期末计算题练习.docx
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期末计算题练习
企业财务管理计算题
案例一：
小王是位热心公众事业的人，自2000年12月底，他每年都向一位失学儿童捐款1000元。
他将帮助这位失学儿童读完九年义务教育。
问题：
假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年捐款在2009年年底相当于多少钱？
案例二：
某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10％，5年10％的年金终值系数为6.1051，5年10％的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行多少钱？
案例三
某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益40000元。
按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。
钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。
钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，好让她与现在2000元/平方米的市场价格进行比较。
（贷款利率为6%）
案例四：
某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少?
案例五
某公司2009年销售额10000万元，销售净利率8%，股利发放率为净利润的30%,固定资产的利用程度已达到饱和状态，该公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2009年12月31日单位：
万元
资产
金额
负债与所有者权益
金额
货币资金
应收账款
存货
固定资产
长期投资
无形资产
500
1500
2000
3000
600
400
应付票据
应付账款
应付债券
实收资本
留存收益
400
1000
2000
4000
600
资产合计
8000
负债与所有者权益合计
8000
假定该公司预计2010年销售额为12000万元，销售净利率、股利发放率与2009年相同，要求预测2010年对外筹资的资金需要量。
一、基本情况：
已知：
长江公司2006年销售收入为10000万元，销售净利润率为10%，净利润的70%分配给投资者。
2006年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表） 单位：
万元
资产
期末余额
负债及所有者权益
期末余额
货币资金
应收账款
应收票据
存货
固定资产
无形资产
200
1800
500
3500
2500
1500
应付票据
应付账款
长期借款
实收资本
资本公积
留存收益
200
2800
700
1000
2000
3300
资产总计
10000
负债与所有者权益总计
10000
二、基本要求：
如果预计2007年销售增长率为10%，流动资产和流动负债与销售收入同比例增长，同时需要增加长期
资产投资100万元，销售净利润率和股利支付率不变，计算2007需要增加的资金以及需要对外筹集的资金量。
案例六
某公司2005—2009年的销售量及资金需要量资料如下表所示，若其2010年的销售量为100万件。
年份
销售量（万件）
资金需要量（万元）
2005年
40
1200
2006年
30
1350
2007年
20
1100
2008年
50
2000
2009年
80
2700
要求；试用回归分析法预测2010年的资金需要量。
某企业2005年至2009年产销数量和资金占用量的历史资料如下表：
年度
产销量（万件）
资金占用量（万元）
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
7
7.5
8
8.5
9
400
420
440
460
470
该企业2010年预计产销量为10万件，要求运用回归直线分析法计算该企业2010年的资金需要量。
案例七
1、资金规模预测
（1）任务目标
运用销售百分比法、线性回归分析法完成环球公司资金规模预测。
（2）任务描述
环球公司2010年ABC公司2010年实现的销售额为6000万元，2011年预计销售将增长20%，运用销售百分比法和线性回归分析法预测资金需要量。
（3）实训资料
实训工单：
1、环球公司2010年实现的销售额为6000万元，销售净利率为8%，股利分配率为60%。
2011年预计销售将增长20%，2010年固定资产仍可以满足销售增长的需要，即销售增长无需追加固定资产投资，流动资产、应付账款、应付费用随销售增长而增长，其他资产、负债和所有者权益项目保持不变。
该企业2011年销售净利率和股利分配率仍保持2010水平。
2、环球公司2010年资产负债表（简表）如下表所示。
资产负债表（简）
2010年12月31日单位：
万元
资产
金额
负债和所有者权益
金额
现金
应收账款
存货
固定资产
其他长期资产
8000
17000
15000
55000
22000
短期借款
应付账款
应付费用
长期负债
所有者权益：
实收资本（股本）
留存收益
2500
8000
5000
30000
50000
21500
合计
117000
合计
117000
3、ABC公司历年销售收入与资金需要量数据如下表所示。
2006—2010年环球公司销售收入与资金需要量表
年度
销售收入（万元）
资金需要量（万元）
2006
4000
3000
2007
4500
3500
2008
4800
3800
2009
5300
4000
2010
6000
4400
案例八：
某企业取得一笔3年期长期借款1000万元，年利率为10%，每年付息一次，到期还本，手续费率为0.3%，企业所得税税率为25%。
该项长期借款成本为多少？
某公司以1050元的发行价格发行面值为1000元的债券若100万份，票面利率为8%，发行费率为3%，期限为5年，按年付息，到期还本。
该公司适用的所得税率为25%。
要求计算该债券资本成本。
某公司普通股的β值为1.3，市场组合报酬率为10%，无风险报酬率为6%。
该股票的资本成本为多少？
某企业拟筹资200万元，其中，向银行借款50万元，年利率5%，借款手续费为0.1%；发行债券，面值40万元，发行价格50万元，年利率6%，发行费用为发行总额的0.2%；发行普通股25万股，每股面值1元，发行价格为每股4元，预计下一年股利为每股0.5元，今后将每年固定增长5%，发行费为筹资总额的2%。
该企业所得税率为25%。
要求：
计算每种筹资方式的资本成本。
案例九：
某企业拟建造一项生产设备。
预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。
该设备预计使用寿命为5年，试用期满报废清理时无残值。
该设备折旧方法使用直线法。
该设备投产后每年增加息税前利润为100万元，所得税率为25%，项目的基准收益率为20%。
要求：
（1）计算项目计算期内各年净现金流量；
（2）计算该设备的静态投资回收期；
（3）计算该投资项目的会计收益率；
（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值；
（5）计算项目净现值率；
（6）评价其财务可行性。
实训材料
（1）任务工单
①新建程控电话生产线投资生产销售情况
该生产线的初始投资是125万元，分两年投入。
第1年初投入100万元，第2年初投入25万元。
第2年可完成建设并正式生产。
投产后每年可生产程控电话机10000部，每部销售价格300元，每年销售收入300万元。
投资项目使用5年，5年后残值25万元。
在投资项目生产经营期期初需垫支流动资金25万元，项目结束可收回。
②程控电话产品年总成本的构成情况
原材料费用200万元
工资费用30万元
管理费用（不含折旧）20万元
折旧费20万元
③资金成本情况
对各种资金来源进行综合计算，平均资金成本为10%。
（2）完成任务
①计算编制项目投资的营业现金流量表
投资项目的营业现金流量计算表单位：
万元
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
销售收入
付现成本
其中：
原材料
工资
管理费
折旧费
税前利润
所得税（税率为25%）
税后利润
现金流量
③计算编制新建项目投资的现金流量表
项目投资的现金流量计算表单位：
万元
项目
第0年
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
初始投资
流动资金垫支
营业现金流量
设备残值
流动资金收回
现金流量合计
④计算编制新建项目投资的净现值表
项目投资的净现值计算表单位：
万元
时间
现金流量
10%的贴现系数
现值
0
1
2
3
4
5
6
净现值
案例十：
【例19·计算题】假定某企业收款模式如下：
销售的当月收回销售额的5%；销售后的第一个月收回销售额的40%；销售后的第二个月收回销售额的35%；销售后的第三个月收回销售额的20%。
一月至三月的销售额分别为：
250000元、300000元和400000元。
要求：
（1）计算3月底未收回应收账款余额合计数
月份
销售额（元）
月销售中于3月底未收回的金额（元）
月销售中于3月底仍未收回的百分比（%）
1月
250000
50000
20（已收回5%+40%+35%=80%）
2月
300000
165000
55（已收回5%+40%=45%）
3月
400000
380000
95（已收回5%）
（2）如果4月份销售额为500000元，估计4月份的现金流入。
.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（ ）万元。
A.250 B.200 C.15 D.12
案例十一:
A公司2003年年初所有者权益总额为150000万元，其中股本50000万元（每股面值1元），资本公积60000万元，盈余公积25000万元，未分配利润15000万元。
2003年实现净利润15000万元，按净利润的10%提取法定盈余公积，决定每10股发放股票股利1股，并按发放股票股利后的股本发放现金股利，每股0.1元，A公司股票市价2元。
要求：
（1）计算提取的盈余公积；
（2）计算发放的现金股利总额；
（3）计算分配后的所有者权益结构。
案例十二：
某公司去年税后净利为1000万元，因为经济不景气，估计明年税后净利降为870万元，目前公司发行在外普通股为200万股。
该公司决定投资500万元设立新厂，并维持60%的资产负债率不变。
另外，该公司去年支付每股现金股利为2.5元。
要求：
（1）若依固定股利支付率政策，则今年应支付每股股利多少元？
（2）若依据剩余股利政策，则今年应支付每股股利多少元？
答案
案例一：
F=1000×（F/A，2%，9）=1000×9.7546=9754.6（元）
案例二：
本题属于已知终值求年金，A＝100000/6.1051＝16379.75（元）。
案例三
【解答】P=40000×（P/A，6%，10）=40000×7.3601=294404（元）
【解答】P=3×（P/A，6%，6）=3×4.9173=14.7519（万元）
钱小姐付给A开发商的资金现值为：
10+14.7519=24.7519（万元）
如果直接按每平方米2000元购买，钱小姐只需要付出20万元，可见分期付款对她不合算。
案例四：
『答案』A＝1000×12%/[1－（1＋12%）－10]＝1000×1/（P/A，12%，10）
＝1000×1/5．6502≈177（万元）
案例五
该公司的销售百分比表
资产
销售百分比（%）
负债与所有者权益
销售百分比（%）
货币资金
应收账款
存货
固定资产
长期投资
无形资产
5
15
20
30
-
-
应付票据
应付账款
应付债券
实收资本
留存收益
4
10
-
-
-
资产合计
70
负债与所有者权益合计
14
2010年计划需要资金数额=（12000-10000）×（70%-14%）=1120（万元）
2010年留存收益=12000×8%×（1-30%）=672（万元）
2010年对外筹资的资金需要量=1120-672=448（万元）
【正确答案】
长江公司2007年需要增加的资金以及需要对外筹资额为：
变动资产销售百分比＝（200＋1800＋500＋3500）/10000＝60%
变动负债销售百分比＝（200+2800）/10000＝30%
需要增加的资金＝10000×10%×（60%－30%）+100＝400
需对外筹集资金量＝400－10000×（1+10%）×10%×（1-70%）＝70（万元）
案例六
回归方程数据计算表
年份
销售量x（万件）
资金需要量y（万元）
2005年
40
1200
48000
1600
2006年
30
1350
40500
900
2007年
20
1100
22000
400
2008年
50
2000
100000
2500
2009年
80
2700
216000
6400
合计
220
8350
426500
11800
Y=a+bx=443.28+27.88x
将x=100代入上式得；2010年资金需要量为3231.28万元
答案：
年度
产销量（万件）（x）
资金占用量（万元）（y）
X2
xy
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
7
7.5
8
8.5
9
400
420
440
460
470
49
56.25
64
72.25
81
2800
3150
3520
3910
4230
合计n=5
∑x=40
∑y=2190
∑X2=322.5
∑xy=17610
5a+40b=2190
40a=322.5b=17610
解得：
b=36a=150
Y=150+36x
当2010年预计产销量为10万件时，资金需要量为：
Y=150+36×10=510（万元）
案例七
销售百分比法资金需要量报告
环球公司2011年销售百分比法资金需要量报告
（计算过程与结果）
外部筹资需求=20%×（8000+17000+15000-8000-5000）-6000×（1+20%）×8%×（1-60%）
=5169.6（万元）
线性回归分析法资金需要量报告
环球公司2010年线性回归分析法资金需要量报告
环球公司销资金需要量预测表
年度
销售收入（Xi）（万元）
资金需要量（Yi）（万元）
XiYi
Xi
2006
4000
3000
12000000
16000000
2007
4500
3500
15750000
20250000
2008
4800
3800
18240000
23040000
2009
5300
4000
21200000
28090000
2010
6000
4400
26400000
36000000
合计n=5
=24600
=18700
=93590000
=123380000
（元）
Y=a+bx=394.4+0.68x
将x=6000×（1+20%）=7200y=394.4+0.68×7200=5290.4（万元）
2010年资金需要量为5290.4万元
案例八：
答案：
长期借款资本成本=
=7.52%
答案：
债券资本成本=
=5.89%
答案：
普通股资本成本=6%+1.3×（10%-6%）=11.2%
答案：
银行借款资本成本=5%×（1-25%）/（1-0.1%）×100%=3.79%
债券资本成本=40×8%×（1-25%）/50×（1-0.2%）×100%=4.82%
普通股资本成本=0.5/[4×（1-2%）]+5%=12.75%
案例九：
解：
（1）第0年净现金流量（NCF0）=-200（万元）
第1年净现金流量（NCF1）=0
第2-6年净现金流量（NCF2-6）=100×（1-25%）+（200-0）÷5=115（万元）
（2）不包括建设期的投资回收期=200÷115=1.74（年）
包括建设期的投资回收期=1+1.74=2.74（年）
（3）会计收益率=100÷200=50%
（4）净现值（NPV）=-200+115×[（P/A，10%，6）-（P/A，10%，1）]=196.31（万元）
（5）净现值率=196.31÷200=98.16%
（6）评价：
由于该项目净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期小于项目计算期的一半，不包括项目计算期的投资回收期小于运营期的一般，会计收益率高于基准利润率，所以投资方案完全具备财务可行性。
部分参考答案：
1.计算编制项目投资的营业现金流量表
投资项目的营业现金流量计算表单位：
万元
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
销售收入
300
300
300
300
300
付现成本
250
250
250
250
250
其中：
原材料
200
200
200
200
200
工资
30
30
30
30
30
管理费
20
20
20
20
20
折旧费
20
20
20
20
20
税前利润
30
30
30
30
30
所得税（税率为25%）
7.5
7.5
7.5
7.5
7.5
税后利润
22.5
22.5
22.5
22.5
22.5
现金流量
42.5
42.5
42.5
42.5
42.5
2.计算编制新建项目投资的现金流量表
项目投资的现金流量计算表单位：
万元
项目
第0年
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
初始投资
流动资金垫支
营业现金流量
设备残值
流动资金收回
现金流量合计
-100
-100
-25
-25
-25
42.5
17.5
42.5
42.5
42.5
42.5
42.5
42.5
42.5
25
25
92.5
3.计算编制新建项目投资的净现值表
项目投资的净现值计算表单位：
万元
时间
现金流量
10%的贴现系数
现值
0
1
2
3
4
5
6
-100
-25
17.5
42.5
42.5
42.5
92.5
（P/F,10%,0）
（P/F,10%,1）
（P/F,10%,2）
（P/F,10%,3）
（P/F,10%,4）
（P/F,10%,5）
（P/F,10%,6）
-100
-22.7275
14.462
31.9303
29.0275
26.3883
52.2163
净现值
31.2969
案例十：
3月底未收回应收账款余额合计=50000+165000+380000=595000（元）
『正确答案』
估计的4月份现金流入=4月份销售额的5%+3月份销售额的40%+2月份销售额的35%+1月份销售额的20%
=（0.05×500000）+（0.40×400000）+（0.35×300000）+（0.20×250000）
=340000（元）
【答案】D
【解析】2000÷360×45×60%×8%=12万元
案例十一:
2、解：
（1）提取的盈余公积=15000*0.1=1500万元
（2）发放的现金股利总额=50000（1+10%）*0.1=5500万元
（3）分配后的所有者权益结构
股本=50000+5000=55000（元）
盈余公积=25000+1500=26500（元）
资本公积=60000+5000*1=65000（元）
未分配利润=15000+15000-1500-5500-5000*2=13000（元）
案例十二：
解：
（1）该公司去年每股盈余=500/100=5（元）
股利支付率=3/5×100%=60%
今年每股盈余=475/100=4.75（元）
今年每股股利=4.75×60%=2.85（元）
（2）依据剩余股利政策，公司先以保留盈余满足扩充所需的权益资金后，有剩余的再分配股利。
扩充所需权益资金=400×40%=160（万元）
可分配盈余=475-160=315（万元）
每股股利=315/100=3.15（元）
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