北京同仁堂获利能力分析3Word文档格式.doc

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主营业务成本1,721,837,973.251,613,257,135.371,430,146,518.561,438,488,233.18

1、总资产周转率

总资产周转率=主营业务收入／总资产平均余额

总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷

2

2008年总资产周转率=2939049511.33÷

〔（4194676558.16+4550072456.13）÷

2〕=0.6722（次）

2007总资产周转率=2702850939.13÷

〔（3822025439.56+4194676558.16）÷

2〕=0.6743（次）

2006年总资产周转率=2409060204.55÷

〔（3779680131.84+3822025439.56）÷

2〕=0.6338（次）

总资产周转天数=计算期天数／总资产周转率

2008年总资产周转天数=360÷

0.6722=536（天）

2007年总资产周转天数=360÷

0.6743=534（天）

2006年总资产周转天数=360÷

0.6338=568（天）

2、分类资产周转率

（1）流动资产周转率

流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额

2008年流动资产周转率=2939049511.33÷

〔（3007190421.08+3401031369.24）÷

2〕=0.9173（次）

2007年流动资产周转率=2702850939.13÷

〔（2574163371.62+3007190421.08）÷

2〕=0.9685（次）

2006年流动资产周转率=2409060204.55÷

〔（2481093657.19+2574163371.62）÷

2〕=0.9531（次）

流动资产周转天数=计算期天数／流动资产周转率

2008年流动资产周转天数=360÷

0.9173=392（天）

2007年流动资产周转天数=360÷

0.9685=372（天）

2006年流动资产周转天数=360÷

0.9531=378（天）

（2）固定资产周转率

固定资产周转率=主营业务收入／固定资产平均余额

2008年固定资产周转率=2939049511.33÷

〔（1072326840.5+986603644.10）÷

2〕=2.8549（次）

2007年固定资产周转率=2702850939.13÷

〔（1132405290.45+1072326840.5）÷

2〕=2.4519（次）

2006年固定资产周转率=2409060204.55÷

〔（1097353514.36+1132405290.45）÷

2〕=2.1608（次）

固定资产周转天数=计算期天数／固定资产周转率

2008年固定资产周转天数=360÷

2.8549=126（天）

2007年固定资产周转天数=360÷

2.4519=147（天）

2006年固定资产周转天数=360÷

2.1608=167（天）

（3）长期投资周转率

长期投资周转率=主营业务收入／长期投资平均余额

2008年长期投资周转率=2939049511.33÷

〔（49571450.02+48176699.49）÷

2〕=60.1351（次）

2007年长期投资周转率=2702850939.13÷

〔（23284291.53+49571450.02）÷

2〕=74.1973（次）

2006年长期投资周转率=2409060204.55÷

〔（51052826.25+23284291.53）÷

2〕=64.8145（次）

长期投资周转天数=计算期天数／长期投资周转率

2008年长期投资周转天数=360÷

60.1351=6（天）

2007年长期投资周转天数=360÷

74.1973=5（天）

2006年长期投资周转天数=360÷

64.8145=6（天）

（4）其他资产周转率

其他资产周转率=主营业务收入／其他资产平均余额

2008年其他资产周转率=2939049511.33÷

〔（65587846.56+114260773.30）÷

2〕=32.6835（次）

2007年其他资产周转率=2702850939.13÷

〔（92172485.96+65587846.56）÷

2〕=34.2653（次）

2006年其他资产周转率=2409060204.55÷

〔（150180134.04+92172485.96）÷

2〕=19.8806（次）

其他资产周转天数=计算期天数／其他资产周转率

2008年其他资产周转天数=360÷

32.6835=11（天）

2007年其他资产周转天数=360÷

34.2653=11（天）

2006年其他资产周转天数=360÷

19.8806=18（天）

3、单项资产周转率

（1）应收账款周转率

应收账款周转率=主营业务收入／应收账款平均余额

2008年应收账款周转率=2939049511.33÷

〔（575504370+330891674.76）÷

2〕=6.4851（次）

2007年应收账款周转率=2702850939.13÷

〔（348731479.03+575504370）÷

2〕=5.8488（次）

2006年应收账款周转率=2409060204.55÷

〔（335105339.95+348731479.03）÷

2〕=7.0457（次）

应收账款周转天数=计算期天数／应收账款周转率

2008年应收账款周转天数=360÷

6.4851=56（天）

2007年应收账款周转天数=360÷

5.8488=62（天）

2006年应收账款周转天数=360÷

7.0457=51（天）

（2）成本基础的存货周转率=主营业务成本／存货平均净额

2008年成本基础的存货周转率=1721837973.25÷

〔（1501477547.58+1780483653.92）÷

2〕=1.0493（次）

2007年成本基础的存货周转率=1613257135.37÷

〔（1381330720.37+1501477547.58）÷

2〕=1.1192（次）

2006年成本基础的存货周转率=1430146518.56÷

〔（1409118556.67+1381330720.37）÷

2〕=1.0250（次）

成本基础的存货周转天数=计算期天数／存货周转率

2008年成本基础的存货周转天数=360÷

1.0493=343（天）

2007年成本基础的存货周转天数=360÷

1.1192=322（天）

2006年成本基础的存货周转天数=360÷

1.0250=351（天）

（3）收入基础的存货周转率=主营业务收入／存货平均净额

2008年收入基础的存货周转率=2939049511.33÷

2〕=1.7910（次）

2007年收入基础的存货周转率=2702850939.13÷

2〕=1.8752（次）

2006年收入基础的存货周转率=2409060204.55÷

2〕=1.7266（次）

收入基础的存货周转天数=计算期天数／存货周转率

2008年收入基础的存货周转天数=360÷

1.7910=201（天）

2007年收入基础的存货周转天数=360÷

1.8752=192（天）

2006年收入基础的存货周转天数=360÷

1.7266=208（天）

三、同仁堂2008年资产运用效率的分析及评价

（一）根据同仁堂连续三年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。

指标2008年2007年2006年

总资产周转率0.67220.67430.6338

流动资产周转率0.91730.96850.9531

固定资产周转率2.85492.45192.1608

长期投资周转率60.135174.197364.8145

其他资产周转率32.685534.265319.8806

应收账款周转率6.48515.84887.0457

存货周转率（成本基础）1.04931.11921.025

存货周转率（收入基础）1.79101.87521.7266

1.总资产周转率：

2008年比2007年略有上升，表明企业总资产运用效率的下降，进而影响企业的偿债能力和盈利能力减弱。

2.流动资产周转率：

2007年最高，但2008年比前两年略下降，表明企业流动资产运用效率依旧没有改善，企业运用流动资产进行经营活动的能力差，影响了企业的盈利水平。

3.固定资产周转率：

呈逐年上升的趋势，表明企业对固定资产的使用效率提高了，为企业带来了更多的经营成果。

4.长期投资周转率：

2008年比2007年下降幅度较大，周转速度变慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

5.其他资产周转率：

2008年比2007年略有下降，虽然其他资产与主营业务收入之间的关系不明显，但只有对企业的收入或收益有贡献的时候，企业才该持有它们。

6.应收账款周转率：

2006年最高，2008年较2007年小幅度上升。

应收账款的收回加快，减少企业的营运资金在应收账款上，从而推进正常的资金周转。

7.存货周转率：

2008年比2007年略有下降，企业存货周转得变慢，会导致企业经营不畅企业的销售能力减弱，营运资金占用在存货上的金额也会越大

总的来说，北京同仁堂的资产运用状况发展趋势还可以，2008年是不寻常的一年，国内外发生诸多重大事件，尤其是全球金融危机的冲击，全球企业都受到涉及，经济相对困难，但2008年又是国内医药行业深化改革的重要之年，党的十七大报告提出要“坚持中西医并重”和“扶持中医药和民族医药事业发展，为中医药事业的推进提供了有力保障。

同仁堂在2008年通过加强对供销商的管控力度、保证销售政策的实行、巩固销售渠道，销售有了明显成效。

该公司总资产、流动资产、长期资产、其他资产周转率的下降，可以看出虽然该企事业各方面的资产，大部分有所增加，但该公司的管理力度还有待进一步加强。

（二）根据同仁堂2008年资料，与云南白药、华润三九、华北制药、千金药业进行比较分析。

云南白药是以中成药为主的药品生产经营和药品批发零售企业，三九医药主要销售化学原料药、西药制药、中成药、中药饮片、营养补剂等，华北制药主要制售青霉素链霉素、四环素、林可霉素、维生素及现代生物技术产品等，千金药业主要制售妇科千金片、舒筋风湿酒、补血益母颗粒、养阴清肺糖浆等。

这几个企业同属医药行业。

指标同仁堂云南白药华润三九华北制药千金药业

总资产周转率0.671.470.670.720.75

流动资产周转率0.921.630.951.471.07

固定资产周转率2.8519.804.571.795.15

应收账款周转率6.4932.1910.524.1234.40

存货周转率1.053.424.333.783.86

1、总资产周转率：

同仁堂在五家药品企业之中属中等水平，距离行业先进水平仍有较大差距。

资产运用效率仍有待提高。

说明企业利用全部资产进行经营活动的能力一般，可能会影响其盈利能力。

企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，加大管财力度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。

2、流动资产周转率与同行业先进水平的差距很大。

长期资产、其他资产的周转率较高，固定资产的占用相对同行业占用较少，从而导致流动资产周转率相对较低。

3、固定资产周转率与同行业先进水平相比差距较大，达到行业的平均水平，说明企业的固定资产未能充分利用，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。

不过由于企业之间机器设备与厂房等主要固定资产在种类、数量、形成时间等方面均存在较大差异，因而较难找到外部可借鉴的标准企业和标准比率，所以此指标的同行业比较分析相对参考价值不大；

4、应收账款周转率与同行业先进水平相比差距较大，且同时低于行业的平均水平，说明同仁堂未能很好地注重信用政策的调整，应收账款的占用相对于销售收入而言太高了，应进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧，以便于提高资金的周转速度；

5、存货的周转率远远低于行业的平均水平，说明存货相对于销售量而言显得过多，企业的变现能力以及资金使用的效率大大受到了影响。

通过与同行业指标对比进行分析，得出结论是，同仁堂还存在较大的努力空间，虽然在2008年公司调整策略、优化资产结构取得了一些成绩，但差距仍然较大还应继续努力，加强资产结构的合理化，提高资产运用效率，增强管理资产力度。