期货从业资格考试《基础》全真测试题.docx

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期货从业资格考试《基础》全真测试题

2010年期货从业资格考试《期货基础》测试题及答案

共155题，单选60题，多选60题，判断20题，综合15题。

请在100分钟内完成。

一、单选：

（60题，每题0.5分）

在以下各题给出的4个选项中，只有1个选项最符合题意，请将正确选项的代码填入括号内。

1.第一个真正意义上的现代期货交易产生于（c）。

A．英国伦敦

B．美国纽约

C．美国芝加哥

D．法国巴黎

参考答案：

C

答题指导：

1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取一定数额的保证金，作为履约保证。

这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。

（第2页）

说明：

在每道练习题答案解释之后的括号内，标有中国期货业协会2009年1月编写的全国期货从业人员资格考试用书《期货市场教程》中对应内容所在页码。

但从以往的考试经验来看，考题范围以考试大纲为准，不完全拘泥于教材内容，所以本习题中也有少部分内容在教材中没有直接的解释。

2.下列关于期货交易与远期交易的说法，不正确的是（c）。

A．远期交易在本质是属于现货交易

B．期货交易与远期交易都是买卖双方约定于未来某一特定世界，以约定价格买入或卖出一定数量的商品

C．大多数远期交易都是通过对冲平仓的方式了结

D．期货交易按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金

参考答案：

C

答题指导：

远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。

远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。

故A选项说法正确。

期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品，故B选项说法正确。

期货交易有对冲平仓与到期交割两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易。

远期交易履约方式主要采用商品交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是商品交收。

故C选项说法不正确。

期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，通常是合约价值的5％～10％。

而远期交易是否收取或收取多少定金由交易双方商定。

故D选项说法正确。

（第5～7页）

3.期货的交易对象是（a）。

A．标准化合约

B．实物商品

C．购买商品的义务

D．购买商品的权利

参考答案：

A

答题指导：

现货交易的对象是实物商品或金融商品，期货交易的对象是标准化合约。

故A选项正确，B选项不正确。

（第4页）。

期货合约同时具有权利和义务。

故C、D选项不正确

4.最早的金属期货诞生于（b）。

A．美国

B．英国

C．德国

D．法国

参考答案：

B

答题指导：

最早的金属期货交易诞生于英国。

1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。

LME当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。

故B选项正确。

（第9页）

5.1975年10月，芝加哥期货交易所上市了GNMA期货合约。

GNMA期货合约是指（）。

A．长期国债期货合约

B．国民抵押协会债券期货合约

C．价值线综合指数期货合约

D．国民黄金商品期货合约

参考答案：

B

答题指导：

1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

（第11页）

6.在期货交易发达国际，期货价格成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据，这是期货交易形成价格的（a）特点。

A．权威性

B．公开性

C．预期性

D．连续性

参考答案：

A

答题指导：

期货交易形成价格的权威性是指：

由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。

故A选项正确。

期货交易形成价格的公开性是指：

期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易中所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。

故B选项不正确。

期货交易形成价格的预期性是指：

期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能。

故C选项不正确。

期货交易形成价格的连续性是指：

期货价格能够连续不断地反映供求关系及其变化趋势。

故D选项不正确。

（第20～21页）

7.中国金融期货交易所成立于（）。

A．2006年3月

B．2006年6月

C．2006年9月

D．2007年4月

参考答案：

C

答题指导：

2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。

（第30页）

8.2008年1月在上海期货交易所上市的品种是（a）。

A．黄金

B．黄大豆

C．豆粕

D．锌

参考答案：

A

答题指导：

2008年1月9日，黄金期货合约在上海期货交易所上市交易。

故A选项正确。

（第29页）

9.大连商品交易所交易的品种不包括（d）。

A．豆粕，LLDPE（线性低密度聚乙烯）

B．大豆、玉米

C．棕榈油、豆油

D．PTA（精对苯二甲酸）、天然橡胶

参考答案：

D

答题指导：

截至2008年3月31日，大连商品交易所交易的期货品种有黄大豆1号、豆粕、豆油、黄大豆2号、玉米、LLDPE（线型低密度聚乙烯）、棕榈油等，故A、B、C选项不符合题意。

PTA（精对苯二甲酸）在郑州商品交易所上市交易，天然橡胶在上海期货交易所上市交易。

故D选项符合题意。

（第29页）

10.下列不属于在上海期货交易所交易的品种是（a）。

A．红小豆

B．铜

C．锌

D．天然橡胶

参考答案：

A

答题指导：

截至2008年3月31日，上海期货交易所交易的期货品种有铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金等，故A选项符合题意。

（第29页）

11.理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构，对（）负责。

A．会员大会

B．理事会

C．总经理

D．董事长

参考答案：

A

答题指导：

在会员制期货交易所中，理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责。

（第34页）

12.下列选项中，不属于会员制期货交易所总经理行使的职权是（c）。

A．主持期货交易所的日常工作

B．拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案

C．拟定期货交易所章程、交易规则修改方案

D．拟定并实施经批准的期货交易所发展规划、年度工作计划

参考答案：

C

答题指导：

A、B、D选项均属于会员制期货交易所总经理的职权。

拟定期货交易所章程、交易规则修改方案属于理事会的职权，总经理根据章程和交易规则拟定有关细则和办法。

故C选项符合题意。

（第34～35页）

13.现在，在国内的期货交易所有（b）。

A．郑州商品交易所、大连商品交易所、上海黄金交易所、中国金融期货交易所

B．郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所

C．郑州商品交易所、大连商品交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所

D．郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所

参考答案：

B

答题指导：

我国现在共有四家期货交易所，分别是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。

（第38页）

14.套期保值中，风险发生了转移，（a）。

A．套期保值者将风险转移给投机者和套利者

B．套期保值者将风险转移给其他套期保值者

C．套利者将风险转移给套期保值者

D．投机者将风险转移给套期保值者

参考答案：

A

答题指导：

期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移了风险，并不能把风险消灭。

转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者在期货市场上起着承担风险的作用。

故A选项正确。

（第48～49页）

15.商品基金的（）负责具体的投资运作。

A．CPO

B．FCM

C．CTA

D．TM

参考答案：

C

答题指导：

商品交易顾问（CTA）相当于一般投资基金的基金经理，受聘于商品基金经理（CPO），对商品投资基金进行具体的交易操作。

（第52页）

16.在期货交易中，每次报价的最小变动数值应当是其合约规定的最小变动价位的（a）。

A．整数倍

B．2倍

C．3倍

D．10倍

参考答案：

A

答题指导：

在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍，故A选项正确。

（第56页）

17.（）首先推出活牛和生猪期货合约。

A．芝加哥商业交易所

B．芝加哥期货交易所

C．纽约期货交易所

D．纽约商业交易所

参考答案：

A

答题指导：

20世纪60年代，芝加哥商业交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约，故A选项正确。

（第60页）

18.LME的期货价格是国际（d）市场的晴雨表。

A．外汇

B．能源

C．农产品

D．金属

参考答案：

D

答题指导：

伦敦金属交易所（LME）自创建以来，交易稳定发展，至今伦敦金属交易所的期货价格依然是国际金属市场的晴雨表。

（第9页）

19.郑州商品交易所小麦期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A．1

B．5

C．10

D．100

参考答案：

A

答题指导：

郑州商品交易所优质强筋小麦、硬白小麦、硬冬白小麦期货合约最小变动价位均是1元/吨。

（第67～69页）

20.我国期货交易中的AL期货合约是指（a）期货。

A．上海期货交易所铝

B．上海期货交易所铜

C．大连商品交易所黄大豆1号

D．大连商品交易所豆粕

参考答案：

A

答题指导：

AL是我国上海期货交易所开设的铝期货的交易代码，故A选项正确。

（第80页）。

上海期货交易所铜期货合约的交易代码是CU。

（第79页）。

大连商品交易所黄大豆1号期货合约的交易代码是A。

（第73页）。

大连商品交易所豆粕期货合约的交易代码是M。

（第74页）

21.锌的交易单位为（a）吨/手。

A．5

B．2

C．10

D．1

参考答案：

A

答题指导：

锌的交易单位为5吨/手。

（第81页）

22.PTA期货在（）交易。

A．中国金融期货交易所

B．郑州商品交易所

C．上海期货交易所

D．大连商品交易所

参考答案：

B

答题指导：

精对苯二甲酸（PTA）是郑州商品交易所交易的期货品种。

（第85页）

23.结算准备金存入（）。

A．投资者资金账户

B．会员专用结算账户

C．会员专用资金账户

D．交易所专用结算账户

参考答案：

D

答题指导：

结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。

（第87页）

24.我国期货交易采用的结算制度是（b）。

A．平仓结算制度

B．当日无负债结算制度

C．循环结算制度

D．合约到期结算制度

参考答案：

B

答题指导：

我国《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交易所统一组织进行，期货交易所实行当日无负债结算制度。

（第91页）

25.已知某期货今日收盘价为11250元，结算价11200元，该品种每日价格最大波动限制为±4％，则下一交易日该期货的涨停板为（b）元。

A．11700

B．11648

C．12150

D．12096

参考答案：

B

答题指导：

涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。

而最大波动包含了上涨和下跌双向的波动幅度，且上涨和下降的幅度相同。

故下一交易日该期货的涨停板为11200×（1＋4%）＝11648（元），故B选项正确。

（第91～92页）

26.一般情况下，大户报告制度要求会员在某品种持仓投机头寸达到持仓量的（d）以上时，应向交易所报告资金情况、头寸情况等。

A．50％

B．60％

C．70％

D．80％

参考答案：

D

答题指导：

大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。

（第95页）

27.当从事自营义务的交易会员的持仓量超出持仓限额时，交易所有权采取的措施是（d）。

A．立即交割

B．取消会员资格

C．没收保证金

D．强行平仓

参考答案：

D

答题指导：

当客户、从事自营业务的交易会员持仓量超过其限仓规定时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。

（第95页）

28.下列交易指令中，不需指明具体价位的是（d）。

A．阶梯价格指令

B．止损指令

C．限价指令

D．市价指令

参考答案：

D

答题指导：

市价指令是指按照当时市场价格即刻成交的指令。

客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。

限价指令、止损指令、阶梯价格指令都需要指定具体价位。

（第102页）

29.我国期货交易所撮合成交的原则是（）。

A．价格优先，时间优先

B．价格优先，平仓优先

C．平仓优先，时间优先

D．时间优先，价格优先

参考答案：

A

答题指导：

国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。

计算机撮合成交方式中，计算机系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。

（第106页）

30.竞价过程中，大连某大豆期货的卖出价为4250原/吨，买入价为4252元/吨，前一成交价为4253元/吨，则撮合成交价为（c）元/吨。

A．4250

B．4251

C．4252

D．4253

参考答案：

C

答题指导：

当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

（第106～107页）

31.3月1日，投资者卖出1份4月份期货合约，价格为19670元/吨，同时买入1分5月份期货合约，价格为19830元/吨，3月20日，4月份期货合约的价格为19780元/吨。

则下列5月份期货合约价格中，价差交易策略的盈利最大的是（）元/吨。

A．19960

B．19830

C．19780

D．19670

参考答案：

A

答题指导：

4月份期货合约的盈亏为19670－19780＝－110（元/吨）。

5月份期货合约的盈亏为3月20日5月份期货合约价格减去19830元/吨，因此5月份期货合约价格越高，总体盈利越大。

故A选项符合题意。

（第111页）

32.某投资者以3780元/吨的价格卖出5月份期货合约10手，之后以3890元/吨的价格进行平仓（1手为10吨）。

若不考虑手续费、税金等费用，则其净盈利为（d）元。

A．盈利1100

B．盈利11000

C．亏损1100

D．亏损11000

参考答案：

D

答题指导：

盈亏＝（3780元/吨－3890元/吨）×10手×10吨/手＝－11000元，即亏损11000元。

（第111页）

33.某投机者预计9月白糖价格上升，买入10手白糖期货，成交价3700元/吨，但白糖价格不升反降，白糖期货价格降至3660元/吨，于是再买10手。

则价格应反弹到（）元/吨才能恰好避免损失。

A．3690

B．3680

C．3710

D．3670

参考答案：

B

答题指导：

盈亏平衡点价格＝（3700元/吨×10吨/手×10手+3660元/吨×10吨/手×10手）÷（10吨/手×10手+10吨/手×10手）＝3680元/吨。

（第111页）

34.6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价为2230元/吨，交易保证金比例为5％。

则该客户当天须缴纳的交易保证金为（a）元。

A．44600

B．22200

C．44400

D．22300

参考答案：

A

答题指导：

当日交易保证金＝当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例＝2230元/吨×40手×10吨/手×5%＝44600元。

（第111页）

35.（b）保证了期货和现货价格趋向一致。

A．保证金制度

B．交割制度

C．风险准备金制度

D．限额持仓制度

参考答案：

B

答题指导：

期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。

（第113、172页）

36.标准仓单由（a）统一制度。

A．期货交易所

B．期货业协会

C．中国证监会

D．指定交割仓库

参考答案：

A

答题指导：

标准仓单是指由期货交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。

（第114页）

37.价格下降，交易量和持仓量上升，意味着（a）。

A．技术性弱市

B．技术性强市

C．少有新交易者入市

D．价格下降趋势即将终结

参考答案：

A

答题指导：

价格下降，交易量和持仓量上升，这种情况表明：

此时不断有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。

故A选项符合题意，B、C、D选项不符合题意。

（第138页）

38.一般来说，农产品的供给（a）。

A．短期缺乏弹性

B．短期富于弹性

C．与价格反方向变动

D．在商品自身价格不变条件下，与生产成本同方向变动

参考答案：

A

答题指导：

一般地说，大多数商品在短期内供给都相当缺乏弹性，因为生产对于价格上涨的反映有时间上的滞后性，生产者不可能迅速地依据价格变化而进行供给量的调整。

故A选项符合题意，B选项不符合题意。

一般来说，价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小。

故C选项不符合题意。

在商品自身价格不变条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量减少。

相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量增加。

故D选项不符合题意。

（第142～143页）

39.技术分析中的MACD是（）。

A．威廉指标

B．葛兰威尔法则

C．平滑异同移动平均线

D．移动平均线

参考答案：

C

答题指导：

MACD是平滑异同移动平均线，故C选项符合题意。

移动平均线是MA，葛兰威尔法则是MA的常见应用法则，威廉指标是WMS%R，故A、B、D选项不符合题意。

（第162～164页）

40.期货交易中套期保值的作用是（b）。

A．消除风险

B．转移风险

C．发现价格

D．交割实物

参考答案：

B

答题指导：

生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去。

（第170页）

41.大豆的现货价格为5100元/吨，无风险利率为4％，仓储费为0.6元/吨天，则3月17日买入的3个月后交割的理论期货价格为（）元/吨。

A．5151

B．5206.2

C．5154.6

D．5103.6

参考答案：

B

答题指导：

期货价格＝现货价格+仓储费+利息＝5100+0.6×92+5100×4%×3÷12＝5206.2（元/吨），故B选项正确。

（第175页）

42.基差随着到期日的临近（a）。

A．趋近于零

B．变大

C．变小

D．不变

参考答案：

A

答题指导：

无论是正向市场还是反向市场，随着期货合约到期的临近，持仓费逐渐减少，基差均会趋向于零，故A选项正确。

（第177页）

43.基差走弱时，套期保值效果为（a）。

A．不一定

B．不变

C．亏损

D．盈利

参考答案：

A

答题指导：

买入套期保值时，基差走弱，存在净盈利；卖出套期保值时，基差走弱，存在净损失。

（第182、184页）

44.基差交易是指按一定的基差来确定（），以进行现货商品买卖的交易形式。

A．现货与期货价格之差

B．现货价格与期货价格

C．现货价格

D．期货价格

参考答案：

C

答题指导：

基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

（第186页）

45.在买入期货合约后，如果价格下降则进一步买入合约，这种策略称为（c）。

A．金字塔式买入

B．金字塔式卖出

C．平均买低

D．平均卖高

参考答案：

C

答题指导：

在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低，故C选项正确。

在卖出合约后，如果价格上升，则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高，故D选项不正确。

金字塔式买入卖出是指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓且持仓的增加渐次递减的策略。

故A、B选项不正确。

（第196～198页）

46.3月1日，投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货，同时卖出5月份期货合约100手（1手10吨），价格为1990元/吨。

4月1日，投资者以1420元/吨的价格卖出现货，同时在期货市场以1950元/吨的价格平仓。

则此投资策略的盈亏情况为（）。

A．期货市场盈利3万元，现货市场损失4万元，净亏损1万元

B．期货市场盈利4万元，现货市场损失3万元，净盈利1万元

C．期货市场亏损3万元，现货市场盈利4万元，净盈利1万元

D．期货市场亏损4万元，现货市场盈利3万元，净亏损1万元

参考答案：

B

答题指导：

现货市场盈亏＝（1420－1450）×1000＝－30000（元），即亏损3万元。

期货市场盈亏＝（1990－1950）×100×10＝40000（元），即盈利4万元。

净盈亏＝40000－30000＝10000（元），即净盈利1万元。

故B选项正确。

（第204页）

47.2月1日，投资者买入1份3月份期货合约，价格为1280元/吨，同时卖出1份5月份期货合约，价格为1310元/吨；2月24日，3月份期货合约的价格为1250元/吨，5月份期货合约的价格为1295元/吨。

则该价差投资策略的盈亏情况为（）元/吨。

A．净亏损15

B．净盈利15

C．净盈利45

D．净亏损45

参考答案：

A

答题指导：

3月份期货合约的净盈亏＝1250－1280＝－30（元/吨），5月份期货合约的净盈亏＝1310－1295＝15（元/吨），则净盈亏＝－30+15＝－15（元/吨），即净亏损15元/吨，故A选项正确。

（第207页）

48.1977年，美国长期国债期货合约在（a）上市。

A．芝加哥期货交易所

B．芝加哥商业交易所

C．纽约期货交易所

D．纽约商业交易所

参考答案：

A

答题指导：

1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市。

故A选项正确。

（第221页）

49.某1年期国债，面值10万元，年贴现率6％，则其到期收益率为（）。

A．6％

B．12.78％

C．1.5％

D．6.385

参考答案：

D

答题指导：

由于年贴现率为6%，所以可以知道该国债目前的价格为10－10×6%＝9.4（万元）。

所以到期收益率＝10÷9.4－1＝6.38%。

（第235页）

50.10年期国债期货合约的报价为97-125，则该期货合约的价值为（）美元。

A．97125

B．97039.01

C．97390.63

D．102659.36

参考答案：

C

答题指导：

中长期国债期货采用价格报价法。

以10年期国债期货为例，其合约面值为100000美元，合约面值的1%为1个点，即1个点代表1000美元；报价以点和多少1/32点的方式进行，1/32点代表31.25美元。

当报价为97-125时，其价格＝1000×97+31.25×12.5＝97390.625≈97390.63（美元）。

（第237页）

51.利率期货的多头套期保值是为了规避市场利率（b）而出现损失的风险。

A．上升

B．下降

C．不