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资料战略导航分析
河北建投能源投资股份有限公司
2012年战略导航分析
一、公司背景
1、公司简介
河北建设投资集团有限责任公司位于河北省石家庄市裕华西路9号裕园广场A座，公司前身为河北省建设投资公司，成立于1988年。
2009年9月30日，经省政府批复同意，改制为国有独资有限责任公司。
公司主要从事能源、交通、水务、旅游及商业地产等基础产业、基础设施和省支柱产业的投资与建设。
公司注册资本为150亿元，拥有二、三级公司共138家，是省属资产规模最大的国有投资控股公司。
集团总部职工271人，系统企业员工总人数13000多人。
截止2009年底，集团合并总资产达到544亿元，净资产248亿元，实现合并营业收入103.7亿元，利润总额8.4亿元，实现国有资产保值增值率103.68%。
1996-06-06建投集团于深市成功上市，上市发行价为5.300。
2、企业结构
建投能源拥有二、三级公司共138家，其中二级公司70家，三级公司68家，是省属资产规模最大的国有投资控股公司。
控股一家上市公司，即河北建投能源投资股份有限公司。
主要子公司有河北西柏坡发电有限责任公司、河北西柏坡第二发电有限责任公司、邢台国泰发电有限责任公司、河北建投沙河发电有限责任公司、河北建投任丘热电有限责任公司。
主要参股公司有河北邯峰发电有限责任公司、衡水恒兴发电有限责任公司、河北衡丰发电有限责任公司、国电榆次热电有限公司、国电长治热电有限公司、河北银行。
能源是公司的主导产业，目前已建成电力项目25个，在建项目14个，包括公司控股及相对控股的西柏坡、兴泰、恒兴、定洲、秦皇岛等发电公司。
目前已建成投产装机容量1581.94万千瓦，可控装机容量634.94万千瓦，公司占有权益容量1008.76万千瓦，在河北南网占有率第一。
同时，公司还积极调整能源结构，大力发展天然气、风力发电、垃圾发电等新能源项目。
交通产业是公司第二大主导产业。
建成投产的有秦皇岛港、朔黄铁路、黄骅港、京唐港等10个项目，在建的项目有曹妃甸矿石码头、曹妃甸煤码头、石太客运专线等11个项目。
此外，投资领域还涉及城市基础设施、水务、旅游商业地产等多个行业，分布全省各地，为促进河北省经济发展做出了重要贡献。
3、核心竞争力分析
公司作为区域性能源供应龙头企业，具有明显的规模经济优势。
公司拥有的发电机组均为30万千瓦以上的大机组，机组性能优良，获利能力较高；公司所属控股发电公司均位于河北南网，区域集中，管理半径小，有利于提高管理效率，节约管理费用。
同时，公司具有多年的发电厂管理和运营经验，管理层具有较强的电力项目开发和经营管理能力。
公司投资综合能源服务行业，积极调整业务结构。
目前该行业符合国家产业政策，市场前景广阔，未来成长可期，使得公司可持续发展能力大大增强。
4、企业文化
建投能源肩负为社会创造价值，为员工创造美好的发展环境的使命，坚持“百鸟朝凤，星火燎原，匿迹显威，居安思危”的核心价值观。
按照国家产业政策及公司经济发展战略，引导社会资金，带动全省基础产业、基础设施、高新技术产业以及其他产业的建设；运营国有资本；努力提高投资效益，实现国有资本的保值增值。
二、基于哈佛分析框架运用下的分析
下面，我们将用哈佛分析框架从战略的角度来分析企业外部环境存在的机会和威胁，分析企业内部条件的优势与不足，分析建投能源的财务状况，在科学预测基础上为企业未来发展指出方案。
1、战略分析
（一）宏观环境分析
宏观环境指所有企业所共同处的一般环境条件，决定企业胜负的很多因素都存在于一般环境之中，这些因素不但通过影响企业所在的产业而改变着企业的生存与发展条件，有时还会对企业产生直接影响。
一般环境可以概括为政治和法律环境、经济环境、社会和文化环境、技术环境等方面。
⑴政治环境分析
河北建投作为国有投资公司，代省政府行使国有资本出资人的职责。
因此，政治因素是影响河北建投生存和发展的最直接、最重要的因素。
政治因素对河北建投来说，具有正面和负面的双重影响。
主要体现在：
国家宏观经济政策及经济体制，尤其是国有资产管理政策直接关系到河北建投未来的发展方向；省政府对河北建投运行模式和职责范围有关规定；部分政策性投资项目给河北建投资金和经营方面带来较大的压力。
通过以上分析可以看出，河北建投与政府的关系具有两面性，一方面受制于政府的影响，另一方面与政府保持着密切的关系。
因此，针对上述分析中的不利因素，河北建投可以采取环境管理法，达到反向影响政府的目的，同时积极推进集团化改革，完善母子公司管控模式，已实现公司的战略目标。
⑵经济环境分析
河北省经济发展将表现出两大主要特征，一是目前纵向优势上河北省在国内的经济分工有可能已固化。
二是外部力量的介入，将改造和提升现有产业经济水平，同时也将创造新产业经济业态不断涌现的机遇和条件。
根据上述分析，河北省未来产业经济的重点内容将是在大力发展基础产业的同时，努力改变偏重结构的进程中培育和发展具有河北特色的主导产业、优势产业。
21世纪初期是河北省经济社会发展和现代化建设的关键时期，基础产业的发展速度、规模、水平，将对河北省整体发展目标的实现起到重要的关键性作用。
也就是说，河北要快速发展，离不开基础产业的强力支撑。
河北建投作为河北省最大的投资公司，其经营活动必然受河北省经济环境因素的影响。
因此公司要充分利用河北省加大基础设施建设的契机，积极谋划新项目，拓展新的业务领域。
⑶社会文化环境分析
文化环境包括影响社会的基本价值观念、看法、偏好和行为的习惯制度和其他力量。
影响企业的社会文化观念主要有价值观的持续性、社会价值观的变化、人们对自己、他人、社会、自然、社会组织的看法等。
对于河北建投来说，社会的正面看法是国有大型投资公司，信誉好，资金实力雄厚，容易吸引有意向合作的企业。
社会负面的看法有浓厚的政府背景，官僚气息严重，运行水平低下，以及政策性产物，无法长期存在。
针对上述问题，可以利用整合营销传播来改善企业形象。
河北建投在对外宣传中一直采取低调的策略，但在省内具有较高的信誉度和知名度，河北建投可以采取合适的方式继续加强与社会各界的交流与合作，塑造形象，协调处理好与政府等相关社会利益主体的关系，争取他们的理解和支持，奠定公司生存和发展的基础，为企业生存和发展创造良好的社会文化环境。
⑷自然环境分析
自然环境是指作为生产投入或受营销活动影响的自然资源，随着经济和社会的发展，环境保护问题愈发受到关注。
河北建投作为国有投资公司，承担着部分政府职能的同时，更应该承担起环境保护的重要责任，因此环保问题对河北建投具有一定的影响。
同时，根据国家对国有投资公司投资总体方向的规划，河北建投主要从事基础产业、基础设施等方面的产业投资，在实施股权经营的过程中，应将环境保护作为重要考虑的因素。
⑸法律因素分析
法律因素是影响河北建投运营的关键因素之一，主要包括:
国家出台的《公司法》、《合同法》、《反不正当竞争法》等经济方面法律；国有资产管理相关法规，包括《企业国有资产监督管理暂行条例》、《企业国有产权转让管理暂行办法》、《国务院关于投资体制改革的决定》等文件；地方政府颁布的各种涉及国企改革、税收等方面的法规。
河北建投作为地方性投资公司，必须关注法律、法规对公司经营活动产生的影响。
首先要树立依法经营的思想；其次是研究有关的政策法规，关注国家新出台或将要实施的法律、法规；再次是河北建投可以凭借其在河北省经济建设中不断提高的地位，以及日益增强的影响力，通过合理的途径，在一定程度上影响地方行政法规的制定。
（二）能源投资行业的环境分析
1、行业分析
2012年受国民经济增速放缓等因素影响，全国电力需求不旺，全年呈现前三季度低速增长、第四季度随着工业用电企稳回升而总体回升的态势。
2012年召开的中央经济工作会议指出，今年我国经济将稳中求进，宏观上将保持政策连续性、稳定性，预计2013年社会用电量将延续企稳态势。
公司所在河北南网2013年将受益于全国经济形势回暖，用电基础负荷有望小幅增加。
由于网内新投产机组减少，且在役机组将陆续进行脱硝改造，预计河北南网将出现用电缺口。
对此，公司将根据电力市场情况，通过合理安排检修时间，积极开展电力营销，保证用电量指标。
国务院办公厅发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，提出抓住有利时机深化电煤市场化改革，实施电煤价格并轨并逐步形成合理的电煤运行和调节机制，实现煤炭、电力行业持续健康发展。
对此，公司将积极关注燃料市场情况，加强与各供应商的协调沟通，灵活制定采购策略，稳定燃料价格。
同时对部分锅炉进行燃烧改造，提高锅炉能效及煤种适应性，加大低价煤种掺烧力度，降低单位燃料成本。
随着环境问题的日益严重，特别是2012～2013年冬季，东部地区出现持续强雾霾天气，环境保护和大气治理已经成为当下亟待解决的问题。
2013年2月环保部决定自3月1日起对六大重污染行业实施限制排放，现有火电燃煤机组自2014年7月1日起执行烟尘特别排放限值。
限排政策的实施对公司既有压力，同时也是一次机遇。
公司主营火电业务，节能减排任务艰巨，自2012年开始，公司各控股发电公司陆续安排机组脱硝改造，加大各项环保投入，增加运行成本。
同时，公司控股子公司建投国融将受益于该政策的实施，节能市场空间的进一步打开，有利其发展。
2、同行业企业分析
⑴华能国际（主营收入的行业霸主）
华能国际电力股份有限公司及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，截至2007年6月30日拥有权益发电装机容量31747兆瓦，可控装机容量为36024兆瓦，是中国最大的上市发电公司之一。
下面是2012年能源投资行业主营业务收入的行业前十，华能国际处在霸主地位，同时建投能源排在第18位。
华能国际的优势主要体现在：
①规模优势:
中国最大的发电企业,发电业务广泛分布于国内外。
近年投产和收购了一批发电机组,发电规模继续提高。
②设备优势:
公司拥有先进的设备、高效率的机组、稳定运行的电厂,设备运行维护水平高。
③地理优势:
电厂的地理分布具有战略优势,市场前景广阔
⑵长源电力
国电长源电力股份有限公司成立于1995年，2003年该公司按照电力体制改革方案划归到中国国电集团公司。
在本年排名中，长源电力位于第17名，是建投能源的有利竞争对手。
该公司全资、控股和租赁经营共七个电厂，可控装机容量为137.25万千瓦，经营规模177.25万千瓦，其具体经营规模与资产纽带关系如下：
全资发电厂：
国电长源江津热电厂11.5万千瓦；国电长源富水水力发电厂3.7万千瓦；
控股发电厂：
国电长源第一发电有限公司50万千瓦，控股69.15%；湖北汉新发电公司60万千瓦，控股30%（并列第一大股东）；国电长源陡岭子水电公司7.05万千瓦，控股63.04%；国电长源堵河水电公司5万千瓦，控股60%。
近年来，长源电力公司积极进行投资，以增加公司新的利润增长点。
公司参股的武汉华工创业投资有限责任公司（出资比例24%）进入高速增长期，经营状况良好，并入围国家科技部扶持的创业投资企业名单，存在政策和资金支持的良好机遇。
华工创投是2006年中国创业投资机构50强之一，具有强大的技术优势、经济优势和独具特色的高校背景，已成为中国创业投资行业的后起之秀。
3、行业地位与同行业公司比较（内部优势与不足）
2012年，建投能源共实现净利润9961.48万元，实现主营业务收入642009.66万元，在同行业的57家企业中排名第18。
通过与同行业三家公司的收入比较，我们发现与行业霸主华能国际相比建投能源仍存在很大差距，但和有利竞争对手长源电力相比有着其独特的优势。
首先，建投能源最终受控于河北省国资委，有政府支持且发电业务拥有政府专项补贴，融资环境宽松。
且。
公司作为河北建投集团旗下唯一的上市公司,集团支持是公司发展的强大动力。
其次，公司近几年外延式扩张步伐加快，未来规模增长迅速。
其大股东建投集团资产的注入促进了其规模扩张。
如果建投能源想在未来的日子里提升自身的行业地位，必须要改进以下方面的劣势：
首先，公司资产盈利能力、利用效率较低，资产管理不够科学，投资收益逐年下降，其参股子公司大多业绩下滑而拖累其业绩。
其次，资产重组完成受阻。
公司原定于2012年完成的资产收购方案已推迟到2013年，考虑可注入资产的盈利和股权问题，短期来看资产注入仍需等待。
再次，资产负债率较高，偿债能力弱，财务压力加大经营风险。
公司近几年借款、融资规模大幅增加，一旦融资渠道受阻，将出现严重财务危机。
最后，公司以火电业务为主，在煤价上涨的背景下，该公司成本控制成效并不显著，毛利率下降，资金成本加大，盈利能力下降。
且在建及新投产的项目盈利能力尚不确定，公司未来业绩有着较大的不确定性。
（三）财务分析
1、建投能源电力销售收入横向比较
由下表看出，电力销售收入增速持续上行。
07-09年，电力实现销售收入的不断增长，虽然08年出现了一些回落，12年的电量销售收入达到60亿元，增幅较大。
2、建投能源与长源电力年发电量比较
在本年行业排名中，长源电力与建设能源分别位列第17,18名，针对这两个企业本年的发电量我们做了下面的表格来进行比较，从中可以发现，长源电力虽然在年发电量上远不及建投能源，但其增长趋势明显，在近些年间发展速度很快，潜力较大。
建投能源在维持发电量增长的同时，要努力提高发展速度。
（四）前景分析
1、中国能源及中国能源的发展
中国的能源蕴藏量位居世界前列，同时也是世界第二大能源生产国与消费国。
中国远景一次能源资源总储量估计为4万亿吨标准煤。
但是，人均能源资源占有量和消费量远低于世界平均水平。
中国能源开发利用呈现出以下主要特点。
一是能源以煤炭为主，可再生资源开发利用程度很低。
中国探明的煤炭资源占煤炭、石油、天然气、水能和核能等一次能源总量的90%以上，煤炭在中国能源生产与消费中占支配地位。
在世界能源由煤炭为主向油气为主的结构转变过程中，中国仍是世界上极少数几个能源以煤为主的国家之一。
二是能源消费总量不断增长，能源利用效率较低。
随着经济规模的不断扩大，中国的能源消费呈持续上升趋势。
受资金、技术、能源价格等因素的影响，中国能源利用效率比发达国家低很多。
能源综合利用效率为32%，能源系统总效率为9.3%，只有发达国家的50%左右。
加之国内能源消费以国内供应为主，环境污染状况加剧，优质能源供应不足。
基于以上分析，我们看到中国是一个发展中国家，科技力量较落后，经济增长方式还比较粗放，人口众多，且地域发展不平衡。
未来中国为保证经济的增长，能源的消耗必不会少。
而我们本国资源总量与庞大的需求相比就很匮乏，而且从更长远来看，国家过度开采，会导致污染严重也不利于可持续发展。
因此中国，必须大力发展新能源，充分利用中国自有的可再生的清洁资源。
2、风险预测
财务风险预测。
建投能源在资金安全方面的风险主要表现在资金回笼的风险、资金保管的风险、资金支付的风险和资金运作风险等方面。
资金回笼的风险包括收到现金假币、大额长期账龄应收账款等。
资金保管的风险主要体现在资金的及时入账擅自挪用、票据交接手续缺失等风险。
资金支付风险体现在资金的支付授权范围及程序上。
资金的运作风险主要包括资金运作的金融市场风险。
煤炭储备风险。
煤炭储备一直是以煤炭为主要动力进行发电的公司的重要的生存指标。
中国煤炭资源总量丰富，但人均剩余探明可采资源储量少。
加之煤炭具有价格涨跌呈现区域性差异、市场回暖受政策性影响较大、煤价上调符合周期性规律等特点，煤炭储备对于像河北建投能源公司这类以煤炭为主要动力发电的公司来讲具有十分重大的意义。
当然成本结构、管理效率、人才这些都是建投能源亟需解决的内部问题。
公司能始终保持盈利，关键在于其一直将注意力集中在技术含量、管理资源和金融资源这三件事情上。
随着今后人们环境保护意识的增强、资源的稀缺与需求的进一步增大，新的风险和情况在等待着建投能源，它在发挥自身优势的同时，也要充分考虑到公司将面临的各种可能风险，才会在能源投资行业中长久的立于不败之地。
3、公司自身的发展前景
根据当前所面临的经营形式，公司将继续加强专业化管理，完善对标体系，强化对标管理，提升控股火电企业技术经济指标；做好建设项目投产前的各项准备工作，确保机组按时投产；稳步推进储备项目的前期工作，形成开发与储备的梯次发展；抓住节能减排机遇，抢占能源服务市场；加强资金管理，提高资金效益。
2013年将主要做好以下工作：
（1）争取实现营业收入88亿元；
（2）通过完善电力企业的对标管理，提升公司运营发电机组指标水平；
（3）加大燃料掺烧力度与细化燃料管理相结合，多渠道控制燃料成本；
（4）公司控股在建电力项目沙河发电、任丘热电实现年内全部投产。
前期项目取得工作进展；
（5）大力发展节能及综合能源服务，加快公司产业调整步伐。
公司为实现未来发展战略，将根据资金需求计划整体统筹，积极拓展融资渠道，保障公司持续发展。
2012年12月31日，公司注册10亿元短期融资券，并于2013年2月20日完成第一期5亿元的发行工作。
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