宏观经济对烟草行业经济运行的影响分析.docx

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宏观经济对烟草行业经济运行的影响分析

宏观经济对烟草行业经济运行的影响分析

烟草行业作为国民经济的一个部门，与宏观经济有着密切的关系。

宏观经济的变动趋势对行业发展具有重要的影响。

本文就宏观经济对行业经济运行的影响进行了定量分析，通过测算二者的关系并据此对今后几年的卷烟销量和销售结构、实现工商税利等指标进行预测。

一、宏观经济对行业经济运行的影响分析

宏观经济指标主要包括国内生产总值、通货膨胀与紧缩、投资、消费、金融、财政指标等，根据和行业经济运行的密切程度，本文选取了国内生产总值、城乡居民收入、社会消费品零售总额、居民消费价格指数等指标。

分析的结论是：

行业的主要经济运行指标—卷烟销量、单箱销售额和工商税利在不同程度上都与GDP等宏观经济指标有较强的相关性，且符合一定的数量关系：

GDP每增长1%，拉动卷烟销量增长0.30%，拉动卷烟单箱销售额增长1.34%；城乡居民收入每增长1%，拉动卷烟单箱销售额增长1.15%；社会消费品零售总额每增长1%，带动卷烟批发销售额增长0.89%，其中拉动卷烟销量增长0.19%，单箱销售额增长0.66%；居民消费价格指数每上升1个百分点，卷烟单箱销售额增速增加0.56个百分点；GDP每增长1%，全行业工商税利增长1.85%。

具体分析如下。

（一）宏观经济指标变动对卷烟销售市场的影响。

1.国内生产总值

作为衡量一个国家或地区经济状况和经济表现的综合指标，国内生产总值对宏观经济各行业都有或多或少的影响。

2000年以来，我国GDP保持了超过9%高速增长态势。

根据历年分季度GDP和卷烟销量数据进行分析（图1）可看出，除个别季度卷烟销量受季节因素产生一定波动外，二者的增速保持相同趋势。

图12006年以来分季度卷烟销量增速和GDP增速对比

进一步分析二者的关系并同样考虑卷烟销售结构增速得出，GDP对本季度和下一季度的卷烟销量和销售结构均存在显著影响，且下一季度的影响更为明显，这表明卷烟销售受上期GDP的影响程度高于本期，GDP对卷烟销量和销售结构有一定的预警作用，运用这一结论更有助于对当前的行业经济运行态势进行预测。

具体来看：

上一期GDP每增长1个百分点，拉动本期卷烟销量增长0.30个百分点，卷烟单箱销售额增长1.34个百分点。

这表明卷烟销售结构受GDP影响更大，因此表现为卷烟单箱销售额的增幅远高于卷烟销量增幅。

2.城乡居民收入

2012年前三季度城镇居民人均可支配收入和农村居民人均现金收入同比名义增长分别为13.0%和15.4%，扣除价格因素，实际分别增长9.8%和12.3%，城镇居民同比增幅上升，而农村居民同比有所回落。

图2居民收入名义增速和卷烟单箱销售额增速变动趋势

通过对2006年以来各季度居民收入和卷烟销售数据分析，居民收入对卷烟销量的影响不明显，而对卷烟单箱销售额的影响较大，其中农村居民的影响高于城镇居民。

如图2所示，2011年以来由于农村居民人均现金收入进入一个快速增长阶段，居民收入增长在10%以上，高于过去几年，卷烟单箱销售额也快速增长，2011年为近五年增速最快，以后有所回落。

经进一步测算,与GDP的影响不同，居民收入对卷烟单箱销售额的影响在当期要更为明显，居民收入每增长1%，当期卷烟单箱销售额增长1.15%。

3.社会消费品零售总额

从社会消费品零售总额的构成分析，虽然卷烟批发额并不是社会消费品零售总额的直接组成部分，但由于行业相对稳定的批零差率，卷烟零售额和批发额具有高度的相关性。

从表1分析可以看出，2006年-2012年间卷烟批发销售额占社会消费品零售总额的平均比重为5.8%，且经历了先逐年下降，后逐渐上升的趋势，2012年已升至5.6%。

表1:

2006-2011年卷烟批发额占社会消费品零售总额比重比较单位：

亿元、%

年份

社会消费品零售总额

卷烟批发额

比重

数值

同比±%

数值

同比±%

2006年

76410.0

14.6

4843.5

14.6

6.3

2007年

89210.0

16.8

5727.9

18.3

6.4

2008年

108487.7

21.6

6527.4

14.0

6.0

2009年

125342.7

15.5

7301.0

11.9

5.8

2010年

154553.7

18.4

8478.6

16.1

5.5

2011年

181225.8

17.1

10111.4

19.3

5.6

2012年

207167.0

14.3

11502.5

13.8

5.6

由于卷烟批发销售额在社会消费品零售总额中的比重相对稳定，通过2006年以来的月度数据测算两指标增长率的关系为：

社会消费品零售总额每增长1%，带动卷烟批发销售额增长0.89%，其中拉动卷烟销量增长0.19%，单箱销售额增长0.66%。

这也反映了近些年行业效益增长的来源构成中，销售结构的贡献率远高于销量增长的贡献率。

2012年以来社会消费品零售总额的增速放缓，也影响了卷烟结构提升放缓，增速低于2011年。

4.居民消费价格指数

2010年以来，由于食品类价格上涨较快且在CPI核算中占较高比重，居民消费价格指数呈上升态势，到2011年7月达到最高为6.5%，随后逐渐降低至2012年7月的1.8%，8月以后又有所反弹，消费市场面临通货膨胀的压力仍然存在。

而同期国家局卷烟零售价格指数显示，这段时间市场零售价基本稳定，波动范围在1%左右。

从消费者心理分析，相对于其他上涨较快的商品来说，卷烟价格是“下降”了，从而会产生提升增加购买卷烟支出和购买更高价位卷烟的意愿。

因此，在消费价格指数上涨时期，单箱销售额也呈加快增长态势。

图3单箱销售额增长率和居民消费物价指数变动趋势

从图3可以看出，除个别月份卷烟单箱销售额受季节因素（通常表现为春节期间销售结构较高）波动较大外，卷烟单箱销售额和居民消费价格指数保持了基本一致的变动趋势。

在消费价格指数下降的时间里，卷烟单箱销售额增速减缓回落，反之则持续上升，尤其2011年CPI持续高位运行，卷烟销售结构也为近五年提升最快，2012年3季度CPI走低以来，卷烟销售结构提升速度明显放缓，最低的8月仅提升6.89%。

通过测算，居民消费价格指数对卷烟销量影响不明显，对卷烟单箱销售额影响较大，具体是：

CPI每上升1个百分点，增速增加0.56个百分点，今年以来CPI有所回落，卷烟销售结构的增幅同比也回落。

（二）宏观经济指标对行业税利的影响

图4全国GDP增长率和烟草行业税利增长率变动趋势

2003年以来,行业工商税利基本保持了与GDP的同步增长趋势，从图3可以看出，GDP与烟草税利保持了基本同步的变化趋势，在GDP增长最高的2007年，行业税利也达到了最高增速，GDP增长最低的2009年，行业税利也相应出现回落，增速最低。

经进一步计算可以看出:

GDP每增长1个百分点，行业工商税利增长1.85个百分点。

二、结果验证和预测

根据以上宏观经济指标和卷烟销量、单箱销售额的关系，以2012年9月、3季度和全年数据为例，采用不同的宏观经济指标实际值按其对行业经济运行指标的弹性系数计算得到经济运行主要指标的预测值，二者比较见表2。

表2:

2012年分月、季度和全年卷烟销量、单箱销售额和工商税利实际值与预测值比较

卷烟销量

±%

单箱销售额

±%

行业税利

±%

9月实际值

447.64

2.59

2.45

11.85

零售总额预测值

448.67

2.83

2.41

9.83

物价指数预测值

-

-

2.42

10.65

3季度实际值

1281.52

2.60

2.33

9.39

2265.88

12.88

GDP预测值

1277.52

2.28

2.35

10.18

2282.12

13.69

零售总额预测值

1281.88

2.63

2.32

9.13

-

-

全年实际值

4945.59

2.44

2.33

11.47

8649.39

15.79

GDP预测值

4948.19

2.49

2.32

10.82

8603.09

14.25

居民收入预测值

-

-

2.33

11.63

-

-

说明：

所用指标均采用国家统计局发布数，预测范围也视宏观经济指标观测期而定。

从以上几种预测方法比较可以看出，总体而言各种预测方法的预测精度均较高，说明本文计算结果在实际中有一定参考性。

具体来看，中长期的预测精度高于短期预测，单箱销售额的预测精度也较高；GDP能同时对三项指标进行预测，总体预测效果也较好。

“十二五”期间，GDP稳定增长，城镇化继续推进，居民收入持续增长，消费能力增强将成为国家经济发展的主要特征。

这必将为行业发展提供有利的机遇，卷烟销量和销售结构仍将保持一定增长。

通过预测，2013-2015年卷烟销量等数据见表3。

表3:

“十二五”期间全国卷烟销量和单箱销售额预测

年份

GDP±%

卷烟销量（万箱）

单箱销售额（万元）

工商税利（亿元）

绝对值

同比±%

绝对值

同比±%

绝对值

同比±%

2011

9.3

4831.38

3.13

2.09

15.63

7529.56

22.50

2012

7.8

4945.59

2.44

2.33

11.47

8649.39

15.79

2013

8.2

5067.25

2.46

2.59

10.99

9961.50

15.17

2014

8.0

5188.87

2.40

2.86

10.72

11435.80

14.80

2015

8.0

5313.40

2.40

3.17

10.72

13128.30

14.80

说明：

1.2011、2012年为当年内销卷烟实际数，其余年份为用年度数据预测。

2.2013年GDP增速预测值来源于中国社科院《经济蓝皮书：

2013年中国经济形势分析与预测》。

三、几点思考和建议

综上分析，宏观经济对卷烟销量、销售结构和行业税利都有极紧密和正相关性，为了顺利实现“卷烟上水平”的目标任务，行业应密切关注和研究“十二五”期间宏观经济的变动趋势，采取相关措施，保障卷烟销售市场的稳定提升。

（一）行业经济运行情况受宏观经济影响，预测“十二五”期间仍有一定增长空间

从行业近十年发展数据和宏观经济形势来看，宏观经济总体持续平稳态势，整体向好，行业也保持了平稳较快发展，卷烟销量从2003年的3514.5万箱增长到2012年的4945.4万箱，工商税利从1689.7亿元增长到8649.4亿元，主要指标同宏观经济主要指标保持了基本同向变化的趋势。

中国社科院《2030年中国社会经济情景预测》指出：

未来20年内出口对中国经济的拉动作用将逐渐减小，经济增长将更依赖于内需的增长，总体而言中国经济仍将经历较快增长。

在预测未来20年可能出现的三种经济情景中，可能性较大的集约增长情景表现为经济增长质量显著提高，此情景中预测“十二五”期间年均GDP增长率为8.8%，即便是延续目前粗放式经济增长模式的情景，也能达到7.9%的年均增速。

因此结合本文结论可以初步判断，“十二五”期间由于宏观经济仍会保持快速增长，卷烟销量和实现税利仍将呈一定上升态势。

但面对控烟形势、中央八项规定出台和健康消费理念对消费者的影响等因素，卷烟销量增幅将保持稳定、低速上升的态势，增幅可能低于“十一五”时期。

党的十八大报告中指出：

确保到二〇二〇年实现全面建成小康社会宏伟目标，实现国内生产总值和城乡居民收入比二〇一〇年翻一番。

初步测算，要实现这一目标，十年间的这两项指标年均增长率为7.2%，而2011年以来各季度的这两项指标增速均高于这一水平，我们对十八大提出的经济倍增规划充满信心，同时根据本文计算结论，GDP对工商税利和单箱销售额的弹性系数均大于1，且对单箱销售额的弹性系数高于卷烟销量，表明行业效益提升仍将依赖于卷烟结构的提升，受居民收入持续增加的利好拉动，卷烟结构仍能保持适度稳定提升，同时行业税利将继续以适度高于经济发展的增速增长，持续为宏观经济作贡献。

（二）行业抵御宏观经济下行影响的能力得到增强

经对截止到2008年数据的分析研究，GDP对销量、居民收入对单箱销售额的弹性系数分别为0.27、1.01，而四年以后这两个系数有所增长，分别达到0.30、1.15；表3也反映出部分指标用于预测今年情况时出现了低估，预测值均低于实际值，这表明宏观经济形势对行业的影响作用日趋加大。

一方面，宏观经济的持续向好，居民收入的稳定增加，为卷烟市场的发展和行业税利的增加创造了良好的外部环境；另一方面，行业通过“控总量、调结构、降库存、稳价格”的调控方针，把保持市场良好状态作为调控的主要目标，抵御宏观经济下行带来的负面影响的能力得到增强。

根据本文对历史数据的拟合效果来看，即使GDP增长比预定目标出现较大回落（如比预期低2个百分点），对卷烟销量和税利增长的影响也只是小幅度的回落（分别比预期回落0.6%和3.7%）。

在2012年宏观经济有所下行的情况下，全行业攻坚克难，继续保持了稳定发展态势，各项指标均好于宏观经济下行的2009年，也普遍好于其他行业。

（三）根据宏观经济形势制定适应市场需求变化的政策和措施

依据上述宏观经济指标对行业的影响分析，可以预测行业面临形势和未来市场的变化趋势，研究制定相应的政策和措施，更好地把握市场状况。

以2013年一季度为例。

根据宏观经济和行业近5年各季度主要指标走势来看，除2009年有所不同外，二者都呈现“高开低走”局面，即一季度在高位运行，随后趋降。

根据2012年四季度GDP增长7.9%预测，2013年一季度销量1500万箱，同比增长2.37%；单箱销售额2.76万元，同比增长10.59%；实现税利3360亿元，同比增长14.62%。

从表2可以看出，以居民收入预测的2012年卷烟结构和实际一致，说明当年卷烟结构的提升符合居民收入的增加水平。

今后虽然居民收入有持续上升的空间，但随着卷烟消费者消费观念的改变，健康消费和绿色消费将成为主流，卷烟的炫耀功能和社交功能将趋于弱化，卷烟边际消费倾向可能会逐渐降低。

因此，卷烟销售市场应保持高中低档卷烟的适度供求平衡，尤其要考虑到低收入群体的消费需求，避免为片面追求企业效益而过快提升卷烟结构，如果结构提升超过居民收入的增加，将会给卷烟销量稳定增长造成负面影响。