Excel高级财务管理范例应用.docx

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Excel高级财务管理范例应用

篇一：

高级财务管理作业案例

　　企业并购程序

　　——以吉利收购沃尔沃为例企业并购即兼并与收购的统称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运作的重要方式。

　　并购的实质是一个企业取得另一个企业的资产、股权、经营权或控制权，使一个企业直接或间接对另一个企业发生支配性的影响。

并购是企业利用自身的各种有利条件，比如品牌、市场、资金、管理、文化等优势，让存量资产变成增量资产，使呆滞的资本运动起来，实现资本的增值。

　　一般情况下，企业的并购行为从仅有一个模糊的并购意向到成功地完成并购需要经历下面四个阶段：

　　前期准备阶段

　　企业根据自身发展战略的要求制定并购策略，初步勾画出拟并购的目标企业的轮廓，制定出对目标企业的预期标准，如所属的行业、规模大小、市场占有率等。

据此在产权交易市场搜寻捕捉并购对象，或通过产权交易市场发布并购意向，征集企业出售方，再对各个目标企业进行初步比较，筛选出一个或少数几个候选目标，并进一步就目标企业的资产、财务、税务、技术、管理和人员等关键信息深入调查。

　　吉利董事长李书福从20XX年开始就已经关注沃尔沃了，正

　　式跟福特进行沟通也将近3年多。

20XX年初，穆拉利从波音来到福特担任CEO，随即提出了“OneFord”的战略，决定出售旗下包括沃尔沃在内的多个品牌。

密切关注沃尔沃的李书福立刻出手，准备收购沃尔沃，吉利通过对自身发展和需求进行分析认为沃尔沃是最适合自己的并购对象。

其中原因有三：

一是吉利收购了核心技术。

二是可以帮助中国自主品牌汽车企业尽快走向国际市场三是吉利自主品牌高端化。

　　但是20XX年的那次接触并不顺利，李书福的求购信息并没有取得美国方面的重视。

李书福并没有放弃，他希望邀请洛希尔金融集团加入自己的并购事务，于是他邀请其大中华区总裁俞丽萍作为财务顾问加入自己的团队说服洛希尔金融集团。

为什么会选择洛希尔金融集团呢，因为想要并购必须很好的解决融资问题，而且洛希尔算是在汽车产业界最具声望的一家投行，通过李书福和俞丽萍的不懈努力终于取得了洛希尔金融集团青睐并且解决了融资问题。

　　随后，收购团队搭建了起来，按照分工：

富尔德律师事务所负责收购项目的所有法律事务；德勤负责收购项目、财务咨询，包括成本节约计划和分离运营分析、信息技术、养老金、资金管理和汽车金融尽职调查；洛希尔银行负责项目对卖方的总体协调，并对沃尔沃资产进行估值分析。

其并购的前期准备工作算是完成。

　　并购策略设计阶段

　　基于上一阶段调查所得的一手资料，设计出针对目标企业的并购模式和相应的融资、支付、财税、法律等方面的事务安排。

　　通过收购团队卓有成效的对沃尔沃的分析，吉利提出100%收购沃尔沃的策略，并且在保存沃尔沃整体性和独立性上提出了充分调动发挥瑞典现有管理团队的积极性、主动性和创造性，制定新的奖励考核机制。

在巩固稳定现有欧美成熟市场的同时，积极开拓以中国为代表的新兴市场，降低成本、拓宽产品线的经营策略。

　　不仅仅如此，收购团队还为为吉利设计了一个巧妙的融资方案，既照顾到吉利自身，又让它能够在未来的股权结构中占据有利地位；既不能用到香港上市公司的钱，同时又保持这个项目的号召力。

为此，吉利有两条路径，一条走政府路线，一条与基金合作。

后一条路径由于合作双方的经济立场的不同，最终未能就合作达成一致意向。

但是在政府路线这条线上，却取得了比较满意的结果。

　　谈判签约阶段

　　确定并购方案之后以此为基础制定并购意向书，作为双方谈判的基础，并就并购价格和方式等核心内容展开协商与谈判，最后签订并购合同。

　　在中国政府和各个投资者的通力合作下克服重重困难。

主要就包括筹资和专利技术的问题。

但这些并没有吓退吉利。

在20XX

　　年4月吉利集团首次向福特提交收购沃尔沃的建议书。

在20XX年12月23日，福特与吉利集团就出售沃尔沃轿车项目达成框架协议。

并在20XX年3月28日吉利与福特签署股权收购协议，以18亿美元的价格收购沃尔沃轿车公司，其中2亿美元以票据方式支付，其余以现金方式支付。

　　在这期间吉利向福特提问多达上千次，双方进行了上百次专家会议。

项目组经常早上6点起，晚上一两点睡。

仅仅尽职调查就覆盖了7种语言，资料打印出来竟有上千页。

　　交割和整合阶段

　　双方签约后，进行产权交割，并在业务、人员、技术等方面对企业进行整合，整合时要充分考虑原目标企业的组织文化和适应性。

整合是整个并购程序的最后环节，也是决定并购能否成功的关键环节。

　　在交割与整合阶段吉利却没有遇到太多困难：

在3月27日，吉利与沃尔沃签约前一天，吉利正式向商务部递交了《融资结构说明》，开始履行正式的审批手续，到7月28日，商务部完成了对这次收购的审批。

国家发改委的审批完成则比商务部稍早，为7月22日。

　　在正式交割之前，并购通过了40多个国家的反垄断调查，其中7月6日和7月15日，收购项目分别通过了欧盟和美国的反垄断调查。

此后一直到交割，吉利和李书福没有再遇到阻力。

　　而这笔被誉为“蛇吞象”的并购，至此也就顺利完成了。

　　海外并购是一个较为复杂和困难的过程，实施整体并购和涉足敏感的经济领域都是被重点监管的对象，吉利收购沃尔沃即是如此。

此外，在品牌、技术、管理水平等任何一个方面，吉利与沃尔沃都存在着巨大差距，收购的难度可想而知。

难度堪称中国海外并购成功案例中最高。

这也成为中国海外并购重要的研究对象。

篇二：

高级财务管理

　　一、现阶段会计集中核算制度中的缺点与不足

　　会计集中核算制度属于新型财会管理制度，为铁路企业资金的充分利用，防范财务风险等方面都发挥了非常重要的作用，然而从现阶段的会计集中核算制度运行来看，仍然存在很多缺点与不足。

具体表现在以下方面：

　　监督范围有限，会计信息真实性有待考证会计信息质量在很大程度上取决于对原始凭证的监管，然而，集中核算管理后的核算部门无法切实深入到各个分支机构的具体工作中，无法准确掌握其业务开展的真实状况，单纯从票单信息来分析、评判，从票据手续齐全与否以及票据是否合法两个方面来决定报销，其中却忽略了其中的信息内容是否属实，使得一些开具假票据，非法获取资金的现象屡见不鲜。

所以，这种集中核算的模式也未能彻底解决贪赃枉法、以权谋私的问题。

　　会计核算与实际的财务管理相分离虽然核算部门对各个分支机构的财务收支账目统一管理，但是实际的资产管理、运用以及操作仍然掌握在分支机构手中，很多分支单位为了配合核算部门工作，单纯加强资金管理，却将固定资产与物资管理搁置一边，导致了物资资产账目处理滞后，账目真实度受到影响。

　　分支机构内部财务监控薄弱虽然在集中核算财务管理模式下，会计行为的监督有所强化和完善，然而各个分支机构内部财务制约机制却显得十分薄弱，在实行核算部门统一管理后，为了精兵简政每一个分支机构只设一名财务工作者，他包揽了会计与出纳两项工作，这样就增加了作弊危险，内部财务监控制约机制更加薄弱。

　　二、铁路企业会计集中核算管理方法探究

　　实行内部财务集成化管理要想从根源上对铁路财务进行控制，达到企业资金流、信息流与物资管理的协调一致，以及对财务的实时控制，最佳的途径就是实行企业内部财务集成化管理。

在信息科学技术与集成方法的辅助下，把财务、业务以及利润效益集中统一，从整体上确保经济效益，可以采用远程监控、网上处理等方法来对财务进行动态监控，达到对整个企业系统业务的全面管理。

　　实行资金集中控制与结算资金集中控制与结算就是对资金实行集中统一管理，是一种科学有效的财务管理方法，是对资金的使用权、分配权以及决策权的统一管理，这种集中式的管理方式能够确保资金优化科学分配，全面保证资金被充分利用，提高资金使用的回报率，而且能够确保资金在一定范围内快速运转，这个数额范围可以被控制，避免资金搁置无所用，而且能够有效控制所使用的资金数额，确保利用最小数额的资金获得最大的经济回报。

在这一资金管理模式下，高层管理者掌控企业整体财务信息，对资金进行统一的分配、管理与监控。

在科技网络系统下，业务工作能同会计工作有机融合，打破了以

　　往会计事后反映局面，发挥了会计从事前到事中的监控功能，在网络系统的监控下，会计能够细致地记录业务进展状况与财务信息，而且系统内部的控制机制也能够及时运行会计规则，实现会计对资金的有效监控。

企业平时一切资金结算工作都由财务结算中心以企业的名义来对资金进行采集、统筹、调节、控制等，它积极调节了资金的分配，促进资金的有效运转流动，避免了资金的不明流失，实现了资金的高效使用以及回报率的提高，为企业带来了新的经济效益规模。

这种资金集中管理模式能够保证资金的动态运转，达到对资金的全程管控以及各个机构之间的联合控制，全面发挥了资金结算中心的监控功能，严格控制企业资金的收支状况，积极防范了财务风险，也深化了各个分支单位之间的往来，打破了传统的分支单位固步自封、各自为政的局面，各个分支单位积极团结在一起，共同致力于企业的建设与发展，全面提高了铁路企业的团结力量。

　　建立健全制度体系，确保会计核算管理与财产物资管理的协调统一要建立健全各种内控制度，例如：

大额资金支付制度、绩效评价制度———采用制度规范来确保各个分支结构的财务自主权以及资金权益，确保核算部门作用的有效发挥。

同时，为了使物资管理纳入会计核算管理系统，核算部门与分支机构之间要更加频繁地往来、联系，完善对财产物资的清点与账目核对工作，保证账目同实物一致，严格加强资产采购、使用与报废等制度的创建与实施，将其科学列入会计核算工作范围，确保会计监督职能的全面发挥，保证企业的物资安全。

　　提高会计工作队伍能力与水平会计集中核算模式的运行，需要一大批拥有高水平、高素质与高能力的会计工作人员队伍，因为无论是分支机构的经办人员还是核算部门的会计人员都肩负着更加繁琐、繁重的任务，例如：

原始会计资料的收集、整理，相关信息的上报与资金的管理等等，其工作效率与质量会在很大程度上影响整体的会计信息真实性与准确度，铁路企业要加大对内部会计人员的专业技能培训力度，可以安排他们集中培训，或者为他们提供继续教育的条件，通过定期召开财务会计管理讨论会，鼓励业内出色会计人员积极发言，就企业的会计集中核算管理制度建言献策，通过相互的学习与交流，提高彼此的会计核算技能以及财务管理水平，也可以通过制定一定的奖惩政策来实现对企业会计人员工作能力与水平的有效监督，确保企业拥有一批高素质、高水平的会计工作队伍。

总之，会计集中核算管理是铁路企业财务制度改革的必然趋势，铁路企业要意识到集中核算管理的积极作用与重要意义，采取科学、有效措施，提高企业自身的财务管理水平。

篇三：

高级财务管理内容

　　高级财务管理试题

　　二、判断题：

（正确的在括号内划“?

”，错误的在括号内划“?

”。

每小题1分，共15

　　分）

　　1．企业集团是由多个法人构成的企业联合体，所以企业集团本身也是法人。

（）

　　2．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

（）

　　3．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构

　　更加复杂。

（）

　　4．对母公司而言，只要充分发挥资本杠杆效应，就能确保对子公司的有效控制。

（）

　　5．企业集团母职公司间关系的处理必须以产权制度安排为基本依据。

（）

　　6．企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期，与行业的生命周期完全一

　　致。

（）

　　7．凡实施预算制度的企业集团，都需要在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监

　　控、协调及信息反馈等具体执行机构。

（）

　　8．在投资收益质量标准的确定上，有两个因素是必须考虑的，即时间价值与现金流量。

　　（）

　　9．强化服务信誉是企业集团无形资产营造的基础和永恒主题。

（）

　　10．标准式的公司分立将导致被分离出去的公司的股权和控制权转移到原母公司及其股

　　东之外的第三者手中。

（）

　　11．在实施购并一体化整合计划时，主并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整

　　合。

（）

　　12．融通资金、提供机构金融服务是财务公司最本质的功能。

（）

　　13．一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。

（）

　　14．如果营业现金流量比率小1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于过度经营状

　　态。

（）

　　15．纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，因此应当独立进行。

（）

　　16．从持续时间上讲，经营者薪酬的即期现金支付方式对经营者产生的激励与约束效应

　　是最为短暂的。

（）。

　　三、单项选择题：

（将正确答案的字母序号填入括号内。

每小题2分，共14分。

）

　　1．企业集团组织结构设置上所遵循的“三权”分立制衡原则中的“三权”是指（）。

　　A、财权、物权、人事权

　　B、股东大会权限、董事会权限、监事会权限

　　C、所有权、经营权、控制权

　　D、决策权、执行权、监督权

　　E、所有权、使用权、管理权

　　2．在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（）。

　　A、集团财务总部

　　B、集团预算管理委员会

　　C、母公司董事会

　　D、母公司经营者

　　E、预算执行组织

　　3．奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现

　　方面，必须把握的最重要的两点是（）。

　　A、客观与公正

　　B、激励与约束

　　C、建立奖罚制度与可操作性的奖罚细则

　　D、透明与严肃.

　　E、以上均不是

　　4．在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（）的观点，选

　　择恰当的评估方法来进行。

　　A、时间价值

　　B、会计分期假设

　　C、收付实现制（现金制）

　　D、整体利益最大化

　　E、持续经营

　　5．经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（）的比较劣势不断缩小为

　　着眼点。

　　A、企业上年度实际水平

　　B、企业历史最好水平

　　C、市场或行业平均水平

　　D、市场或行业平均先进水平

　　E、市场或行业最好水平

　　6．在现金支付循序上，下列方面最不具优先地位的是（）。

　　A、满足经营活动需要

　　B、偿付到期债务本息

　　C、交纳增值税与所得税

　　D、支付股息红利

　　E、支付员工工资

　　7．下列指标，（）是决定经营者能否参与剩余税后利润分配的首要前提条件。

　　A、核心业务资产销售率

　　B、核心业务资产营业现金流入率

　　C、经营性资产收益率

　　D、核心业务资产收益率

　　E、净资产收益率

　　四、多项选择题：

（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的

　　字母序号填入括号内。

多选或漏选均不得分。

每小题2分，共14分）

　　1．任何一个企业，若想加入集团，取得成员资格，必须首先以（）为前提。

　　A、承认集团的组织章程

　　B、遵循集团整体发展战略、管理政策、管理制度

　　C、服从集团整体利益最大化目标

　　D、接受管理总部的统一领导

　　E、放弃自身独立的法人地位

　　2．母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合（）因素加以把握。

　　A、子公司的重要程度

　　B、股本规模与股权集中程度

　　C、市场效率

　　D、财务管理体制类型

　　E、同行业其他企业集团做法

　　3．无形资产包括的基本功能特征有（）。

　　A、存在形态的观念性，即非“实体”性

　　B、本质的财富性

　　C、功能的利销性

　　D、价值的核变性

　　E、以上均不是

　　4．企业集团融资帮助的主要形式有（）。

　　A、上市包装

　　B、相互抵押担保融资

　　C、相互债务转移

　　D、杠杆融资

　　E、内部现金融通调剂

　　5．在经营者薪酬支付方式的确定上，应遵循（

　　A、决策、执行、监督“三权”分立制衡原则

　　B、目标导向原则

　　C、后劲推动原则

　　D、约束与激励互动原则

　　E、权益匹配原则

　　6．下列指标中，可以用来反映企业财务风险变异性的指标有（

　　A、实性流动比率

　　B、实性资产负债率

　　C、产权比率

　　D、债务期限结构比率

　　E、财务资本保值增值率

　　7．股利相关理论的基本依据是（）。

　　A、股利具有信息价值

　　）。

）等基本原则。

　　B、市场存在着不确定性

　　C、股东存在着对当前收益的偏好

　　D、股息对代理成本具有控制作用

　　E、股利与留存收益存在着本质的差异

　　五、简述题：

（20分）

　　1．简述产权比率的涵义及功能

　　2．简述纳税成本的基本特征

　　六、计算题：

（共20分）

　　1．（本题8分）已知20XX年度企业平均股权资本50000万元，市场平均净资产收益率18%，企业实际净资产收益率为25%。

若剩余贡献分配比例以50%为起点。

较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。

　　要求：

（1）计算20XX年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额

（2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，你认为

　　采取怎样的支付策略较为有利。

　　2．（本题12分）甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的乙企业60%的股权。