期日下，一张零息票债券的久期随到期收益率的增加而减少C. 给定到期日和到期收益率下，息票率越低，债券的久期越长D. 与到期时间相比，久期是一种更好的价格对利率波动敏感性的测度8. 其他条件不变，股票欧式看涨期权的价格与下列因素正相关（ AD ）A. 股价 B. 到期时间 C. 执行价格 D. 股价的波动性9. 商品期货定价（ ABCD ）A. 必须与现货价格相联B. 包括运输成本C. 在交割日趋同于现货价格D. 就是确定远期价格10. 如果公司突然宣布，从今日起三个月后首次付息

15、，你可预料（ BC ）A. 看涨期权价格上升B. 看涨期权价格下降C. 看跌期权价格上升D. 看涨期权价格下降11. 债券的久期法则主要有（ AC ）A. 零息债券的久期等于它的到期期限B. 其他条件不变，当息票利率降低时，久期变短C. 其他条件不变，到期时间越长，久期越长D. 其他条件不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期较低12. 投资时的不良心理有（ ACD ）A. 心存侥幸 B. 积极向上 C. 偏颇浮躁 D. 缺乏主见13. 投资的气质对投资行为具有一定的影响，主要表现在（ ABCD ）A. 心理分隔 B. 规避损失 C. 赌博行为与投机 D. 后悔与认知偏差14理性要求市场参与

16、者具备以下前提条件（ ABC ）A. 全知全觉；B. 具有完全行为能力；C. 完全自利。D. 完全竞争15. 以下属于指令驱动的市场是（ AB ）A. 连续竞价市场B. 集合竞价市场C. 做市商市场D. 集合做市商市场16. 以下哪些是竞价制度的缺点（ BCD ）A. 运行费用低B. 处理大额买卖盘的能力较低C. 某些不活跃的股票成交可能持续萎靡D. 价格波动性17. 关于资本市场线，下列说法正确的是（ ABD ）A. 资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹B. 资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线C. 风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组

17、合D. 风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合18. 资本市场线表明（ ABCD ）A. 有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系B. 资本市场线的截距为无风险收益率C. 资本市场线的斜率反映了承担单位风险所要求的收益率D. 资本市场线表明，在资本市场上，时间和风险都是有价格的19. 关于SML和CML，下列说法正确的是（ BCD ）A. 两者都表示的有效组合的收益与风险关系B. SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系C. SML以描绘风险，而CML以描绘风险 D. SML是CML的推广20. CAPM模型的理论意义在于（ ABD

18、）A决定个别证券或组合的预期收益率及系统风险B用来评估证券的相对吸引力C用以指导投资者的证券组合D是进行证券估价和资产组合业绩评估的基础三、简答题P39第3题P87第8题P109第1题P136第1题P190第6题P247第8题P326第6题四、计算题（风险与收益计算、债券价值分析，股票价值分析；远期期货计算；CAPM计算）（一）风险与收益计算：P85第1、2题，P86第4题（二）债券价值分析假设有一个3年期固定利率债券，本金为100，息票率为6%，每年付息一次，若该市场利率为8%，请计算：（1）该债券的久期（2）当市场利率上升1%时，使用久期的方法计算债券价格的变动（3）用9%的市场利率计算债

19、券价格真实变动，并与前面的结果进行比较，解释差异的原因。（1）（2）（3）市场利率为8%时债券价格=市场利率为9%时债券价格=债券价格真实变动=用直接法计算的债券价格真实变动小于用久期计算的债券价格变动，因为久期是所表示的债券价格与市场利率是线性的关系，而债券价格与市场利率的真实关系是凸性的关系，两者之间有一些差距。（三）股票价值分析近日，计算机类股票的期望收益率是16%，MBI这一大型计算机公司即将支付年末每股2美元的分红。如果MBI公司的股票每股售价为50美元，求其红利的市场期望增长率。如果预计MBI公司的红利年增长率下降到每年5%，其股价如何变化？定性分析该公司的市盈率。解：（1）根据公式kD1/P0+g得：0.162/50+g，从而g0.12，即红利的市场期望增长率为12%。（2）当红利年增长率下降到每年5%时，根据公式P0D1/（kg）2/（0.160.05）18.18价格会由于对红利的悲观预期而下跌。但是，对当前收益的预期不会变化。因此，P/E比率会下降。较低的P/E比率表明对公司增长前景的乐观预期减少。（四）衍生品计算P286287第1至5题（五）资产组合计算P326第8题