宏观经济高鸿业版分析简答题.docx
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宏观经济高鸿业版分析简答题
1.怎样理解“产出等于收入”和“产出等于支出”？
答：
（1）产出等与收入。
所谓产出，就是当年生产的全部最终产品的总市值，在这个总市值的价值构成中，一部分是要素成本（如利息、工资、租金等），一部分是非要素成本（如间接税、折旧等），它们最后分别成为家庭的收入、企业的收入和政府的收入。
因为最终产品的总价格就等于要素成本和非要素成本之和，故产出等于收入。
（2）产出等于支出。
所谓支出，是指各部门针对本国最终产品发生的支出。
由于把因为无人购买或因购买力不足而积压在仓库里的存货视为企业自己将其“买下”的投资行为，故产出也必等于支出。
（3）产出、收入和支出，分别是从生产、分配和流通三个环节对同一堆最终经济成果的衡量，若不考虑统计误差的因素，三者必然是相等的，用生产法、收入法和支出法核算的GDP也必然是相等的。
2.下列项目是否计入GDP，为什么？
（1）政府转移支付；
（2）购买一辆用过的卡车；（3）购买普通股票；（4）购买一块地产。
答：
（1）政府转移支付只是收入的单方面转移，并不伴随有相应的货物或劳务交换。
故此项不应计入GDP。
（2）因为购买的是用过的卡车，该卡车的价值已经计入其生产年份的GDP了。
故此项不应计入GDP。
（3）购买普通股票只是产权在不同个体间的转移，是个人的一种投资方式。
但这和计入GDP的“投资支出”不是一回事，后者是指增加或更换资本资产（厂房、住宅、机械设备及存货等）的支出。
故此项也不应计入GDP。
（4）地产不是最终产品。
故此项也不应计入GDP。
3．在统计中，社会保险税增加对GDP、NDP、NI、PI和DPI这五个总量指标中哪个总量有影响？
答：
社会保险税的增加将会使PI和DPI减少，而其他几个总量指标则不会受影响。
原因是：
社会保险税是GDP、NDP和NI当中的一个部分，社会保险税的增加意味着其他部分的减少，各部分的总和即GDP、NDP和NI是不变的。
但在由NI得到PI时，需要将社会保险税从NI中扣除。
故其他条件不变，社会保险税增加，PI将减少；由于DPI由PI扣除个人税而得，DPI亦会相应减少。
4.储蓄——投资恒等式为什么不意味着计划的储蓄总等于计划的投资？
答：
（1）储蓄——投资恒等式的含义。
储蓄与投资恒等，是从国民收入会计角度看的恒等，是“事后的、实际的”投资和储蓄的恒等。
设有一个二部门经济，其国民收入为1000亿元，从收入的使用看，用于消费的为800亿元，则未被消费的200亿元既为储蓄；从支出的结构看消费仍为800亿元，未被消费的200亿元此时被视为投资。
这里的投资和储蓄是事后的、实际的指标，其中可能包含有非合意的部分，因此就必然有储蓄与投资的恒等。
（2）计划储蓄等于计划投资的含义。
计划储蓄与计划投资的相等是基于储蓄主体和投资主体意愿的相等，是“计划的、事前的、合意的”投资和储蓄的相等。
由于储蓄主体与投资主体并不一定相同，投资动机与储蓄动机亦存有差异，因而计划投资与计划储蓄的相等就只能是偶然的。
只有当非合意的投资、非合意的储蓄为零，即实际的投资、实际的储蓄让投资主体、储蓄主体都满意时，计划投资才等于计划储蓄。
5.当你改变到附近酒店就餐的打算转而与朋友们举行温馨轻松的家庭宴会的时候，当你决定不去看电影而是在书房看书消磨你的周末的时候，甚至当你只是为了欣赏人行道旁繁茂的花草决定不乘公交车而步行回家的时候——你有没有想到你正使这个国家的GDP减少？
你可能会惊奇地说：
这实在是再普通不过的事啊！
我之所以这么做是因为这样让我更舒服、快乐，这与GDP又有什么关系？
然而统计专家们知道——并且也许会一本正经的告知你：
你真的在改变GDP并影响经济的增长率啊！
以上事实说明了什么问题？
让政治领导人和经济学家们牵肠挂肚的GDP真的值得受到它现在正受到的关注吗？
答：
GDP当然是重要的。
但GDP不能代表一切。
GDP是用当期价格计算的一个经济社会所生产的全部最终产品和劳务的总市场价值，因此，上面提到的“你”的三种举动确实会使GDP有所降低。
但是，只要我们意识到每个人都是其个人利益的最好守护者，当他作出某个决定时，这个决定在当时对他总是最适宜的，我们就有理由确信：
较低的GDP并不必然地对应较低的福利水平。
公允地说，GDP决定着一国居民在一定时期所享有的福利的绝大部分，但作为衡量社会福利的尺度，仍然存有许多缺陷。
GDP中包含了许多和个人幸福无关的因素，而许多对人们的福利水平有重大影响的因素又没有在其中得到反映。
比如，象地下经济的绝大部分，家务劳动，自给自足的生产以及闲暇等促进福利增长的因素没有反映在里面，而另外一些使福利水平下降的因素，如没有得到补偿的污染，自然资本的大量消耗，现代都市生活的不舒适等，却未从中扣除。
此外，用以计算GDP的市场价格反映的是产品或劳务的边际效用水平，因此不能够精确地反映一个经济社会的总福利的情况；不同时期、不同国家的GDP具有不同的物质内容，因此等量的GDP带给人的福利也不一定是相同的。
所以，GDP不是一个衡量经济福利的完整的尺度，它的数量并不能精确地表示福利的多和少。
政治领导人和经济学家们也许应更多地关注一下“经济净福利（NEW）”这个指标，这个指标是由GDP加上或减去前面所列的各种导致福利增多或降低的诸多因素后得到的。
1.什么是萨伊定律？
什么是凯恩斯定律？
二者有何重大区别？
答：
萨伊定律是法国古典经济学家萨伊在其1803年出版的《政治经济学概论》一书中提出的著名论点，即：
供给会创造自己的需求（Supplycreatsitsowndemand）。
这一命题的含义是：
任何产品的生产，除了满足生产者自身的需要外，其余部分总会用来交换其它产品，即形成对其它产品的需求。
每个人实际上都是在用自己的产品去购买别人的产品，所有卖者必然也是买者。
一种产品的供给增加，实际上也是对其它产品的需求增加；一国供给能力增加一倍，所有商品供给量增加一倍，购买力亦同时增加一倍，一个自然的结论便是；总需求必等于总供给（或者：
任何数量的储蓄都会全部用于投资），经济总能实现充分就业的均衡。
需要指出，萨伊定律并不否认局部的供求失衡（即便这种失衡，他认为也可由充分有效的市场机制的调节而迅速得以恢复），它所否定的是全面生产过剩的失衡。
凯恩斯在其1936年出版的《就业利息和货币通论》中提出了著名的有效需求原理。
凯恩斯在其三个基本心理规律即消费倾向规律、资本边际效率规律以及流动偏好规律的基础上，论证了消费需求不足、投资需求不足从而有效需求不足的原因，认为有效需求不足，会使生产即供给不能扩大到充分就业的程度，从而导致了非自愿失业的出现。
在这里，不再是萨伊的“供给会创造自己的需求”，而是“需求会创造自己的供给”，这便是所谓的凯恩斯定律。
根据这个定律，经济可能经常处于低于充分就业的均衡状态，充分就业的均衡反倒成了一种特例。
萨伊定律以完全竞争的市场为前提，认为依靠自然的经济秩序，所有问题必会得到完善的解决，经济总会处于充分就业的均衡状态；凯恩斯定律则说明，仅仅依靠经济自身的力量，经济往往处于低于充分就业的均衡状态。
推衍至政策主张上，二者的区别就更加明显：
政府对经济的干预是否有必要呢？
对这个问题的不同回答，大致就成为凯恩斯主义和古典主义的分水岭。
2.按照凯恩斯主义观点，储蓄是哪个变量的函数？
增加储蓄对均衡收入会有什么影响？
答：
与古典理论将储蓄视为利率的函数不同，凯恩斯主义认为直接决定储蓄的是收入。
由于消费是收入的函数，即c=c（y），而储蓄又是收入扣除消费之后所剩的部分，所以有s=s（y），即储蓄是收入的函数而且是增函数。
这样，储蓄是直接根据收入来调整的，当利率上升时，虽然人们的储蓄比例可能会增加，但最终总储蓄量一定是减少的，原因是利率上升使投资减少，从而收入亦减少，最后储蓄也减少。
由此观之，利率对储蓄的影响，在古典的储蓄函数和凯恩斯主义的储蓄函数中，是截然相反的。
这体现出凯恩斯主义这样一个观点：
宏观经济不是或主要地不是通过价格的调整来进行，而是通过根据改变了的收入调整支出来进行。
在凯恩斯主义看来，储蓄的增加将使均衡收入减少。
因为决定产出和收入水平的是有效需求，储蓄的增加意味着消费的减少，其他条件不变，总有效需求会减少，从而均衡产出或收入亦减少。
这也就是通常所说的“节约的悖论”。
3.当税收为收入的函数时，为什么税率提高时，均衡收入会减少？
定量税增加会使收入水平上升还是下降？
为什么？
答：
（1）设税收T=T0+ty，其中T0为自发税收，t为税率，消费函数c=α+βyd,yd=Y-T+TR,TR为转移支付，i和g为投资和政府购买，二者都设为常数。
将以上条件代入均衡等式y=c+i+g，不难求得均衡收入的表达式：
若其他条件不变，税率t增高，容易看到均衡收入必定减少。
之所以出现这种情况，原因是税收和储蓄一样，也是一种“漏出”，对国民收入有缩减的作用；税率越高，“漏出”越多，均衡国民收入减少得越多。
（2）定量税的增加会使收入水平下降。
原因如前所述，其他条件不变，定量税这种“漏出”的增加意味着总支出水平的减少，从而使均衡收入下降。
若设税收T=T0，其他设定与
（1）中相同，不难得到均衡收入表达式：
从以上表达式中亦不难得出上述结论。
4.乘数作用的发挥在现实经济生活中会受到哪些限制？
答：
所谓乘数，一般地讲，是指收入的改变量与引起收入改变的有关变量改变量的比。
就投资乘数而言，在三部门经济中，是等于边际储蓄倾向的倒数，由于边际储蓄倾向一般大于0而小于1。
故投资乘数大于1。
也就是说，投资的改变会引起收入产生乘数倍的变动。
但乘数作用的发挥须具备一定的条件，具体有：
（1）经济中是否存在以及在多大程度上存在未充分利用的资源，若经济中不存在或局部地存在未充分利用的资源，乘数的效应将受到限制。
（2）投资、储蓄、消费、政府购买之间是否相互独立。
若投资增加导致利率上升，从而使储蓄增加消费减少，或者政府购买导致利率上升从而打击投资和消费，乘数效应都将大大降低。
（3）货币供给。
若货币供给不能适应支出增加的需要，有可能会使利率上升而使总需求受到抑制，这样也抑制了产出的扩大。
（4）漏出因素。
若在乘数发挥效应的过程中存在漏出因素，如增加的支出用于偿债、购买外国货或以前积压的存货等，乘数效应亦会缩减。
（5）时间因素。
乘数效应的完全释放，可能需要较长的时间。
由于以上这些因素的影响，乘数效应远没有数学逻辑告诉我们的那样大。
1.什么是资本边际效率？
为什么资本边际效率递减？
答：
按照凯恩斯的说法，资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。
即资本边际效率实质上是指厂商计划一项投资时预期可赚得的按复利方法计算的利润率。
资本边际效率的数值取决于两个因素，即预期的未来收益和购置投资资产（如一合机器）的成本。
资本边际效率之所以递减，是因为随着投资增加，资本存量增加，一方面资本资产之成本会增加（同样一台机器所费更多），另一方面，资本品所产物品的供给增加，因而预期收益会减少。
凯恩斯认为，资本边际效率随投资增加而递减，在短期内主要由于资本物品成本上升，在长期内主要在于资本存量的大量积累。
2.以两部门经济为例说明IS曲线的性质。
答：
（l）IS曲线的推导。
已知i=e–dr,s＝-α+（l-β）y，根据产品市场i＝s的均衡条件，有e–dr=-α+（l-β）y。
整理，得
此即为IS曲线的方程式（见图15-6）。
图15-6
（2）IS曲线的基本性质。
由推导过程不难知道，任何满足IS方程的一组收入和离任组合都能保证i＝s，即产品市场的均衡，IS曲线其实就是所有保证产品市场均衡的收入与利率的组合。
（3）IS曲线的斜率和陡峭程度。
IS曲线上任一点对应的利率所决定的投资都等于该点对应的收入所决定的储蓄，当利率，上升或（或下降）时，投资将减少（或增加），为保证产品市场的均衡，就要求有较少（或较多）的储蓄从而收入与之对应，IS曲线具有负斜率。
IS曲线斜率的绝对值为（1-β）/d，其中β被认为是稳定的，决定IS曲线陡峭程度的最主要因素是投资对利率的敏感系数d，d的大小可影响到财政政策和货币政策的效果。
（4）IS曲线的位置。
IS方程亦可写成y=（α+e+g）/（1-β）-dr/（1-β）的形式，IS曲线在y轴上的截距取决于乘数和自主消费、自主投资。
这里隐含的意思是，当政府改变其财政收人或支出的水平时IS曲线的位置要发生变动。
具体说，膨胀性的财政政策使得该曲线向右移动，紧缩性的财政政策使得IS曲线向左移动。
因此可根据IS曲线的移动来观察和分析财政政策的效果。
3.货币的交易需求和预防需求是怎样产生的？
为什么这两方面的货币需求都是收入的函数？
答：
货币的交易需求是指个人和企业为了应付日常生活和生产的交易所必需的货币，它的产生主要是因为在收人与支出之间缺乏同时性。
大多数居民都是按月或按周得到他们的收入，而花在食品等日常生活中的费用总是每天支付的。
因此，消费者在整个收入期间手头总是需要保持一定数量的现金或活期存款，以应付日常购买。
类似地，企业为应付日常开支，也有同样的对现金和活期存款的需求。
货币的预防需求，是指个人和企业为了应付各种预想不到的事件所保留的货币，它的产生主要是因为未来收入和支出的不确定性。
无论是个人还是企业，对他们未来的收人和支出活动都会有大致的预测，但这种预测并不具有充分的把握。
家庭会经常遇到一些意外的事件如疾病等；企业也会有临时性的不曾预料到的开支。
因此，预防性货币保留，有助于人们对付未曾预料到的支出的增加和未曾预料到的收入的延迟。
.
货币的交易需求是收人的函数。
今设有一月收人为300元，这一收人只够维持生活用，因而没有储蓄。
若该消费者在一月（30天）之内将全部收人均匀地花出，容易算出他手头平均的货币闲置额1/2×300=150元，这150元的余额就是这个消费者对货币的交易需求。
货币交易需求的数量与收入期间的长短有关，设前所言之消费者其300元收人按周每月分四次发放，则其手头的货币余额即缩减为原来的1/4（37.5元）；假若收入惯例不变，货币的交易需求又取决于收人的水平，设若该消费者的收人水平翻一番，则其手头的货币余额亦必翻一番。
于是，货币的交易需求、收人水平和收人的流通速度间存在一定的函数关系，用公式表示即为：
L1=（1/v）y,L1、,、v，y分别代表交易需求量、收入流转速度和货币收入水平。
由于v（主要取决于收人惯例和商业制度等因素）在短期内一般可假定为固定不变，于是按凯恩斯的说法，货币的交易需求就主要地取决子收入，而且是收人的增函数。
货币的预防需求也是收人的函数。
个人对货币的预防需求显然与他对未来以外事件的估计有关，但这个需求量也明显地受到收入的制约。
一般说来，大企业和高收入者为预防而保留的货币多些，而小企业和低收入家庭保留的货币就较少。
总体来看，这货币需求量大体上也和国民收入水平成正比，是收入的增函数。
4.什么是货币的投机需求？
为什么货币的投机需求是利率的函数？
答：
所谓货币的投机需求，是指由于未来利率的不确定，人们为抓住有利机会以增加资本收人或逃避不利风险以避免资产损失而及时调整产结构而形成的货币需求。
投机的货币需求起先是由凯恩斯提出的。
他从货币可执行价贮藏手段这一点出发，说明个人或企业暂时不用的财富，可以用货币形式保存，也可以用其他形式持有，如是金融资产，则有储蓄存款、定期存款、债券和各种股票等。
为了方便起见，可把非货币资产归为一类，通称为债券，把因持有这些资产所得的收益都成为利息。
按凯恩斯的说法，人们之所以为了投机目的，而持有货币，是因为其他资产形式或者说债券的收益具有不确定性。
持有债券的收益包括债券利息和债券的资本价值可能发生的增值或亏损。
若资本价值亏损超过利息收入，则净收益为负数，人们将不持有债券而持有货币。
而债券价格是和利率反方向地联系着的。
一张年息10美元的债券在市场利率为10%时其价格为100美元，而市场利率为5%时其价格为200美元。
因此，如果人们预期利率将显著提高，即预期债券价格将显著下降，他们将只持有货币。
反之，如果人们预期利率将显著下降，即预期债券价格将显著上升，则他们将尽量减少持币量，而用货币去购买债券以谋得资本增值。
这样，货币的投机需求就成为利率的函数，而且是利率的减函数。
5.什么是货币供给？
如何划分货币供给的不同口径？
答：
货币供给是一个存量概念，它是一个国家在某一时点上所保持的不属政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。
各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。
流动性程度较高，即在流通中周转较便利，相应地形成购买力的能力也较强；流动性较低，即周转不方便，相应地形成购买力的能力较弱。
显然这个标准对于考察市场均衡，实施宏观调节有重要意义。
另外，便于进行宏观经济运行监测和货币政策操作，也是对中央银行划分货币层次的重要要求。
根据资产流动性标志，货币供给可划分为M0、M1、M2、M3诸多层次。
M0是指银行体系以外流通的通货（硬币和纸币）即通货净额，而M0加上商业银行的活期存款，称为M1，这也是通常所说的货币供给。
通货最具流动性，而活期存款也可以随时提取，开出支票就可以当现钞用，不需要任何中间周转的手续。
在M1的基础上加上定期存款，便是广义的货币供给，一般用M2表示；若再加上个人和企业持有的政府债券等流动资产，或货币近似物，便是意义更广泛的货币供给（一般用M3，表示）。
通常，我们是在M1的口径上讨论货币供给。
6.根据凯恩撕的观点，均衡利率是如何决定的？
答：
根据凯恩斯的观点，利率是由货币的供给量和对货币的需求量所决定的。
货币的需求包括交易需求、预防需求和投机需求，其中交易需求和预防需求都是收人的增函数，投机需求是利率的减函数。
若以L表示货币需求，L1表示交易需求与预防需求之和，L2表示投机需求，y和r袭表示收入和利率，则有货币需求函数：
L=L1（y）+L2（r）
图15-7
在图15-7中，货币需求函数表现为一条从左上向右下倾斜的曲线；货币的实际供给（用m表示）一般由国家加以控制，可视为外生变量，在下图中是对应既定货币供给水平m0的一条垂线；在货币需求曲线与供给曲线相交之点，此时货币供给等于货币需求，货币市场实现均衡，相应的利率r0初即为均衡的利率水平。
即由r0所决定的货币投机需求加上由某个收入水平决定的一定量交易需求所得之和L恰等于既定的货币供给量m0。
7.试说明LM曲线的性质。
答：
（1）LM曲线的推导。
已知货币需求函数L=L1（y）+L2（r）=ky-hr，又设m为实际货币供给量，根据货币市场L=m的均衡条件，有m=ky-hr。
整理，得
此即为LM曲线的方程式，图形见图15-8（a）。
图15-8（a）图15-8（b）
（2）LM曲线的基本性质。
由推导过程不难知道，任何满足LM方程的一组收入和利率的组合都能保证L＝m即货币市场的均衡，LM曲线其实就是所有能保证货币市场均衡的收人与利率的组合的集合。
（3）LM曲线的斜率和陡峭程度。
LM曲线上任一点对应的利率所决定的货币的投机需求加上该点对应的收入所决定的交易需求都等于某个确定的货币供给量，当收入y增加时，货币的交易需求增加，用于投机的货币量减少，在抛出债券的过程中，债券价格下跌，利率r上升，因此y与r同方向变化，LM曲线具有正斜率。
LM曲线斜率的代数表达式为k/h，其中k的取值被认为是稳定的，决定LM斜率和陡峭程度的最主要因素是货币需求对利率的敏感系数h，h的大小可影响到财政政策和货币政策的效果。
需要说明的是，这里所讨论的仅限于LM曲线“中间区域”的情况，在LM曲线的凯恩斯区域”和“古典区域”LM曲线分别是水平的和垂直的，h的取值分别为＋,∞和0。
如图15-8（b）所示。
（4）LM曲线的位置。
LM方程亦可写成y=m/k+（k/h）r的形式，LM曲线在y轴上的截距取决于系数k和实际货币量m.。
这里隐含的意思是，当一国金融当局改变货币供给水平或价格水平发生变时，LM曲线的位置要发生变动，具体说，膨胀性的货币政策（或价格水平下降）会使LM曲线向右移，紧缩性的货币政策（或价格水平上升）会使LM曲线向左移。
因此可根据LM曲线的移动来观察和分析货币政策的效果。
8.税率增加如何影响IS曲线，均衡收入和利率？
答：
设税率为t，净税收量T＝ty，则y=c+i+g=α+βyd+e–dr+g=α+β（1-t）y+e–dr+g
将上式整理，得三部门比例税条件下IS方程：
y=（α+e+g）/[1-β（1-t）]–dr/[1-β（1-t）]
r=（α+e+g）/d-[1-β（1-t）]y/d
由上式不难看到,当税率t变大时IS曲线的陡峭
程度变大。
如图15-9，IS曲线左移至IS1的位置，容易看出，均衡收人和均衡利率水平都较以前下降了。
图15-9
9.试简要评述IS—LM模型。
答：
（l）IS—LM模型最初是由英国经济学家希克斯在总结凯恩斯理论体系基础上提出的，后经许多人加以补充和扩展，成了宣传和阐释凯恩斯理论的重要工具。
该模型由两个方程组成，即：
IS：
i（r）=s（y）
（1）
LM：
M/p=m=L1（y）+L2（r）
（2）
式中i为投资，s为储蓄，r为利率，y为收入，M为名义货币量，P为价格水平，m为实际货币供给。
式
（1）是产品市场均衡的条件，即投资等于储蓄；式
（2）是货币市场的均衡条件即货币供给等于货币需求。
在假定其他变量为既定的条件下，通过解上述两式的联立方程组求得同时满足上述两式的收入y和利率r，即为两个市场均衡时的均衡收入和均衡利率。
IS—LM模型还可用图形表示。
如图15-10，IS曲线是式
（1）的几何表示，在该曲线上任一点都有i=s，LM曲线是式
（2）的几何表示，在该曲线上任一点都有L=m。
在图中的E点产品市场和货币市场同时达到均衡状态，re和ye分别为同时使产品市场和货币市场达到均衡的利率水平和收人水平。
图15-10
（2）IS—LM模型述评。
与新古典学派将实物和货币两分的传统不同，凯恩斯通过利率将货币经济与实物经济联结起来，货币不再是中性的，货币市场的均衡利率要影响投资和收入，产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率；IS—LM模型更为清晰地将这种思想表达出来，而且避免了凯恩斯在表述这一理论时的某些逻辑错误。
使用这一模型，不仅能说明利率和收人水平是如何确定的，而且该模型还具有明显的政策含义。
即如果均衡收人不等于充分就业的收人水平时，政府可运用宏观经济政策作用于经济（膨胀的财政、货币政策分别使IS曲线和LM曲线右移，紧缩的财政、货币政策分别使IS和LM曲线左移），使其达到理想状态。
简言之IS——LM模型为凯恩斯主义国家干预经济的主张提供了理论说明。
在这里，提出并讨论宏观经济中各市场的同时均衡，是资本主义经济发展的客观要求，其国家干预的政策主张，与现代社会化大生产的要求也是一致的。
但是，IS—LM模型回避了对资本主义生产过程的分析，它倾向于从流通领域去寻找经济问题的根源，其结论必然是偏颇和肤浅的，相应的政策建议对资本主义宏观经济问题也仅能起到治标作用，而很难彻底解决问题。
IS—LM模型将均衡视为资本主义经济的常态；将产品市场和货币市场可能存在的非均衡描述为一种走向均衡常态过程中的暂时状态；而实际上，资本主义经济由于其内部矛盾和冲突，非均衡才是其正常状态。
另外IS—LM模型是建立在一系列假设条件基础上的，而这些假设条件本身往往很难与事实相一致，因此由该模型分析得出的结论也不一定与事实相符。
最后，在滞胀出现以后IS—LM模型由于不能解释滞胀，加上这一模型不能说明价格
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