期货章节试题.docx
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期货章节试题
1.严格地说，期货合约是（ ）的衍生对冲工具。
A.回避现货价格风险
B.无风险套利
C.获取超额收益考试大论坛
D.长期价值投资
【解析】严格地说，期货合约是回避现货价格风险的衍生对冲工具，并不符合传统意义上货币资本化的投资范畴，期货投资者根据自己对市场的分析预期，通过当期投入一定数额的保证金并承担市场不确定性风险，以期未来通过低买高卖期货合约而获得收益。
2.期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ）。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格
【解析】期货合约到期交割之前的成交价格都是远期价格，是期货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系。
3.期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（ ）。
A.T+0交易
B.保证金机制
C.卖空机制
D.高敏感性
【解析】期货交易的风险远高于其他投资工具，期货投资足高风险、高利润和高门槛的投资。
高风险及其对应的高收益源于期货交易的保证金杠杆机制。
4.期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是（ ）。
A.增值交易
B.零和交易
C.保值交易
D.负和交易
【解析】期货交易是对抗性交易，有人获利必有人亏损，所以在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是零和交易。
这意味着在期货交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者亏损。
5.期货交易中，（ ）的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。
A.行情预测
B.交易策略分析
C.风险控制
D.期货投资分析
参考答案：
ACBBD
1.期货价格的特殊性主要表现在（ ）。
A.高风险性
B.远期性
C.预期性
D.波动敏感性
【解析】期货价格的特殊性主要表现在：
特定性、远期性、预期性和波动敏感性。
A项，高风险性是期货交易的特殊性。
2.期货交易的特殊性主要表现在（ ）。
A.行情描述
B.卖空机制
C.T+0交易
D.零和博弈
【解析】期货交易的特殊性是相对于现货交易而言的，具体表现在行情描述、保证金杠杆交易、卖空机制和双向交易、T+0日内交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，还表现在持仓心态和风险处置的不同要求方面。
3.期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的（ ）。
A.针对性
B.波动性
C.唯一性
D.特定性
【解析】同一品种的期货合约价格在不同交割等级之间有所不同，期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的针对性与特定性。
4.（ ）等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致交易行为的追涨杀跌。
A.通胀预期
B.天气升水
C.经济景气预期
D.止损意识
【解析】期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期，例如，通胀预期、天气升水、经济景气预期等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致评价偏离、技术性超买超卖和交易行为的追涨杀跌。
5.投资活动的核心在于（ ）。
A.评估资产价值
B.确定资产价值
C.管理资产收益
D.确定资产收益
【解析】投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性（风险性）等一般特征。
参考答案：
1BCD2ABCD3AD4ABC5ABC
1.在我国，与股票交易一样，期货交易实行T+1交易制度。
（ ）
【解析】期货交易实行T+0交易制度，允许频繁的日内交易，可以大大提高资金效率和市场流动性，同时为短线交易、高频交易创造了条件。
2.期货交易具有金融属性和投资属性。
（ ）
【解析】以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
3.从长期的效果看，预测比交易策略更重要。
（ ）
【解析】正确的分析预测只是交易获得成功的第一步，并不是成功的必然保证。
交易策略不正确，很可能导致前期预测正确但最终仍旧亏损出局。
因此，从长期的效果看，交易策略比预测更重要。
4.期货价格一般可以区域性概括和统称。
（ ）
【解析】现货价格一般可以区域性概括和统称，而期货价格则是唯一特定的。
媒体公布的期货价格都是特指某一地区、某一交易所、某一特定交割时间和品种规格的期货合约的成交价格。
5.期货投资分析能力与获胜率之间具有正相关性。
（ ）
【解析】大量的期货投资实践证明，期货投资分析是能否降低投资风险、获得投资成功的关键，期货投资分析能力与获胜率之间具有正相关性。
参考答案：
BABBA
1.下列经济指标中，属于平均量或比例量的是（ ）。
A.总消费额
B.价格水平
C.国民生产总值
D.国民收入
【解析】总量是反映整个社会经济活动状况的经济变量，包括两个方面：
一是个量的总和。
例如，国内生产总值是一个国家（或地区）所有常住单位新创造价值的总和，总投资是全社会私人投资和政府投资的总和。
二是平均量或比例量。
例如，价格指数是衡量任何一个时期与基期相比，物价总水平的相对变化，价格水平主要指一个经济体中商品和服务的价格经过加权后的平均价格。
2.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是（ ）。
A.超买超卖指标
B.投资指标
C.消费指标
D.货币供应量指标
【解析】评价宏观经济形势的基本变量包括：
①经济总体指标;②需求类指标;③货币类指标;④财政指标;⑤其他指标。
BC两项属于需求类指标，D项属于货币类指标。
A项属于证券投资技术分析的主要指标之一。
3.（ ）是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，以及对各总量指标间相互关系进行分析，进而说明整个经济的状况和变动趋势。
A.综合分析方法
B.总量分析法
C.结构分析法
D.对比分析法
【解析】C项，结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。
D项，对比分析法是对不同经济体的经济总量或经济系统内部构成之问的相同和差异进行对比分析。
4.以下不是GDP的计算方法的是（ ）。
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法
【解析】在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。
三种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。
5.下列说法错误的是（ ）。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.统计GDP时，要将出口计算在内
D.统计GDP时，要将进口计算在内
【解析】国内生产总值（GDP）指一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。
进口的产品和劳务不是本国境内生产的，故统计GDP时，不能将其计算在内。
参考答案：
BABCD
1.宏观经济分析的基本方法有（ ）。
A.区域分析法
B.行业分析法
C.结构分析法
D.总量分析法
【解析】宏观经济分析的基本方法包括：
①总量分析法是对影响宏观经济运行总量指标的因素及变动规律进行分析，以及对各总量指标问相互关系进行分析，进而说明整个经济的状况及变动趋势;②结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析;③对比分析法是对不同经济体的经济总量或经济系统内部构成之间的相同和差异进行对比分析，进而说明不同经济体的经济状况及变化趋势间的差异，对比分析法是总量分析法和结构分析法的综合运用。
2.经济总体指标包括（）。
A.国内生产总值
B.工业增加值
C.失业率
D.价格指数
【解析】经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、价格指数和国际收支。
3.下列各项财政支出中，属于资本性支出的有（ ）。
A.经常性转移
B.日常性支出
C.基础设施建设支出
D.政府储备物资的购买
【解析】财政支出可以分为两部分：
一部分是经常性支出，包括政府的日常性支出、公共消费产品的购买、经常性转移等;另一部分是资本性支出，包括政府在基础设施上的投资、环境改善方面的投资以及政府储备物资的购买。
4.经济分析中的需求类指标有（ ）。
A.全社会固定资产投资
B.新屋开工和营建许可
C.社会消费品零售总额
D.基准利率
【解析】D项属于货币类指标。
5.通过处理那些对近期商业环境变化高度敏感的数据，部分机构定期公布领先指标，用以预测经济的短期运动，下面属于领先经济指标的有（ ）。
A.ISM采购经理人指数
B.中国制造业采购经理人指数
C.OECD综合领先指标
D.社会消费品零售量指数
【解析】D项，社会消费品.零售量指数属于需求类指标。
为了准确描述消费品市场运行的状况，可以采用消除了社会消费品零售总额中的物价变动因素的社会消费品零售量指数，以反映实物量的增减情况。
参考答案：
1CD2ABCD3CD4ABC5ABC
1.国家统计局将工业总产值乘以前一年的工业增加值率得到工业增加值。
（ ）
【解析】工业增加值是指工业企业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是工业企业生产过程中新增加的价值，是衡量国民经济的重要统计指标之一。
企业每月上报现价工业总产值和不变价格工业总产值，国家统计局将工业总产值乘以前一年的工业增加值率得到工业增加值。
2.在我国，消费者价格指数反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的绝对数。
（ ）
【解析】消费者价格指数是衡量消费者为购买一揽子生活消费品和服务而支付的随着时间而变化的平均价格。
在我国则称为居民消费价格指数，它是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。
3.在需求结构调整时，适当调整财政的支出结构就能很显著的产生效应。
（ ）
【解析】财政支出可以分为两部分，即经常性支出和资本性支出。
经常性支出的扩大可以扩大消费需求，其中既有个人消费需求，也有公共物品的消费需求;资本性支出可以扩大投资需求。
所以在需求结构调整时，适当调整财政的支出结构就能很显著的产生效应。
4.总量是反映整个社会经济活动状况的经济变量，它只是个量的总和。
（ ）
【解析】总量是反映整个社会经济活动状况的经济变量，包括两个方面：
一是个量的总和;二是平均量或比例量。
例如，价格水平主要指一个经济体中商品和服务的价格经过加权后的平均价格。
5.宏观经济分析的总量分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。
（）
【解析】总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析;结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。
参考答案：
ABABB
1.针对个人对黄金的消费需求，当（ ）时，需求量增加。
A.黄金价格上升
B.黄金价格下降
C.消费者收入减少
D.消费者收入增加
【解析】就黄金这一商品而言，需求曲线是向右下方倾斜的，其斜率为负，表明需求量与商品的价格之间存在着负相关的关系，而需求量还与消费者的收入有很大关系，收入越高，需求量越高。
2.需求弹性的大小与下列（ ）因素有关。
A.替代品的丰裕程度
B.支出比例
C.考察时间长短
D.增加生产的困难程度
【解析】D项，增加生产的困难程度是影响供给弹性大小的主要因素。
3.在需求不变的情况下，供给的变动引起（ ）。
A.均衡价格同方向变动
B.均衡价格反方向变动
C.均衡数量同方向变动
D.均衡数量反方向变动
【解析】在需求不变的情况下，供给增加会使供给曲线向右平移，从而使得均衡价格下降，均衡数量增加;供给减少会使供给曲线向左平移，从而使得均衡价格上升，均衡数量减少。
因此，供给的变动引起均衡价格反方向变动，均衡数量同方向变动。
4.如果某商品的需求增长，供给减少，则该商品的（ ）。
A.均衡数量不定
B.均衡数量上升
C.均衡价格上升
D.均衡价格下降、
【解析】需求增长是利多因素，供给减少也是利多因素，两者结合均衡价格势必上涨。
但是均衡数量会如何变化则无法确定，需根据两者一增一减的对比而定。
其变动如图3—2所示。
5.某种商品的需求量（ ）。
A.随着商品本身价格的提高而减少
B.随着替代商品价格的提高而减少
C.随着替代商品价格的提高而增加
D.随着偏好的增加而减少，
【解析】商品的需求量与商品本身价格成反比，与替代品价格成正比。
所以，一般来说，商品的需求量随商品本身价格的提高而减少，随替代品价格的提高而增加。
另外，消费者偏好的增加也会引起需求量的增加。
参考答案：
1BD2ABC3BC4AC5AC
1.替代品越少，越不容易获得，需求弹性就越大。
（）
【解析】替代品越多，越容易获得，需求弹性就越大;反之则越小。
比如，食品、燃料、鞋子及药品的价格上涨后，人们很难找到适当的替代品，因而其需求的价格弹性就相对较小;而一国发生疯牛病导致该国所产的牛肉价格上涨后，人们可以用其他国家所产的牛肉代替，或用羊肉、鸡肉代替，因此，该国所产牛肉需求的价格弹性就较高。
2.发散型蛛网的假设条件是供给价格弹性大于需求价格弹性。
（）
【解析】发散型蛛网的假设条件是供给价格弹性大于需求价格弹性。
当市场受外力干扰偏离均衡状态时，由于市场价格对下期供给量变动有巨大影响，导致实际价格和实际产量上下波动的幅度会越来越大，远离均衡点，使均衡无法恢复，这种情形称为发散型蛛网。
3.在现实中，农产品很容易出现收敛型蛛网波动的状态。
（ ）
【解析】农业生产者在确定播种规模时，很大程度上会受到当期价格的影响，而生产规模确定之后又很难更改。
因此，在现实中很容易出现发散型蛛网波动的状态。
4.同一种工业产品，在不同的阶段其供给弹性大致相同。
（ ）
【解析】同一种工业产品，在不同的阶段其供给弹性大小不同。
一般而言，当生产能力利用不充分，即闲置能力较大时，供给弹性比较大;反之，当生产能力充分利用，闲置能力较小时，供给弹性就较小。
5.根据供求理论，在其他条件不变的情况下，需求的变动则会分别引起均衡价格的反方向变动和均衡数量的同方向变动。
（ ）
【解析】根据供求法则，在其他条件不变的情况下，需求的变动则会引起均衡价格和均衡数量的同方向变动。
参考答案：
BABBB
1.（ ）期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性。
A.小麦
B.玉米
C.早籼稻
D.黄大豆
【解析】目前，国内外期货市场上市的农产品期货合约主要包括玉米、小麦、棉花、稻米、大豆，以及农作物加工、提炼的产品——菜籽油、棕榈油、豆油、豆粕和白糖等。
国内大宗农产品期货除了国家政策保护的小麦、玉米、早籼稻等品种之外，其余品种的市场化程度较高，进出口与国际接轨程度较高，表现出较强的国际联动性。
2.我国的大豆主产区是（ ）。
A.四川
B.河南
C.浙江
D.黑龙江
【解析】中国非转基因大豆主要分布于东北三省，河北、山西中北部，陕西北部及西北各省（区），其中黑龙江是我国的大豆主产区，大豆产量约占全国的40%。
3.我国非转基因大豆的种植期是（，）。
A.5、6月
B.6、7月
C.7、8月
D.8、9月
【解析】中国非转基因大豆，种植期在5、6月份，7、8月份为关键的灌浆期，10、11月份为收获期。
参考答案：
DDA
1.在分析农产品行业的产业链时，需要注意农产品从生产到最后的消费，一般都会经历的阶段有（ ）。
A.农作物种植
B.农作物品种选择
C.生产加工
D.下游消费
【解析】对于农产品行业的产业链而言，从农产品的生产到最后的消费，一般都会经历三个不同的阶段，分别是农作物种植、生产加工以及下游消费。
不同的基本面因素会通过不同阶段产生影响，进而影响到期货市场的价格。
2.下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有（ ）。
A.新疆
B.河南
C.江苏
D.河北
【解析】除ABCD四项外，我国主要的棉花生产地还包括山东、湖北、安徽。
3.影响进口大豆到岸价格的主要因素包括（ ）。
A.离岸（FOB）现货升贴水
B.大洋运费
C.期货作价成本
D.保险费
【解析】我国大豆的进M依存度较高，进口到岸价格直接影响着国内大豆的现货市场价格。
影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸（FOB）现货升贴水、大洋运费和期货作价成本。
4.影响农产品价格的政策因素包括（ ）。
A.产业政策
B.贸易政策
C.税收政策
D.环境政策
【解析】除ABCD四项外，影响农产品价格的政策因素还包括农业补贴政策等。
5.国内采购农产品需要考虑的因素有（ ）。
A.国内产区的播种面积
B.国产农产品的销售价格
C.国内的运输条件
D.进口与国产农产品的比价
6.关于全球棉花市场，下列表述正确的有（ ）。
A.世界棉花出M最多的地区有美国、乌兹别克斯坦等地区
B.中国的棉花进口以美国陆地棉居多
C.国际棉花的总产量随气候等因素波动较大
D.我国棉花的主要产区有新疆、河南、山东等
【解析】国际棉花总产量相对比较稳定。
参考答案：
1ACD2ABCD3ABC4ABCD5ABCD6ABD
1.饲料企业作为油脂企业的下游，只能单方面受豆油以及大豆期货价格的影响。
（ ）
【解析】饲料企业作为油脂企业的下游，能够间接影响豆油以及大豆期货的价格。
当大豆价格稳定的时候，豆油和豆粕的价格便是一个此消彼涨的关系。
如果养殖效益好，饲料企业采购豆粕的价格上涨，油脂厂全力生产豆粕，高价卖豆粕，豆油成了副产品，低价卖豆油;当豆油价格很高的时候，油脂厂全力开工压榨豆油，高价卖豆油，低价卖豆粕。
这样一来，饲料企业作为下游行业也能直接影响了豆粕价格和豆油价格，继而问接影响到大豆价格。
2.农产品的价格走势实质上是该产品供求态势动态作用的表象，库存消费比可以用来反映产品供求态势。
（ ）
【解析】农产品的价格走势实质上是该产品供求态势动态作用的表象，在整个农产品的生产与消费过程中，能够反映该产品供求态势的指标就是库存消费比。
库存消费比是指本年度年末库存与本年度消费量（使用量）的百分比值。
3.中国国内的大豆产量基本可以满足不断上涨的需求，因而近年来大豆价格大幅上升的原因与此无关。
（ ）
【解析】近年来，中国大豆产量相对稳定，为了满足不断增长的总消费需求，总供给不得不依赖不断增长的进口量，这也部分解释了近年中国大豆价格不断高涨、越来越受进口大豆成本影响的原因。
参考答案：
BAB
1.使用技术分析方法应注意（ ）。
A.结合多种技术分析方法综合研判
B.不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰
C.不同时期选择不同的理论
D.资本资产定价模型产生的历史背景
【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：
①技术分析应该与基本面分析结合起来;②多种技术分析方法综合研判;③将现有技术分析方法与具体品种结合起来。
2.通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法被称为（ ）。
A.技术分析
B.定量分析
C.基本分析
D.宏观经济分析
【解析】技术分析法主要是将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。
3.技术分析的基础是（ ）。
A.价格以趋势方式演变
B.市场行为涵盖一切信息
C.历史会重演
D.市场是弱势有效的市场
【解析】技术分析有三个基本假设：
市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历史会重演。
其中，“市场行为涵盖一切信息”构成了技术分析的基础。
4.在进行期货投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。
A.市场行为涵盖一切信息
B.价格以趋势方式演变
C.历史会重演
D.投资者都是理性的
【解析】“趋势”概念是技术分析的核心。
研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。
事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。
5.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（ ）。
A.价格以趋势方式演变
B.市场行为涵盖一切信息
C.历史会重演
D.市场是弱势有效的市场
【解析】技术分析与人类心理学有着千丝万缕的联系。
比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。
既然它们在过去很有效，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类共性的心理和行为特征往往会在相似的博弈状态和市场条件下产生相似的博弈结果。
参考答案：
AABBC
1.下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有（ ）。
A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要
B.分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数
C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的
D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大
【解析】D项，支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍小些，缺口的技术意义也相对较小，强度不及股票市场。
2.通常构建期货连续图的方式包括（ ）。
A.现货日连续
B.主力合约连续
C.固定换月连续
D.价格指数
【解析】在即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口，从而造成数据失真，所以要构造期货连续长期图。
通常，构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等。
参考答案：
1ABC2BCD
1.所谓技术分析，是指通过对公司生产技术力量的分析，预测该期货价格的未来变化趋势。
（ ）
【解析】技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要是将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。
2.技术分析的任务就是从波动模式中提炼出价格波动的经验模型。
（ ）
【解析】进行技术分析时，一般将经验模型内部的逻辑关系作为推理的基础，从价、量、时、空等角度寻找波动的理由，揭示其中的因果规律，对市场趋势进行研判，并对未来价格波动作出分析。
3.技术分析认为市场具有不完全性，信息通常是不完整的，不是所有影响期货市场的因素，都必然体现在价格的变动上。
（ ）
【解析】“市场行为涵盖一切信息”是技术分析的第一条假设，是进行技术分析的基础。
技术分析者认为，能够影响某个期货品种价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的——实际上都反映在其价格之中。
4.技术分析不能给出明确的买卖信号。
（ ）
【解析】技术分析的最大优点就是在交易过程中能够通过技术分析找到入市点，而基本分析无论多么完美，在实际的交易过程中也只能让位于技术分析。
5.基本分析在任何投机领域都是相同的，而技术分析的分析师只能专注某一品种或某一领域。
（ ）
【解析】技术分析方法在任何投机领域都是相同的，只要正确掌握其使用方法，就可以随心所欲地同时跟踪多个市场。
而基本分析由于收集信息的复杂性往往顾此失彼，因而大多数使用基本分析的分析师只能专注某一品种或某一领域。
6.技术分析主要研究市场行为，基本分析则集中考察导致价格涨、落和持平的供求关系。
（ ）
【解析】技术分析主要研究市场行为，基本分析则集中考察导致价格涨、落和持平的供求关系。
虽然两派对判断价格的方法、理念和依据有着很大的区别，但其本质都是为了预测价格的变化方向，使价格能够反映市场未来的供求关系。
参考
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