金融理论与实务复习资料Word格式文档下载.docx
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直接融资：
如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资；
间接融资：
如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。
2.二者区别：
（1）间接融资中货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。
金融机构在间接融资中，既扮演债务人角色又扮演债权人角色，介于货币资金供求双方之间，而货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系。
（2）直接融资中货币资金的供求双方形成了直接的债权债务关系或所有权关系。
直接融资中，金融机构只提供一些相关的金融服务并收取一定的手续费，并不与货币资金供求双方形成信用关系。
【例题】在（）中，银行既是债务人，又是债权人。
A、直接融资方式 B、间接融资方式 C、证券发行 D、以上都不对
【答案】B
【解析】在间接融资中，货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。
金融机构介于货币资金供求双方之间，既扮演债务人角色又扮演债权人角色。
3.优缺点
直接融资的优点在于：
①有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。
②有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。
③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。
④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；
对于货币资金供给者来说，投资收益较高。
直接融资的局限性主要表现在：
①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。
②对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。
间接融资的优点在于：
①灵活便利。
②分散投资、安全性高。
③具有规模经济。
间接融资的局限性主要表现为：
①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。
②金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。
三、信用在现代市场经济运行中的作用
（一）信用在现代市场经济运行中的积极作用
1调剂货币资金余缺，实现资源优化配置
2动员闲置资金，推动经济增长
（二）信用风险
信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
第二节现代信用形式
按期限可以将信用划分为短期信用、中期信用和长期信用；
按地域可以将信用划分为国内信用和国际信用；
按信用参与主体可以将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用。
一、商业信用
（一）商业信用的含义
商业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
赊销和预付货款是商业信用的两种基本形式。
（二）商业信用的作用与局限性★
商业信用是现代经济中最基本的信用形式之一。
商业信用的良性发展，对一国商品的生产和流通有着重要的促进作用。
作为现代经济中最基本的信用形式之一，商业信用的发展程度和运行状况直接影响到一国商品经济运行的顺畅与否。
局限性。
（1）商业信用在规模上存在着局限性。
商业信用规模会受商品买卖数量的限制。
（2）商业信用存在方向上的局限性。
商业信用通常是由上游企业提供给下游企业，一般很难逆向提供。
（3）商业信用存在着期限上的局限性。
商业信用的期限一般较短，会受到企业生产周转时间的限制，通常只能用来解决短期资金融通的需要。
（三）商业票据
“强制性商业信用”和“三角债”：
强制性商业信用，是指商业信用中的应付方拖欠不付，应收方被迫接受长期收不回的债权。
“三角债”是强制性商业信用的漫延形式，是众多企业之间形成债务链的形象说法。
1商业票据的基本特征
概念：
商业票据是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。
基本特征：
（1）是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值。
（2）具有法定的式样和内容。
（3）是一种无因票证。
（4）可以转让流通。
2商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。
3几种重要的商业票据行为（了解各种行为的含义）
（1）票据签发。
（2）票据背书。
（3）票据贴现。
（4）票据抵押。
【例题】下列关于商业信用的表述正确的有（）（2010年多选题变形）
A.信用规模无限制
B.商品赊销和预付货款是其基本形式
C.直接影响一国商品经济运行的顺畅与否
D.是银行信用发展的基础
E.“三角债”是强制性商业信用的漫延形式【答案】BCDE
【解析】商业信用规模会受商品买卖数量的限制，因此A错误；
其他几项都符合商业信用的特点。
（四）我国商业信用的发展
发展历程：
1949年新中国建立初期，商业信用广泛存在。
“一五”期间到改革开放，国家实施禁止商业信用的政策。
改革开放后，国家逐渐改变禁止商业信用的政策，我国商业信用逐步得到恢复，银行也开始对商业信用的发展给予支持。
1995年《中华人民共和国票据法》的出台以后，商业信用逐渐得到发展，呈现规范化、票据化的特征。
存在问题：
由于历史原因导致的商业信用断层，以及我国社会信用环境欠佳，目前我国商业信用依然存在着规模偏小、范围狭窄、规范性弱、失信欺诈严重、管理效率低下等问题。
现实经济中，买方拖欠卖方货款的现象司空见惯，坏账率较高，销售风险较大。
二、银行信用
（一）银行信用的含义与特点★
银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。
特点：
第一，银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金，银行通过吸收存款的方式将其积聚为巨额的可贷资金，又通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求者，银行在其中发挥信用中介的职能。
第二，银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购买手段，可以与其他任何商品相交换，因此银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象。
第三，银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化需求。
（二）银行信用与商业信用的关系★
1银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的
2银行信用克服了商业信用的局限性
银行信用以货币形态提供的间接信用特征使其克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限性。
3银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展
银行办理的票据贴现、票据抵押贷款业务增强了商业票据的流动性，解除了商业信用提供者需要资金的后顾之忧，从而促进了商业信用的进一步发展。
（三）我国银行信用的发展
长期以来,银行信用在我国一直居于主导地位。
在高度集中的计划经济体制时期，银行信用成为当时经济运行中唯一的信用形式。
改革开放以后，其他各种信用形式相继恢复和发展，但是，从总体上而言，银行信用仍然是我国最主要的信用形式。
三、国家信用
（一）国家信用的含义
国家信用是以政府作为债权人或者债务人的信用。
（二）国家信用工具
目前国家信用的工具主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种。
1中央政府债券
中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。
根据期限的不同，国债可被区分为短期国债、中期国债和长期国债。
国债是安全性很高的债券，基本不存在违约风险，因为如果必要的话，政府可以通过印刷钞票的方式来清偿债务，因此，国债又有“金边债券”之称。
2地方政府债券
地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为市政债券。
市政债券有两种：
一般责任债券和收益债券。
一般责任债券没有特定的资产来源为该债券提供担保，地方政府许诺利用各种可能的收入来源，如税收、行政规费等清偿债券。
收益债券有特定的盈利项目作保证，通常以某一特定工程或某种特定业务的收入作为偿债资金的来源。
3政府担保债券
政府担保债券是指政府作为担保人而由其他主体发行的债权。
政府担保的主体通常是政府所属的企业或者那些与政府相关的部门。
（三）我国国家信用的发展
新中国成立初期，政府曾经发行“人民胜利折实公债”、“国家经济建设公债”等,
此后直到1981年，我国再没有发行过国债，
1981年我国恢复国债的发行，到现在规模逐渐增大。
如今，国家信用已经成为我国重要的信用形式之一，在国民经济的发展与调节中发挥着重要的作用。
四、消费信用
（一）消费信用的定义与形式
消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
典型形式：
赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。
（二）消费信用的作用
积极作用：
第一，消费信用的正常发展有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长。
第二，消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，使其实现了跨时消费选择，提升了消费者的生活质量及其效用总水平。
第三，消费信用的正常发展有利于促进新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。
不利影响：
第一，消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾。
这既有可能导致严重的产能过剩和产品的大量积压，浪费生产资源；
还有可能会加剧市场的供求矛盾，引起价格的上升，从而加大通货膨胀的压力。
第二，由于消费信用是对未来购买力的预支，在延期付款的诱惑下，如果消费者对自己未来预期收入判断失误，过度负债进行消费，就会使消费者的债务负担过重，导致其生活水平下降，甚而引发一系列的连锁反应，危及社会经济生活的安全。
（三）消费信用在我国的发展
我国的消费信用起步较晚。
改革开放以后，商业银行通过信用卡透支形式向消费者个人提供短期消费信贷逐渐进入市场。
之后规模渐渐扩大。
商业银行的消费信贷是我国消费信用的主要形式。
其中，住房贷款和汽车贷款是两种最主要的形式。
作用：
我国消费信贷的快速增长对提高居民的消费水平，刺激消费，扩大内需发挥了重要的促进作用。
但在快速增长的同时，消费信贷的风险也开始逐渐暴露：
信用卡坏账风险有上升趋势，信用卡逾期未偿信贷总额逐渐增加，快速攀升的房价也为我国商业银行发放的个人住房抵押贷款带来了隐性风险。
伴随着我国经济增长方式的转型，消费在拉动我国经济增长方面将发挥越来越重要的作用，这为我国消费信用的发展提供了广阔的发展空间。
但在发展的同时，一定要注重风险的防控，要加快个人信用体系的建设。
练练看：
一、单项选择题
1.工商企业间在销售商品时由购货企业向销货企业支付的预付款是（
）性质。
A．民间信用
B．银行信用
C．商业信用
D．消费信用
2.短期信用的借贷期限通常为（
）。
A.1年以内
B.1~10年
C.10年以上
D.5年以内
3.（
）是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
A.银行信用
B.商业信用
C.国家信用
D.消费信用
4.最典型的间接融资是（
A．发行企业债券
B．发行股票
C．商业银行的存贷款业务
D．发行中央政府债券
5.直接融资的局限性有（）。
A．对于货币资金需求者来说，筹资成本较高
B．对于货币资金供给者来说，在直接融资中承担的风险高于间接融资
C．期限长
D．减少了资金供给者对资金使用的关注
6.下列关于银行信用和商业信用关系的表述中，错误的是（）。
A．银行信用克服了商业信用的局限性
B．银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展
C．银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生而来
D．商业信用在银行信用广泛发展的基础上产生而来
7.（
）是指以政府作为债权人或债务人的信用。
8.以下不属于间接融资优点的是（
A．灵活便利
B．具有规模经济
C．分散投资、安全性高
D．有利于引导货币资金合理流动
9.最典型的间接融资是（
10.商业信用的基本形式是（
A．口头信用
B．挂账信用
C．赊销和预付货款
D．分期付款
11.信用的最基本特征是（
A．信誉为本
B．让渡性
C．偿还性
D．固定性
12.下列项目中不属于国家信用工具的是（
A．地方政府债券
B．中央政府债券
C．政府担保债券
D．金融债券
13.商业银行向个人发放的用于购买小轿车的贷款是（
C．消费信用
D．商业信用
14.经济范畴中的信用是一种（
A．买卖行为
B．赠与行为
C．借贷行为
D．救济行为
15.（
）就是指票据持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。
。
A.票据抵押
B.票据签发
C.票据背书
D.票据贴现
16.（
）是指工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
二、多项选择题
1.间接融资优点有（
A．分散投资、安全性高
B．有利于引导货币资金合理流动
C．灵活便利
D．具有规模经济
E．对资金需求者而言，筹资成本较低
2.信用的基本形式有（
A．商业信用
B．信托信用
C．银行信用
E．租赁信用
3.消费信用的基本类型有（
A．企业以分期付款方式向消费者提供房屋或耐用消费品
B．银行向消费者提供购房或耐用消费品贷款，用以支付货款
C．个人向银行贷款进行投资
D．个人信用卡透支
E．个人之间借钱购房
4.直接融资的局限性有（）。
C．直接融资的便利度、成本、融资工具的流动性受制于金融市场的发展程度与效率
E．期限长
5.银行信用和商业信用的关系是（）。
A．银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生而来
B．银行信用克服了商业信用的局限性
C．两者完全独立
D．银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展
E．商业信用在银行信用广泛发展的基础上产生而来
6.目前国家信用的工具主要包括（
A.中央政府债券
B.地方政府债券
C.金融债券
D.政府担保债券
E.商业票据
7.按照信用参与主体可以将信用划分为（
A．商业信用
C．国家信用
E．国际信用
8.作为融通资金的工具，商业票据具有一系列的票据行为。
具体包括（
A．票据签发
B．票据背书
C．票据贴现
D．票据抵押
E．以上选项都对
9.商业票据的基本特征包括（
A．商业票据是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值
B．具有法定的样式和内容
C．商业票据是一种无因票证
D．商业票据可以转让流通
E．商业票据的式样和内容可以由当事人自行确定
三、名词解释。
1.银行信用
2.票据贴现
3.票据签发
4.商业票据
四、简答题
1.什么是消费信用？
大力发展消费信用对经济有什么益处？
2.简述信用在现代市场经济运行中的作用。
五、论述题。
1.论述直接融资与间接融资各自的特点。
答案部分
1.【正确答案】
C
【答案解析】
参见教材P72
2.【正确答案】
A
3.【正确答案】
D
参见教材P79
4.【正确答案】
参见教材P69
5.【正确答案】
B
参见教材P70
6.【正确答案】
参见教材P76—77
7.【正确答案】
参见教材P78
8.【正确答案】
9.【正确答案】
10.【正确答案】
11.【正确答案】
参见教材P67
12.【正确答案】
13.【正确答案】
14.【正确答案】
15.【正确答案】
参见教材P74
16.【正确答案】
ACD
ABCD
BC
ABD
ABCDE
（1）.【正确答案】
银行信用是指银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。
参见教材P76
（2）.【正确答案】
票据贴现是指持票人通过向商业银行转让票据而获得资金的行为。
（3）.【正确答案】
票据签发又叫做出票，即出票人制作好一张商业票据并将其交给持票人的行为。
（4）.【正确答案】
参见教材P73
消费信用，是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
大力发展消费信用有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长。
参见教材P79—80
（1）积极作用
①调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。
②动员闲置资金，推动经济增长。
（2）消极作用
①易导致信用风险的出现并聚集，进而威胁社会经济生活的正常运行。
②信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
参见教材P71—72
直接融资的优点：
4个方面
缺点：
2个方面
间接融资的优点：
3个方面
①灵活便利；
②分散投资、安全性高；
缺点：
①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力；
参见教材P70
历年试题：
1．信用活动的基本特征是（）2012
A．一手交钱，一手交货
B．无条件的价值单方面让渡
C．约期归还本金并支付利息
D．无偿的赠予或援助
答案：
2．下列关于银行信用的表述错误的是（）2012
A．银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生
B．银行信用的形成与商业信用无关
C．银行信用是以货币形态提供的信用
D．银行在信用活动中充当信用中介的角色
3.与直接融资相比，间接融资的优点不包括（）2-702011
A.灵活便利B.分散投资、安全性高C.具有规模经济D.信息公开、强化监督
4.判断商业票据有效性的依据是（）2-742011
A.商业活动内容B.取得票据的过程C.交易规模D.票据的真实性
5.从整体视角看，属于货币资金盈余部门的是（）2-682011
A.个人部门B.非金融企业部门C.政府部门D.金融机构
6.地方政府发行的市政债券属于（）2-782011
A.商业信用B.银行信用C.国
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