北京银行信托doc.docx

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北京银行信托doc

北京银行信托

篇一：

浅谈我国信托业的发展

浅谈我国信托业的发展

（提纲）

姜群

一、我国信托业的发展现状

（一）信托业的改革历程比较缓慢，信托制度在逐步完善

（二）自2009年以来我国信托资产规模和利润在不断增加

（三）信托从业人员在不断增加，信托公司队伍在不断壮大

（四）信托业务投资对象分布较广

二、我国信托业发展中存在的问题及原因

（一）内部问题

1、管理水平低及人才缺乏

2、缺乏核心盈利业务

3、产品结构不合理

4、治理结构存在缺陷

（二）外部问题

1、信托法律滞后

2、缺少政策支持导致产品流通难

三、进一步促进我国信托业发展的建议

（一）完善我国信托业的治理结构

1、完善其股权结构

2、调整董事会和智能结构

3、设立独立董事完善监督指导

4、完善信息披露制度

（二）设立信托公司的盈利模式

（三）完善法律法规制度建设

（四）提高客户服务水平和服务质量

（五）重点发展社会公益信托服务

浅谈我国信托业的发展

姜群

内容提要：

在金融领域，信托业与银行业、证券业、保险业通常被并称为“金融业的四大支柱”。

从1979年至今中国信托业至今已有30多年的发展历史。

在这30多年的发展过程中，信托业为优化社会资源配置，满足企业和个人日益增长的金融需求，发挥了重要作用，并且随着我国经济的持续快速发展、社会财富的急剧增长，无论是企业还是个人，专业理财的需求也越来越大，也迫切希望我国信托业的进一步发展。

截至2012年底，我国的银行存款91.74万亿人民币，国家的外汇储备3.31万亿美元，除了银行存款、股票市场和房地场市场以外人们也希望有更多投资的渠道，由于种种原因，我国信托业已经历了五次大的清理整顿，与其他同业三大支柱相比，呈现明显的发展劣势，成为我国金融业发展的“绊脚石”。

因此，找出我国信托业目前存在的问题并提出有效的发展具有重要意义。

本文首先从我国信托业的现状出发，从我国信托业的市场定位、政策法规、发展环境并结合我国经济发展的现状找出我国信托业面临的问题，提出增强监管、加强创新、提升服务等保障信托业健康发展的几点建议。

关键词：

信托业；治理结构；公益信托

信托机构是一个按照信托制度活动的主体，而我国信托机构的主体是信托公司。

经过这几年来的整顿，我国的信托业已经成功的化解

了累积20年的系统性金融风险，资本也得到了充实，改进了管理，重新集合了一支专业化的队伍，为社会提供信托服务。

一、我国信托业的发展现状

（一）信托业的改革历程比较缓慢，信托制度在逐步完善

1978年12月，中国进入改革开放的新时期。

中国的信托业在这样的历史背景下得到恢复，在完全没有制度准备的情况下摸索前行。

从1979年10月恢复的第一家信托投资公司成立至今，信托投资公司先后经历了五次整顿，其机构数由高峰时期的近千家减少到现在的60家左右，如图1，可谓陷入了发展———整顿———再发展———再整顿这一怪圈，直到2001年10月1日，《中华人民共和国信托法》颁布并实施。

《信托法》首次将信托的设立、信托财产、信托当事人间的法律关系、信托的变更和终止及公益信托纳入法律规范范围内。

中国人民银行于2002年5月修订并颁布了《信托投资公司管理办法》，对信托投资公司的设立、变更与终止、经营范围、经营规则、监督管理与自律、惩罚均有明确规定。

2002年6月30日中国人民银行发布《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，规范了信托投资公司资金信托业务的经营行为。

在2006年上半年，我国银监会相继颁发了一下几个章程：

《关于信托投资公司开展集合资金信托业务创新试点有关问题的通知》、《关于加强信托投资公司集合资金信托业务向下财产托管和信息披露等有关问题的通知》、《信托公司管理办法》、《信托公司资金信托计划管理办法》、《关于信托公司过渡期有关问题的通知》等等。

以上银监会的种种措施都说明了我国对

信托业的重视以及决定要严格监督信托业，使我国信托业有一个完善的监管机制，使各项信托业务都有法可依。

我国的信托业发展不但促进我国经济，而且对我国金融机制原有的缺陷也有一个举足轻重的作用。

从地区的经济发展看来，信托业为各地区的建设提供了资金的来源，信托公司将委托人交给其管理的闲散资金用于急需资金发展的企业上，充分优化了资源配置。

经过了几年调整，2007年信托业管理的资产规模开始“爆发式”增长。

2007年底，信托业管理的资产规模从上年底的3600多亿元，增长到9621亿元，重要的原因正是银信合作“打新股”产品的盛行。

以中信信托为例，其2006年底的信托资产规模仅为385.51亿元，但2007年底飙升到1961.93亿元。

2010年1月19日中国信托业协会召开了第二届会员大会第二次会议，会议审议并通过了《关于进一步规范和促进银信合作业务的自律公约》。

中国信托业协会正式将2010年定为信托行业自律年。

同年8月，监管部门制定了较为重要的信托业监管法规《信托公司净资本管理办法》根据该办法，信托公司须在2011年财务报表中披露其净资本和风险资本。

该办法明确了各项业务的风险资本均有相应的净资本支撑，并在2011年12月31日前达到净资本的各项要求，从而使得净资本监管成为信托公司资产规模扩张的重要约束，促使信托公司将有限的资本在不同风险状况的业务之间进行合理配置引导信托公司根据自身净资本水平风险偏好和发展战略进行差异化选择实现对总体风险的有效控制，也迫使信托公司认清自身优势，调整资本规模，优化业务结构。

自2012年以来，随着金融改革步伐的加快，以券商、

篇二：

投资银行业务案例精析

家族信托：

中行瞄准五地家族，北京银行门槛3000万

资产证券化：

中国首批车贷证券化产品通元一期分析

并购基金：

从高盛并购双汇看并购基金运作及作用

破产重整：

无锡尚德破产案收官，顺风光电30亿接盘

项目融资：

印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目

债券发行：

首档陆资银行农行“宝岛债”完成定价

投资银行业务案例精析

2013年11月

创新业务篇........................................................................1

一、家族信托：

中行瞄准五地家族，北京银行门槛3000万.......................................................................1

☆案例摘要.............................................................................................................................................1

☆案例介绍：

中行开设家族理财室，北京银行门槛3000万...........................................................1

☆背景知识：

财产规划及传承方式比较，家族信托五大优势.........................................................3

☆重点分析：

家族信托两大杀手锏：

税收筹划与投资.....................................................................8

二、资产证券化：

中国首批车贷证券化产品通元一期分析.......................................................................12

☆案例摘要...........................................................................................................................................12

☆案例简介：

通元2008年第一期个人汽车抵押贷款证券.............................................................12

☆案例背景：

汽车贷款证券化产品的发展与推出背景...................................................................14

☆案例分析：

首笔车贷证券化产品资产池及影响意义分析...........................................................15

☆银行动态：

平安、民生尝鲜车贷证券化，有新突破...................................................................17

重点业务篇.......................................................................20

三、并购基金：

从高盛并购双汇看并购基金运作及作用...........................................................................20

☆案例摘要...........................................................................................................................................20

☆案例介绍：

双汇并购案是并购基金主导的典型案例...................................................................20

☆案例分析：

专业角度看，整个并购像一场资本游戏...................................................................22

☆背景知识：

并购基金定义、特点以及运作方式探讨...................................................................23

☆案例延伸：

中国并购基金六大阵营介绍，银行参股...................................................................26

四、破产重整：

无锡尚德破产案收官，顺风光电30亿接盘.....................................................................29

☆案例摘要...........................................................................................................................................29

☆案例介绍：

总债务为107亿元，以三折来进行清算...................................................................29

☆案例分析：

顺风光电方案额度最高，银行为核心债权人...........................................................32

☆案例延伸：

无锡尚德两大原因造成负债累累，破产重整...........................................................33

拓展业务篇.......................................................................35

五、项目融资：

印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目.......................................................................35

☆案例摘要...........................................................................................................................................35

☆案例介绍：

7.5亿美元无追索项目融资实现100%融资目标.......................................................35

☆案例分析：

本案例按表现形式包括信用风险等六项风险...........................................................37

☆案例评价：

项目的质量好坏是项目融资结构的最根本基础.......................................................40

六、债券发行：

首档陆资银行农行“宝岛债”完成定价...........................................................................41

☆案例摘要...........................................................................................................................................41

☆案例介绍：

台湾当局允许大陆银行赴台发行宝岛债...................................................................41

☆案例分析：

“宝岛债”将拓宽境外人民币回流渠道.....................................................................43

☆案例延伸：

离岸人民币债券市场发展影响因素分析...................................................................44

创新业务篇

一、家族信托：

中行瞄准五地家族，北京银行门槛3000万

☆案例摘要

自2012年9月平安信托率先推出家族信托之后，其他信托公司、私人银行和第三方理财机构纷纷试水，2013年甚至被定义为“家族信托元年”。

7月的报告中，

我们介绍了招行家族信托案例，在这期的报告中我们将介绍北京银行和中国银行等

产品，并以美国为背景研究各种财富传承方式，以作为我国该业务开展的借鉴。

☆案例介绍：

中行开设家族理财室，北京银行门槛3000万

?

中国银行

9月2日，中国银行在广州正式发布中银家族理财室业务，并同步在全国5家分部，即北京、上海、广州、深圳、南京私人银行中心首批对外提供服务。

家族理财室服务位于私人银行业务的金字塔顶端。

家族理财室（familyoffice）最早始于文艺复兴时期的意大利，通常以个人姓氏冠名。

瑞士的私人银行正是在此基础上发展起来的。

19世纪80年代，洛克菲勒（Rockefeller）就曾聘用弗里德里克·盖茨（FrederickGates）替他打理个人投资、家族财产问题及慈善事业。

到上个世纪末，家族理财室的业务更为多样化，处理从投资、地产规划到安排行程、雇请女佣、照顾宠物等各种事宜。

门槛：

2亿元以上金融资产

从国外的经验来看，一个家族至少拥有1亿美元甚至2亿美元的财富才值得建立单一的家族理财室，一般起点是3000万美元以上金融资产。

中行的家族理财室将服务资产起点设定为人民币2亿元以上金融资产。

家族理财室在私人银行现有“财富管家”的基础上，为超级富有的家族提供资产管理、传承方案、家族信托、税务规划及法律顾问等服务。

对于为何推出此项业务，主要是由于高净值家族有越来越多的特殊需求。

比如，巨额财富如何投资更有效率；家族和企业如何分离以更好地实现子女接班；如何打破富不过三代的魔咒；如何有效控制家族矛盾引发的变故及各类债务的风险隔离；以及如何处理税务筹划以应对即将到来的遗产税和房产税等税务负担。

通常来说，国外由家族发起设立的一个完整的家族理财室，一般包括一位首席执行

篇三：

基金子公司派系大起底

据证监会披露，截止2014年3月底，已有67家基金公司成立基金子公司，管理资产1.38万亿元。

而根据中国信托业协会发布的2014年2季度末信托公司主要业务数据，中国信托业规模创新高，达到12.48万亿元，基金子公司“类信托”业务规模相当于信托规模的11.06%，发展迅速。

随着证监会4月起将券商、基金及期货公司统一纳入机构部监管，业务范围最广的基金子公司愈加受到基金管理公司的青睐。

所谓基金子公司，是指依照《公司法》设立，由基金管理公司控股，经营特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务的有限责任公司。

基金子公司一般由相应基金母公司全资控股，基金母公司背靠三大派系，分别是信托、银行、券商。

格上理财对已有67家基金子公司的背景进行了相应梳理。

一、信托系控股基金

基金子公司控股股东信托控股控股比例嘉实资本管理有限公司嘉实基金中诚信托48%深圳平安大华汇通财富管理有限公司平安大华基金平安信托64%长安财富资产管理有限公司长安基金长安信托40%北京天地方中资产管理有限公司天弘基金天津信托48%上海锐懿资产管理有限公司泰信基金山东信托45%深圳华宸未来资产管理有限公司华宸未来基金华宸信托40%国泓资产管理有限公司益民基金重庆信托30%深圳新华富时资产管理有限公司新华基金新华信托48%中信信诚资产管理有限公司信诚基金中信信托49%易方达资产管理有限公司易方达基金粤财信托25%天治资产管理有限公司天治基金吉林信托61.25%中海恒信资产管理（上海）有限公司中海基金中海信托41.59%国投瑞银资本管理有限公司国投瑞银基金国投信托51%诺安资产管理有限公司诺安基金经贸信托40%道富资产管理有限公司道富基金中融信托51%中铁宝盈资产管理有限公司宝盈基金中铁信托75%大成基金管理有限公司嘉实基金中泰信托48%深圳华润元大资产管理有限公司华润元大基金华润信托51%华安基金管理有限公司华安基金上海信托20%目前有19家基金子公司的母公司背后依靠的是信托公司，其中平安信托、吉林信托、中铁信托的控股比例在60%以上，三家信托的股东背景实力强大，分别是大型金融集团、政府平台以及大型央企。

自2012年11月份第一家基金公司子公司获批到现今短短一年多的时间，多家基金子公司资产管理业务就达到上千亿级别，堪比发展十余年的信托公司，具有信托背景的基金子公司更是如此。

这是由于，一方面信托公司部分业务受到监管层的限制，特别是对于房地产业务。

房地产业务需要提前审批，且必须满

足四三二要求，对于达不到四三二且融资需求比较紧急的融资方来说，通过基金子公司做成资管项目，正好满足迫切需求。

另一方面，对于信托公司来说，总体业务量并没有下滑，而只是绕道基金子公司做成了资管业务，因而整个信托公司乃至集团层面并没有受到多大影响。

二、银行系控股基金

基金子公司控股股东银行控股控股比例工银瑞信投资管理有限公司工银瑞信基金工商银行80%民生加银资产管理有限公司民生加银基金民生银行63%招商财富资产管理有限公司招商基金招商银行55%建信资本管理有限责任公司建信基金建设银行65%兴业财富资产管理有限公司兴业基金兴业银行90%深圳中欧盛世资本管理有限公司中欧基金意大利意联银行35%鑫沅资产管理有限公司鑫元基金南京银行80%农银汇理（上海）资产管理有限公司农银汇理基金农业银行51.67%上海浦银安盛资产管理有限公司浦银安盛基金浦发银行51%国泰元鑫资产管理公司国泰基金中国建银投资60%交银施罗德资产管理有限公司交银施罗德基金交通银行65%北银丰业资产管理有限公司中加基金北京银行62%上银瑞金资产管理（上海）有限公司上银基金上海银行90%永赢资产管理有限公司永赢基金宁波银行90%截止目前共有14家银行系基金子公司，其中民生加银、工银瑞信、招商和平安大华等旗下的子公司规模超千亿。

具备民生银行和数量众多的中小银行股东，民生加银在与银行合作上具备天然优势，银行通道业务一度占比较高。

工银瑞信和平安汇通是率先成立的首批基金子公司，业务开展较早。

平安汇通背靠平安集团，控股股东为平安信托，但平安汇通可以灵活运用集团内部银行、信托、租赁各个层面的资源，因而兼具银行系基金资管背景。

招商财富则兼具招商银行和招商证券背景。

跟信托比起来，银行系基金子公司具有自己独特的优势。

从监管层方面，信托和银行都受银监会监管，而基金子公司受证监会监管，监管机构的不同，使银行的部分业务通过子公司开展，起到扩大业务范围和增强业务灵活性的作用。

进一步追溯起来，通过银行自己的孙公司来开展业务，肥水不流外人田，操作起来，机制上更为顺畅。

从合作方式上，银行系基金子公司无疑拓宽了银基合作渠道。

银基合作票据业务、表外完成的增量业务融资需求以及创新复杂的结构化产品都涵盖在银行系基金子公司业务中。

三、券商系控股基金

基金子公司控股股东券商控股控股比例方正富邦创融资产管理有限公司方正富邦基金方正证券66.70%富安达资产管理（上海）有限公司富安达基金南京证券49%上海兴全睿众资产管理有限公司兴业全球基金兴业证券51%北京千石创富资本管理有限公司国金通用基金国金证券49%深圳市红塔资产管理有限公司红塔红土基金红塔证券49%鹏华资产管理（深圳）有限公司鹏华基金国信证券50%上海新东吴优胜资产管理有限公司东吴基金东吴证券49%万家共赢资产管理有限公司万家基金齐鲁证券49%首誉资产管理有限公司中邮创业基金首创证券47%博时资本管理有限公司博时基金招商证券49%德邦创新资本[0.00%]有限责任公司德邦基金德邦证券70%上海金元惠理资产管理有限公司金元惠理基金金元证券51%上海聚潮管理有限公司浙商基

金浙商证券25%汇添富资本管理有限公司汇添富基金东方证券47%银华财富资本管理（北京）有限公司银华基金西南证券49%深圳市融通资本财富管理有限公司融通基金新时代证券60%华富资产管理有限公司华富基金华安证券49%上海财通资产管理有限公司财通基金财通证券40%深圳前海金鹰资产管理有限公司金鹰基金广州证券49%富国资产管理（上海）有限公司富国基金海通证券、申银万国证券、加拿大蒙特利尔银行27.775%长城嘉信资产管理有限公司长城基金长城证券47.06%上海长江财富资产管理有限公司长信基金长江证券49%东方汇智资产管理有限公司东方基金东北证券64%上海瑞京资产管理有限公司东海基金东海证券45%景顺长城资产管