环球集团财务分析报告.docx

1、环球集团财务分析报告目录一、实现利润分析 31.利润总额 32.营业利润 33.投资收益及营业外利润 44.主营业务的盈利能力 45.利润真实性判断 5二、成本分析 51.成本构成情况 52.总成本变化情况 63.主营业务成本控制情况 74.销售费用的合理性评价 75.管理费用的合理性评价 76.财务费用的变化情况 8三、资产结构分析 81.资产构成情况 82.流动资产构成特点 93.资产的增减变化情况 104.资产结构的合理性评价 115.资产结构的变动情况 12四、资本结构分析 121.资本构成 122.负债的增减变化 133.权益的增减变化 14五、偿债能力分析 151.短期偿债能力 1

2、52.还本付息能力 163.增加负债的可行性 16六、盈利能力分析 171.主营业务的盈利能力 172.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 173.净资产收益率 174.资产报酬率 185.成本费用利润率 18七、营运能力 181.存货 182.应收账款 193.应付账款 194.现金周期和营业周期 205.流动资产 206.总资产 21八、发展能力分析 211.增长性分析 212.自我发展能力 22九、经营协调性分析 231.投融资活动的协调情况 232.经营协调性及现金支付能力 233.整体协调情况 24十、经营风险分析 25环球集团（总部）2005年财务分析报告-图文并茂一、实现利润分

3、析 1.利润总额 2005年实现利润为11,224.00千元，与2004年的14,345.00千元相比有较大幅度下降，下降21.76%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2005年营业利润为10,687.00千元，与2004年的15,777.00千元相比有较大幅度下降，下降32.26%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加33,573.00千元；财务费用减少302.00千元；共计增加33,875.00千元，以下项目的变动使营业利润减少：经营费用增加2,964.00千元；管理费用增加3,638.00千元；主营业务成本增加32,363.00千

4、元；共计减少38,965.00千元,增加项与减少项相抵，使营业利润下降5,090.00千元。 3.投资收益及营业外利润 2004年营业外利润亏损1,432.00千元，2005年扭亏为盈，盈利537.00千元。 4.主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看，2005年的主营业务收入净额为173,788.00千元，比2004年的140,215.00千元，增长23.94%，主营业务成本为125,672.00千元，比2004年的93,309.00千元,增加34.68%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。 实现利润增减

5、情况表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)增长率(%)数值(千元)增长率(%)数值(千元)增长率(%)销售收入173,788.0023.94140,215.0037.47102,000.000.00实现利润11,224.00-21.7614,345.00-32.1021,126.000.00营业利润10,687.00-32.2615,777.00-26.4221,442.000.00投资收益0.000.000.000.000.000.00营业外收支净额537.00137.50-1,432.00-353.16-316.000.00补贴收入0.000.000.000.000.000.

6、00 5.利润真实性判断 从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。公司的实现利润主要来自于营业利润。 在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，公司未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。二、成本分析 1.成本构成情况 2005年环球集团（总部）成本费用总额为163,101.00千元，其中：主营业务成本为125,672.00千元，占成本总额的77.05%;销售费用为20,330.00千元，占成本总额的12.46%;管理费用为13,412.00千元，占成本总额的8.22%;财务费用为3,687.00

7、千元，占成本总额的2.26%。 成本构成表(占成本费用总额的比例)2005年2004年2003年项目名称数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)成本费用总额163,101.00100.00124,438.00100.0080,558.00100.00主营业务成本125,672.0077.0593,309.0074.9860,630.0075.26销售费用20,330.0012.4617,366.0013.9611,445.0014.21管理费用13,412.008.229,774.007.858,113.0010.07财务费用3,687.002.263,989.

8、003.21370.000.46主营业务税金及附加0.000.000.000.000.000.00 2.总成本变化情况 环球集团（总部）2005年成本费用总额为163,101.00千元，与2004年的124,438.00千元相比有较大增长，增长31.07%。 成本构成变动情况表(占主营业务收入的比例)2005年2004年2003年项目名称数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)主营业务收入173,788.00100.00140,215.00100.00102,000.00100.00主营业务成本125,672.0072.3193,309.0066.5560,63

9、0.0059.44主营业务税金及附加0.000.000.000.000.000.00销售费用20,330.0011.7017,366.0012.3911,445.0011.22管理费用13,412.007.729,774.006.978,113.007.95财务费用3,687.002.123,989.002.84370.000.36 3.主营业务成本控制情况 2005年主营业务成本为125,672.00千元，与2004年的93,309.00千元相比有较大增长，增长34.68%。 4.销售费用的合理性评价 2005年销售费用为20,330.00千元，与2004年的17,366.00千元相比有较大

10、增长，增长17.07%。2005年营业费用增长的同时主营业务收入也有较大幅度的增长，并且销售收入的增长快于销售投入的增长，表明公司销售活动取得了比较理想的市场效果。 5.管理费用的合理性评价 2005年管理费用为13,412.00千元，与2004年的9,774.00千元相比有较大增长，增长37.22%。2005年管理费用占销售收入的比例为7.72%，与2004年的6.97%相比变化不大。管理费用占销售收入的比例大幅度提高，但营业利润却大幅度下降，管理费用的增长过快，很不合理，应当采取措施加以控制。 6.财务费用的变化情况 2005年财务费用为3,687.00千元，与2004年的3,989.00

11、千元相比有较大幅度下降，下降7.57%。 三、资产结构分析 1.资产构成情况 环球集团（总部）2005年资产总额为266,027.00千元，其中流动资产为187,589.00千元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计的41.40%、39.07%和19.53%。非流动资产为78,438.00千元，主要分布在固定资产净额和无形资产，分别占公司非流动资产的77.80%、9.18%。 资产构成表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)总资产266,027.00100.00208,231.00100.001

12、08,156.00100.00流动资产187,589.0070.52164,494.0079.00101,410.0093.76长期投资净额0.000.000.000.000.000.00固定资产净额61,027.0022.9426,016.0012.494,321.004.00无形及递延资产17,259.006.4917,721.008.512,425.002.24其它152.000.060.000.000.000.00 2.流动资产构成特点 公司持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的41.40%，表明公司的支付能力和应变能力较强。应当关注货币性资产的投向。公司流动资产中被别人占用的、应当

13、收回的资产数额较大，约占公司流动资产的39.07%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。 从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。 流动资产构成表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)流动资产187,589.00100.00164,494.00100.00101,410.00100.00存货36,634.0019.5342,305.0025.7214,745.0014.54应收账款73,288.0039.0783,298.0050.6445,210.0044.5

14、8其它应收款0.000.000.000.000.000.00短期投资0.000.000.000.000.000.00应收票据0.000.000.000.000.000.00货币资金77,667.0041.4038,891.0023.6441,455.0040.88其它0.000.000.000.000.000.00 3.资产的增减变化情况 2005年总资产为266,027.00千元，与2004年的208,231.00千元相比有较大增长，增长27.76%。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加38,776.00千元；固定资产净额增加35,011.00千元；递延税款借项增加152.0

15、0千元；共计增加73,939.00千元，以下项目的变动使资产总额减少：其他长期资产减少1.00千元；无形资产减少461.00千元；存货减少5,671.00千元；应收账款减少10,010.00千元；共计减少16,143.00千元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长57,796.00千元。 4.资产结构的合理性评价 2005年公司不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 5.资产结构的变动情况 2005年与2004年相比，总体来看资产结构没有明显的恶化或改善情况。主要资产项目变动情况表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)增长率(%)数值(千元)增长率(%)数值(千元

16、)增长率(%)流动资产187,589.000.00164,494.0062.21101,410.000.00长期投资0.000.000.000.000.000.00固定资产61,027.00134.5726,016.00502.084,321.000.00存货36,634.00-13.4142,305.00186.9114,745.000.00应收账款73,288.00-12.0283,298.0084.2545,210.000.00货币性资产77,667.0099.7038,891.00-6.1941,455.000.00四、资本结构分析 1.资本构成 环球集团（总部）2005年负债总额为1

17、42,299.00千元，资本金为0.00千元，所有者权益为123,728.00千元，资产负债率为53.49%。在负债总额中，流动负债为128,049.00千元，占负债和权益总额的48.13%；短期借款为72,394.00千元，付息负债合计占资金来源总额的27.21%。 公司短期借款及应付票据所占比例较大，约占流动负债的56.54%，表明公司的偿债压力较大。公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的43.00%。 资本构成表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)资本总额266,027.00100.00208,231.

18、00100.00108,156.00100.00所有者权益123,728.0046.51111,952.0053.7676,480.0070.71流动负债128,049.0048.1396,279.0046.2431,676.0029.29长期负债0.000.000.000.000.000.00 2.负债的增减变化 2005年负债总额为142,299.00千元，与2004年的96,279.00千元相比有较大增长，增长47.80%。具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：短期借款增加20,569.00千元；长期借款增加14,250.00千元；应付账款增加10,612.00千元；应交税金增加589

19、.00千元；共计增加46,020.00千元。公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。 负债变动情况表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)增长率(%)数值(千元)增长率(%)数值(千元)增长率(%)负债总额142,299.0047.8096,279.00203.9531,676.000.00短期借款72,394.0039.6951,825.00285.0013,461.000.00应付账款55,066.0023.8744,454.00144.0518,215.000.00其它应付款0.000.000.000.000.000.00长期负债0.000.000.000.00

20、0.000.00其它14,839.000.000.000.000.000.00 3.权益的增减变化 2005年所有者权益为123,728.00千元，与2004年的111,952.00千元相比有较大增长，增长10.52%。具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加9,196.00千元；盈余公积(储备基金）增加1,481.00千元；资本公积增加1,099.00千元；共计增加11,776.00千元。 所有者权益变动表2005年2004年2003年项目名称数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)数值(千元)百分比(%)所有者权益合计123,728.00100.00111,952.

21、00100.0076,480.00100.00资本金0.000.000.000.000.000.00资本公积金1,340.001.08241.000.22283.000.37盈余公积金4,984.004.033,503.003.132,292.003.00未分配利润41,011.0033.1531,815.0028.4218,681.0024.43少数股东权益0.000.000.000.000.000.00五、偿债能力分析 1.短期偿债能力 从支付能力来看，环球集团（总部）2005年是有现金支付能力的。 从变化情况来看，2005年流动比率为1.46，与2004年的1.71相比有较大下降，下降了

22、0.25。2005年速动比率为1.18，与2004年的1.27相比有较大下降，下降了0.09。 2.还本付息能力 从短期来看，公司拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，公司盈利对利息的保障倍数为4.04倍。长期来看，盈利能力较强，利息支付有保证。 偿债能力指标表项目名称2005年2004年2003年流动比率1.461.713.20速动比率1.181.272.74利息保障倍数4.044.6058.10资产负债率0.530.460.29 3.增加负债的可行性 从资本结构和资金成本来看，公司的付息负债为72,394.00千元，实际借款利率水平为5.09%，公司的财务风险系数为1.19。从公司当期资本结

23、构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来利润的增加，负债经营可行。六、盈利能力分析 1.主营业务的盈利能力 环球集团（总部）2005年的营业利润率为6.15%，资产报酬率为5.61%，净资产收益率为8.63%，成本费用利润率为7.86%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为266,027.00千元，经营资产的收益率为4.02%， 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 环球集团（总部）2005年内部经营资产的盈利能力为4.02%，与2004年的7.58%相比有所下降，下降3.56个百分点。对外投资或投资收益为零。 3.净资产收益率 2005年净资产收益率为8.63%

24、，与2004年的12.81%相比有所下降，下降4.18个百分点。但这种较高的资本收益率是由较高的负债水平支持的，企业经营风险是较大的2005年净资产收益率比2004年下降的主要原因是：2005年净利润为10,677.00千元，与2004年的14,345.00千元相比有较大幅度下降，下降25.57%。2005年所有者权益为123,728.00千元，与2004年的111,952.00千元相比有较大增长，增长10.52%。 4.资产报酬率 2005年总资产报酬率为5.61%，与2004年的8.80%相比有所下降，下降3.20个百分点。2005年总资产报酬率比2004年下降的主要原因是：2005年息税

25、前收益为14,911.00千元，与2004年的18,334.00千元相比有较大幅度下降，下降18.67%。2005年平均总资产为237,129.00千元，与2004年的158,193.50千元相比有较大增长，增长49.90%。 5.成本费用利润率 2005年成本费用利润率为7.86%，与2004年的13.40%相比有较大幅度的下降，下降5.54个百分点。2005年期间费用投入的经济效益为65.64%，与2004年的104.23%相比有较大幅度的下降，下降38.59个百分点。2005年成本费用投入经济效益比2004年下降的主要原因是：2005年实现利润为11,224.00千元，与2004年的14

26、,345.00千元相比有较大幅度下降，下降21.76%。2005年成本费用总额为142,771.00千元，与2004年的107,072.00千元相比有较大增长，增长33.34%。盈利能力指标表（）项目名称2005年2004年2003年主营业务利润率15.9921.0729.34营业利润率6.1511.2521.02成本费用利润率7.8613.4030.57资产报酬率5.618.8019.87净资产收益率8.6312.8127.62七、营运能力 1.存货 环球集团（总部）2005年存货周转天数为113.06天，2004年为110.05天，2005年比2004年延长3.01天。2005年存货周转天

27、数比2004年延长的主要原因是：2005年平均存货为39,469.50千元，与2004年的28,525.00千元相比有较大增长，增长38.37%。2005年主营业务成本为125,672.00千元，与2004年的93,309.00千元相比有较大增长，增长34.68%。平均存货增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数延长。存货相对水平增加，产供销体系的效率下降。 2.应收账款 环球集团（总部）2005年应收账款周转天数为162.18天，2004年为164.97天，2005年比2004年缩短2.79天。2005年应收账款周转天数比2004年缩短的主要原因是：2005年应收账款为78,29

28、3.00千元，与2004年的64,254.00千元相比有较大增长，增长21.85%。2005年主营业务收入为173,788.00千元，与2004年的140,215.00千元相比有较大增长，增长23.94%。应收账款增加速度慢于主营业务收入的增长速度，致使应收账款周转天数缩短。公司的应收账款周转速度加快。 3.应付账款 环球集团（总部）2005年应付账款周转天数为142.54天，2004年为120.89天，2005年比2004年延长21.65天。2005年应付账款周转天数比2004年延长的主要原因是：2005年应付账款为49,760.00千元，与2004年的31,334.50千元相比有较大增长，增长58.80%。2005年主营业务成本为125,672.00千元，与2004年的93,309.