1、美国制药市场在全球市场中的份额为37.15%， 继续领跑与全球。而中国已经从2009年的第7位上升到了2011年的第5位。预计不久将超越德国和日本。 全球制药市场容量 （2006-2011）主要国家的市场份额 （2009-2011）2. 中国医药市场概览中国制药市场大致可以分为以下几类：化学制剂药（FDF），化学原料药（API），中药（TCM），生物化学制药。如果按照销售和产值来分类，上述制药行业占据整个医药行业90%的份额，其余10%基本为医疗机械的份额。.制药行业中，大概3/4的收入由原料药，制剂以及中草药组成。中国制药市场容量（2006-2011）根据AM Mindpower Solut
2、ions的数据，2011年中国制药行业的容量大致为654亿美金。过往6年的CAGR（年均增长率）为16%。中国制药市场容量（2011-2016）预计到2016年中国整个制药行业的市场容量可以达到1456亿美金，CAGR为14%。2.1制药产品价值链分析： （注：以上图表来自CICC research）1.中国市场存在失衡现象，创新缺失，不规范的竞争，造成医药企业表面的高盈利2. 中国绝大部分的制药企业基本集中在中间体，原料药，传统制剂，中国绝大多数生产的是仿制药，即等原研药专利到期后生产的仿制药。3. 中国制药高附加值的企业主要集中在特殊中草药行业（片仔癀，云南白药，具有自主定价权）。2.2产
3、业链价值分析1. 整个链条中医院还是处于相对垄断地位；如果政府补贴不到位，短时间内将难以改善以药养医的局面；2.药厂是产品的最初提供者，承担了大部分的生产制造成本；3.流通环节处于药厂和医院之间，流通环节的加价是最终消费者负担高药价的一个重要因素；价值链流程图2.3药品定价的机制目前国家基本药物目录（EDL）内药品307种、省级补充148种，最近又新增了61种特殊用药，而且各基层医疗机构还可以根据医疗机构级别和当地常见病情况，增加5%15%的临时用药。但是EDL受到国家发改委的价格管制，药品面临降低的风险，但是一般列入EDL的药品采购量会大幅上升，一般都能达到以量补价的结构。2.4 医药行业认证条件2.5 药物注册审批流程2.6 细分行业分析 2.6.1化学制剂（FDF）2.6.2 化学原料药（API）2.6.3 中药2.6.4 生物生化2.6.4 医疗机械2.6.5 药品分销公司细分行业（上市公司）总结： 医药行业的估值： 按照历史市盈率的话，现在市场上是30倍，远高于其他行业，主要是因为医药行业的反周期性，以及良好的成长表现，所以市场给予了高估值。
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