电器集团财务分析.docx
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电器集团财务分析
电器集团
2005年财务分析报告
目录
目录1
一.利润分析2
（一）实现利润分析2
1.营业利润、主营业务利润和利润总额趋势分析2
2.主营业务利润结构分析2
（二）利润质量综合分析3
1.营业利润、投资收益和营业外业务趋势分析3
2.收益来源结构分析3
（三）盈利稳定性分析4
二.资产结构分析4
（一）总资产结构分析4
（二）流动资产组成分析5
（三）企业资产变动及合理性分析6
三.偿债能力分析6
（一）短期偿债能力分析7
1.短期偿债能力常见比率分析7
2.结合资产流动性评价企业的短期偿债能力7
（二）长期偿债能力分析7
1.长期偿债能力常见指标分析7
2.企业现金偿还债务能力分析8
四.现金流量分析8
（一）现金流量结构分析8
（二）现金流量常见指标分析9
五.营运能力分析9
（一）各项资产营运能力分析9
1.存货周转分析9
2.回款分析10
3.流动资产使用效率分析10
4.固定资产使用效率分析10
5.总资产使用效率分析11
（二）营运周期分析11
1.
利润分析
（1）实现利润分析
1.营业利润、主营业务利润和利润总额趋势分析
2005年，电器集团主营业务利润达到了57,909.85万元，比2004年增长了7.79%；营业利润达到了31,005.14万元，比2004年增长了8.92%；利润总额达到了41,064.28万元，比2004年增长了2.21%；净利润达到了22,968.39万元，比2004年增长了0.26%，其中主营业务利润占整个营业利润的186.77%。
利润相关指标趋势分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
金额（万元）
增长率
金额（万元）
增长率
金额（万元）
增长率
主营业务利润
56,550.48
53,726.64
-4.99%
57,909.85
7.79%
营业利润
30,904.34
28,467.00
-7.89%
31,005.14
8.92%
利润总额
39,683.09
40,178.05
1.25%
41,064.28
2.21%
净利润
23,195.89
22,908.71
-1.24%
22,968.39
0.26%
2.主营业务利润结构分析
2005年，电器集团主营业务利润达到了57,909.85万元，比2004年增长了7.79%；营业利润达到了31,005.14万元，比2004年增长了8.92%；利润总额达到了41,064.28万元，比2004年增长了2.21%其中主营业务利润占整个营业利润的186.77%；主营业务净利率在2005年达到5.32%，比2004年减少了1.09%；营业利润率在2005年达到7.18%，比2004年减少了0.79%；主营业务利润率在2005年达到13.41%，比2004年减少了1.62%。
主营业务利润的降低主要由主营业务份额缩水引起，应分析企业的主营业务方向及销售政策是否适宜。
利润相关指标结构分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
主营业务净利率
7.37%
6.41%
5.32%
营业利润率
9.83%
7.96%
7.18%
主营业务利润率
17.98%
15.03%
13.41%
（2）利润质量综合分析
1.营业利润、投资收益和营业外业务趋势分析
2005年，电器集团营业利润达到了31,005.14万元，比2004年增长了8.92%；投资收益达到了10,801.04万元，比2004年下降了11.98%；营业外业务达到了-741.90万元，比2004年下降了32.37%。
利润相关指标趋势分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
金额（万元）
增长率
金额（万元）
增长率
金额（万元）
增长率
营业利润
30,904.34
28,467.00
-7.89%
31,005.14
8.92%
投资收益
12,448.51
12,271.53
-1.42%
10,801.04
-11.98%
营业外业务
-3,669.76
-560.48
84.73%
-741.90
-32.37%
2.收益来源结构分析
2005年，电器集团利润总额达到了41,064.28万元，比2004年增长了2.21%。
其中，营业利润达到了31,005.14万元，比2004年增长了8.92%；投资收益达到了10,801.04万元，比2004年下降了11.98%；营业外业务达到了-741.90万元，比2004年下降了32.37%。
企业的盈利能力较为稳定，状况较好。
利润相关指标结构分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
金额（万元）
比例
金额（万元）
比例
金额（万元）
比例
营业利润
30,904.34
77.88%
28,467.00
70.85%
31,005.14
75.50%
投资收益
12,448.51
31.37%
12,271.53
30.54%
10,801.04
26.30%
营业外业务
-3,669.76
-9.25%
-560.48
-1.39%
-741.90
-1.81%
利润总额
39,683.09
100.00%
40,178.05
100.00%
41,064.28
100.00%
（3）盈利稳定性分析
2005年，电器集团主营业务利润达到了57,909.85万元，比2004年增长了7.79%；营业利润达到了31,005.14万元，比2004年增长了8.92%；利润总额达到了41,064.28万元，比2004年增长了2.21%。
其中主营业务利润占整个营业利润的186.77%。
营业利润率在2005年达到7.18%，比2004年减少了0.79%
企业应收账款控制管理水平上升，坏账发生的风险降低，可以适当考虑放宽信用，增加企业销售收入。
在收付实现制的基础上，企业的当期净利润是有现金保障的，企业经营活动产生的净利润对现金的贡献较大。
利润相关指标趋势分析表
指标名称
2004年
2005年
应收账款增长率
48.21%
3.29%
主营业务收入增长率
13.63%
20.83%
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2.资产结构分析
（1）总资产结构分析
2005年，电器集团总资产达到815,999.01万元，比2004年上升了3.71%；总资产的变化低于销售收入的变化，反映出企业总体资产使用效率下降；其中流动资产达到134,510.30万元，比2004年下降了20.58%；固定资产达到534,225.44万元，比2004年上升了5.25%；对外长期投资达到126,895.30万元，比2004年上升了43.03%；无形资产达到20,367.97万元，比2004年下降了2.81%；其他资产达到0.00万元，比2004年下降了100.00%。
2005年，电器集团总资产增长了29,203.02万元，企业总体资产使用效率下降；流动资产下降了34,866.03万元，长期投资净额增长了38,177.60万元，固定资产净额增长了63,442.17万元。
电器集团2005年资产组成表
项目名称
2003年
2004年
2005年
数值（万元）
百分比
数值（万元）
百分比
数值（万元）
百分比
流动资产
114,996.03
18.40%
169,376.33
21.53%
134,510.30
16.48%
长期投资净额
141,333.31
22.61%
88,717.70
11.28%
126,895.30
15.55%
固定资产净额
350,196.01
56.03%
507,579.08
64.51%
534,225.44
65.47%
无形资产
18,340.29
2.93%
20,955.88
2.66%
20,367.97
2.50%
其他资产
161.34
0.03%
167.00
0.02%
0.00
0.00%
资产总额
625,026.98
100.00%
786,795.99
100.00%
815,999.01
100.00%
（2）流动资产组成分析
2005年，电器集团流动资产达到134,510.30万元，比2004年下降了20.58%；流动资产的变化低于销售收入的变化，反映出企业流动资产使用效率下降；其中货币资金达到55,965.00万元，比2004年下降了27.67%；存货达到12,964.44万元，比2004年上升了5.64%；应收账款达到46,324.38万元，比2004年上升了29.58%；短期投资达到0.00万元，与2004年持平；应收票据达到3,583.60万元，比2004年下降了71.49%；其他应收款达到1,470.34万元，比2004年下降了55.76%。
2005年，电器集团流动资产下降了34,866.03万元，企业流动资产使用效率下降；货币资金下降了34,866.03万元，存货下降了34,866.03万元，应收账款下降了34,866.03万元，应收票据下降了34,866.03万元，短期投资下降了34,866.03万元。
电器集团2005年流动资产组成表
项目名称
2003年
2004年
2005年
数值（万元）
百分比
数值（万元）
百分比
数值（万元）
百分比
货币资金
69,307.07
60.27%
77,376.92
45.68%
55,965.00
41.61%
存货
9,797.94
8.52%
12,272.18
7.25%
12,964.44
9.64%
应收账款
31,053.20
27.00%
35,750.62
21.11%
46,324.38
34.44%
应收票据
1,548.94
1.35%
12,568.97
7.42%
3,583.60
2.66%
其他应收款
1,705.08
1.48%
3,323.64
1.96%
1,470.34
1.09%
短期投资
0.00
0.00%
0.00
0.00%
0.00
0.00%
其它流动资产
0.00
0.00%
0.00
0.00%
0.00
0.00%
流动资产合计
114,996.03
100.00%
169,376.33
100.00%
134,510.30
100.00%
（3）企业资产变动及合理性分析
2005年，电器集团流动资产达到134,510.30万元，比2004年下降了20.58%，流动资产的变化低于销售收入的变化，反映出企业流动资产使用效率下降；固定资产达到534,225.44万元，比2004年上升了5.25%，固定资产的变化低于销售收入的变化，反映出企业固定资产使用效率下降；对外长期投资达到126,895.30万元，比2004年上升了43.03%，对外长期投资的变化超过销售收入的变化，反映出企业对外长期投资效率提高；无形资产达到20,367.97万元，比2004年下降了2.81%，无形资产的变化低于销售收入的变化，反映出企业无形资产使用效率下降。
电器集团，2005年与2004年相比，企业流动资产减少。
流动资产管理得当，流动资产结构合理，实现销售收入增长，流动资产减少，流动资产使用效率得到提高，资金占用减少；与2004年相比，企业固定资产增加。
固定资产增长幅度小于销售收入增长，固定资产使用效率得到提高，但固定资产仍存在一定改善空间；企业无形资产得以维护，关注无形资产建设。
电器集团2005年资产变动表
项目名称
2003年
2004年
2005年
数值（万元）
增长率
数值（万元）
增长率
数值（万元）
增长率
流动资产
114,996.03
169,376.33
47.29%
134,510.30
-20.58%
长期投资净额
141,333.31
88,717.70
-37.23%
126,895.30
43.03%
固定资产净额
350,196.01
507,579.08
44.94%
534,225.44
5.25%
无形资产
18,340.29
20,955.88
14.26%
20,367.97
-2.81%
其他资产
161.34
167.00
3.51%
0.00
-100.00%
资产总额
625,026.98
786,795.99
25.88%
815,999.01
3.71%
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3.偿债能力分析
（1）短期偿债能力分析
1.短期偿债能力常见比率分析
2005年，电器集团流动比率达到了77.13%，比2004年下降了8.51%；速动比率达到了60.71%，比2004年下降了2.85%；现金流动负债比率达到了42.44%，比2004年增长了15.69%；现金比率达到了32.09%，比2004年下降了7.03%；到期债务偿还比率达到了512.71%，比2004年增长了354.76%。
短期偿债能力分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
比率
增长比
比率
增长比
比率
增长比
流动比率
70.33%
85.65%
21.78%
77.13%
-9.94%
速动比率
62.33%
63.56%
1.98%
60.71%
-4.48%
现金流动负债比率
55.47%
26.75%
-51.78%
42.44%
58.67%
现金比率
42.39%
39.13%
-7.69%
32.09%
-17.98%
到期债务偿还比率
1,185,547.84%
157.95%
-99.99%
512.71%
224.61%
2.结合资产流动性评价企业的短期偿债能力
短期偿债能力指标与标准值对照分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
比率
标准值
比率
标准值
比率
标准值
流动比率
70.33%
85.65%
77.13%
速动比率
62.33%
63.56%
60.71%
现金比率
42.39%
39.13%
32.09%
存货周转率
0.00%
2,723.51%
2,935.12%
（2）长期偿债能力分析
1.长期偿债能力常见指标分析
2005年，电器集团资产负债率达到了41.80%，比2004年增长了1.78%；产权比率达到了101.00%，比2004年增长了18.17%；已获利息保障倍数达到了0.00%，与2004年持平。
企业的资产负债率表明企业的负债水平不利于企业发挥财务杠杆作用。
企业依靠负债经营，且权益资金不能为偿还债务提供有力的保证。
长期偿债能力指标分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
比率
增长比
比率
增长比
比率
增长比
资产负债率
30.04%
40.02%
33.22%
41.80%
4.45%
产权比率
48.18%
82.83%
71.91%
101.00%
21.93%
已获利息保障倍数
0.00%
0.00%
0.00%
2.企业现金偿还债务能力分析
2005年，电器集团到期债务偿还比率达到了512.71%，比2004年增长了354.76%。
企业具备用流动性较强的现金偿还到期债务的能力。
企业现金偿还债务能力分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
比率
增长比
比率
增长比
比率
增长比
到期债务偿还比率
1,185,547.84%
157.95%
-99.99%
512.71%
224.61%
现金流量偿付比率
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4.现金流量分析
（1）现金流量结构分析
企业主营业务经营状况良好。
企业依靠经营活动能产生足够的现金流量来回报投资者，或偿还债务，同时满足企业扩张的需求。
企业应关注的是经营状况的变化，防止经营状况恶化而导致的企业财务状况恶化。
利润相关指标趋势分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
经营活动产生现金流
90,694.41
52,891.70
74,005.47
投资活动产生现金流
-58,688.33
-86,414.61
-83,366.13
筹资活动产生现金流
15,495.40
41,592.75
-12,051.27
现金净流量
47,501.48
8,069.84
-21,411.93
（2）现金流量常见指标分析
企业经营活动产生现金流呈现增长。
企业每股现金流量逐年递减,日益恶化，企业现金流发展趋势不容乐观。
企业每股经营活动产生现金流量增加，发展状况良好。
现金流量增长趋势分析表
指标名称
2003年
2004年
2005年
每股现金流量
1.98
0.34
-0.68
每股经营活动产生的现金流量
3.78
2.20
2.34
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5.营运能力分析
（1）各项资产营运能力分析
1.存货周转分析
2005年，电器集团存货周转天数为12.27天，比2004年的存货周转天数13.22天降低了0.95天。
存货周转率及存货周转天数分析表
指标名称
2004年
2005年
数值
标准值
数值
标准值
存货周转率
27.24
29.35
存货周转天数
13.22
12.27
2.回款分析
2005年，电器集团应收账款周转天数为40.94天，比2004年的应收账款周转天数40.75天增长了0.19天。
应收账款周转率及应收账款周转天数分析表
指标名称
2004年
2005年
数值
标准值
数值
标准值
应收账款周转率
8.83
8.79
应收账款周转天数
40.75
40.94
3.流动资产使用效率分析
2005年，电器集团流动资产周转天数为126.66天，比2004年的流动资产周转天数143.22天降低了16.56天。
流动资产周转率及流动资产周转天数分析表
指标名称
2004年
2005年
数值
标准值
数值
标准值
流动资产周转率
2.51
2.84
流动资产周转天数
143.22
126.66
4.固定资产使用效率分析
2005年，电器集团固定资产周转天数为370.85天，比2004年的固定资产周转天数372.11天降低了1.26天。
固定资产周转率及固定资产周转天数分析表
指标名称
2004年
2005年
数值
标准值
数值
标准值
固定资产周转率
0.97
0.97
固定资产周转天数
372.11
370.85
5.总资产使用效率分析
2005年，电器集团总资产周转天数为668.05天，比2004年的总资产周转天数711.04天降低了42.99天。
总资产周转率及总资产周转天数分析表
指标名称
2004年
2005年
数值
标准值
数值
标准值
总资产周转率
0.51
0.54
总资产周转天数
711.04
668.05
（2）营运周期分析
2005年，电器集团营运周期为51.46天，比2004年的营运周期51.87天降低了0.41天。
营运周期分析表
指标名称
2004年
2005年
数值
标准值
数值
标准值
营运周期
51.87
51.46
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