深沪基本交易规则.docx
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深沪基本交易规则
◆深沪基本交易规则
交易原则：
价格优先、时间优先。
成交顺序：
较高买进委托优先于较低买进委托；较低卖出委托优先于较高卖出委托；同价位委托，按委托顺序成交。
交易品种：
A股、B股、国债现货、企业债券、国债回购、基金。
报价单位：
A股、B股以股东为报价单位，基金以基金单位为报价单位，债券以"100元面额"为报价单位；国债回购以"资金年收益率"为报价单位。
价格变化档位：
A股、债券、基金为0.01元；深市B股为0.01港元，国债回购为0.01%；沪市A股、债券、基金为0.01元，B股为0.002美元。
委托买卖单位与零股交易：
A股、B股、基金的委托买单位为"股"（基金按"基金单位"），但为了提高交易系统的效率，必以100股（沪市B股为1000股）或基整数倍进行委托买卖。
如有低于100股（或B股1000股）的零股需要交易，必须一次性委托卖出。
同时，也不能委托买进零股，债券、可转换债券的委托单位为1000元面值（手）。
交易申报时间：
每周一至周五，法定公众假期除外。
上交所：
9:
15－9:
25（集合竞价,9:
20-9:
25不接受撤单申报）、9:
30－11:
30、13:
00－15:
00
深交所：
9:
15－9:
25（集合竞价,9:
20-9:
25与14:
57-15:
00不接受撤单申报）、9:
30－11:
30、13:
00－15:
00
两所在9:
25－9:
30只接受申报，不做其它处理。
开市价：
某只证券当日第一笔成交价（第一笔成交价有可能在连续竞价中产生）；
收市价：
深市为有成交的最后三分钟内所有成交价的成交量加权平均价，沪市为当日最后一笔成交价为收市价。
涨跌幅限制：
证券交易所对交易的股票（含A股、B股）、基金类证券实行交易价格涨跌幅限制。
在一个交易日内，除上市首日证券外，每只证券的交易幅度不得超过10%，实施特别处理的股票（ST股票）涨跌幅度限制为5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。
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◆B股交易规则
交易时间：
每周一至周五9:
30-11:
30，13:
00-15:
00（北京时间）。
深市逢每周六、日及国内和香港公众假期休市。
沪市为双休日和上交所公布的休市日休市。
交易单位：
委托买卖及清算的价格以一股为准。
股票、基金、权证买卖数额以一手即100股或其整数倍为单位。
不足100股的零股可以卖出，但不可买进。
交易价位：
上交所A股、债券交易价格的升降单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元。
深交所A股、债券为0.01元人民币，基金交易为0.001元人民币，B股交易为0.01港元。
交易方式：
深市B股交易方式分为集中交易和对敲交易。
集中交易：
指在交易时间内通过本所集中市场交易系统达成的交易。
涨跌限制：
与A股交易一样，B股交易也实行价格涨跌幅限制，除上市首日的证券外，每只证券的交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%，ST股票涨跌幅度不得超过5%。
每只证券涨跌限价的计算公式为：
上一交易日收市价×（1±10%），计算结果四舍五入。
深市B股每天公布的每只证券收市价是该只证券当日有成交的最后一分钟内所有成交价的成交量加权平均价；若该只证券当日无成交，其收市价位为上一交易日的收市价。
沪市则以当日每只证券最后一笔成交价为收市价。
T+3交收：
B股的交收期为T+3，即在达成交易后的第四个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现“货银对付”。
在此之前，投资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转出托管。
T+0回转交易：
B股可进行T+0回转交易。
投资者委托买入的B股经交易系统确认成交后，可在当天（T+0）至T+3日交割前卖出所买入的全部或部分股票。
注：
目前上交所A股股票、基金的开盘价通过集合竞价方式产生。
B股和债券的开盘价以连续竞价的方式产生。
投资者委托买入时，须缴付股票价金及各项税费的100%保证金。
卖出委托时，须持有足够股份。
禁止买空卖空。
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◆投资者入市投资股票应注意哪些事项
股票市场是高风险市场，投资其中可以在股市上涨时获取收益，也可能在下跌时蒙受损失。
因此，投资者在入市交易前，首先应了解一下与证券投资相关的知识，根据自己的投资和储蓄的需要确定投资额的大小，不应盲目入市。
投资者应根据自身对风险的承受能力选择合适的品种及数量。
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◆证券营业部交易委托方式有哪几种
目前证券营业部普遍的交易委托方式主要有：
柜台当面委托、电话委托、传真委托、小键盘委托、触摸屏自助系统、远程可视委托和网上委托。
一些证券公司的证券营业部还推出全公司范围内的通买通卖，即在同一证券公司下属任何一家营业部买入的股票，可以在该证券公司其它任何一个营业部卖出。
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◆如何办理电话委托开户手续
通过电话委托交易很方便。
电话委托开户手续：
第一步：
股民携本人身份证、证券帐户卡，亲自到自己选中的证券营业部柜台办理开户手续。
一般证券营业部都开有办电话委托的专柜。
第二步：
在柜台领取电话委托开户申请表，正确填写个人有关资料，然后在券商给你的两份电话委托协议书上签字，交齐证件材料的复印件，由营业员告诉手续已办全，取回自己的证件和一份《电话委托交易协议书》及操作说明书，你就完成了电话委托开户的全过程。
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◆电话委托如何操作
投资者进行电话委托操作先要到证券营业部办理电话委托的开户手续。
开户后，投资者可以方便地使用任何一部电话进行股票买卖操作。
拨通证券营业部专门设置的电话委托号码后，投资者操作的每一步都有相关的语音提示，操作熟练的股民可中断语音提示直接输入数码。
每输入一个项目内容要按一个“#"字键，表示结束输入。
输入委托内容时数字之间的间隔一般不能超过10秒，否则被系统作超时处理，中断此笔委托。
举例说明操作流程：
假设某股民深圳股东代码为123456789，交易密码是：
123456，拟委托买入1000股深发展，价格为17元，其操作过程如下：
拨通电话委托号码（该号码在开户证券部的操作说明书上可查到）
电话委操作流做图
按03
这时，投资者记下合同序号，以备成交查询和撤单，整个电话委托操作完成。
以上为一般证券营业部电话委托业务的基本操作流程，随着证券市场的发展，电话委托提供了更多的内容和功能，如增加了B股委托、配股委托、新股申购委托、新股中签查询、电话传真对帐单、电话划款转帐业务等。
投资者在具体操作中应以证券营业部所提供的电话委托服务功能为准。
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◆电话委托下单操作有哪些技巧
电话委托交易方式经过几年时间的发展，其方便、快捷的委托交易方式已越来越为广大的投资者接受，成为目前最普遍的交易方式之一。
为提高电话委托的使用效率，方便投资者的委托操作，券商对电话委托系统进行不断更新，使投资者操作更快捷、方便。
根据目前券商提供的电话委托功能，投资者掌握一定的委托技巧，可以使下单速度更快。
1、抢断操作：
当投资者熟悉电话委托系统时，可以不用等听提示音播放完毕，直接进行下一步操作，如委托时，在输完股票代码后，你可以马上输入委托价格，接着输入委托股数。
这可大加快你的委托速度。
2、结束操作：
每次输入时，你都可以按“#”键，通知电脑已输入完毕，这可加快电脑的响应速度。
否则，电脑将在等待一段时间后，才能自行判断您已输入完毕，从而响应你的操作。
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◆电话委托安全吗？
不少开通和准备开通电话委托的投资者感到很不适应，没有安全感。
过去买卖股票者是与券商直接打交道，所有委托都有一张委托合同对帐，白纸黑字，很安全。
办电话委托后，没有委托合同书，只有一个口述的委托合同号，像这样没有合同书的委托当然让人感到很不安全，如果股票被别人用电话委托卖掉，很难预料。
这部分投资者担心不是没有理由的。
的确，电话委托很方便，不用到证券营业部去排队委托买卖，不用到营业部去查询成交、股东资料，只要身边有一部电话就随时可以操作。
但一些股民也确实担心电话委托的安全性，尤其是一些新入市的投资者。
过去，不时有股票盗卖案发生，由于行情比较淡静，一些投资者不经常查询帐户，偶尔有一天到营业部对帐，才发现自己的帐户被他人来回操作许多次。
股票被人利用电话委托盗卖的最大可能，是投资者没有保管好自己的交易密码。
交易密码被他人知道有两种可能：
一是股民无意间告知亲戚、朋友；二是股民在利用电话委托时被他人在身旁看到后记住。
那么，如何才能使电话委托在使用上更安全，归根结底就是要注意保护好交易密码，具体表现在：
1、不要将股东代码、交易密码随便告诉自己的亲戚、朋友；
2、不要在身边有人关注的情况下进行电话委托，尽量少用液晶显示的电话委托。
如果使用的是这一类电话委托，使用完后按下电话键，再重新拿起来随便拨几个数字，使原来委托时的数字消失。
3、经常更改交易密码，尤其是在感觉到交易密码被他人知道时，可以一个月或一个星期更换一次。
更换交易密码很方便，可以直接在电话的语音提示下操作，也可到证券营业部柜台持身份证申请更改密码。
做到以上几条，相信电话委托仍是比较安全的一种交易手段。
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◆哪些委托无法进入交易所电脑主机撮合
投资者在填写委托单时，受交易所交易规则的限制。
交易所电脑主机对所有委托要先确认是否属有效委托，如果是无效委托，则委托将被排斥在电脑系统之外，不予撮合，投资者须对此作撤单处理后，再重新填写。
根据交易所竞价规则的规定，以下情况属无效委托：
1、深沪交易所对股票、基金交易设涨跌限制，限幅为昨收市价的±10%，因此，填写委托时，委托价格超过涨幅10%的为无效委托，委托价格低于—10%的为无效委托（注：
ST股票为±5%）；
2、上市公司因召开股东大会或信息披露而停牌期间输入电脑的委托不能进行撮合。
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◆委托申报是以什么最先成交的
交易所交易原则为：
价格优先，时间优先。
根据这一交易原则，对投资者申报的委托，交易所电脑撮合系统首先考虑的是价格。
举简单例子：
甲买入委托价高于乙买入委托价，则甲先成交；甲卖出委托价高于乙卖出委托价，则乙先成交。
在价格都相同的情况下，以“时间优先”。
如甲的委托比乙的委托先进入电脑，则甲先成交。
另一种时间优先的情况，如果甲、乙的买卖委托符合撮合条件，甲委托先进入电脑，则以甲的委托价成交。
例如：
甲填买入委托价8.60元，为买盘最高价，乙填卖出委托价8.56元，为卖盘最低价，此时，如果甲在时间上比乙先委托进入电脑，则以甲价成交，二者成交价为8.60元。
交易所电脑主机对来自全国各地投资者的委托单按上述原则在经过集合竞价处理后，进入连续竞价，对进入电脑的每一笔委托逐笔进行撮合处理。
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◆什么样的委托不能撤单
投资者在填写买卖单并输入交易所电脑主机后，如果改变主意，不想让已输入的委托成交，可采用撤单委托的办法将尚未成交的委托撤回。
撤单委托是撤出委托合同，因此，使用电话委托的投资者要记住委托合同号。
一般日常的股票交易都可以采用撤单的办法，但根据交易所的规定，以下两种情况不能撤单：
1、申购新股；
2、将可转换债券转换成股票；
还有两种情况：
在交易日股票因信息披露或召开股东大会停牌，停牌期间输入买卖委托不能成交，也无法撤单，资金或股票当天被冻结。
另一种情况是，下单时误将委托价格填得过高，如委托价本应10元的，误输入为100元，则该笔委托无法成交，委托也无法撤出。
当然，这两种情况可能在部分券商的电脑交易系统中会出现，一些券商交易系统先进一些，或服务周到一些，不存在这样的情况。
所以，投资者注意上述几种不能撤单的情况，尽可能少做无私委托，委托下单时要三思而后行。
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◆什么是市价委托
市价委托指投资者对委托券商成交的股票价格没有限制条件，只要求立即按当前的市价成交就可以。
国外的股东有采用这种方式进行委托的，但目前，我国的证券市场交易系统并无设置市价委托程序，投资者委托以限价委托进行，而不可以市价委托进行。
例如：
现某股成交价20元，市价委托指股民想在20元或29元附近很小的价格范围内成交，于是委托券商在此范围内成交，这样的市价委托目前在中国是不可以的。
投资者只能以限价委托的方式成交，即投资者在填写委托单的时候，明确具体价格，其成交价不得高于或低于委托价。
例如：
甲以20元委托买入某股，券商不能以20.01元成交；或甲以20元委托卖出某股，券商不能以19.99元成交。
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◆什么是证券公司“通买通卖”
一些证券公司提供的通买通卖服务，主要指投资者只要在同一证券公司下属的任何一家营业部开户交易，当开户营业部电话线拥挤时，可改拨证券公司其他任意一个营业部的电话，通过输入客户号仍可完成委托；当投资者在证券公司多家营业部开户时，只需拨打最方便的一家营业部电话即可委托。
速度上，同城（如深圳本地）各营业部没有区别，异地营业部也仅在登录时有3—4秒的延时。
通买通卖的服务方式不受地域限制，在同一证券公司全国任何一家营业部、任何一台自助终端前，直接进行同城或异地的交易委托、对帐单查询、修改密码等操作，无须交纳额外费用。
通买通卖操作的好处在于方便客户在异地进行股票买卖。
客户出差在外地，如果当地有公司营业部的，客户可在营业部内通过自助终端下单，或拨打当地营业部的电话进行委托、交易，无须拨长途电话。
目前已经有证券公司开通此项服务。
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◆委托报价有哪些技巧
投资者在委托买卖股票时，报价十分重要。
了解交易所竞价规则，掌握报价技巧对投资收益有很大帮助。
无论在深交所还是上交所交易，成交价格遵循同一条原则，即“价格优先，时间优先”，在这两个“优先”中，“价格优先于时间”。
下面我们来解释一下这两个原则。
每一交易日中，任何一只股票都有买方和卖方，在交易系统中被分别排列在买盘和卖盘里，当买盘与卖盘的价位产生交叉时意味着交易成功了。
例如：
市场上有三个人同时挂出某只股买盘，分别为：
A挂出10.20元共3000股，B挂出10.20元2000股，C挂出10元共1000股；
这时已有三个人挂出卖盘，分别为：
D挂出9.98元共3000股，E挂出10.20元2000股，F挂出10.20元共2000股。
其买卖盘排列如下：
买盘卖盘
A：
10.20元3000股D：
9.98元3000股
B：
10.10元2000股E：
10.10元2000股
C：
10元1000股F：
10.20元2000股
由于报价上买盘A出价最高，其委托得以先撮合成交，又由于卖盘以D出价最低，也可以先撮合。
体现竞价原则中的"价格优先"。
同时，因为D是先进入电脑的委托单，那么A和D的成成交价以D为准，按9.98元成交3000股，体现了竞价原则中的"时间优先"。
接下来B和E的条件符合，又以10.10元成交2000股，而C和F则都因为期望值过高，无法成交，只能等待新的买盘和卖盘进入。
同样道理，单向的买盘或卖盘价格上相同时，以委托单先输入电脑者先成交。
上述情况告诉我们，当你判断个股即将下跌时，应低填几个价位卖出自己的股票离场，而不应该为贪恋分毫之得失而招致更大的损失；当你判断个股即将上涨时应高填几个价位买入股票以得到继续上涨的利润，如果过份计较几分几毫的进货成本，则有可能因踏空而悔恨。
作为散户最容易缺乏这种态度，因此应养成重判断趋势走向、轻分毫价位的交易习惯。
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◆零股怎样交易
不足100股的股票为零股
零股可以进行委托卖出。
交易的原则：
零股只能一次性委托卖出，但不能委托买入零股。
所谓“一次性委托卖出零股”，举一个简单的例子：
如投资者甲有某只股票170股，70股是零股，这时，投资者甲要么卖出170股；要么先卖100股，然后卖70股，决不能把后面的70股零股拆开来卖，比如不能先卖140股，再卖30股，这样的委托系统不予接受。
交易时间：
每一交易日的任何交易时间都可以委托卖出零股。
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◆B股交易有哪些委托买卖方式
投资者开设B股帐户后即可委托券商代理其进行B股交易。
证券商受理委托后，由其场内交易员将委托指令输入交易所电脑交易主机系统，经系统撮合配对后，将成交数据传回券商，在T+3交收。
Ｂ股交易的委托方式有：
１、当面委托和电话委托
投资者本人或其指定代理人至证券商Ｂ股交易柜台，亲自填写委托单，即为当面委托。
目前居住在境内的Ｂ股投资者或在境内有其指定代理人的投资者较多采用这种方式。
投资者本人或其指定代理人通过电话、传真、电传等通讯方式向证券商下达买卖指令，一般称为电话委托。
大多数Ｂ股投资者（包括个人、机构和各类基金）居住海外，进行Ｂ股交易时，较多采用长途通讯方式，将委托指令下达给境内券商，或通过Ｂ股海外代理商进行买卖。
这些海外代理商一般也是通过电话、传真等方式传达交易指令。
这类委托均属电话委托。
电话委托是Ｂ投委托常用的方式，因此，证券营业部电话录音（或传真件）保存至关重要，一般要求保留较长时间。
2、限价委托和市价委托
按B股委托价格区分，B股委托可分为限价委托和市价委托。
所谓限价委托，即投资者委托时，所有委托要素都已确定，包括品种、数量，买卖方向及价格等。
券商只须按其指示，及时向交易所主机申报即可。
按委托有效期限长短进行划分，限价委托又可分为当天有效、五天有效或有效直到取消（GOODTILLCANCEL）。
市价委托，是投资者除价格外其他要素全部确定的委托方式，市价委托在国外较为常见。
由于B股市场的投资者基本为海外投资者，所以他们下单时经常使用或参照国际市场上的一些报价方法，目前券商受理市价委托主要有以下几种：
（1）保证成交委托（MarketOrder）
这种委托要求在市场上以卖出价成交买单，以买入价成交卖单，原则上只要成交，价格不限，而且必须马上成交，作为券商，有义务以市场最有利价格为投资者成交。
（2）最低限量成交委托（ALL0RNoting）
这种委托一般限定价格范围，主要是要求保证成交达到一最低限量，考虑到投资成本或投资组织问题，一些基金投资者经营要求委托须达到一定量才愿成交。
一般券商应等到一定量的对应盘出现后才一笔挂入，保证其有量成交。
（3）小心作主委托（CarefulDiscretion）
这种委托一般是由于投资者一天内委托一笔数量较大的订单，为不影响市场，交由券商作主，由其在一天内以市场均价全部做成。
这种委托对一些基金投资者而言，非常重要，是目前B股市场适用最多的一种市价委托方式，也是对券商要求较高的一种委托方式。
一般情况下，券商须凭经验判断。
在市场上分时间段，替投资者完成该项委托。
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◆为何要经常确认委托成交情况
证券交易是通过“资金帐户”和“证券帐户”的划帐来完成的，无须实物交割。
作为投资者，应特别注意所在开户证券营业部规定的清算交割时间，例如，某证券营业部规定：
投资者必须在委托期限结束后第二天向证券营业部确认是否成交，B股投资者的委托有效期限结束后必须三日内向证券公司确认是否成交。
成交后未按规定确认的，按已确认处理，不同证券营业部对成交确认时间有不同的规定，投资者就必须在证券营业部规定的时间内确认自己的委托是否成交，以便在规定的时间内发现错误时得以及时纠正，以免带来不必要的纠纷和损失。
若需要查询成交资料，或是资金帐户、证券帐户中资金、证券的变动情况，可以到证券营业部指定柜台，凭身份证和保证金帐户卡打印对帐单。
一些证券营业部开通自助、传真、邮寄、24小时自动电话查询等多种查询方式，帮助投资者查询自己的帐户情况。
投资者可根据自己的实际情况选择查询方式。
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◆什么是涨跌幅限制
涨跌限制起源于涨跌停板。
而“涨停板”或“跌停板”，其说法起源于过去国外交易所在拍卖时，以木板敲击桌面来表示成交或停止买卖，此法运用到股市中，就是当股票价格涨到上限或跌到下限时，叫涨幅限制或跌幅限制。
不过，在涨限价或跌限价上并不停止买卖，交易继续进行，只是价格不变而已。
一般情况下，为了避免股票的过分波动与投机，有关部门才会设立涨跌幅度。
从1996年12月16日起，深交所、上交所对上市的股票、基金的交易实行涨跌幅限制在10%以内，此后，深沪证券交易所还对挂牌上市特别处理的股票（ST股票）实行涨跌幅度限制为5%的规定。
要了解10%的涨跌幅度，须先知道股票的"开盘价"与"收盘价"，开盘价就是在每个交易日中，各股票买卖集合竞价的成交价或第一笔成交价格。
深市涨跌限制实施前—交易日起，每天公布的每只证券收盘价计算方式为：
最后一分钟每笔成交价格×成交数量/最后一分钟的总成交量=收盘价
与深市不一样，沪市当日证券最后一笔成交价为收盘价。
当天涨幅度的限制，就是以前一天收盘价涨跌的10%或5%为限。
根据规定，超过涨跌限制的委托为无效委托，当日不能成交。
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◆涨跌幅度限制如何计算
涨跌幅限制是指对某只证券在一个交易日内的价格升跌幅度实行限制。
具体来说，就是根据该只证券上—交易日收市价以及所确定的涨跌幅度来计算涨限价和跌限价。
以目前所确定的涨跌幅均为10%计，计算公式为：
涨限价=1.1×上-交易日收市价；
跌限价=0.9×上-交易日收市价。
需要注意的是，计算结果要四舍五入。
例如：
1996年12月13日（星期五）深发展的收市价为18.73元，那么，1996年12月16日（星期一）深发展的涨限价为1.1×18.73=20.603元，四舍五入后为20.60元；
跌限价为0.9×18.73=16.857，四舍五入后为16.86元。
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◆新股上市首日有何限价规定
根据深交所竞价撮合规则，新股挂牌上市第一天集合竞价时，有一个上下档的设限，也就是说，股民在填委托单时，必须按照所设上下档的价格填写委托方能成为有效委托。
深交所规定，新股上市第一天集合竞价委托的有效价格为新股发行价上下档各1500个档位（每档位为0.01元），即新股发行价之上下各15元为有效委托，可进入交易所电脑主机进行集合竞价的撮合，否则为无效委托排除在外。
例如：
格力电器在上市公告书中提到，其原始股发行价为2.5元，因此，上市当日集合竞价最高上限有效委托应为17.5元。
根据沪市规定，证券首日上市，一般以其上市前公开发行价作为前收盘价和计算涨跌幅度的基准，但是不受价格涨跌幅限制。
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◆如何界定“三日连续涨跌停须停牌公告”
根据交易所的有关规定，上市公司股票价格在接连三天的走势中如果出现达涨跌停限制，应予临时停牌公告。
对于“三日连续涨跌停牌公告”的含义，部分投资者理解为“收盘价格为连续三日涨跌停牌公告”。
例如某股在停牌公告中称公司股票已连续三天达涨停限制，但该股在接连三天的走势中只有其中一天是以涨停收盘的，其余两天只是向上触摸到了涨停的价，收盘均非涨停，部分投资者对此产生疑问。
根据规定
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