注会《财务成本管理》模拟题及答案一.docx
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注会《财务成本管理》模拟题及答案一
20XX年度注册会计师全国统一考试
财务成本管理试题卷（新制度）
（一）
一、单项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。
每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
）
1.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。
A.甲公司与乙公司之间的关系
B.甲公司与丙公司之间的关系
C.甲公司与丁公司之间的关系
D.甲公司与戊公司之间的关系
2．某公司20XX年初产权比率为100％，若该公司计划年末所有者权益为5000万元，并使债权人投入的资本受到股东权益保障的程度提高5个百分点，则该公司20XX年年末资产负债率为（）。
A.48.78%B.51.22%
C.50%D.48.72%
3.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（）。
A.项目所属的行业相同
B.项目的预期报酬相同
C.项目的股权资本成本相同
D.项目的贝塔系数相同
4.下列不确定性投资决策方法中，适用于长期或分阶段的投资决策问题的是（）.
A.期望值决策法B.风险因素调整法
C.蒙特卡洛模拟分析D.决策树法
5.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和25%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入40%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则贷出投资组合的总期望报酬率和总标准差分别为（）。
A.14.8%和22.6%B.10.8%和35%
C.9.2%和15%D.11.6%和25%
6.假设有一共同基金，管理着价值12亿元的资产组合，该基金欠其投资顾问4000万元，并欠租金、应付工资及杂费1000万元。
该基金发行在外的份额总计为50000万股，则其资产净值每股为（）元。
A.2.3B.2.4
C.2.5D.2.32
7.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。
A.25％B.50％
C.75％D.100％
8.如果企业无杠杆股权的期望报酬率为14％，债务与股权的市值比为2：
3，如果企业债务的期望报酬率为5％。
根据MM第二定理，有杠杆股权的期望报酬率为（）。
A.20%B.17.6%
C.21.6%D.18%
9.某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.60B.72
C.75D.67.2
10.相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是（）。
A.有利于降低资金成本
B.有利于集中企业控制权
C.有利于降低财务风险
D.有利于发挥财务杠杆作用
11.将股票回购的方式分为场内公开收购和场外协议收购的分类标志是（）。
A.按照股票回购的地点
B.按照股票回购面向的对象
C.按照筹资方式
D.按照回购价格的确定方式
12.采用APV法评估企业价值时，若根据固定计划来设定债务水平，对利息税盾折现所使用的折现率是（）。
A.有杠杆的加权平均资本成本
B.无杠杆的加权平均资本成本
C.债务的税前成本
D.债务的税后成本
13.在基本生产车间均进行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是（）
A.品种法B.分批法
C.逐步结转分步法D.平行结转分步法
14.作业成本法最重要的优点在于（）。
A.促进企业组织方式变革
B.提高了间接成本分配的合理性
C.简化了成本计算程序
D.提高了直接费用处理的科学性
15.厂部成本控制的职能部门是（）。
A.财务部B.人力资源部
C.营销部门D.生产部门
16.下列各项中，属于“直接人工标准工时”组成内容的是（）。
A.由于设备意外故障产生的停工工时
B.由于更换产品产生的设备调整工时
C.由于生产作业计划安排不当产生的停工工时
D.由于外部供电系统故障产生的停工工时
17.下列关于“专属成本”的表述中，不正确的是（）。
A.专属成本是指那些能够明确归属于特定决策方案的固定成本或变动成本B.若采用租入的方式，则专属成本就是与此相关联的租金成本
C.如果取得的装备等是专用的，则专属成本就是这些装备的全部取得成本D.如果取得的装备等是通用的，则专属成本就是与使用这些设备有关的主要使用成本
18.某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（）。
A.偿还部分借款利息
B.偿还部分借款本金
C.抛售短期有价证券
D.购入短期有价证券
19.下列关于利润责任中心的说法中，错误的是（）。
A.拥有供货来源和市场选择决策权的责任中心，才能成为利润中心
B.考核利润中心的业绩，除了使用利润指标外，还需使用一些非财务指标
C.为了便于不同规模的利润中心业绩比较，应以利润中心实现的利润与所占用资产相联系的相对指标作为其业绩考核的依据
D.为防止责任转嫁，正确考核利润中心业绩，需要制定合理的内部转移价格
20.下列选项中不属于长期激励的模式的是（）。
A.延期奖金B.年度薪酬制
C.持续加薪D.股票期权
二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。
本类题共30分，每小题1.5分。
多选、少选、错选、不选均不得分。
）
1．下列关于财务管理假设的表述，正确的有（）。
A.理财主体假设明确了财务管理工作的时间范围
B.持续经营假设则明确了财务管理工作的空间范围
C.理性理财假设的理性是相对的，是相对于具体理财环境而言的
D.资金时间价值假设的首要应用是现值概念，另一个重要应用是“早收晚付”观念
2.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在普通股包括（）。
A.股票期权B.认股权证
C.可转换公司债券D.不可转换公司债券
3.按风险的来源，风险分为（）。
A.静态风险B.系统风险
C.非系统风险D.经营风险
4.某投资项目的内部收益率等于10％，项目的资金成本率也等于10％时，可以作如下理解的有（）。
A.该项目净现值等于零
B.该项目本身的投资收益率是10％
C.该项目各年现金流入量的现值大于其各年现金流出量的现值
D.该项目各年现金流入量的现值等于其各年现金流出量的现值
5.下列关于资本资产定价原理的说法中，正确的是（）。
A.股票的预期收益率与β值线性正相关
B.无风险资产的β值为零
C.资本资产定价原理既适用于单个证券，同时也适用于投资组合
D.市场组合的β值为1
6.下列情况中，属于实值期权的有（）。
A.当看涨期权的执行价格低于当时的期货合约价格时
B.当看涨期权的执行价格高于当时的期货合约价格时
C.当看跌期权的执行价格高于当时的期货合约价格时
D.当看跌期权的执行价格低于当时的期货合约价格时
7.在采用随机模式控制现金持有量时，下列表述正确的是（）。
A.若现金存量在上下限之间波动；则不需进行现金与有价证券的转换
B.计算出来的现金持有量比较保守
C.现金存量的下限与最优现金返回线、现金存量的上限同方向变动
D.当现金存量达到现金控制的上限时，可选择购买有价证券，此时无需关注有价证券的流动性
8.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）。
A.产品边际贡献总额B.所得税税率
C.固定成本D.财务费用
9.对股东有利的优先股股票有（）。
A．累积优先股B.可转换优先股
C．参加优先股D.可赎回优先股
10.下列因素变动，会导致认购权证价格上升的有（）。
A．权证有效期越长B.权证行使价格越低
C．正股波幅越大D.利率水平越高
11．下列关于股利理论的表述，正确的有（）。
A．股利无关论认为在一定的假设条件限定下，公司的股利政策不会对公司的市场价值产生任何影响
B．客户效应理论认为边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票
C．代理理论认为当公司不能满足股利目标，存在股票价格下降时，具有更多现金流量波动性的公司将要支付较低股利
D．税差理论认为由于普遍存在税率的差异，企业应当采用低股利政策
12.下列关于整体价值的说法中，正确的有（）。
A.企业的整体价值不等于企业单项资产价值的总和
B.企业的整体价值是指那些按一定的要求有机地结合起来的各部分的价值
C.若企业的有些部分可以剥离出来单独存在，其单独价值就可作为整体一部分的价值
D.企业的整体价值是指正处在运行中的企业的整体价值，如果企业停止运营，企业的价值是各项财产的变现价值，即清算价值
13.在完工产品与在产品之间分配费用时，在产品成本按年初数固定计算。
这种方法适用于（）的产品。
A.月末在产品数量很小
B.月末在产品数量很大但各月间在产品数量变动不大
C.原材料占成本比重较大，且原材料费用在生产开始时一次性投入
D.月末无在产品
E.月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本影响不大
14.作业成本法与传统成本法相比的区别在于（）。
A.缩小了间接费用分配范围
B.增加了分配标准
C.确定间接费用分配的合理基础——作业
D.直接考虑产品成本或工时成本
15.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（）。
A.直接材料价格差异
B.直接人工工资率差异
C.直接人工效率差异
D.变动制造费用效率差异
16.以下关于固定制造费用差异分析的表述中，错误的有（）。
A.根据二因素分析法，固定制造费用差异分为耗费差异与效率差异
B.固定制造费用闲置能量差异是生产能量与实际产量的标准工时之差，与固定制造费用标准分配率的乘积
C.固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额，称为固定制造费用效率差异
D.固定制造费用能量差异反映未能充分使用现有生产能量而造成的损失
17.G公司采用变动成本计算制度。
该公司某车间本月实际发生的电费为1100元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。
已知电力成本（y）与生产量（x）的弹性预算方程为：
y=450+10x；月初在产品30件，本月投产60件，本月完工50件；在产品平均完工程度为50%。
下列有关电力成本的各项中，正确的有（）。
A．本月变动成本的预算金额为500元
B．本月总成本的预算金额为1000元
C．记入“固定制造费用”账户495元
D．记入“变动制造费用”账户550元
18.在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（）。
A.预计材料采购量
B.预计产品销售量
C.预计期初产品存货量
D.预计期末产品存货量
19.根据不同情况将制造费用分摊落实到各成本责任中心的方法有（）。
A.直接计入
B.按责任基础进行分配
C.按受益基础进行分配
D.按承受能力基础进行分配
20.设计平衡记分卡系统，需结合考虑绩效驱动因素与绩效考核指标的（）。
A、长期性与短期性
B.过程结果与过程行为
C.团队与个人
D.领导与员工
三、计算分析题（本类题共30分，每小题5分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
）
１.资料：
A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。
该公司正在考虑经销一种新的家电产品。
据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，变动的储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：
需求量（台）
9
10
11
12
13
14
15
概率
0.04
0.08
0.18
0.4
0.18
0.08
0.04
【要求】在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：
（1）该商品的进货经济批量。
（2）该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金（不含保险储备资金）。
（3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本）。
（4）该商品含有保险储备量的再订货点。
2.A公司准备以400万元投资新建一个车间，预计各年现金流量及其概率如下：
t（年）
现金流入
概率
0
（400）
1
2
250
0.25
200
0.5
150
0.25
2
300
0.2
250
0.6
200
0.2
该公司投资要求的无风险最低报酬率为6%，已知风险报酬斜率为0.1。
【要求】
（1）计算反映该项目风险的综合变化系数（保留小数点后2位）；
（2）计算其风险调整贴现率（精确至0.1%）；
（3）按风险调整贴现率法计算净现值并判断项目是否可行（计算结果取整数）。
3.20XX年7月1日W公司欲投资购买债券（一直持有至到期日），目前证券市场上有三种债券可供挑选。
（1）A债券是于20XX年4月1日发行的无风险息票债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每年9月30日、3月31日付息，到期还本，目前交易价格为1030元。
（2）B证券是20XX年7月1日发行的无风险零息票债券，债券面值1000元，5年期，交易价格为750元。
（3）C债券是某公司20XX年7月1日发行的期限5年、债券面值为1000元的零息票债券。
假设债券的支付是不确定的，有50%的可能将违约，到期将收到900元。
目前交易价值为700元。
若无风险收益率为6%，投资风险债券要求的风险溢价为2%，不考虑所得税因素。
【要求】
（1）计算W公司20XX年7月1日购买A债券的价值；
（2）计算W公司20XX年7月1日购买B债券的价值及到期收益率；
（3）计算20XX年7月1日购买C债券的价值，到期收益率。
（4）根据上述计算结果，评价A、B、C三种债券是否具有投资价值，并为W公司做出购买何种债券的决策。
4．D股票当前市价为25元/股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
（1）D股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25.3元；D股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为25.3元。
（2）标的股票不支付股利；
（3）在1期后股价有可能上升10元，或下降10元；
（4）单期无风险利率为4%
【要求】
（1）利用两期二叉树模型确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格；
（2）利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格；
5．某企业每年生产并销售12000件A产品。
经测处算，20XX年该产品的单价为100元,按全部成本法计算的单位生产成本为60元,其中单位变动成本为50元.企业现已掌握将A产品深加工为单价为150元,有市场销路的新产品B的技术,只要支付15000元租入一套装置,就可以在本年内将10000件A产品加工为B产品；A、B产品之间的投入产出数量比为1:
0.9；此外,每加工出一件B产品,需要追加变动加工成本30元.企业需要马上作出有关是否将A产品深加工为B产品的决策.
【要求】:
作出是否将A产品深加工为B产品的决策。
6.K公司是一家机械制造企业，生产多种规格的厨房设备，按照客户订单要求分批组织生产。
各种产品均需经过两个步骤加工，第一车间为机械加工车间，第二车间为装配车间。
本月生产的601号和701号订单的有关资料如下：
（1）批号601生产甲产品；6月底第一车间在产品10台（6月份投产）；7月20日全部完工入库；月末两车间均无601号甲产品在产品。
（2）批号701生产乙产品；6月底无在产品，7月份投产8台，7月底3台完工入库，剩余5台为第一车间在产品（平均完工程度40%）。
生产601号和701号的直接材料均在各车间开始生产时一次投入，直接人工费用和制造费用在加工过程中陆续发生。
K公司采用分批法计算产品成本，各车间的直接人工费用和制造费用按实际加工工时在各批产品之间进行分配，各批产品的生产费用采用约当产量法在完工产品（或半成品）和在产品之间进行分配。
7月份有关成本核算的资料如下：
（1）直接材料费用（单位：
元）
批号
第一车间
第二车间
合计
601号（甲产品）
24000
24000
701号（乙产品）
67200
28800
96000
（2）实际加工工时
各车间除加工601号、701号订单外，还加工其他批别产品。
7月份实际加工工时资料如下表所示（单位：
小时）：
批号
第一车间
第二车间
601号（甲产品）
3000
2600
701号（乙产品）
4000
2800
其它批别产品
3000
2600
合计
10000
8000
（3）直接人工费用
第一车间发生直接人工费用100000元，第二车间发生直接人工费用72000元。
（4）制造费用
第一车间发生制造费用80000元，第二车间发生制造费用56000元。
（5）601号订单月初在产品成本（单位：
元）
项目
直接材料
直接人工
制造费用
合计
月初在产品成本
56000
14000
15200
85200
其中：
第一车间
56000
14000
15200
85200
第二车间
0
0
0
0
【要求】
（1）计算填列601号订单的产品成本计算单（写出计算过程，计算结果填入答题卷的表格内）。
（2）计算填列701号订单的产品成本计算单（写出计算过程，计算结果填入答题卷的表格内）。
四、综合题（本类题共20分，每小题10分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
）
1.开元公司20XX年有关的财务数据如下：
资产负债表（简表）
（20XX年12月31日）单位：
万元
资产
期末余额
负债及所有者权益
期末余额
货币资金
1000
应付账款
1000
应收账款
3000
应付票据
2000
存货
5000
长期借款
7000
固定资产
6000
股本
4000
无形资产
1000
留存收益
2000
资产总计
16000
负债与所有者权益总计
16000
该年销售收入为20000万元，销售净利率为5%，股利支付率为60%，没有可动用的金融资产。
【要求】回答下列不相关的问题：
（1）假定该公司经营资产和经营负债随销售额同比例增减，20XX年的销售净利率和股利分配政策与上年保持一致，销售收入比上年增长30%，需要补充多少外部融资?
（2）假设公司20XX年不能或不打算从外部融资，其可实现的销售增长率为多少?
（保持其他财务比率不变）
（3）假设该公司在今后可以维持20XX年的经营效率和财务政策，股本一直保持不变，计算该公司的可持续增长率
（4）如果公司计划20XX年销售增长20%，请分别计算销售净利率、权益乘数、总资产周转率、收益留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。
计算分析时假设除正在考察的财务比率之外，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。
（5）假设20XX年计划销售增长30%，如果想保持20XX年的经营效率和财务政策不变，需从外部筹资多少股权资金?
（计算时假设不变的销售净利率可以涵盖利息）
2.A投资银行打算收购H公司。
假如你在A投资银行负责此次收购的价值评估。
H公司有关资料如下：
（1）以20XX年为预测基期，该年经修正的利润表和资产负债表如下（单位：
万元）：
年份
2006
利润表项目（当年）:
营业收入
10000
EBITDA
3500
折旧
500
EBIT
3000
利息
550
税前利润
2450
所得税
1225
净利润
1225
减：
应付股利
725
本期利润留存
500
加：
年初未分配利润
4000
年末未分配利润
4500
资产负债表项目（年末）：
净运营资本
1000
净固定资产净额
10000
资产总计（净经营资产总计）
11000
净负债
5500
股本（每股面值1元）
1000
年末未分配利润
4500
股东权益合计
5500
净负债及股东权益合计
11000
经过分析，认为H公司目前持有的超过净营运资本需求的现金为600万元。
（2）经分析，认为没有哪家公司与H公司完全可比，但从总的产品系列来看，有三家公司与其相似：
M、L、N公司。
这三家公司的市盈率为：
8.51、9.82、12.53。
（3）以20XX年和20XX年为详细预测期，20XX年的预计销售增长率为l0％，20XX年的预计销售增长率为5％，以后各年的预计销售增长率稳定在5％的水平，且无杠杆净收益、净营运资本、固定资产净值均以g的速度增长。
（4）假设H公司20XX年及20XX年的“EBITDA／营业收入”、折旧/营业收入、“净营运资本／营业收入”、“固定资产净额／营业收入”可以维持预测基期的水平。
（5）假设H公司未来将维持基期的资本结构（净负债／资产），并持续采用剩余股利政策。
公司资金不足时，优先选择有息负债筹资；当进一步增加负债会超过目标资本结构限制时，将选择增发股份筹资。
（6）假设H公司未来的“净负债平均利息率（税前）”为10％，各年的“利息支出”按年初“净负债”的数额预计。
股权资本成本为12％。
（7）假设H公司所得税率为50％，
【要求】
（1）用可比公司方法，初步估计H公司的股权价值（取整数），并计算EV/EBITDA乘数。
（2）编制价值评估所需的预计利润表和资产负债表（计算结果填入给定的“预计利润表和资产负债表”中，不必列出计算过程）。
预计利润表和资产负债表
（单价：
万元）
年份
2006
2007
2008
利润表项目（当年）:
营业收入
10000
EBTIDA
3500
折旧
500
EBIT
3000
利息
550
税前利润
2450
所得税
1225
净利润
1225
减：
应付股利
725
本期利润留存
500
加：
年初未分配利润
4000
年末未分配利润
4500
资产负债表项目（年末）：
净运营资本
1000
净固定资产净额
10000
资产总计
11000
净负债
5500
股本
1000
年末未分配利润
4500
股东权益合计
5500
净负债及股东权益合计
11000
升级会员 