《证券投资基金基础知识》二.docx
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《证券投资基金基础知识》二
《证券投资基金基础知识》
（二）
单选题（共100题,每小题1分，共100分）。
以下备选项中只有一项最符合题目要求,不选、错选均不得分。
1.关于另类投资的局限性，下列说法错误的是（）。
[单选题]*
A.相比传统投资产品，另类投资缺乏管制、信息的透明度低
B.大多数另类投资产品的流动性较差，不容易变现
C.个人投资者相比机构投资者更难获得有关另类投资产品市场变动的重要信息
D.对另类投资产品的估价是基于一系列假设，数据来源可靠，估价准确性较高（正确答案）
答案解析：
另类投资估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。
2.（）的期限结构特征是,期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限较长的债[单选题]*
券，利率与期限成反向关系。
A.拱形收益率曲线（正确答案）
B.上升收益率曲线
C.水平收益率曲线
D.下降收益率曲线
答案解析：
拱形收益率曲线的结构特征是:
期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系,而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。
3.关于计价错误的处理，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.当计价错误达到或超过基金资产净值的0.50%时，基金管理人应及时向中国证监会报告（正确答案）
B.会计事务所进行基金年报审计时应对估值的适当性发表意见
C.基金份额净值计价出现错误时，基金管理人应当立即纠正，并采取合理的措施防止损失进一步扩大
D.基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案
答案解析：
当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。
当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告。
4.有关现金流量表，下列说法错误的是（）[单选题]*
A.现金流量表的编制基础是权责发生制（正确答案）
B.现金流量表的编制基础是收付实现制
C.现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力
D.通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析,全面了解企业财务状况
答案解析：
现金流量表的编制基础是收付实现制。
5.关于即期利率和远期利率，以下说法中正确的是（）。
[单选题]*
A.远期利率即投资者预测的未来的即期利率（正确答案）
B.即期利率不等于期间任何时期的远期利率
C.投资者不能通过不同期限的即期利率算出期间内的远期利率
D.即期利率和远期利率之间没有相关性
答案解析：
远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
6.债券基金所持有的债券的平均信用等级是债券基金（）的监控指标。
[单选题]*
A.利率风险
B.信用风险（正确答案）
C.流动性风险
D.提前赎回风险
答案解析：
针对债券信用风险，主要监控指标有:
基金所持债券的平均信用等级、各信用等级债的占比以及单个债券或发行人特定的信用风险。
7.下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。
[单选题]*
A.市盈率模型
B.企业价值倍数
C.市销率模型
D.经济附加值模型（正确答案）
答案解析：
股票估值可分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。
其中，相对价值法包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。
8.下列可用于分析企业长期偿债能力的是（）。
[单选题]*
A.营运效率比率
B.资产负债率（正确答案）
C.流动比率
D.速动比率
答案解析：
财务杠杆比率衡量的是企业的长期偿债能力，常用的财务杠杆比率有资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数。
9.在名义利率不变的情况下，通货膨胀率增加，投资者收益（）。
[单选题]*
A.减少（正确答案）
B.增加
C.不变
D.不确定
答案解析：
名义利率二实际利率+通货膨胀率，当名义利率不变，通货膨胀率增加，则实际利率下降，投资者收益下降。
10.影响回购协议利率的因素不包括（）。
[单选题]*
A.抵押证券的质量
B.回购协议的定价（正确答案）
C.回购期限的长短
D.交割的条件
答案解析：
影响回购协议利率的因素有:
（1）抵押证券的质量。
（2）回购期限的长短。
（3）交割的条件。
（4）货币市场其他子市场的利率。
11.关于期货市场的价格发现功能，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.期货交易者能将经济运行状况信息传递给现货交易者
B.现货和期货市场的套利活动对现货市场没有影响（正确答案）
C.期货市场中形成的价格能反映供求状况
D.期货合约价格能反映标的资产所包含的信息变化
答案解析：
现货与期货市场的套利活动将对现货市场产生影响，使得现货市场的价格可以更好地反映其内在价值。
12.下列说法错误的是（）。
[单选题]*
A.普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化
B.专业投资者之外的投资者为普通投资者
C.所有的机构投资者都是专业投资者（正确答案）
D.并非所有的个人投资者都是普通投资者
答案解析：
专业投资者之外的投资者为普通投资者。
并非所有的机构投资者都是专业投资者，同样,并非所有的个人投资者都是普通投资者。
此外，普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。
13.在基金公司的投资管理部门中，属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求的[单选题]*
部门是（D）。
（正确答案）
A.投资决策委员会
B.投资部
C.研究部
D.交易部
答案解析：
基金交易部属于金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。
14.（）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金[单选题]*
流总和。
A.股利贴现模型
B.企业自由现金流贴现模型（正确答案）
C.股权资本自由贴现模型
D.超额收益贴现模型
答案解析：
企业自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。
15.关于资本类型的说法，错误的是（）。
[单选题]*
A.权益资本是通过借债方式筹集的资金（正确答案）
B.债权资本是公司向债权人借入资金，定期向他们支付利息，并到期偿还本金
C.普通股是股份有限公司发行的一种基本股票
D.优先股的股息是事先规定好的、固定的
答案解析：
债权资本是通过借债方式筹集的资本，权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。
16.下列关于短期融资券的说法正确的是（）。
[单选题]*
A.采用贴现的形式发行,通过市场招标确定发行利率
B.发行者可以为分公司
C.仅在银行间债券市场上流通（正确答案）
D.对资金用途有明确限制
答案解析：
A项，短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率;B项，短期融资券的发行人必须为具有法人资格的企业;D项，企业发行短期融资券的目的是为了获得短期流动性，对资金用途并无明确限制。
17.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法错误的是（）。
[单选题]*
A.远期合约不够灵活（正确答案）
B.远期合约的流动性比较差
C.远期合约的违约风险会比较高
D.远期合约的市场效率偏低
答案解析：
远期合约通常由交易双方通过谈判而签署，因此是非常灵活的，这是远期合约的主要优点。
18.下列关于影响期权价格的因素及其影响方向的说法错误的是（）。
[单选题]*
A.合约标的资产的分红增加，看跌期权价格上涨
B.合约标的资产的市场价格上涨，看涨期权价格上涨
C.无风险利率水平上升，看涨期权价格下跌（正确答案）
D.合约标的资产价格的波动率增加，看跌期权价格上涨
答案解析：
看涨期权买方只需支付期权费买入期权，其剩余资金可以无风险利率进行投资。
因此当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高。
19.某类债券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分别为7.0%,6.9%,6.7%,6.6%,6.5%,6.4%,6.3%,6.2%,6.0%,5.9%。
则该债券票面利率的上2.5%分位数是（）。
[单选题]*
A.6.9%
B.6.2%
C.6.5%
D.6.8%（正确答案）
答案解析：
由于100×2.5%=2.5不是整数，上2.5%分位数=（6.9%+6.7%）/2=6.8%。
20.条件风险价值度、条件尾部期望或尾部损失又被称为（）[单选题]*
A.最大回撤
B.下行标准差
C.风险价值
D.预期损失（正确答案）
答案解析：
预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。
21.债券的发行人包括（）[单选题]*
I.申央政府
II.地方政府
III.金融机构
IV.企业
A.I、III、IV
B.II、III、IV
C.I、II、III（正确答案）
D.I、II、IV
答案解析：
债券的发行人主要包括中央政府、地方政府、金融机构及企业。
22.下列不属于同业拆借交易主体的是（）[单选题]*
A.商业银行
B.保险公司
C.中央银行（正确答案）
D.基金公司
答案解析：
同业拆借市场属于银行间市场，交易主体为商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等大型金融机构。
23.某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为1.3,以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.该基金的净值变动方向与市场一致
B.当市场上涨1%时，该基金净值上涨幅度为1.3%
C.该基金对市场变化的敏感度不高（正确答案）
D.该基金的净值变动幅度比市场大
答案解析：
贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
24.以下关于相对收益的说法，正确的是（）。
[单选题]*
A.若组合的基准指数是下跌的，则组合的净值也应该是下跌的
B.组合的相对收益，可以是负值，也可以是正值（正确答案）
C.若组合的基准指数是上涨的，则组合的净值也应该是上涨的
D.组合的相对收益，指的是组合在一段评估时间内所获得的收益
答案解析：
基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。
25.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，自2006年1月1日起,投资管理机构必须至少（）一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
[单选题]*
A.每周
B,每月
C.每季度（正确答案）
D.每年
答案解析：
自2006年1月1日起,投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
26.关于沪港通，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
B.沪港通试点是2014年经批准开始的
C.沪港通的双向交易分别以人民币和港元作为结算单位（正确答案）
D.沪港通分为沪股通和港股通两部分
答案解析：
沪港通和深港通的双向交易都以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下坚实的基础。
27.与单个风险资产相比，投资组合能起到的作用是（）。
[单选题]*
A.提高组合的收益率
B.降低非系统性风险（正确答案）
C.获取更高的超额收益
D.降低系统性风险
答案解析：
通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。
28.关于各类型大宗商品投资，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.农产品类大宗商品价格受气候等自然条件的影响较大
B.基础原材料类大宗商品的供求关系和价格，与制造业生产经营活动密切相关
C.贵金属类大宗商品具有稀缺性
D.各国普遍采取经济紧缩政策时，会导致能源类大宗商品价格上涨（正确答案）
答案解析：
能源类大宗商品受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响。
当出现利好因素时会使得能源类大宗商品的价格大幅上涨，但在整体经济状况并没有出现好转的情况下，能源类大宗商品价格会再次呈现出下滑的趋势。
29.发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为（）。
[单选题]*
A.资本公积（正确答案）
B.股本账户
C.盈余公积
D.留存收益
答案解析：
发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。
30.投资者丁某投资了A公司股票，近日A公司披露的财报显示其业绩不如预期，与此同时监管层加大资本市场监管力度导致市场资金趋紧，基于以上原因,A公司股票价格连续几日下跌。
根据上述信息，下列说法错误的是（）。
[单选题]*
A.A公司业绩不如预期导致股价下跌，属于非系统性风险
B.若投资者同时投资多只其他股票，可有效降低资本市场监管力度加大带来的风险（正确答案）
C.资本市场监管力度加大导致股价下跌，属于系统性风险
D.若投资者同时投资多只其他股票，可有效降低A公司业绩不佳带来的风险
答案解析：
系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。
当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。
31.关于银行间债券市场中“公开市场一级交易商制度”，以下表述正确的是（）。
[单选题]*
A.公开市场一级交易商仅与债券一级市场参与者进行交易
B.公开市场一级交易商不能参加二级市场交易
C.公开市场一级交易商是银行间交易商协会确定的
D.公开市场一级交易商制度是为了配合中国人民银行货币政策目标的实现（正确答案）
答案解析：
公开市场一级交易商制度，是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
32.甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为8%测该债券的内在价值为（）。
[单选题]*
A.680.58元（正确答案）
B.783.53元
C.770.00元
D.750.00元
答案解析：
零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。
根据公式:
内在价值=面值/（1+i）n=1000/（1+8%）5=680.58（元）。
33.债券持有者在债券到期前的特定时段有权以事先约定的价格将债券回售给发行人的是（）。
[单选题]*
A.可交换债券
B.可转换公司债券
C.可回售债券（正确答案）
D.可赎回债券
答案解析：
可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权利，约定的价格称为回售价格。
34.按期权买方权利的不同，期权可分为（）。
[单选题]*
A.看涨期权和看跌期权（正确答案）
B.价内期权和价外期权
C.美式期权和欧式期权
D.认股期权和备兑期权
答案解析：
按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。
看涨期权是指赋予期权的头方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权;看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。
35.关于股票的理论价格，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.股票的理论价格是据期值理论而来（正确答案）
B.理论上说,股票的价格由股票价值决定，但股票本身并没有价值
C.股票的论价格是以一定利率计算出来的未来收入现值
D.股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖
答案解析：
股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。
36.下列账户类型中，属于中国结算公司上海分公司结算账户体系类型的是（）。
[单选题]*
I.综合结算备付金账户
II.担保交收账户
III.基金账户
IV.结算保证金账户
A.I、III、IV
B.II、III、IV（正确答案）
C.I、II、III
D.I、II、IV
答案解析：
根据中国结算公司上海分公司的规定，结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户包括五大类:
担保交收账户、非担保交收账户、基金账户、结算保证金账户和价差保证金账户。
37.货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过（），平均剩余存续期不得超（）。
[单选题]*
A.120天;180天
B.100天;180天
C.120天;240天（正确答案）
D.100天;240天
答案解析：
37.2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。
38.在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订（）。
[单选题]*
A.质押式回购主协议（正确答案）
B.债券回购交易风险提示书
C.债券质押式回购委托协议书
D.买断式回购主协议
答案解析：
在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。
39.假设企业年销售收入为50万元,年销售成本为20万元，企业年初存货是12万元,年末存货是4万元。
为了评价该企业的营运效率，计算出来的存货周转率为（）。
[单选题]*
A.2.5（正确答案）
B.5
C.6.25
D.12.5
答案解析：
存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。
年均存货=（12+4）/2=8（万元），存货周转率=年销售成本/年均存货=20/8=2.5。
40.上市公司回购股份的方式有（）[单选题]*
I.正回购
II.场外协议回购
III.要约回购
IV.场内公开市场回购
A.II、III、IV（正确答案）
B.I、IV
C.I、III
D.I、II、III、IV
答案解析：
股票回购的方式主要包括三种:
（1）场内公开市场回购。
（2）场外协议回购。
（3）要约回购。
41.发行时不规定利率，券面也不附息票的债券是（）。
[单选题]*
A,浮动利率债券
B.附息债券
C.贴现债券（正确答案）
D.息票累积债券
答案解析：
贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行,债券到期时发行人按债券面额兑付。
42.在分散化投资组合构建过程中，为了降低投资组合风险，人们更愿意选择与现有资产在收益上呈现（）关系的资产。
[单选题]*
A.不相关
B.完全正相关
C.正相关
D.负相关（正确答案）
答案解析：
相关系数越小，越有利于投资组合分散风险。
43.下列关于基金分拆和基金分红的说法正确的是（）。
[单选题]*
A.选择现金分红方式分红，投资者所拥有的基金份额会发生改变
B.基金分红必须选择一个恰当的时机，而基金分拆时机的选择没有那么严格（正确答案）
C.基金投资者可以更改分红方式和分拆方式
D.选择现金分红方式,基金分红后资产规模不会发生改变
答案解析：
A项，选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变;C项，投资者可以在权益登记日之前修改分红方式，即基金投资者可以根据个人的具体情况以及基金行情的变化自主更改分红的方式，而基金的分拆中基金投资者并没有类似的权利;D项，选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变，但基金分红有大量的现金流出，基金的资产规模也会发生改变。
44.下列关于申请合格境外投资者资格应当具备的条件，说法错误的是（）。
[单选题]*
A.申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求
B.申请人近5年未受到监管机构的重大处罚（正确答案）
C.申请人有健全的治理结构和完善的内控制度,经营行为规范
D.申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度
答案解析：
申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚。
45.常用的营运效率比率不包括（）。
[单选题]*
A.存货周转率
B.应收账款周转率
C.总资产周转率
D.资产负债率（正确答案）
答案解析：
常用的营运效率比率包括:
（1）存货周转率。
（2）应收账款周转率。
（3）总资产周转率。
46.关于债券久期说法错误的是（）。
[单选题]*
A.久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标
B.修正久期越大，由给定收益率变化所引起的价格变化越大
C.对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间
D.所有债券的麦考利久期都小于其到期期限（正确答案）
答案解析：
零息债券的麦考利久期等于其到期期限。
47.我国当前的法律和监管规则关于“私募股权投资基金”的表述正确的是（）o[单选题]*
A.募集方式为非公开募集,投资标的为公开交易的证券
B.募集方式为公开募集，投资标的为非公开交易的股权
C.募集方式为非公开募集，投资标的为非公开交易的股权（正确答案）
D.募集方式为公开募集，投资标的为公开交易的证券
答案解析：
私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金，不能在公开市场上进行交易，流动性较差。
48.关于基金业绩比较基准，以下表述错误的是（）o[单选题]*
A.所有的基金都需要选定一个业绩比较基准
B.业绩比较基准是投资经理进行组合构建的出发点
C.基金业绩比较基准的选取是随机的（正确答案）
D.业绩比较基准是考核基金业绩的工具
答案解析：
指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其组合构建的目标就是将跟踪误差控制在一定范围内。
其他类型的基金在选定业绩比较基准的时候，需要充分考虑其投资目标、风格的影响。
49.A证券的预期收益率为10%，B证券的预期收益率为20%，A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%，则该投资组合的预期收益率为（）。
[单选题]*
A.4%
B.12%
C.16%（正确答案）
D.20%
答案解析：
投资组合的预期收益率=10%×40%+20%×60%=16%。
50.下列关于结构化债券的描述，错误的是（）。
[单选题]*
A.住房抵押贷款支持证券贷款的种类包括汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等（正确答案）
B.购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金
C.住房抵押贷款支持证券资金流来自住房抵押贷款人的定期还款
D.包括住房抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）
答案解析：
资产支持证券（ABS）的贷款种类包括汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等。
51.关于债券到期收益率，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.到期收益率考虑了息票利息收入
B.到期收益率表示投资者按照票面价格购买债券并持有到期可获得的年平均收益率（正确答案）
C.到期收益率是把未来的现金流折算成现值，使之等于债券价格的贴现率
D.到期收益率考虑了货币的时间价值
答案解析：
债券到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。
其中，到期收益率隐含两个重要假设:
（1）投资者持有至到期。
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