战略型新产业.docx
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战略型新产业
会议主题：
科技金融—战略性新兴产业发展的驱动器
会议时间：
2010年11月6日下午（A1）
论坛主持：
钮文新
记录如下：
钮文新：
尊敬的各位来宾，我首先代表主办方向各位莅临会议表示衷心的感谢。
我本人是CCTV证券资讯频道的执行总编辑兼首席新闻评论员。
今天下午的会议由我来主持。
也感谢主办方给我5分钟发言的时间，所以我的计时从现在开始。
一段时间以来我一直忧心忡忡，去看看现在的世界的确是为我们中国的经济捏了一把汗。
现在整个世界，尤其是从本周开始已经分成了两个明显的经济整容，一个是以发达国家为首的美国、欧洲、英国、日本，这样一些经济体他们形成了一个宽松货币集团，而与他们相对的是我们这些新兴的市场经济国家。
我们在他们宽松的背景下经常是不得不紧缩货币。
当然也有例外，像韩国，他就没有过于紧缩自己货币，而从两周前已经开始大量的向市场中注入韩元，以避免他的韩币有过快的升值。
所以在这样一个大的宏观背景下，其实我们看到的是包括中国在内，我们这些发展中国家我们的利率上涨，汇率、货币升值，所有的我们的实业环境正在恶化。
因为美元的贬值，以美元计价的这些大综商品价格暴涨。
前天夜里我明明白白的看到了很多商品已经创出了新高，这个也给我们的实业企业带来了巨大的成本压力。
所以在整个的过程当中，我们别无选择，我们只能加快我们的产业转型，只能加快发展方式的转变，但是谈何容易。
其实我可以明明白白地在这里肯定地讲，中国现在无论从国际环境还是国内环境都承付着巨大的经济风险，这也正是我担心所在，这个时候我们政策千万千万不能出错，出一点错可能会导致万劫不复的后果。
我们面对这么大的风险，实际上未来的产业发展是不是还能像过去那样依赖贷款去推动它的成长，我看很难。
所以，未来股权投资应该在中国有一个非常快速的发展，因为只有股权投资才能面对未来的风险，才能把企业的未来作为自己投资的一个考量。
今天我们在这个地方研讨的一个就是非常重大的主题——股权投资，尤其是私募的这种股权投资，它如何才能够支撑我们新兴战略性产业的成长。
我们今天在这里为大家请来了中国，以及中国的台湾地区和香港地区都是非常成功，而且很有经验的一些专家，请他们和我们一起来讨论一个话题，战略性新兴产业的驱动性，实际上是科技金融，科技金融当然和我们说的股权投资这是其中一个很重要的品种。
我们下面就把我们这些尊贵的嘉宾请上台来和我们一起来探讨，首先我们有请科技部火炬高科技产业开发中心的修小平女士，有请。
第二位是重庆科委的李浴光副巡视员，有请。
第三位是中国风险投资研究院的院长陈工梦先生，有请。
第四位是天泉投资总裁、香港创业及私募投资协会的会长陈镇洪先生，有请。
第五位是来自台湾的，台湾创业投资商业同业公会秘书长苏拾忠先生。
他们已经在台上就坐了，按照今天下午大会的议程安排，首先我们要给这五位专家一个发言的时间，时间8—10分钟。
我作为主持人必须控制这个时间，所以请各位原谅，如果你10分钟还没有完成讲话的话我只能被迫的打断你。
另外，我们会把一部分的时间交给台下的朋友以及来宾，如果你们有什么问题现在就开始准备一下，然后向他们提出来。
现在我们首先有请修小平女士来发言，有请。
修小平：
尊敬的各位来宾，朋友们、女士们，大家下午好。
非常高兴来到美丽的春城——昆明参加本次高峰论坛，首先请允许我代表科技部火炬中心向本次论坛的成功举办表示热烈的祝贺，并预祝本次论坛圆满成功。
下面我就根据科技金融结合谈三方面的意见，仅供大家参考。
第一，培养战略性新兴产业是我国科技与金融的重要历史使命与机遇。
回顾二十世纪上半叶在中国这片曾经为人类社会做出过不朽贡献的广阔天体大地上，科学技术比西方落后了200年，工业、农业、商业、交通运输业都极不发达，连年的战争留下了满目伤痕，生产力遭到严重破坏，市场箫条、物价飞涨，民不聊生，百废待兴。
如今经过了60年的艰苦努力，昔日贫穷落后的旧中国已经成为了历史，中华大地发生了翻天覆地的变化，为中华民族长卷史诗增添了光辉的一页，为现代史写下了最灿烂的一章，中华民族焕发着前所未有的朝气和活力。
今天，我们从总体上高别了短期的经济贫乏时代，基本上克服了贫困，大部分地区也达到了小康，许多初等的但重要的工业产品现在已跃世界前列，中国已经进入了一个全新的发展阶段。
我们有权利为过去的伟大成就感到自豪，但是我们没有资格骄傲，我们必须记住达到小康仅仅实现振兴中华的必要条件，我们要清醒地看到我们国家现在正处于工业发展的初级阶段，面临的压力还很大，今后的任务还很严重。
党中央国务院最近提出了培育战略性新兴产业，这是着眼于我国经济社会可持续发展，加快经济发展方式转变，调整经济结构所采取的重要举措，将对我国经济发展起到具有长远而深远的影响。
现在各个国家都非常关心新兴产业的发展，本来我想讲一些美国和世界各国的例子，但我想由于今天时间关系，所以我就不在这儿全面展开了。
因为今天是个机会，第二个问题我就谈一下我们火炬中心在当前我们根据国家国务院提出新兴产业一个总体要求，火炬中心结合现在的实际我们所做的一些科技与金融相结合的工作。
一、设立科技型中小企业创新基金。
99年科技部、财政部共同设立了科技型中小企业创新基金，这是第一个政府设立的种子基金，终于支持科技型中小企业创新、创业。
它的宗旨我也不谈了，我只是谈一下2008年科技型中小企业创立基金我们中央财政拨款了14亿元，地方创新基金总额超过30亿元。
2009年创新基金有了明显的增长，总额达到了28亿元，今年我们创新基金总体要突破35亿元。
2009年创新基金共立项两万多家科技型中小企业，中央财政投入创新基金达到104亿元，带动了37家地方的创新基金，引导地方其他社会资金投入500亿元。
形成了多渠道、多层次的中小企业创新创业的格局。
二、推出科技型中小企业路线图计划。
火炬中心会同国家开发行、深圳证券交易所，中国科技金融促进会、风险投资专委会、中国高新区协会孵化器专业委员会，发起了科技型中小企业路线图计划，这个路线图计划是根据中小企业不同成长阶段，不同融资需求，以协同的方式调动各种资源来帮助和支持我们中小企业。
三、建立多层次的资本市场。
2001年中关村上市进入代办转让系统正式启动，现在我们已经有60家企业进入了挂牌阶段，目前我们正在往国务院报，将代办的试点工作要扩大到我们更多的高新技术开发期，使更多的高新技术企业享受政策。
四、积极参与和推动中小企业上中小板和创业板，这个是我们根据深交所常年的合作，我们在全国54家高新区开展了调研和辅导，现在已经具备上市条件的一千多家企业对我国资本市场提供了充实的企业资源。
2008年在深交所上市的273家企业中有82家获得过创新基金支持，2009年首批创业板挂牌上市的28家中有11家获得国创新基金的支持。
五、设立成立中国科技与金融促进会风险投资专委会。
为了推动风险投资的发展我们火炬中心和中国科技金融促进会联合发起成立了中国科技金融促进会专业委员会，这个专委会跟火炬中心现在一直在推动我们57个园区的科技型中小企业的工作。
具体的我也不展开讲了，咱们可以在我们火炬中心网站上和风险投资专业网站上都有介绍。
六、设立科技型中小企业创业引导基金。
2007年6月科技部与财政部共同颁发了《科技型中小企业投资引导基金的暂时管理办法》这标志着首个国家创业投资引导基金的正式设立，对于我国广大的创业投资群体来说具有历史性的意义。
到目前为止，引导基金共投入财政收入8.14亿元，其中通过风险补助和投资保障方式的共立项440项，累计安排补助资金3.5亿元，支持创业投资机构153家，被创业投资机构重点跟踪的222家创业投资中小企业给予了直接的资助，这些企业有望得到投资机构5.9亿元的投资资本。
对投资约860家的初创型的科技型中小企业的37.7亿元的投入资本给予了风险补助。
通过阶段参股方式共投资4.64亿元参股设立了19家重点科技型中小企业的投资企业，累计注册资金31.43亿元。
以上大体上是我们火炬中心近年来在科技与金融方面所做的主要的工作。
第三、下一步推进科技金融合作的具体打算。
这一点我也就不展开谈了。
一、我们要建立统筹协调机制，完善政策体系。
二、加大力度，推动多层次的科技金融的建设。
三、积极开展科技金融试点，加大推广力度。
四、促进重大技术和产品的推广运用和科技成果的转换。
五、继续大力推动风险投资实验的发展，科技部将一如既往地推动风险投资的发展，促进风险投资与国家各项科技计划的结合，以及国家高新区的结合，重点引导国外风险投资结构和风险投资基金与国内风险投资机构合作，加大科技型中小企业创业投资引导基金的实施力度，引导更多的社会资本进入创业投资领域，引导更多的创业投资于早期的科技型中小企业。
这五项就是我们科技部下一步准备要重点的，关于科技金融的推广工作所要做的工作。
同志们，科学技术是第一生产力，金融是现代经济的血液，科技与金融的有机结合是科技与经济结合的重要方向，科技金融是实现科技与经济结合的重要手段，是实施自主创新的重要支撑条件，是促进科技成果转化，催化创新经济，培育战略型新兴产业的重要举措。
在我国刚刚从全球经济危机复苏的形势下，科技金融具有潜在的发展潜力和空间，我们火炬中心和中国科学金融促进会专业委员会愿意和大家携起手来，不断地推动科技与金融的合作，引导和支持创新要素向企业聚集，促进科技成果向现实生产力转化，大力培育和发展战略型新兴产业，为转变经济发展方式，调整产业结构，建设创新型国家而贡献力量。
最后，预祝本次论坛取得圆满成功，谢谢大家。
钮文新：
谢谢修主任，大家如果有项目需要政府扶持的话找我们的修主任，她那些有钱。
咱们中国现在财政拿出很多各种各样的引导资金给到科技部，这非常重要，这说明是政府的态度。
再看看地方政府的态度，有请重庆的地方政府。
李浴光：
主持人、各位来宾，大家下午好。
非常荣幸今天来到美丽的春城，来参加首届滇池泛亚股权投资高峰会，并代表重庆市科委在这里做大会发言。
刚刚修主任是站在国家层面对中国的战略新兴产业，以及如何和金融结合，站在国家层面做了很好的演讲，对我们很有启发，我呢就像刚刚主持人说的一样我是代表地方政府，代表地方科委，站在地方的角度我们讲一讲我们是如何做的，在科技金融这个领域我们重庆市是怎么做的。
众所周知，科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心，经济的发展依靠科技推动，科技的发展需要金融的强力助推，金融可以为科技创新和成果转换提供融资支持，同时可以促进财政科技投入方式和机制的转变和创新。
重庆作为中国西部地区唯一的直辖市，在全国区域发展大格局中具有战略地位。
当年，正是重庆直辖拉开了中国西部大开发的序幕，直辖13年重庆的发展已经站在了一个新的历史起点上。
2007年胡锦涛总书记对重庆做出“三一二四”总体部署，2009年国务院下发了国务院三号文件，设立重庆为中国城乡统筹综合配套改革试验区。
今年国务院又批准在重庆设立了两家新区，这些都标志着重庆的改革发展已经上升为国家战略，重庆多年积蓄的发展势能正在全面迸发，在未来的国家经济布局中重庆已经成为一块创业投资的热土。
目前重庆的产业结构已经由过去的化工、冶金、器械制造，等老的传统产业转移向新一代的通讯、高端机械制造、节能环保、新材料、生物新能源和新能源汽车，等七大领域。
重庆在未来“十二五”期间确定了重庆的战略新兴产业就是刚刚我说的这七个领域转变。
2009年重庆市的新兴产业销售收入达到了1780亿元，重庆目前聚集了比如惠普、富士康、广大、宏基、音乐达、思科和ABD等国际知名的一些企业，特别是今天早上台湾的一位嘉宾在开幕式上也提到，由于音乐达、广大、富士康，包括宏基在重庆入住，重庆已经成为全球的笔记本主要生产基地。
同时形成了重庆的西有国家电子元和国家级的两家新区，等一批重点园区和基地，其发展速度远超过工业平均增速，部分已经纳入国家战略布局。
科技金融结合成为了现代经济的双赢，现在已经成为新兴产业的起动器，他的作用就是要将技术要素与资本要素密切结合，通过各类政策引导，使人才、技术、资本，等创新要素向优质企业聚集，优化资源配置，助推企业发展。
重庆的科技情况怎么样？
直辖以来，重庆的科技进步水平从直辖初期的第20位跃升至2007年的第12位。
应该说，重庆从1997年直辖到2007年，我们通过十年的时间我们在国家的科技进步综合排名中已经跃升了8位，这在各城市是很斐然的。
但是，同时从2007年到2001年重庆一直在全国排位的12位徘徊，我们没有往前挤，我们没有往前提高。
对于这个工作我们重庆市科委也在认真分析，为什么我们前几年能这么快跃升，而到这几年我们停滞不前。
我们总结了一下我们认为，除了各种原因以外我们认为有一个非常重要的原因，就是成果转化的水平比较偏低，成果转换的水平偏低制约了重庆的科技进步的综合实力增强。
国务院把重庆作为城乡统筹配套综合实验区的文件当中对重庆的科技工作有两点要求：
第一点重庆要建立一个中心，一个基地。
一个中心一个基地就是，长江上游的科技创新中心。
一个基地就是长江上游成果转化的基地。
第二点，国务院要求重庆要探索建立较为完备的科技投融资体系。
这是国务院3号文件对重庆提出的要求。
关于建立较为完备的科技投融资体系，重庆市科委我们这几年一直在思考，什么叫做建立较为转完备的科技投融资体系？
我们是这么人为的。
一个成果的转换，为什么我们一直说成果转换比较难？
成果转换难我们认为是中国的一个非常大的难题，我们具体是这样的，我们认为一个成果从它形成这个成果一直到变为一个产品，被市场所接受，它要经过一个成果的初创期到成长期，到一个扩大（大规模生产），最后形成一个产品。
一个叫为完备的科技投融资体系我们的利益就是说，在他成果的初创期开始一直到它推向市场成为一个产品的全过程中的每一个阶段，我们都有持续的资金供应它。
我们回过头来看，为什么成果转换比较难？
我们认为一个最重要的因素就在于，我们在成果的初创期和成果的成长期我们的资金断了链条，资金断了链条就像我们的孩子长到五六岁的时候他没有饭吃，他碰到了三年自然灾害。
所以，说我们很多好的成果在还没有长大的时候就夭折了。
所以重庆市人民政府在2008年做出决定，市人民政府拿出10亿来作为风险投资引导资金，这项工作就交给了重庆市科委。
我们是这样做的，10亿交给科委，2008、2009年、2010年连续三年是连续三亿、三亿、四亿，一共给我们10亿，重庆市科委与科技控股公司为出资主体，成立一个引导公司，政府对我们的要求就是这10亿的引导基金叫做“政府引导市场运作”。
这个运作主体就是我们的引导基金管理公司，我们这个引导基金管理公司通过两年的工作，目前我们已经吸引了社会资本和国内外优秀的创投机构聚集重庆，到目前已经组建了创业风险投资基金12期，其中目前我们已经封闭了7只，那7只已经开始投项目了，基金规模大概有30多个亿。
同时有5只基金现在正在募集过程中，可能在今年年底到明年上半年这5只基金就要完全募集开始封闭。
这5只大概有将近20亿，特别值得要说的我们这12只基金的建立得到了国家发改委和科技部（修主任）的支持。
我们其中有3只基金获得了国家发改委和科技部（修主任）他们的主持。
我们在这12只基金的选择过程中我们大概有这么几个原则：
第一个原则，管理团队。
一定要是国内外非常知名的，他们有非常丰富的美元基金和人民币基金的管理业绩。
这个是我们选择合作伙伴的一个原则。
第二个原则，我们一定要选择的管理团队他们专著的领域符合重庆的产业结构方向。
这个也是我们选择的原则，比如说到目前为止我们已经设立的基金，我们有专著于IT产业的华耕基金（这是一只台湾基金），我们专注于新能源的，专注于环保领域的，我们有专注于新技术和新能源的合同资本基金，也有专注于初创期的天使基金以及投资合作的基金。
这也是我们在选择合作伙伴的原则，应该说这个基金到目前为止我们运转还是比较顺利的。
为了打造重庆的，就除了我们拿了10个亿的引导资金，用政府的资金作为杠杆撬动刚刚说的现在总规模达到50亿的资本，大家共同参与重庆的投资。
除此之外，我们重庆市还在着力打造一个有利于创业投资，在重庆聚集的一个沃土。
我们现在为了实现国务院的三号文件对重庆的定位，我们通过促进科技成果转化，培育新兴产业，充分发挥创业投资作用，通过科技创新和金融双轮驱动，促进重庆经济发展方式实现根本转变。
其次，我们着重从金融机构，非银行机构，各类要素和金融市场和金融结算中心，以及法治、政务和人才吸引，等五个方面着手，营造一个非常好的投资创业环境。
最近，我们连续出台了《重庆市人民政府关于促进重庆金融业发展的意见》、《重庆市创业投资风险引导基金管理办法》、《重庆市人民政府关于股权投资类企业发展的意见》、《重庆市人民政府关于鼓励企业改制上市若干政策的意见》、《重庆市创新条例》，等等一系列有利于科技金融结合的政策。
同时，我们计划在下一步在做好立法的情况下，推动出台建立和完善我时科技投融资体系的意见。
这个是我们在营造环境方面。
最后，在“十二五”期间我们希望在10个亿的引导驱动下，我们准备打造一个重庆的科技金融控股集团，我们希望通过这个集团的组建，把这个集团在科技金融结合的规模做到100亿。
这100个亿我们大概是这样规划的，引投规模50亿，直投规模20亿，担保规模20亿，其他融资10亿。
最后我想说的，随着产业从东部向西部转移，创业投资的资金也从东部直接逐渐转移到西部，我们认为重庆也好，昆明也好都是下一步投资的热土，我们欢迎在座的各位到重庆或者是昆明投资。
谢谢大家。
钮文新：
谢谢，非常精彩，但是超时了。
钮文新：
的确10亿创造了50亿的规模，这是一个了不起的事情。
其实我觉得，这里边很重要的就是能够引入专业化细分市场，所以说这里面都有很专业的创业投资规矩。
中国不缺钱，但是中国很缺的是一种制度。
如何能够安排好一种创新的制度，我觉得这是我们每一个地方政府和中央政府都要考虑的一些问题。
我们有请下一位演讲者，陈工孟先生，他是中国风险研究院的院长。
他本人也是一位科技工作者，有请。
咱们第一代全自动洗衣机的控制系统就是陈先生参与设计的，而且第一批研究计算机的工程师和实业家，非常资深，我们有请他来演讲。
陈镇洪：
谢谢，不是参与，就是我设计的。
1985年小天鹅全自动洗衣机研发上市。
今天的题目是科技金融，我想这个科技金融对于在座的有些人感觉到还是有点抽象，什么是科技金融？
我的理解把资金投向到科技的企业。
把资金、钱投到科技型的企业，但是什么是科技型的企业有时候也搞不清楚，就是有点模糊。
但是一般来讲你这个企业带点所谓的技术含金量，实际上网站也是有技术含金量的。
我认为风险投资是最大的科技金融，是科技金融的最核心的内容。
我们全球科技金融做得最好的是哪里？
第一就是硅谷，硅谷就是风险投资和人才、科技的结合，创造了美国从88年开始的20年的经济繁荣奇迹。
美国1988到20008年20年没有经历过经济衰退，每年经济增长在3—5%，就是利用了硅谷，硅谷创造了美国的经济奇迹，同时也推动了全球的经济发展。
从这个角度讲风险投资绝对是最大的科技，另外一个美国的NISTS，反过来看台湾，台湾的半导体企业的发展同样是取决于风险投资，当然今天有科技部的领导在，建议大力抓风险投资。
比如美国的硅谷有硅谷银行，所谓的硅谷银行科技金融最大的就是两个。
今天在座的有很多是企业，可能是第一次参加这样的会议，我必须要说一下为什么现在中央从上到下对风险投资这么重视，现在政策局常委基本上每一位常委都会谈到风险投资，现在已经把风险投资和股权投资列入“十二五”规划，为什么？
因为我们国家要改变经济的增长方式，过去3、4年的经济增长主要是靠我们的资源、劳动力成本、环境、生产环境为代价发展起来的。
这种发展的态势已经不可能再持续下去，所以我们必须要转变经济增长的模式，这种经济增长的模式最大的推力是什么？
就是风险投资。
我们国家每年投入几百、上万亿的资金在科技创新这一块，但是有多少的科技内容转化为生产力，这个转化率我们国家是最低的，跟日本、欧洲、美国相比是最低的。
为了推动科技成果转化为生产力风险投资是最佳的一个杠杆，一只重要的力量。
所以我们要大力推动发展风险投资，这是最根本的。
风险投资跟传统的资金有什么不同呢？
我今天早上也提到，有的企业说我就是缺钱，你给我钱就一定做大。
我不这么认为，很多企业不能做大最根本的不是资金，包括企业的管理、包括企业的营销、人才等等，所以风险投资给你带来的不仅仅是资金，而是能够带来帮助你一起做强做大。
所以，在美国把风险叫做SMTMin，所以风险投入包括协助企业做资本运作上市一系列的工作，所以有的把风险投资称之为是企业家的较量，他帮助企业一起做强做大，跟银行的贷款是不一样的。
你给企业钱你有什么能力帮助企业做强做大，风险投资跟炒房子、股票是不一样的，他要提供一系列的专业服务。
我老家是温州，在鼓吹在给温州的民间资本洗脑，比如我们的陈镇洪先生这样的专业先生让他们来管理，让他们去选择合适的企业投进去，提供一系列的专业服务做强做大企业。
当然你这个资本拥有者投入了最后得到影友的汇报。
风险资本加风险投资加起来，我认为是科技金融最重要的内容。
刚才提到科技金融的最核心的内涵是风险投资，除此之外怎么样把银行的资金跟VC结合起来，这里我谈几点。
第一，银行跟风险结合。
我在温州合肥也在推动，银行和风险投资，比如投了两千万，银行就跟贷，这样对银行也好，风险投资投进去了这样的贷款相对比较安全。
如果最后这样的企业上市了对银行来讲是一个最好的优质客户。
对企业来讲比如说是要三千万资金，我两千万风险投资给我，我股权投资稀释15%，这样结合就比较好。
对风险投资机构来讲他也没损失什么，所以基本上这样的结合是多赢的局面，问题就是刚刚主持人所讲的，怎么样用一种机制使他们三方结合。
现在在南方、上海浦东已经在推动了，当然我们研究院也会帮助昆明的企业怎么跟VC结合。
第二，怎么把资金带到科技型的企业。
比如我们可以把优质的，比较好的昆明的科技型的企业，联合比如20家、30家，联合发债10亿、20亿，当然这也需要银行和风险机构的联合，这些都是实际可以操作的。
还有一种，我今天早上也提到，这也是我一个小小的创新，我们可以搞一个企业和转载基金，这个可转载基金是10亿我再借给企业，我10个亿最后投了50家企业，当然这个资金也可以跟风险投资配套进入，但是如果这个企业不错了，我这个债权可以转成股权，争成股权就可以上市，那可能就是10倍、20倍，因为债权利息不会很高，一般就是15%。
钮文新：
其实做主持人的真不忍心打断他，刚才把时间拖久了以后特别对不住修主任，给他的时间太准时了。
其实我曾经也给山东的一家银行出过这方面的主意，你这个小银行跟那些大银行拼什么客户，你是不是搞一些创新，比如做一些创业公司你跟贷，你跟贷以后哪怕部分债转股都有很好的盈利，所以这些创新都可以尝试，而且有风险研究机构我们是感到非常欣慰的。
下面请陈镇洪先生，陈先生有很多的高见，我们在这个地方听听，有请。
陈镇洪：
大家好，自己还是从事股权投资人的角度来说跟大家分享一下怎么看科技和金融。
第一，美国是40、50年前就有风险投资，中国来说最早的是73年我们的一个麦当劳，这个是从73年转到80年代，很多银行做风险投资，90年代很快，我记得90叫A股、91年叫B股，93年就有H股，包括高盛等等到中国做很多的股权投资，93年经过宏观调控很多人对中国这个市场有不同的想法了，很多人决定要退出这个市场。
97年金融风暴，我感觉这些风险投资起来，99年很短的一个时间，投资了网易、新浪、搜狐，我记得我2001年的时候投3721的时候人家说我是神经病，人家都不投了你去投。
03年我们卖给雅虎，现在他跟QQ也打得很厉害，恭喜他了他做的很好。
03、07我感觉跟台湾的风险投资97年基本上是一样的，跟现在过去两三年懂不懂在A股市场投资和在创业板投资都赚了很多钱，不过我感觉不能长期走下去。
为什么我说这个事情，还是维持我自己的想法，因为很多在座是创业家、企业家，你们还是中小企业面对很多问题，我自己是91年去银行的，打了16年工
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