《证券投资》期末考试复习题及参考答案.docx
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《证券投资》期末考试复习题及参考答案
证券投资复习题
（课程代码242258）
一、选择题
1、下列关于优先股的叙述中，正确的是（）
A、优先股的股东一般能够分享公司超常规发展所带来的好处
B、优先股的风险一般大于普通股
C、优先股的股息率一般与公司经营状况的好坏有关
D、优先股股东一般不能参与公司的经营管理
2、下列属于基本分析优点的是（）
A、同市场比较接近，预测精度比较高B、用它指导证券投资见效快
C、应用起来相对简单D、考虑问题比较直接
3、在产业生命周期中，具有高风险、低收益特点的是（）
A、初创阶段B、成长阶段C、成熟阶段D、衰退阶段
4、、下列关于认股权证的理论价值的叙述中，正确的是（）
A、在许多情况下，认股权证的市场价格要小于其理论价值
B、认股权证的理论价值与其市场价格相等
C、只要认股权证没有到期，其市场价格一般会大于其理论价值
D、当股价大于认股权证的理论价值时，说明股价被高估了
5、K线最早出现在（）
A、日本B、美国C、中国D、英国
6、下列关于穿刺线的叙述中，正确的是（）
A、穿刺线的第一天一般是反映趋势的长阳线实体
B、第二天是阳线实体，开盘价低于前一天的最低点
C、穿刺线是典型的上升趋势中常见的一种K线组合
D、穿刺线的收盘价在第一天的实体之内，但低于第一天阳线实体的中点
7、下列关于支撑线和压力线的叙述中，错误的是（）
A、起着阻止或暂时阻止证券价格继续下跌的位置就是支撑线所在的位置
B、支撑线和压力线会阻止或暂时阻止证券价格向一个方向继续运动
C、支撑线和压力线是可以相互转化的
D、证券价格一旦在某一价位附近获得支撑，就不可能跌破这一价位
8、、影响产业生命周期的首要因素是（）
A、经济周期B、技术进步
C、政府的影响和干预D、社会习惯的改变
9、下列关于MACD指标的叙述中，错误的是（）
A、计算DIF时需要用到两个参数
B、DIF和MACD由负数变为正数，与横坐标轴产生交叉时，属于多头市场
C、当DIF的取值达到很大的时候，应该考虑买入
D、如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离，是卖出信号
10、金融投资中最普遍、最常见的风险是（）
A、市场风险B、违约风险C、偶然事件风险D、破产风险
11下列属于扩张型公司资产重组方式的是（）
A、股权置换B、资产置换C、购买资产D、公司的分立
12、成长型证券投资基金是根据（）分类的
A、投资风险与收益目标的不同B、受益凭证是否可赎回
C、投资对象不同D、投资计划的可变更性
13、下列关于债券价格变化的叙述中，正确的是（）
A、债券的期限越短，其市场价格的易变性越大
B、债券的息票利率越低，其市场价格的易变性越大
C、债券的息票利率越高，其市场价格的易变性越大
D、当市场利率下降时，息票利率越高的债券其增值的潜力越大
14、某公司发行的可转换债券，其市场价格为1120元，转换比率为40，其股票的基准价格为20元/股，则该债券的转换升水是（）元
A、38B、28C、8D、3
15、下列关于松的货币政策的叙述中，正确的是（）
A、松的货币政策一般会减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制
B、当经济繁荣时，政府一般会实行松的货币政策
C、当社会总需求大于总供给时，政府一般会实行松的货币政策
D、松的货币政策会增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制
16、下列关于三乌鸦的特征的叙述中，错误的是（）
A、连续三天长阴线B、每天的收盘价出现新低
C、每天的开盘在前一天的实体之上D、每天的收盘价等于或接近于当天的最低17、下列关于随机漫步理论的叙述中，错误的是（）
A、该理论认为，证券价格的波动是随机的，价格的下一步走向完全没有规律可循
B、任何微不足道的“小事”也可能对市场产生巨大的影响
C、该理论针对的是证券价格在较长时期内的波动
D、该理论认为，从价格走势图上比较短的时间区间看，价格上下起伏的机会差不多是均等的
18、下列关于牛市孕育型K线组合的市场含义的叙述中，正确的是（）
A、牛市孕育型一般处在上升趋势进行了一段时间之后
B、一根伴随有平均成交量的长阳线已经出现，它维持了牛市的含义
C、一根伴随有平均成交量的长阴线已经出现，它维持了熊市的含义
D、第三天的大阴线提供了趋势反转的证明
19、对称三角形一般要求至少应该有（）个转折点
A、3B、4C、5D、6
20、下列关于圆弧形的叙述中，正确的是（）
A、圆弧形一旦得到确认，它反转的深度和高度一般是不可测的
B、圆弧形形成过程中，成交量一般是两头少，中间多
C、圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度越弱
D、圆弧形在实际行情中，经常可见
21、下列关于债券流动性、安全性与收益性的叙述中，正确的是（）
A、安全性越高的债券，其收益率越高B、流动性越高的债券，其收益率越高
C、债券的收益性与流动性没有关系D、债券的收益性与流动性、安全性负相关
22、对某种股票来说，当NPV>0时，说明（）
A、股票的价格被高估了B、说明股票的内部收益率小于0
C、购买这种股票是可行的D、NPV的大小与股票投资无关
23、下列属于防御性产业的是（）
A、食品B、电子计算机C、珠宝业D、钢铁
24、决定公司竞争地位的首要因素是（）
A、公司的技术水平B、公司的管理水平
C、市场开拓能力D、资本与规模效益
25、资本市场线中的截距rF是（）
A、收益率B、市场利率C、市场组合收益率D、无风险利率
26、下列关于趋势线的叙述中，正确的是（）
A、上升趋势线就是把上升趋势中的两个高点连接起来得到的一条倾斜向上的直线
B、上升趋势线一般起着压力作用，压制着证券价格的上涨
C、画出趋势线后，还应得到第三个点的验证，才能确认这条趋势线是有效的
D、一般来说，所画出的直线被触及的次数越多，说明趋势反转的可能性越大
27、下列关于头肩顶的叙述中，正确的是（）
A、证券价格在上升的过程中，形成了三个局部的高点，其中中间的高点比两侧的高点都要高，这样的形态就是头肩顶
B、在头肩顶形态中，其颈线是一条压力线
C、头肩顶的形态高度就是最高点到另一个次高点的价差
D、只有当证券价格向下突破颈线后，才能肯定头肩顶反转形态已经形成
28、下列关于MA买入信号的叙述中，正确的是（）
A、移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿过移动平均线时，是一个买入信号
B、价格连续下降远离移动平均线，突然上升，但在移动平均线附近再度下降时，是一个买入信号
C、移动平均线从上升开始走平，价格从上往下穿过移动平均线时，是一个买入信号
D、短周期的MA从上往下穿越长周期的MA时，是一个买入信号
29、下列证券中，能够成为货币市场型证券组合构成品种的是（）
A、国库券B、认股权证C、普通股D、优先股
30、下列关于弱形式高效市场的叙述中，正确的是（）
A、当市场达到弱形式高效时，基本分析和技术分析都是无效的
B、当市场达到弱形式高效时，基本分析是有效的，而技术分析是无效的
C、当市场达到弱形式高效时，基本分析是无效的，而技术分析是有效的
D、当市场达到弱形式高效时，基本分析和技术分析都是有效的
二、名词解释
1、转换平价
2、扇形原理
3、速动比率
4、最佳证券组合
5、证券投资基金
6、市盈率
7、RSI
8、指标的转折
9、法定存款准备金率
10、开放型投资基金
11、关联交易
12、圆弧形
13、销售净利率
14、完全垄断
三、简答题
1、简述公债的特点。
2、简述理性的证券投资过程的基本步骤。
3、简述产业生命周期的阶段有哪些。
4、简述黄昏之星的市场含义。
5、简述基本分析的优点和缺点。
6、简述影响资产收益率高低的因素有哪些。
7、简述增长型证券组合标准的股票一般具有的特征。
8、简述构建证券组合应遵循的原则。
9、简述垄断竞争的特点。
10、简述货币政策的目标。
11、简述用来反映企业经营效率的财务比率有哪些。
12、简述三白兵K线组合的形态特征。
13、简述道氏理论的主要结论。
14、著名的支撑压力线有哪些？
四、辨析题
1、契约型基金的投资者能够对基金的重大投资决策进行审批，发表自己的意见。
2、合资或联营组建子公司是属于控制权变更型公司重组的资产重组方式。
3、公司的经营环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与先去看下的财务数据就不再具有直接可比性。
4、在所有的形态中，只有旗形具有两个形态高度。
5、政府回购国债一般会导致证券市场价格下跌。
6、资产租赁属于资产重组中的关联交易。
7、按照相反理论，在证券投资中只有与大多数参与交易的投资者采取相反的行动才可能获得大的收益。
8、对于初创期的产业，一般只适合投机者，或者是风险基金。
9、按照流动性偏好理论，债券的期限越长，债券的流动性溢价越大。
10、宏观调控下的GDP减速增长，对股市投资是不利的。
11、减少国债的发行一般有利于证券价格的上涨。
12、在变动率指标ROC中，选取的参数n越大，对股价未来走势的预测越具有战略意义。
13、转换贴水就是投资者在把可转换债券转换为股票时所遭受的价格损失。
14、只要认股权证没有到期，其市场价格就不可能为零。
五、论述分析题
1、你是怎样利用KDJ指标来指导你的投资的？
2、通货膨胀对股票市场的影响是怎样的？
3、你是怎样利用ADL指数与综合股价指数相结合来研判证券市场行情的？
六、计算题
1、某基金的资产总值为20亿元，基金的发行数量为18.25亿份，基金的费用约占其总值的3.5%，求该基金的基金资产净值是多少？
2、某优先认股权分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1:
8，每股认购价格为25元，原有股票的每股市场价格为43元，则在股权登记日，无优先认股权的股票价格是多少元？
3、某5年期，面值为100元，票面利率为10%的债券，其市场利率为12%时，该债券的市场价格是多少元？
4、某期限为10年，票面值为100元，票面利率为10%的每半年付息一次的债券，其实际年收益率是多少？
5、某股票20x6年3月上、中旬收盘价如下表，请计算3月18日的MA（3）和MA（5）。
单位：
元
时间
1
2
3
4
7
8
9
10
11
14
收盘价
8.80
8.70
8.50
8.42
8.56
8.78
8.90
8.99
9.12
9.33
时间
15
16
17
18
收盘价
9.50
9.64
9.57
9.86
6、假设某证券组合由A、B、C三种证券组成，其中A、B、C所占的比重分别为20%、30%和50%，其收益率分别为14%、20%和25%，求该组合的预期收益率和方差分别是多少？
7、某公司20x5年的净利润为3000万元，发行的普通股年初为1500万股，在20x5年7月1日发行的新股为1000万股，发行的优先股为500万元，优先股的票面利率为8%，求20x5年该公司普通股的每股净收益是多少元？
8、某股票20x6年3月1日至14日间的最高价、最低价和收盘价如下表，请计算3月14日参数为9的K值和D值（3月13日的K值和D值分别为65.3%和58.4%，平滑因子为1/3）。
单位：
元
时间
1
2
3
4
7
8
9
10
11
14
收盘价
8.80
8.70
8.50
8.42
8.56
8.78
8.90
8.99
9.12
9.33
最高价
8.87
8.82
8.73
8.54
8.72
8.86
8.99
9.08
9.31
9.47
最低价
8.65
8.61
8.40
8.32
8.48
8.57
8.64
8.78
9.02
9.13
9、某优先认股权分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1:
6，每股认购价格为20元，原有股票的每股市场价格为34元。
如果此后股价上涨100%，则优先认股权的价格将上涨多少（用百分比表示）？
参考答案
一、选择题
1、D2、C3、A4、C5、A
6、B7、D8、B9、C10、A
11、C12、A13、B14、C15、D
16、C17、C18、C19、B20D
21、D22、C23、A24、A25、D
26、C27、D28、A29、A30、B
二、名词解释
1、转换平价是可转换证券持有人在转换期限内把债券转换成公司普通股股票的每股价格。
2、扇形原理是利用三天趋势线是否被突破来判断趋势是否反转的理论。
3、速动比率是指从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的币值。
4、最佳证券组合就是无差异曲线与有效边界的切点所代表的组合。
5、证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式，即通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理；以资产的保值增值为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。
6、市盈率是指每股股价与每股收益之间的比率。
7、RSI是从一固定长度的时期内价格的上升或下降波动的整体情况推测买卖力量的大小，进而判断价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱的指标。
8、指标的转折是指技术指标在高位或低位调头。
9、法定存款准备金率是指凡具有吸收存款业务的金融机构都必须将吸收的存款按一定的比率交存到中央银行，交存金额占存款总额的比率就称为法定存款准本金率或存款准备率。
10、开放型投资基金是指基金的资本总额及所持份额总数不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
11、关联交易是指公司与其关联方之间发生的交换资产、提供商品或劳务的交易行为。
12、圆弧形是指将证券价格在某一段时间的顶（底）部高（低）点用折线连接起来，每一个局部的高（低）点都考虑到，有时可能得到一条类似于圆弧的弧线，盖（托）在证券价格之上（下），这样证券走势图形，就是圆弧形。
13、销售净利率是指净利与销售收入的百分比。
14、完全垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形，特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。
三、简答题
1、自愿性、安全性、流动性、免税待遇、收益稳定。
2、确定证券投资政策；进行证券投资分析；组建证券投资组合；对证券投资组合进行修正；评估证券投资组合的业绩。
3、初创阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。
4、黄昏之星是上升趋势出现反转的组合形态。
黄昏之星的开始是一根长阳线，它加强了原有的上升趋势。
第二天价格向上跳空出现新高，较易发生在小的范围内，收盘价同开盘价接近持平。
这个小实体显示了不确定性的开始。
第三天价格跳空低开，收盘更低。
显著的趋势反转向下已经发生。
5、优点：
能够比较全面的把握证券价格的基本走势；应用起来相对简单。
缺点：
预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；预测的精确度相对较低。
6、产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。
7、收入和股息稳步增长、收入增长率非常稳定、低派息、高预期收益、总收益高。
8、本金的安全性原则；基本收益的稳定性原则；良好市场性原则；多元化和有利税收原则；资本增长原则。
9、生产者众多，各种生产资料可以流动；生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异，这是垄断竞争与完全竞争的主要区别；由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力。
10、稳定币值（物价）；充分就业；经济增长和国际收支平衡。
11、存货周转率和存货周转天数、固定资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率、主营业务收入增长率。
12、三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价；每天的开盘价应该在前一天的实体的中点之上；每天的收盘价应该在当天的最高点或接近最高点。
13、
（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；
（2）市场波动的三种趋势类型；（3）成交量在确定趋势中起重要的作用；（4）收盘价是最重要的价格。
14、趋势线、通道线、黄金分割线、速度线等。
四、辨析题
1、错误。
因为契约型基金的投资者是信托契约的当事人，通过购买受益凭证获取投资收益，一般对基金如何运作的重要投资决策通常不具有发言权。
2、错误。
合资或联营组建子公司是属于扩张型公司重组的资产重组方式。
3、正确。
因为财务数据反映的基础发生了变化。
4、正确。
因为旗形的形态高度包括旗杆的高度和平行四边形左右两条边的长度，而其他形态都只有一个形态高度。
5、错误。
因为政府回购国债相对于向证券市场提供了一笔资金，这笔资金最直接的效应是提高对证券的需求，从而使整个证券市场价格上扬。
6、错误。
资产租赁是属于经营活动中的关联交易。
7、正确。
因为市场本身不是产生利润的“地方”，市场中某些投资者的收益一定来自其他投资者，如果大多数投资者都获利，则利润的来源就成了问题。
8、正确。
因为一个产业处于初创期，一般介入这一产业的厂商只有几家，可选择的余地非常狭小，因此一般只适合于投机者或者是风险基金。
9、正确。
因为债券的期限越长，债券未来收益的不确定性越大，投资者要承担更大的价格风险，因此要求有更高的风险补偿水平，这便导致了更高的流动性溢价的存在。
10、错误。
因为如果调控目标得以顺利实现，说明宏观调控措施十分有效，经济矛盾逐步得以缓减，为进一步增长创造了有利条件，这时证券市场亦将反映这种好的形势而呈平稳渐升的态势。
11、正确。
因为减少国债的发行，其效应是扩大货币流通量，以扩大社会总需求，从而刺激生产，因此有利于整个证券市场价格的上涨。
12、错误。
因为n选得太大，由于离现在太远，对于价格的预测可能没有什么指导意义。
13、错误。
转换贴水实际是股票当前价格高于可转换债券转换价值的部分，实际是投资者在行使转换选择权时获得的好处。
14、正确。
因为认股权证是一种选择权，只要它没有到期，即使它的理论价值为零，但是它仍然具有时间价值，所以其价格就不可能为零。
五、论述分析题
1、答案要点：
在应用KDJ指标时，主要从以下几个方面进行考虑：
（1）KD取值的大小。
KD的取值范围都是0~100%，按照数字大小将其划分为三个区域——超买区、超卖区和徘徊区。
按现行的划分法，80%以上为超买区，应该卖出，20%以下为超卖区，应该买入，其余为徘徊区。
（2）KD曲线的形态。
当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。
而且这些形态位置越高或越低，结论越可靠、越正确。
（3）KD指标的交叉。
K从下向上与D交叉为黄金交叉应该买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，应该卖出。
而且黄金交叉的位置应该比较低，应该在超卖区的范围，越低越好；交叉的次数至少应该有两次，相交的次数越多越好；右侧相交比左侧相交好。
（4）KD指标的背离。
当KD处在高位，并形成两个依次向下的“峰”，而此时价格还在上涨，并出现两个上升的“峰”，这就构成了顶背离，是卖出信号。
与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高的两个“谷”，而价格还在继续下跌，并出现两个依次下降的“谷”，这就构成底背离，是买入信号。
（5）对KD指标的补充应用。
一是当K>D时，不卖出；当K除了出现一天之内上下波动幅度极大这种罕见的情况外，这样做几乎都是正确的。
二是当KD值达到了极高或极低时，可以不考虑别的因素而单方面采取行动。
2、答案要点：
温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。
如果通货膨胀在一定的可容忍范围内增长，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。
严重的通货膨胀是很危险的，经济将被严重扭曲，货币每年以50%甚至更快的速度贬值，这时人们将会囤积商品，购买房屋以期对资金保值。
这可能从两个方面影响股价：
其一，资金流出金融市场，引起股价下跌；其二，经济扭曲和失去效率，企业一方面筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务价格等成本飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。
涨幅往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会动用某些宏观经济工具来抑制通胀，这些政策必然对经济运行造成影响，这种影响将改变资金流向和企业的经营利润，从而影响股价。
如果政府的政策效果很好，不但抑制住了严重的通胀，又解决了经济发展中存在的问题，则有利于股市的上涨；反之，如果政府在治理通胀的过程中导致了经济出现严重的衰退，则会导致股市的下跌。
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