企业稳健发展与财务管理课件Word下载.docx

1、I:收入稳定、失业威胁、分享成功消费者：质量、服务、价格供应订货快速、付款爽气贷款人：偿债能力政府服务部门：合法经营发展机会与注意力太多的发展机会新产品、新服务、多元化经营、国际市 场稀缺的资源财务、生产、技术、管理者注意力等方 面的约束能否集中精力处理一件事情可做的事情很多，该做的事情很少做企业就是做选择，得陇望蜀只是一厢情愿而 已。1=很多企业家决策的基础是可做，而不是该做。2公司现金流动规律一解读财务报表基础现金流动图静态分析 结构性平衡关系匚动态分析 造血和输血功能机制静态与动态之间的辩证关系2- 1公司现金流动图应收 帐款经营活动投资活动2. 2静态分结构性平衡关系资产的结构性平衡负

2、债的结构性平衡左右两边的结构性平衡2. 2. 1.静态资产负债结构性平衡基本要求:资产二负债+股东权益重点在于:结构性平衡资产负债的结构性平衡（静态）资产负债权益平衡资产的结构性平衡一一盘活存量资产之源项目风险报酬结果流动资产小 低矛盾固定资产等大 高矛盾 DELL= 120亿兀 / 36=3. 3亿元=120亿兀 / 60=2亿元h IBM pc应收账款周转率= 120亿元 / 12 =10亿元存货周转率2. 2. 3.负债结构的平衡季节性流动资产自然性融资经常性流动资产短期借款长期投资长期借款固定资产及无形资产所有者权益丿负债结构性平衡一一优化企业资本结构2. 2. 4.左右两边的结构性平

3、衡当售额例解季节性37.5%季节性31 %经常性37.5%流动负债51%长期负债3%经常性41 %流动负债56%长期负债2%固定资产等25%权益46 %固定资产等28%权益42 %51 %-37.5% = 13.5%56%31% =25%XX电子资产负债结构62.5%-68.2%=-5.7%60%44.3%=5.7%66.4%-27.8%=38.6%三星电子资产负债结构20032002季节性21.5%流动负债22%季节性20.49流动负债23.4%经常性13.5%长期负债5% 经常性14%固定资产等65现金流动过程（流量）“动态中求平衡 现金流量的构成及其分类 现金流入量现金流出量公司现金流动

4、图应收帐款现金CDn股东权益产成品1CD原材料固定资产投gw2001年2002年2003年经营活动现金流入132 122295 260368 464经营活动现金流出151 740246 415340 738经营活动现金净流量-19 61848 84427 726投资活动现金流入3 72228370 393投资活动现金流出55 91351 884173 167投资活动现金净流量-52 191-51 601-102 773权益性筹资19 309579借款137 244212 467324 973筹资活动现金流入156 569212 677327 952偿还借款本金67 830123 278270

5、332支付利息7 82119 89717 341筹资活动现金流岀75 651143 361289 020筹资活动现金净流量80 91869 31638 931现金及现金等价物净增加额9 10366 559-35 935XX电子公司现金流量表2004经营活动的现金流入4,9187, 7265, 992经营活动的现金流出（3, 946）（7, 226）（6, 653）经营活动现金流量净额972500（661）投资活动的现金流入962投资活动的现金流出（87）（396）（294）投资活动的现金流量净额（300）（292）123715415721,5545536091,555（1, 063）（200）

6、（1, 022）（27）（156）（169）筹资活动现金流出（1, 090）（355）（1, 191）筹资活动的现金流量净额（537）254364347452（589）三星现金流量表（千美元）0203经营活动净现金流量9 351 041227 584投资活动净现金流量-7 069 403-6 386 101融资活动净现金流量-1 931 589-1 959 420350 049 （117 937）年初现金及现金等价物余额27 371 177 427年末现金及现金等价物余额1 059 490公司资金充足程度与现金流量节奏的把握流量现金流入快（慢）大（小）现金流出慢（快） 小（大）资金充足度充足（不足） 充足（不足）流量与存量之间的辨证关系 “动态中求平衡，平衡中求发展” 存量的结构性失衡对流量的影响 流量的中断对存量的影响利润与现金流动的关系有没有现金流量关门生存与发展