高等教育自学考试27092 财务管理学.docx
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高等教育自学考试27092财务管理学
2006年1月高等教育自学考试27092财务管理学
一、单项选择题（每小题1分。
共26分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。
并将其字母标号填入题干的括号内。
1.永续年金具有的特点是（）A.每期期初支付B.每期不等额支付C.没有终值D.没有现值
2.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度（）A.越高B.越低C.不确定D.为零
3.优先股相对于普通股的最主要特征是（）
A.优先分配剩余资产权B.优先分配股利权C.优先表决权D.股利税后列支
4.营业杠杆系数为1，说明（）
A.不存在经营风险B.不存在财务风险C.营业杠杆不起作用D.企业处于保本点
5.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）
A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.流动性风险
6.能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是（）
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.正常股利加固定股利政策D.固定股利支付率政策
7.工商企业的理财活动称之为（）A.财政B.财经C.财务D.财贸
8.财务目标对理财主体起着（）
A.制约作用B.激励作用C.导向作用D.制约作用、激励作用和导向作用的总和
9.如果标准离差率为O.5，风险系数为0.3，那么预期风险报酬率为（）
A.0.8B.O.2C.0.15D.O.17
10.年金是指（）
A.等额款项B.相等间隔期发生的等额款项C.相等间隔期发生的等款项D.在每年年末发生的款项
11.股东权益报酬率=（）×总资产周转率×权益乘数。
A.销售净利率B.销售毛利率C.资本净利率D.成本利润率
12.股票是股份公司为筹集哪种资本而发行的有价证券?
（）A.资本金B.自有资本C.负债资本D.营运资本
13.息税前利润变动，财务杠杆的作用使每股收益（）A.变动更大B.升幅更大C.降幅更大D.不变
14.根据《公司法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的（）
A.10％B.15％C.20％D.30％
15.根据我国《公司法》的规定，发行债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币（）
A.3000万元B.4000万元C.5000万元D.6000万元
16.何种风险对所有证券都有影响，且企业无法控制?
（）A.系统风险B.非系统风险C.财务风险D.经营风险
17.持有现金的管理费用一般属于（）A.机会成本B.变动费用C.固定费用D.置存成本
18.信用额度代表企业对客户愿意承担的（）A.最高限额费用B.最高标准待遇C.最高风险D.最高收益
19.当净现值为零时，说法正确的是（）
A.投资报酬率大于资金成本B.投资报酬率等于资金成本
C.投资报酬率大于预定的最低报酬率D.投资报酬率小于预定的最低报酬率
20.下列投资决策方法中哪个考虑了货币的时间价值?
（）
A.投资回收期法B.平均收益率法C.净损益法D.内含报酬率法
21.企业持有短期有价证券的第二个原因是作为（）
A.现金替代品B.短期投资的对象C.投机的目标D.获利的对象
22.如果债券到期收益率（）投资者要求的报酬率，则可进行该债券的投资。
A.高于B.低于C.等于D.低于或等于
23.成本费用是以（）
A.产品价值为基础B.产品价格为基础C.产品质量为基础D.产品数量为基础
24.目标利润的特点是：
可行性、科学性、统一性和（）A.谨慎性B.可比性C.一致性D.激励性
25.企业的兼并形式中出于同一出资者的行为的形式是（）
A.入股式B.承担债务式C.购买式D.采取资本重组形成母子公司式
26.企业成立不需要报经国家指定的主管部门批准，只需直接向企业登记机关申请登记的是（）
A.外商投资企业B.股份有限公司C.批发型企业D.金融性企业
二、多项选择题（每小题1分。
共6分）
在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。
请将正确答案全部选出。
并将其字母标号填入题干的括号内。
27.评价风险的指标可以有（）（）（）（）（）
A.标准差B.标准差系数C.贝他系数D.市盈率E.收益率
28.财务分析中，常用来衡量企业盈利能力的指标有（）（）（）（）（）
A.利息保障倍数B.销售净利率C.成本费用利润率D.资产收益率E.资产周转率
29.确定最佳资本结构的方法有（）（）（）（）（）
A.内含报酬率B.加权平均资金成本比较法C.无差别分析法D.差量分析法E.移动平均资金成本比较法
30.股票发行的审查体制有（）（）（）（）（）A.评比制B.推荐制C.选拔制D.注册制E.核准制
31.货币资金的特点有（）（）（）（）（）A.周转性最慢B.流动性最强C.可接受性弱D.收益性最低E.收益稳定性强
32.固定资产的年平均成本是使用固定资产每年的哪几项成本之和?
（）（）（）（）（）
A.平均持有成本B.运行成本C.占用成本D.机会成本E.变动成本
三、判断题（每小题1分。
共10分）在题后的括号内。
正确的打“√"．错误的打“_"。
33.现代财务管理中，一般采用单利与复利的方式计算终值与现值。
（）
34.企业增加借入资金，肯定能提高自有资金利润率。
（）
35.总资产报酬率是所有财务指标中综合性最强的最具有代表性的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心。
（）
36.企业的税后利润用于再投资也是企业的一种筹资方式，但会提高企业的筹资成本。
（）
37.投资者进行证券组合投资，既要求补偿市场风险，又要求补偿公司特有风险。
（）
38.虽然有许多企业涉及国际股票市场，但真正依靠股票筹资的企业并不多。
（）
39.企业的设立要有发起人发起，发起人可以是自然人，不可以是法人。
（）
40.资本收缩和资本扩张都是以企业净资产增值为依据。
（）
41.毛利润不能完全反映产品销价和产品成本之间的差距。
（）
42.收入能否可靠计量，是确认收入的基本前提。
（）
四、名词解释（每小题2分，共8分）
43.资本金44.商业信用45.信用政策46.现值指数法
五、简答题（每小题5分，共15分）
47.简述时间价值的概念及影响时间价值的因素。
48.简述目前西方主要资本结构理论。
49.简述存货的功能及存货管理的目的。
六、计算题（每小题5分，共35分）
50.要使复利终值5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，试求年利率。
答案：
假设现值为B，年利率为i
则2B=B*（1+i/2）得出：
i=
51.某企业生产甲产品预计全年生产量36000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。
试求A材料资金最低占用量。
52.某企业销售成本年末为450000元，存货年初为78000元，年末为96000元，试计算存货周转次数和天数。
53.王姓投资者持有票面为1000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以1020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。
要求分别计算两投资者的债券收益率。
54.某企业投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧。
设备投产后每年销售收入增加额为20000元，除折旧外的费用增加额为12000元。
企业所得税率为40％，要求的最低投资报酬率为10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。
已知：
（P/10％3）=2.4868，（P10％3）=0.7513。
55.某公司本年销售收入为1000万元，边际贡献率为40％，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。
56.某公司拟筹资6000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率8％，发行费率2％；优先股1000万元，股利率1O％，发行费率3％；普通股3000万元，发行费率4％，预计第一年股利率为12％，以后每年增长3％。
该公司的所得税率33％。
假定该公司预计的资产收益率为10％，问该公司的筹资方案是否可行?
2005年10月江苏省高等教育自学考试27092财务管理学
一、单项选择题（每小题1分，共24分，在下列每小题四个备选答案中选出一个正确答案．并将其字母标号填入题干的括号内。
）
1.企业财务关系中最为重要的关系是（）
A.股东和经营者之间的关系B.股东和债权人之间的关系
C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
2．财务分析的一般目的不包括（）
A.财务风险分析B.评价企业的偿债能力C.评价企业的资产管理水平D.评价企业的发展趋势
3.下列关于市盈率的说法中，不正确的是（）
A.债务比重大的公司市盈率较低B.市盈率很高则投资风险大
C.市盈率很低则投资风险小D.预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
4.某投资方案贴现率为16％时。
净现值为6.12；贴现率为18％时，净现值为-3.17。
则该方案的内含报酬率为（）
A.14．68％B.1732％C.18．32％D.16．68％
5.在固定成本能够承受的范围之内，销售额_______，营业杠杆系数______。
（）
A.越大，越大B增减，不变C.越大，越小D.增减，增减
6.原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，其发行前一年末净资产在总资产中所占比例不应低于（）
A.20％B.30％C.40％D.50％
7.（）可以在执行日或以前任何一天行使。
A.中式期权B.国际期权C.欧式期权D.美式期权
8.企业预测的年度赊销收入净额为900万元，应收账款周转期为30天，则该企业的应收账款平均余额为（）
A.75万元B.70万元C.40万元D.60万元
9．下列各项中，与经济订货量无关的因素是（）
A.每日消耗量B.每次订货成本C.储存的变动成本D.交货量
10．当净现值为O时，下列说法正确的是（）
A.投资报酬率大于资金成本B.投资报酬率大于预定的最低报酬率
C.投资报酬率等于资金成本D.投资报酬率小于预定的最低报酬率
11．由于在运用外币进行计划收付交易中，企业因汇率的变动而造成损失的可能性是指（）
A.交易风险B.转换风险C.经济风险D.价格风险
12．（）是指根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本。
A.标准成本B.目标成本C.预计成本D.变动成本
13．下列关于资本运营判断正确的是（）
A.资本运营的本质就是资产经营B.股份公司的资本运营决策权、控制权应归属于经营者
C.资本运营是资产经营发展到一定阶段的产物D.资本运营是进行资产经营的前提
14．下列不属于国际融资租赁特点的是（）
A.国际融资租赁可以降低政治风险B.出租人和承租人可以属于同一国家
C.国际融资租赁由国内融资租赁逐渐分离、发展而来的D.可以降低跨国公司的赋税
15．无形资产的原始价值应在有效期内平均摊入（）
A.制造费用B.管理费用C.生产成本D.销售成本
16．根据各种利润率和其他相关指标来确定目标利润的方法称为（）
A.利润率法B.递增率法C.定额法D.比率法
17．下列不属于分立的动因是（）
A.分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值B.分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并
C.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东
18．卖出期权被称为（）
A.择购期权B.择售期权C.未来卖出权D.未来放弃权
19．有效的成本控制是以健全的（）为前提的。
A.基础工作B.原始记录工作C.计量工作D.定额管理制度
20．金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的（）
A.20％～70％B.30％～80％C.20％～90％D.40％～80％
21．在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除出去的主要原因是（）
A.存货中可能部分是抵押品B.在流动资产中存货变现能力差
C.存货可能存在盘亏、毁损D.存货是最具流动性的资产
22．（）不属于货币资金需要量预测的方法。
A.现金收支法B.调整净损益法C.销售比例法D.净现值法
23．（）不属于企业自有资金的筹集方式。
A.发行债券B.直接投资C.发行股票D.联营集资
24．在其他因素不变的情况下，产品的单价提高，保本销售量会（）A.下降B.上升C.不变D.不一定
二、多项选择题（每小题1分，共6分，在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案．请将正确答案全部选出．并将其字母标号填入题干的括号内。
）
25．应收账款的信用条件包括（）（）（）（）（）等要素。
A.折扣率B.折扣期限C.信用标准D.信用额度E．信用期限
26．债券筹资的缺点有（）（）（）（）（）
A.限制条件严格B.筹资成本高C.筹资数量限制D.分散控制股权E．财务风险高
27．固定资产的平均年成本是使用固定资产每年的（）（）（）（）（）之和。
A.平均持有成本B.运行成本C.占有成本D.机会成本E．变动成本
28．外汇投资风险类型有（）（）（）（）（）
A.转换风险B.交易风险C.经济风险D.通货膨胀风险E．利率风险
29．时间序列预测法通常包括（）（）（）（）（）
A.算术平均法B.加权平均法C.移动平均法D.移动平均趋势法E．指数平滑法
30．股利发放程序主要包括（）（）（）（）（）
A.股利宣告日B.股利登记日C.除息日D.股利通知日E．股利发放日
三、判断题（每小题1分，共10分，判断下列各题。
在题后的括号内对的打“√”。
错的打“”。
_）
31．股东权益报酬率是净利润与平均股东权益的百分比，是杜邦体系中综合性最强、最具代表性的指标。
（）
32．延长信用期限，会增加企业的销售额；缩短信用期限，会减少企业的成本。
因此企业必须认真确定适当的信用期限。
（）
33．B股、H股、N股是以人民币标明票面金额，以人民币认购和交易的股票。
（）
34．某企业计划购买原材料，供应商给出的付款条件为（1／20，N／50）。
若银行短期借款利率为10％，企业应在折扣期内支付货款。
（）
35．低正常股利加额外股利政策能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。
（）
36．企业的设立要有发起人发起，发起人只能是自然人，不可以是企业法人。
（）
37．国际间接投资者不参与国外企业的经营和管理活动，其投资是通过国际资本市场进行的。
（）
38．若方案现值指数小于1，说明未来报酬总现值小于原投资额现值，故方案不可行。
（）
39．中强式有效市场的证券价格已经包含现在的公开信息，任何证券投资者根据历史价格信息和交易量信息，将无法获得经济利润。
（）
40．对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。
（）
四、名词解释题（每小题2分。
共8分）
41.增量调整42.投资组合理论43.信用标准44.公司合并
五、简答题（每小题5分。
共15分）
45.简述无形资产的计价方法。
46.简述成本控制的基本程序。
47.简述国际投资的特点。
六、计算题（要求列出计算过程，凡未列计算过程的，即使结果正确也不得分。
第48—53题每小题5分。
第54题7分。
共37分）
48.一项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。
若年利率为8％，该奖学金的本金应为多少元?
49.已知ABC公司K材料年需求数量为30000单位（假设每年360天），购买价格为每单位100元，库存储存成本是商品买价的30％，订货成本每次45元。
试计算其最佳采购批量和最佳采购批次。
50.某公司与资本结构有关的信息如下：
（1）公司向银行的借款利率为8.93％。
（2）公司债券面值为l元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％。
（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，上年派发每股现金股利O.35元，预计每股收益增长率维持7％。
（4）公司所得税率为40％。
要求：
（1）计算银行借款的资本成本。
（2）计算债券的资本成本。
（3）计算股票的资本成本。
51.公司于2003年1月1日发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年期，每年12月付息一次，到期按面值偿还。
要求：
（1）假定市场利率为12％．确定债券发行价格；
（2）假定市场利率为8％，确定债券发行价格；
（3）假定市场利率为10％，确定债券发行价格。
（P／A，i，5）（P／F，i，5）
i=8％3.99270.6806i=10％3.7908O.6209i=12％3.6048O.5674
52.A公司年初存货为30000元，年初应收账款为25400元，本年末计算出流动比率为3，速动比率为13，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。
要求：
（1）计算公司本年的销售额。
（2）如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，其平均收账期是多少天?
53.某企业负债总额25万元，负债的年平均利率为8％，全年固定成本总额8万元，年税后净利润67万元，所得税率33％。
要求：
（1）计算该企业息税前利润。
（2）计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
54.某公司有A、B两个投资项目，其现金流量如下表：
项目现金流量分布表（单位：
万元）
年度项目
O12345
A方案：
固定资产投资-6
营业现金流量2.22.22.22.22.2
现金流量合计-62.22.22.22.22.2
B方案：
固定资产投资-8
流动资产投资-2
营业现金流量2.82.52.21.91.6
固定资产残值2
流动资产回收2
现金流量合计-102.82.52.21.95.6
公司所使用的折现率为10％。
[（P／F，10％，1）=0.909,（P／F，10％,2）=0.826,（P／F，10％，3）=0.751，
（P／F，10％，4）=0.683，（P／F，10％，5）=0.621，（P／A，10％，1）=0.909，（P／A，10％，2）=1.736，（P／A，10％，3）=2.487，
（P／A，10％。
4）=3.170．（P／A,10％，5）=3.971，]。
要求：
分别计算两个方案的净现值和现值指数。
并作出选择。
2007年10月江苏省高等教育自学考试27092财务管理
一、单项选择题（每小题1分，共26分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的
括号内。
1．应收账款周转次数越多，表明（）
A.应收账款周转慢B.企业信用销售放宽
C.有利于减少坏账损失，但可能减少销售收入D.营运资金较多地占用在应收账款上
2．某公司流动比率为2：
1，若企业借人短期借款，将引起流动比率（）
A.下降B.上升C.不变D.变化不定
3．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12；贴现率为18%时，净现值为－3.17，则该方案的内含报酬率为（）
A.16.68%B.15.68%C.18.2%D.17.32%
4．留用利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是，前者不考虑（）
A.资金占用费B.资金筹集费C.所得税率D.预计以后每年股利增长率
5．如果一项长期投资方案的净现值小于零，下列表述不正确的是（）
A.该方案的投资报酬率小于资金成本率B.该方案不可取
C.该方案未来报酬的总现值小于投资额的现值D.该方案的现值指数大于1
6．企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是（）
A.增加流动比率B.降低流动比率C.不改变流动比率D.降低速动比率
7．不属于货币资金需要量预测方法的是（）
A.现金收支法B.调整净损益法C.销售比例法D.净现值法
8．可以在执行日或以前任何一天行使的期权是（）
A.美式期权B.欧式期权C.中式期权D.国际期权
9．企业进行某项投资，其同类项目的投资收益率为10%，无风险收益率为6%，风险价值系数为8%，则收益标准离差率是（）A.4%B.8%C.10%D.50%
10．不属于分立的动因的是（）
A.分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值B.分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并
C.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东
11．将股票投资分为国家股、法人股、个人股和外资股的依据是（）
A.投资目的B.投资主体C.投资方式D.投资渠道
12．下列不属于跨国公司专门筹资方式的是（）
A.国际项目融资B.国际股票市场筹资C.国际贸易融资D.国际租赁融资
13．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（）
A.内部收益率B.投资回收期C.平均报酬率D.现值指数
14．衡量信用标准通常用预计的（）
A.未来收益率B.未来损失率C.坏账损失率D.应收账款率
15．若一次性投资80万元建设某项目，该项目2年后完工，每年现金净流量保持25万元，连续保持8年，则该项目发生的现金流量属于（）
A.普通年金B.预付年金C.永续年金D.递延年金
16．某企业现将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算。
4年后企业可从银行取出的本利和为（）
A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元
17．下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（）
A.平均收款期B.销售利润率C.市盈率D.已获利息倍数
18．假如一种长期债券（无期限）每年利息为60元，在8%的期望收益率下，你购买此债券愿付的最高价格是（）
A.480元B.743元C.1000元D.750元
19．股东权益报酬率取决于（）
A.销售净利率和总资产周转率B.销售净利率和权益乘数
C.总资产报酬率和权益乘数D.总资产报酬率和总资产周转率
20．某企业以“2/10，n/30”的条件购进商品100万元，若放弃现金折扣，其资金的机会成本为（）
A.20%B.24.49%C.36.73%D.73.47%
21．最佳资本结构在企业实际工作中应是（）
A.一个标准B.一个根本不存在的理想结构C.一个区间范围D.一个可以测算的精确值
22．某产品的单位变动成本为10元，预计销售量1000件，售价15元，欲实现利润800元，固定成本应该为（）
A.4200元B.4800元C.5800元D.5200元
23．清算机构应在清算组成立之日起多少日内通知债权人？
（）A.10B.30C.60D.90
24．我国《公司法》规定，企业发行债券其累计债券总额不超过公
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