什么是信用评级信用评级的特点.docx
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什么是信用评级信用评级的特点
三一文库（XX）
〔什么是信用评级,信用评级的特点〕
*篇一：
中国的信用评级行业特点和不足
中国的信用评级行业特点和不足信用评级行业简介
对中国信用评级行业的认识和建议
中国和世界的差距
信用是现代市场经济良好运行的重要保证。
信用评级行业作为社会信用体系的一个组成部分，在为企业提供信用评级服务、维护市场经济秩序、促进金融市场健康发展方面具有重要作用。
中国的信用评级行业最初是为企业发行债券和银行发放贷款服务的。
随着市场经济的发展壮大，信用评级行业在很多领域也融入了激烈的市场竞争，运作模式逐步市场化。
从当前的发展情况看，以中诚信国际信用评级公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评级公司和联合资信评估有限公司，以及后来的鹏元资信评估有限公司等为代表的一些独立的评级机构已初步奠定了行业内的领先地位，表现出较好的发展前景，行业龙头作用初步显现。
目前信用评级行业还是属于竞争较小的行业，国内仅有以上几家较大和发展较好的公司。
从长远处看，他们目前在中国的地位也可以用“霸权”来形容。
当前我们国家权力机构在这方面的管理经验还是少之又少。
就像改革开放以来，众多行业从陌生走向熟悉，从不懂行情到立法规范。
目前信用评级事业还是摸着石头过河阶段。
从国际层面来看，美国的穆迪国际、标准普尔公司、惠誉国际（行业内统称“穆迪、标普、惠誉”，或者是“三大”评级公司），多年来，三大公司基本垄断世界信用评级行业霸权，2008年次贷危机以来，由于不公平的信用评级则造成了巨大的经济损失，使人们开始反省和重新定位信用评级行业的功能。
11本文的撰写，基于本人工作的实战经验和对本行业的认识、看法。
我国的信用评级体系建设总体上还处于初始发展阶段，有着诸多问题亟待解决。
比如，评级市场竞争无序，行业自律不尽如人意。
又如，评级市场需求不足，评级机构尚不成熟。
面对这些情况，处于快速发展阶段的中国评级行业，要采取切实措施，努力走出一条健康的可持续发展之路，我们对此提出以下建议：
首先，建立有效统一监管体系和部门，完善机构认可和退出机制。
目前，评级行业存在监管标准不统一等问题，阻碍了信用评级行业的健康发展。
因此，实施集中统一监管、建立有效监管体制十分重要。
可以考虑在评级行业发展的初级阶段实行政府从严监管的发展模式，并把监管范围的重点放在严格评级程序、健全内控制度、完善评级标准、提高信息披露透明度、防止不当竞争、避免利益冲突和强化信息保密等方面，同时提供指导性意见，对评级机构技术研发进行规范。
在国家职能机构里面，中国人民银行、商务部、银监会、证监会等与信用评级单位有过紧密的关系，难以统一管理。
中诚信公司有中国人民银行和商务部批准设立，大公国际是由中国人民银行和经贸委批准成立，联合资信公司则获得中国人民银行和保监会认可。
统一管理后，利于提高信用评级行业的国际竞争力。
其次，亟待于规范评级收费制度，规避潜在利益冲突。
向发行方收费，这是目前普遍采用的收费模式，我国评级机构主要收入也同样来源于受评对象。
这种收费模式虽然存在潜在利益冲突，带来一定的不利影响，但从制度安排的内在合理性和我国当前实际情况来看，具有其存在的现实依据。
这不仅在于“被评级者埋单”的收费模式具有较强可操作性，更是因为当前我国评级行业仍处于发展初期，市场对评级的认同度有限。
但本着规避潜在利益冲突所导致的各种问题，对现行收费制度可考虑进行适当改革，以降低评级机构对被评对象的依
赖性，提高评级独立性。
混合收费方式可能是一个值得研究的方案，即一部分费用直接向被评对象收取，另一部分费用则根据评级机构的市场表现和社会公信力以政府购买必要的基础和公共信息方式进行资助和扶持。
此外，要对评级机构的信用评级业务和辅助性业务进行适当的分离，减少被评对象通过辅助业务来“贿赂”评级公司的可能性。
目前信用评级行业的约束基本是基于公司内部的“自身约束”，例如营销部门和报告撰写人员分开，使之信用级别更加趋向于公平。
再次，完善评级方法体系，提高评级透明度，增加信用评级报告的易懂性。
随着我国资本市场的逐步成熟，有必要进一步加强以提高信息透明度为核心的金融监管体系建设，通过完善评级方法体系，强化市场透明度，防范和化解系统性风险。
评级机构信息披露对象不仅包括评级方法、评级流程、评级数据、假设依据、定级主要观点，评级机构还应该披露其本身与被评对象资本、实际控制人等之间的关联关系。
监管部门应在建立统一数据和信息平台的基础上，对信用评级机构方法体系、评级结果及违约率（违约损失）进行统计和公布，并以此为依据，对信用评级机构的合规性及业务水平进行检验。
在规范行业语言的基础上，要增加报告易懂性，用简单规范的语言，让更多的普通用户看懂，不但要让专业人员看懂，还要让普通百姓看懂。
让人看不懂的报告，是没有任何意义的。
第四，维持适当竞争结构，培育权威评级机构，提高国际竞争力。
尽管国际评级市场上的“三大”垄断格局被认为是造成信用评级缺乏透明性和竞争性的主要原因，美国证券交易委员会也通过降低准入门槛、增加新成员的方式来增强评级行业的竞争性。
但是，对我国信用评级业来说，当务之急还是要培育权威评级机构。
当前，国内评级市场面临的是机构数量多、规模小的过度竞争格局，开展资信评级业
务的机构有近百家，其中真正具有市场竞争力的也只有少数几家。
因此，在维持适当竞争结构的条件下，应该着力培育本土权威评级机构。
对本土评级机构进行合理扶持，保持适度的准入标准，形成较为合理的市场竞争结构，是保证中国评级市场持久健康发展的必然之举。
大公国际曾经要去美国设立分公司，遭到了美国职能机构的拒绝。
可以看出美国很强的信用保护意识、本土化意识，美国已经从信用评级中获得巨大的利益。
要在中国和世界范围内提高我们国家评级行业的权威性。
第五，全民信用，提高公众信用意识，扩大评级应用范围。
自古以来中国就是信用大国，可是现代人的信用缺失已经严重。
“老人摔倒没人扶”这就是信用缺失的直接体现。
扩大评级应用范围，不仅有助于提高公众信用意识，也有利于评级市场自身的发展壮大。
我国信用评级市场具有巨大的市场潜力，然而，金融发展的滞后使得潜在的市场无法有效地转化为有效市场需求，这就需要有关部门对行业的发展进行规范和推动。
一方面，要通过扩大监管机构对信用评级结果的使用范围来推动评级市场需求的增加；另一方面，要打破评级市场的地区封锁和行业封锁，推动独立信用评级机构发展。
最后，培育专业人才，开展信用评级专业职业教育和高等教育，可以规范出职业标准准。
目前国内各大信用公司，在利用人才方面，都有“大浪淘沙”的趋势。
不合理的使用人才，底薪招聘分析人员，特别是刚毕业的大学生等，利用其廉价劳动力，由于其专业不能够完全符合职业发展需求，最后造成该行业极大的人员流动性，不利于专业人才的培养和储备，目前在行业内可以说是“双输”局面。
对公司来讲浪费财力物力人力，对个人来讲也影响了职业规划。
有经验的分
析师在此行业是少之又少。
除了本身我们国家专业人才缺少外，另外也由于本土公司没有成熟的用人机制，浪费人才现象严重。
当前和今后一个时期，我国发展信用评级业面临着不少有利条件。
从国内看，近年来，我国综合国力大幅提升，2010年国内生产总值跃居世界第二位；经济结构调整步伐加快，农业特别是粮食生产连年获得好收成，产业结构优化升级取得积极进展，节能减排和生态环境保护扎实推进，各具特色的区域发展格局初步形成；对外开放迈上新台阶，利用外资水平提升，境外投资明显加快，我国国际地位和影响力显著提高。
从国际看，和平、发展、合作仍是时代潮流，世界多极化、经济全球化深入发展，世界经济政治格局出现新变化，科技创新孕育新突破，国际环境总体上有利于我国和平发展。
在2008年经济危机后，从信用评级本身发展来看，信用评级业越来越受到重视，信用评级业正反两方面作用凸显。
在这个背景下，加快促进我国信用评级业健康发展，显得非常重要、紧迫。
因此，我们必须科学判断和准确把握发展环境，顺应国际信用评级业发展的趋势，充分利用各种有利条件，加快解决我国信用评级业面临的突出矛盾和问题，集中力量办好自己的事情，尽快使我国信用评级业发展上一个新台阶。
中国和世界的信用评级。
我们在很多行业和世界的差距，几乎就是我们还没有学会走的时候，美国等西方国家已经学会了跑，甚至是玩着花样的跑，比我们要领先太多。
中国信用评级行业诞生于20世纪80年代末，经过二十多年的发展和市场洗礼，目前规模较大的全国性评级机构只有大公、中诚信、联合、上海新世纪、鹏元等几家。
经过了十多年的长期准备，美国穆迪、标准普尔、惠誉等利用我国在
*篇二：
信用评级的基础特征
信用评级的基础特征
综合性
企业信用评级的内容比较广泛，它是对企业资信状况的一次全面评价，具有综合性的特点。
通常企业是指依法设立的以营利为目的从事生产经营活动的独立核算的经济组织，不实行独立核算或未得到国家法律认可的社会经济组织，都不能称为企业。
企业信用评级要对借款企业借款的合法性、安全性和营利性等作出判断，并要承担调查失误和评估失实的责任，必须对企业进行全面调查和综合分析，包括领导素质、经济实力、资金结构、履约情况、经营效益和发展前景等各方面因素。
时效性
证券评估通常是在发行前评估，叫做“一债一评”，或“一票一评”，目的是为投资人或债权人提供信息，要以证券有效期为准。
而企业信用评级不同，在资信等级评出以后，一般有效期为三年，三年以后要重新评级，它具有一定的时效性。
复杂性
由于企业的性质不同，有工业企业、商业企业、外贸企业、建筑安装企业等等;不同的企业有着不同的行业特点和资金结构，信用评级的重点和要求都不相同，因而企业信用评级要比证券信用评级复杂得多。
信息性
企业信用评级将为国家宏观调控提供比较完整的有关企业资信
状况的信息，由于信用评级内容全面，方法科学，而且评估人员多为专业人才，因而评估结论具有相当的权威性，不仅可以为贷款银行作为贷款依据，而且还可为各个方面的投资者提供资信信息，有助于对金融市场的宏观管理。
简洁性
信用评级以简洁的字母数字组合符号揭示企业的信用状况，是一种对企业进行价值判断的一种简明的工具。
可比性
各信用评级机构的评级体系使同行业受评企业处于同样的标准之下，从而揭示受评企业在同行业中的信用地位。
服务对象的广泛性
除了给评估对象自身对照加强改善经营管理外，主要服务对象有：
（1）投资者;
（2）商业银行;证券承销机构;
（3）社会公众与大众媒体;
（4）与受评对象有经济往来的商业客户;
（5）金融监管机构。
企业信用评级的基础特征
全面性
信用评级就受评企业的经营管理素质、财务结构、偿债能力、经
营能力、经营效益、发展前景等方面全面揭示企业的发展状况，综合反映企业的整体状况，非其他单一的中介服务所能做到。
公正性
信用评级由独立的专业信用评级机构作出，评级机构秉持客观、独立的原则，较少受外来因素的干扰，能向社会提供客观、公正的信用信息。
监督性
一是投资者对其投资对象的选择与监督，二是大众媒体的舆论监督，三是金融监管部门的监管。
形象性
信用评级是企业在资本市场的通行证，一个企业信用级别的高低，不但影响到其融资渠道、规模和成本，更反映了企业在社会上的形象和生存与发展的机会，是企业综合经济实力的反映，是企业在经济活动中的身份证。
社会信用的基础性
当今社会信用基础较为薄弱，通过信用评级，使社会逐步重视作为微观经济主体的企业的信用状况，从而带动个人、其他经济主体和政府的信用价值观的确立，进而建立起有效的社会信用管理体制。
*篇三：
什么是信用评级
什么是信用评级
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信用评级又称资信评级是一种社会中介服务，将为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。
最初产生于20世纪初期的美国。
1902年，穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。
后来延伸到各种金融产品及各种评估对象。
由于信用评级的对象和要求有所不同，因而信用评级的内容和方法也有较大区别。
我们研究资信的分类，就是为了对不同的信用评级项目探讨不同的信用评级标准和方法。
关于信用评级的概念，至目前为止没有统一说法，但内涵大致相同，安博尔·中诚信认为，主要包括三方面：
首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。
其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。
第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。
需要指出的是：
信用评级不同于股票推荐。
前者是基于资本市场中债务人违约风险作出的，评价债务人能否及时偿付利息和本金，但不对股价本身作出评论；后者是根据每股盈利（EPS）及市盈率（PE）作出的，往往对股价本身的走向作出判断。
前者针对债权人，后者针对股份持有人。
信用评级的分类
[编辑本段]
一、信用评级按照评估对象来分，可以分为企业信用评级、证券信用评级、项目信用评级和国家主权信用评级等四类
1、企业信用评级。
包括工业、商业、外贸、交通、建筑、房地产、旅游等公司企业和企业集团的信用评级以及商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司等各类金融组织的信用评级。
金融组织与公司企业的信用评级要求不同，一般公司企业生产经营比较正常，虽有风险，容易识别，企业的偿债能力和盈利能力也易测算；而金融组织就不一样，容易受经营环境影响，是经营货币借贷和证券买卖的企业，涉及面广，风险大，在资金运用上要求盈利性、流动性和安全性的协调统一，要实行资产负债比例管理，要受政府有关部门监管，特别是保险公司是经营风险业务的单位，风险更大。
因此，金融组织信用评级的风险性要比一般公司企业来得大，评估工作也更复杂。
2、证券信用评级。
包括长期债券、短期融资券、优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。
目前主要是债券信用评级，在我国已经形成制度，国家已有明文规定，企业发行债券要向认可的债券评信机构申请信用等级。
关于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对普通股票发行前进行评级，但对普通股票发行后上市公司的业绩评级，即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持肯定态度，而且有些评估公司已经编印成册，公开出版。
3、国家主权信用评级（SovereignRating）。
国际上流行国家主权评级，体现一国偿债意愿和能力，主权评级内容很广，除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况．、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级。
根据国际惯例，国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。
4、其他信用评级如项目信用评级，即对其一特定项目进行的信用评级。
二、信用评级按照评估方式来分，可以分为公开评估和内部评估两种
1、公开评估。
一般指独立的信用评级公司进行的评估，评估结果要向社会公布，向社会提供资信信息。
评估公司要对评估结果负责，评估结果具有社会公证性质。
这就要求信用评级公司必须具有超脱地位，不带行政色彩，不受任何单位干预，评估依据要符合国家有关法规政策，具有客观公正性，在社会上具有相当的权威性。
2、内部评估。
评估结果不向社会公布，内部掌握。
例如，银行对借款人的信用等级评估，就属于这一种，由银行信贷部门独立进行，作为审核贷款的内部参考，不向外提供资信信息。
三、信用评级按照评估收费与否来分，可以分为有偿评级和无偿评级两种
1、有偿评级。
由独立的信用评级公可接受客户委托进行的信用评级，一般都要收费，属于有偿评级。
有偿评级特别要讲究客观公正性，不能因为收费而失去实事求是的作风，忽视投资者的利益。
如果违背了这一点，信用评级公司就会丧失社会的信任。
2、无偿评估。
信用评级机构有时为了向社会提供资信信息，有时为了内部掌握，评估一般不收费用。
无偿评级通常只能按照有关单位的公开财务报表和资料进行，不能进行深入现场调查．因而资信信息比较单一，评估程序和方法也较简单。
四、信用评级按照评估内容来分，可以分为综合评估和单项评估两种
1、综合评估。
是对评估客户的各种债务信用状况进行评级，提出一个综合性的资信等级，它代表了对企业客户各种债务的综合判断。
2、单项评估。
即对某一具体债务进行的有针对性的评估，例如对长期债券、短期债券、长期存款、特定建设项目等信用评级。
债券评估属于单项评估的典型例子，通常采用“一债一评”的方式。
信用评级的方法
信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。
按照不同的标志，信用评级方法有不同的分类，如定性分析法与定量分析法、主观评级方法与客观评级法、模糊数学评级法与财务比率分析法、要素分析法与综合分析法、静态评级法与动态评级法、预测分析法与违约率模型法等等，上述的分类只是简单的列举，同时还有各行业的评级方法。
这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。
如主观评级方法与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观因素为依据.
在评级业的发展中，各评级公司不断总结自身经验，评级指标不断细化，有必要对不同的设计方法做一个比较。
一、要素分析法比较
根据不同的方法，对要素有不同的理解，主要有下述几种方法。
5C要素分析法:
这种方法主要分析以下五个方面信用要素：
借款人品德（Character）、经营能力（Capacity）、资本（Capital）、资产抵押（Collateral）、经济环境（Condiltion）。
5P要素分析法个人因素（PersonalFactor）、资金用途因素（PurposeFactor）、还款财源因素（PaymentFactor）、债权保障因素（ProtectionFactor）、企业前景因素（PerspectiveFactor）。
5W要素分析法5W要素分析法即借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、担保物（What）及如何还款（How）。
4F法要素分析法4F法要素分析法主要着重分析以下四个方面要素：
组织要素（OrganizationFactor）、经济要素（EconomicFactor）、财务要素（FinancialFactor）、管理要素（ManagementFactor）。
CAMPARI法CAMPARI法即对借款人以下七个方面分析：
品德，即偿债记录（Character）、借款人偿债能力（Ability）、企业从借款投资中获得的利润（Margin）、借款的目的（Purpose）、借款金额（Amount）、偿还方式（Repayment）、贷款抵押（Insurance）。
LAPP法LAPP法分析以下要素：
流动性（Liquidity）、活动性（Activity）、盈利性（Profitability）和潜力（Potentialities）。
骆驼评估体系骆驼评估体系包括五个部分：
资本充足率（Capitaladequacy）、资产质量（AssetQuality）、管理水平（Management）、收益状况（Earnings）、流动性（Liquidity），其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”，因正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。
上述评级方法在内容上都大同小异，是根据信用的形成要素进行定性分析，必要时配合定量计算。
他们的共同之处都是将道德品质、还款能力、资本实力、担保和经营环境条件或者借款人、借款用途、还款期限、担保物及如何还款等要素逐一进行评分，但必须把企业信用影响因素的各个方面都包括进去，不能遗漏，否则信用分析就不能达到全面反
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