《财务分析综合实验》报告书.docx

1、财务分析综合实验报告书财务分析综合实验报告书实验报告评语 。 第一章 实验资料实验用资料：华星化工股份一、差不多情形 华星化工股份是一家民营股份制企业。创办于1984年。华星化工以生产农药、化工 产品为主；公司产品涵盖杀虫剂、除草剂、杀菌剂三大系列40多个原药和100多个制剂品种。地址:安徽省巢湖市和县乌江镇， 5392708。二、2020年度有关报表资料一资产负债表资 产 负 债 表编制单位：华星化工股份 单位：万元资 产2007年2020年负债及所有者权益2007年2020年流淌资产：货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付账款应收利息应对股利其他应收款存货一年内到期的非流淌资产其他流淌

2、资产 流淌资产合计非流淌资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款长期股权投资投资性房地产 固定资产工程物资在建工程 固定资产清理生产性生物资产 无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流淌资产 非流淌资产合计 174332807401364251520705 49976367651174947184142385 5650783506451193833073063403658537999252415815108499187266278流淌负债：短期借款交易性金融资产应对票据应对账款预收账款应对职工薪酬应交税费应对利息应对股利其他应对款一年内到期的非流淌负债其他流淌负债流淌

3、负债合计非流淌负债：长期借款应对债券长期应对款专项应对款估量负债递延所得税负债其他非流淌负债 非流淌负债合计 负债合计股东权益：股本资本公积减：库存股盈余公积未分配利润 股东权益合计165848883375951115274111141768183048688630040148271835587112558222612654131395061298124860121871492761021418865000504245100642649639156815163251853457642737768000资产总计106483 124815负债及股东权益总计106483124815 二利润表利 润

4、表编制单位： 华星化工 单位：万元 项目2020年度2007年度一、营业收入13712684833 减：营业成本9292665450 营业税金及附加538146 销售费用49624497 治理费用36832545 财务费用35603344 资产减值缺失9966459 加：公允价值变动损益缺失以-填列) 投资损益缺失以-填列)-448-258 其中：对联营企业和合营企业的投资收益-448-277二、营业利润亏损以-填列)210448133 加：营业外收入23383 减：营业外支出30067 其中：非流淌资产处置缺失67三、利润总额亏损总额以-填列)209778150 减：所得税费用2523122

5、2四、净利润净亏损以-填列)184546928五、每股收益 一差不多每股收益元1.130.55 二稀释每股收益元1.130.55 一般股加权平均数万股1632512558 三现金流量表 现 金 流 量 表 编制单位：华星化工 单位：万元2020年度2007年度一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金12821180987收到的税费返还1249860收到的其他与经营活动有关的现金63822经 营 活 动 现 金 流 入 小 计13009881869购买商品、同意劳务支付的现金10439765731支付给职工以及为职工支付的现金47723072支付的各种税费59991473支付的其他

6、与经营活动有关的现金34012908经 营 活 动 现 金 流 出 小 计11856973185 经营活动产生的现金流量净额115298685二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金3处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额8846处置子公司及其他营业单位收到的现金净额51收到的其他与投资活动有关的现金334235投 资 活 动 现 金 流 入 小 计422335购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金715612145投资支付的现金5388460取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付的其他与投资活动有关的现金投 资 活 动 现 金 流 出

7、 小 计1254412605 投资活动产生的现金流量净额-12122-12269三、筹资活动产生的现金流量吸取投资所收到的现金14654取得借款所收到的现金4317145954收到的其他与筹资活动有关的现金319筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计4317160928偿还债务所支付的现金4797345311分配股利、利润和偿付利息所支付的现金34013033支付的其他与筹资活动有关的现金300115筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计5167448459 筹资活动产生的现金流量净额-850312468四、汇率变动对现金的阻碍-31-10五、现金及现金等价物净增加额-91288874 ：加期

8、初现金及现金等价物余额174338559六、期末现金及现金等价物余额830517433 第二章 财务分析实验报告一、偿债能力分析一运算完成下表中的各项指标华星化工偿债能力分析 2007 年至2020 年 项 目2007年2020 年流淌资产4997658537流淌负债4868850424流淌比率1.031.16存货2070534036速动资产2927124501速动比率0.600.49现金类资产174338305现金比率0.360.16负债总额5587156815资产总额106483124815资产负债率%52.4745.52股东权益总额5061268000股东权益比率%47.7354.48权

9、益乘数2.101.84产权比率%110.3983.55税前利润815020977利息费用33443560利息保证倍数3.446.89二对该企业的短期偿债能力和长期偿债能力进行评判华星化工公司2007年流淌比率仅为1.03，短期偿债压力较大，2020年为1.16，较上年同期上升0.13，说明短期偿债能力有所增强。但华星两年的流淌比率都低于2，说明该公司的短期偿债能力较弱。华星化工2020年速动比率0.49，较上年同期下降0.11，要紧是公司存货增加所致。说明该公司流淌资产的结构不合理，速动资产占有较小比重，导致2020年的偿债能力下降。公司2020年的现金比率比2007年减少了0.20，说明公司

10、的支付能力有所下降。华星化工公司2020年的资产负债率比2007年降低了6.95%，说明该公司债务负担有所减轻，债权人承担的风险略有减弱。2020年股东权益比率为54.48%，比2007年提高了6.95%，说明该公司债务负担有所减轻。权益乘数较上年有所下降，说明公司的偿债能力有所增强，债权人利益有一定保证。华星公司2007年的产权比率高达110.39%，说明该公司的财务结构风险较高，2020年产权比率下降为83.55%，说明公司的财务结构风险降低，公司的长期偿债能力提高。华星化工两年的利息保证倍数均较高，说明企业的经营所得支付债务利息能力较高，说明公司的长期偿债能力比较强，债权人的受保证程度也

11、就较高。二、营运能力分析一运算填列以下反映企业营运能力的各项指标华星化工营运能力分析指标 2007 年至2020 年 项 目2007年2020年营业收入万元 84833 137126期初应收账款万元54597401期末应收账款万元740111938应收账款平均余额万元64309670应收账款周转率次13.1914.18应收账款周转天数天2725营业成本万元6545092926期初存货万元1320420705期末存货万元2070534036存货平均余额万元1695527371存货周转率次3.863.40存货周转天数天93106年初流淌资产万元2975149976年末流淌资产万元499765853

12、7流淌资产平均余额万元3986454257流淌资产周转率次2.132.53流淌资产周转天数天169142年初固定资产万元3615451174年末固定资产万元5117452415固定资产平均余额万元4366451795固定资产周转率次1.942.65年初总资产万元77349106483年末总资产万元106483124815总资产平均余额万元91916115649总资产周转率次0.921.19总资产周转天数天391303 二依照以上运算结果，分析评判企业的营运能力 华星化工2020年应收账款周转率为14.18%，周转天数为25天，与2007年相比，应收账款变现速度加快，坏账缺失减少，资产流淌性提高

13、，治理工作的效率有所提高，公司的营运能力有所加强。公司2020年的存货周转率比2007年有所下降，周转天数增多，说明公司的存货变现速度减慢，存货的运用效率较低，导致公司的营运能力降低。公司08年的流淌资产周转率比07年上升，说明公司的流淌资产的经营效率较高。华星公司2020年的固定资产周转率为2.65比07年有所上升，这也说明公司的固定资产的利用率较高，公司的营运能力逐步加强。2020年公司的总资产周转率比上年快了0.27次，说明公司的资产利用率较高，营运能力增强。三、盈利能力分析一运算填列以下反映企业盈利能力的各项指标华星化工盈利能力分析指标2007 年至2020年 项 目2007年2020

14、 年营业收入84833 137126营业成本6545092926营业利润813321044营业利润率9.5915.35利润总额815020977净利润692818454利息33443560息税前利润1149424537期初资产总额77349106483期末资产总额106483124815资产平均余额91916115649总资产收益率12.4721.29销售毛利率22.8532.23销售净利率8.1713.46期初净资产2972750612期末净资产5061268000净资产平均余额4017059306净资产收益率14.4430.24流淌资产平均余额3986454257一般股股数12558163

15、25每股收益0.551.13每股市价21.4511.60市盈率39.0010.27二依照以上运算结果，分析评判企业的盈利能力，分析企业股票投资的风险华星公司2020年总资产收益率比上年提高了8.82%，说明公司的盈利能力有所提升。2020年的净资产收益率提高了15.80%，要紧是由总资产收益率提高所致。公司的销售毛利率与销售净利率也都有不同程度的提高，说明公司的产品经营能力增强。其中销售毛利率比上年提升了9.38%，说明公司的盈利能力增强专门多。销售净利率提升了5.29%，说明公司通过扩大销售获益的能力增强。华星公司2020年的每股收益比2007年增长了1倍，说明公司的盈利能力高于2007年。

16、公司的市盈率，2020年比2007年降低了28.73，这是由每股市价和每股收益共同作用的结果。市盈率能够用来估量股票的投资酬劳和风险，市盈率越高，说明投资者对公司的进展前景看好，情愿出较高的价格购买该公司的股票。公司的市盈率降低说明公司的进展前景不太被看好。投资公司的股票风险会增加。然而成熟公司的市盈率普遍较低，这并不能说明公司的股票没有投资价值，应该进行长远的观看从而决定是否进行投资。四、现金流量分析一运算填列以下表格 现 金 流 量 结 构 分 析编制单位：华星化工 2020年度 单位：万元 项 目行次流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供

17、劳务收到的现金112821198.55收到的税费返还212490.96收到的其他与经营活动有关的现金86380.49现 金 流 入 小 计9130098100.0074.90购买商品、同意劳务支付的现金1010439788.05支付给职工以及为职工支付的现金1247724.02支付的各种税费1359995.06支付的其他与经营活动有关的现金1834012.87现 金 流 出 小 计20118569100.0064.871.10经营活动产生的现金流量净额21 11529二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金22取得投资收益所收到的现金23处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净

18、额258820.85收到的其他与投资活动有关的现金2833479.15现 金 流 入 小 计29422100.000.24购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金30715657.05投资支付的现金31538842.95支付的其他与投资活动有关的现金35现 金 流 出 小 计3612544100%6.860.03投资活动产生的现金流量净额37-12122三、筹资活动产生的现金流量吸取投资所收到的现金38取得借款所收到的现金4043171100.00收到的其他与筹资活动有关的现金43现 金 流 入 小 计4443171100%24.86偿还债务所支付的现金454797392.84分配股利

19、、利润和偿付利息所支付的现金4634016.58支付的其他与筹资活动有关的现金523000.58现金流出小计5351674100.0028.270.84筹资活动产生的现金流量净额54-8503四、汇率变动对现金的阻碍55五、现金及现金等价物净增加额56（二）现金流入、流出结构分析 华星化工公司2020年现金流入总量约为173691万元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为74.90%，0.24%和24.86%。由此能够看出公司的现金流入量要紧是由经营活动产生。而经营活动的现金流入量要紧是由销售商品提供劳务提供的，说明公司经营能力较好。 2020年公司的现

20、金流出总量为182787万元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为64.87%、6.86%和28.27%。由此可见，经营活动的现金流出量所占比重最大，投资活动的现金流出量最少。而在经营活动的现金流出量中购买商品同意劳务的现金比例又最大。筹资活动的现金流出要紧是用来还债。投资活动的现金流出要紧是购买长期资产和对外进行投资。 五、杜邦分析一运算填列以下杜邦分析图中的有关数字杜邦分析图 (二)利用杜邦分析二进行财务状况的总体评判杜邦分析图的左边部分要紧分析公司的盈利能力和营运能力，右边部分要紧分析了公司的资本结构。净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务

21、比率，是杜邦分析的核心。财务治理的最重要目标是实现股东财宝的最大化，净资产收益率正是反映了股东投入资金的盈利能力，这一比率反映了企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。净资产收益率要紧取决于企业的销售净利润率、总资产周转率和权益乘数。华星化工的净资产收益率为29.48%,要紧是由公司的总资产净利率和权益乘数的提高决定的，说明公司的盈利能力比较强，效率比较高，能够较好的保证股东的权益。资产净利率是反映公司盈利能力的另一个重要指标，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转率以及资金占用量等各种因素都直截了当阻碍到资产净利率的高低，资产净利率

22、是销售净利率和总资产周转率的乘积。因此，能够从企业的销售活动和资产治理两个方面来进行分析。从企业的销售方面来看，销售净利率反映了企业净利润和销售收入之间的关系。一样来说销售收入增加，企业的净利润也会随之增加。公司的销售净利率为13.46%，其中净利润为18454万元，营业收入为137126万元，而净利润的提高要紧是由于总销售收入增加，总成本费用减少决定的。这也说明公司的盈利能力是比较有上升空间的，能够从两个方面来进一步提升。一是开拓市场，增加销售收入。在战略上努力开发新产品，在策略上保证产品的质量，加强营销手段，努力提高市场占有率。二是加强成本费用操纵，降低耗费，增加利润。企业要想在猛烈的市场

23、竞争中处于不败之地，不仅要在营销上和产品质量上下功夫，还要尽可能降低产品的成本，如此才能增强产品在市场上的竞争力。同时要严格操纵企业的治理费用、财务费用等各种期间费用，减低耗费，增加利润。华星2020年的治理费用、财务费用等各项费用较07年都有不同程度的下降，同时销售收入也有专门大程度的提高，这些都说明公司的竞争力逐步增强，处于上升势头。在成本费用中，企业的利息费用为3560万元，占利润总额的16.91%，说明企业的负债比率还算合理。在企业的资产方面，企业的资产结构反映了企业资产的流淌性，它不仅关系到企业的偿债能力，也会阻碍到企业的盈利能力。华星公司08年的流淌资产为58537万元，非流淌资产

24、为66278万元。其中流淌资产中的应收账款为12583万元，存货为34036万元，这两项所占比重太大，会占用大量的资金，从而阻碍企业的资金周转。因此华星公司应加强对存货和应收账款的治理，从而增强企业的盈利能力。华星公司的总资产周转率为1.19，比07年有所提高，说明该公司的资产利用率较上年有所提高，公司的营运能力增强。其中流淌资产周转率为为2.53固定资产周转率为2.65，都有所提高，从而使总总产周转率提升。公司要连续保持这一优势，从而提升公司的盈利能力。从杜邦分析图中，华星公司要想进一步提升净资产收益率增强公司的盈利能力，应当采取以下几种途径。一是使营业收入增长幅度高于成本费用的增长幅度，二

25、是减少公司的销货成本经营费用，三是提高公司的总资产周转率，四是在不危及公司财务安全的前提下，增加财务规模，提高负债比率。六、沃尔分析一运算填列以下评分表华星化工财务情形评分表 20 08 年 12 月 31日财务比率比 重1标准比率 2实际比率3 相对比率4=3/2 评分5=(1)*(4)流淌比率2521.160.5814.50净资产/负债251.51.20.820.00资产/固定资产152.52.380.9514.25营业成本/存货1082.730.343.40销售额/应收账款10611.491.9219.20销售额/固定资产1042.620.666.60销售额/净资产532.020.673.35合计10081.30（二）依照运算结果，进行财务状况的综合评判表中选择的财务比率包括了偿债能力比率、