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18财管练习07

第七章营运资金管理、现金管理、应收账款管理

一、单项选择题

1、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（　）。

A、统收统支模式 

B、拨付备用金模式 

C、结算中心模式 

D、财务公司模式 

2、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（　）。

A、营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理 

B、流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产 

C、流动负债具有成本低、偿还期短的特点 

D、狭义的营运资金是指一个企业流动资产的总额 

3、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（　）。

A、占用形态的不同 

B、金额是否确定 

C、形成情况　　 

D、利息是否支付 

4、在应收账款的日常管理中，首先应调查客户的信用，下列各项中，属于直接调查的是（　）。

A、当面采访 

B、提取被调查单位的银行信息 

C、获得被调查单位的财务报表 

D、通过信用评估机构 

5、某公司第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n/60，二季度公司应收账款平均余额为270万元。

则该公司在第二季度应收账款平均逾期（　）天。

（一个月按30天计算）

A、72.58 

B、60 

C、0 

D、12.58 

6、应收账款监控中的ABC分析法下，企业应重点关注的是（　）。

A、占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重小 

B、占应收账款逾期金额总额比重小，且占客户总额比重小 

C、占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重大 

D、占应收账款逾期金额总额比重小，且占客户总额比重大 

7、某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为（　）天。

A、30 

B、60 

C、150 

D、260 

8、某公司持有有价证券的年利率为6％，公司的最低现金持有量为4000元，现金回归线为10000元。

如果公司现有现金22000元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是（　）元。

A、0 

B、14000　　 

C、12000 

D、10000 

9、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（　）。

A、紧缩的流动资产投资策略 

B、宽松的流动资产投资策略 

C、匹配的流动资产投资策略 

D、稳健的流动资产投资策略 

10、下列关于账龄分析表的表述中，错误的是（　）。

A、可以按照应收账款总额进行账龄分析 

B、可以分顾客进行账龄分析 

C、计算应收账款周转天数比账龄分析表更能揭示应收账款变化趋势 

D、当各个月之间的销售额变化很大时，账龄分析表可能发出错误信号 

11、下列各项中，不属于应收账款监控方法的是（　）。

A、应收账款周转天数分析　　 

B、账龄分析表　 

C、应收账款账户余额的模式　　 

D、应收账款收现保证率分析 

12、某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有20％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款占用资金的应计利息为（　）元。

（1年按360天计算）

A、20800 

B、14568 

C、12480 

D、15600 

13、在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（　）元。

A、60000 

B、80000 

C、100000 

D、无法计算 

14、在期限匹配融资策略中，波动性流动资产的资金来源是（　）。

A、临时性流动负债 

B、长期负债 

C、股东权益资本 

D、自发性流动负债 

15、持有现金的预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素不包括（　）。

A、企业愿冒现金短缺风险的程度 

B、企业预测现金收支可靠的程度 

C、企业业务的季节性 

D、企业临时融资的能力 

16、A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。

该企业持有大量现金属于（　）。

A、交易性需求 

B、预防性需求 

C、投机性需求 

D、支付性需求 

17、某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产160万元），企业共融资1500万元，其中80%为长期融资，则以下说法正确的是（　）。

A、该企业采取的是激进融资策略 

B、该企业采取的是保守融资策略 

C、该企业的风险和收益居中 

D、该企业的风险和收益较高 

二、多项选择题

1、集团企业资金集中管理模式主要包括（　）。

A、拨付备用金模式 

B、结算中心模式 

C、统分结合管理模式 

D、财务公司模式 

2、营运资金的特点包括（　）。

A、来源具有多样性 

B、数量具有波动性 

C、周转具有短期性 

D、实物形态具有变动性和易变现性 

3、应收账款的主要功能包括（　）。

A、增加销售 

B、降低闲置资金的数量 

C、维持均衡生产 

D、减少存货 

4、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（　）。

A、扩大当期销售 

B、延长平均收账期 

C、增加坏账损失 

D、增加收账费用 

5、下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（　）。

A、减少对外投资 

B、延迟支付货款 

C、加速应收账款的回收 

D、加快产品的生产和销售 

6、现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列各项中，属于延缓现金支出时间的方法有（　）。

A、使用零余额账户 

B、透支 

C、汇票代替支票 

D、推迟应付款的支付 

7、运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（　）。

A、现金持有量越小，总成本越大 

B、现金持有量越大，机会成本越大 

C、现金持有量越小，短缺成本越大 

D、现金持有量越大，管理总成本越大 

8、下列各项中，影响企业流动资产投资策略选择的有（　）。

A、企业对风险和收益的权衡 

B、影响企业政策的决策者 

C、产业因素 

D、短期、中期、长期负债的利率差异 

9、营运资金的管理是企业财务管理工作的一项重要内容，营运资金的管理原则包括（　）。

A、满足合理的资金需求 

B、提高资金使用效率 

C、节约资金使用成本 

D、保持足够的短期偿债能力 

10、对于企业而言，应收账款保理的财务管理作用主要表现在（　）。

A、融资功能 

B、使企业应收账款的管理负担加重 

C、减少坏账损失，降低经营风险 

D、改善企业的财务结构 

11、运用应收账款余额控制模式进行应收账款管理可以发挥的作用有（　）。

A、预测公司的现金流量 

B、预计应收账款的水平 

C、反映应付账款的周转速度 

D、评价应收账款的收账效率 

12、如果企业把信用标准定得过高，则会（　）。

A、降低违约风险 

B、降低收账费用 

C、降低销售规模 

D、降低企业市场竞争能力 

13、现金的收款成本包括（　）。

A、浮动期成本 

B、管理收款系统的相关费用 

C、第三方处理费用 

D、相关清算费用 

14、制定收账政策，需要权衡的内容包括（　）。

A、销售收入 

B、收账费用 

C、坏账损失 

D、采购成本 

15、在激进的流动资产融资策略中，短期融资方式用来支持（　）。

A、部分永久性流动资产 

B、全部永久性流动资产 

C、全部临时性流动资产 

D、部分临时性流动资产 

16、在保守的流动资产融资策略中，长期融资用来支持（　）。

A、全部波动性流动资产 

B、全部永久性流动资产 

C、部分永久性流动资产 

D、部分波动性流动资产 

三、判断题

1、对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有波动性。

（　）

2、应收账款周转天数可能会被销售量的变动趋势和剧烈的销售季节性所破坏。

（　）

3、采用ABC分析法，一方面能加快应收账款收回，另一方面能将收账费用与预期收益联系起来。

（　）

4、供应商在信用条件中规定有现金折扣，目的主要是扩大销售收入。

（　）

5、现金浮游量是指由于企业提高收款效率和缩短付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。

（　）

6、用随机模型确定现金余额的持有量适用于现金流入、流出稳定的情况。

（　）

7、在确定目标现金余额的成本模型和米勒－奥尔模型下，均需要考虑持有现金的机会成本。

（　）

8、在成本模型下，当拥有多余现金时，将现金转换为有价证券；当现金不足时，将有价证券转换成现金。

（　）

9、企业在营运资金的管理过程中，必须尽力降低资金的使用成本。

（　）

10、应收账款保理具有多种方式。

在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的70%～90%，这种保理方式是融资保理。

（　）

11、应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有企业带来的损失，即为坏账成本。

（　）

12、在5C评价系统中，“能力”是指如果企业或个人在当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。

（　）

13、收款浮动期主要是由纸基支付工具导致的，主要包括三种类型：

邮寄浮动期、处理浮动期和到账浮动期。

（　）

14、根据期限匹配融资策略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。

（　）

15、融资决策主要取决于管理者的风险导向，不受负债利率差异的影响。

（　）

16、在流动资产的三种融资策略中，使用短期融资最多的是激进融资策略。

（　）

四、计算分析题

1、A公司是一个商业企业。

由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。

现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

项目

现行收账政策

甲方案

乙方案

年销售额（万元/年）

2400

2600

2700

收账费用（万元/年）

40

20

10

所有账户的平均收账期

2个月

3个月

4个月

所有账户的坏账损失率

2%

2.5%

3%

已知A公司的边际贡献率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。

坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。

假设不考虑所得税的影响。

<1> 、通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策？

如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？

答案部分

一、单项选择题

1、【正确答案】A

【答案解析】在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。

因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】

2、【正确答案】D

【答案解析】狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，所以选项D的说法不正确。

【该题针对“营运资金的概念”知识点进行考核】

3、【正确答案】C

【答案解析】以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。

【该题针对“营运资金的概念”知识点进行考核】

4、【正确答案】A

【答案解析】直接调查是指调查人员通过与被调查单位进行直接接触，通过当面采访、询问、观看等方式获取信用资料的一种方法。

本题的正确答案为选项A。

【该题针对“应收账款日常管理——其他工作”知识点进行考核】

5、【正确答案】D

【答案解析】该公司平均日赊销额＝（100＋120＋115）/90＝3.72（万元）；应收账款周转天数＝270/3.72＝72.58（天）；平均逾期天数＝72.58－60＝12.58（天）。

【该题针对“应收账款的监控——应收账款周转天数”知识点进行考核】

6、【正确答案】A

【答案解析】占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重小的客户为A类客户。

对A类客户，可以发出措施较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可通过法律解决。

【该题针对“应收账款的监控——ABC分析法”知识点进行考核】

7、【正确答案】C

【答案解析】 现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝160＋90－100＝150（天），所以本题的答案为选项C。

【该题针对“现金收支日常管理——现金周转期”知识点进行考核】

8、【正确答案】C

【答案解析】H＝3R－2L＝3×10000－2×4000＝22000（元），公司现有现金22000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额＝22000－10000＝12000（元）。

【该题针对“确定目标现金余额的随机模型”知识点进行考核】

9、【正确答案】A

【答案解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。

紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。

所以本题的答案为A。

【该题针对“流动资产的投资策略”知识点进行考核】

10、【正确答案】C

【答案解析】账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数。

【该题针对“应收账款的监控——账龄分析表”知识点进行考核】

11、【正确答案】D

【答案解析】应收账款的监控方法有四种：

应收账款周转天数分析、账龄分析表、应收账款账户余额的模式、ABC分析法。

【该题针对“应收账款的监控——应收账款账户余额的模式”知识点进行考核】

12、【正确答案】D

【答案解析】应收账款平均收账期＝10×20％＋30×80％＝26（天）

应收账款占用资金的应计利息＝3600000/360×26×60％×10％＝15600（元）

【该题针对“应收账款的成本”知识点进行考核】

13、【正确答案】C

【答案解析】最佳现金持有量下，机会成本＝交易成本，所以机会成本＝C/2×8%＝4000

C=100000（元）。

选项C正确。

【该题针对“确定目标现金余额的存货模型”知识点进行考核】

14、【正确答案】A

【答案解析】在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式（自发性流动负债、长期负债、股东权益资本）来融通，波动性流动资产用短期来源（临时性流动负债）融通。

【该题针对“期限匹配融资策略”知识点进行考核】

15、【正确答案】C

【答案解析】确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：

（1）企业愿冒现金短缺风险的程度；

（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。

希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。

现金收支预测可靠性程度较高，信誉良好，与银行关系良好的企业，预防性需求的现金持有量一般较低。

【该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核】

16、【正确答案】A

【答案解析】持有现金的需求包括交易性需求、预防性需求、投机性需求。

交易性需求是为维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额；预防性需求是为应付突发事件而持有的现金；投机性需求是为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。

企业业务的季节性，要求企业逐渐增加存货以等待季节性的销售高潮，此为企业正常经营业务，所以本题属于交易性需求而持有大量现金。

【该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核】

17、【正确答案】B

【答案解析】该企业的波动性流动资产＝500－160＝340（万元），大于短期融资1500×（1－80%）=300（万元），所以该企业采取的是保守的融资策略，这种类型的策略收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。

【该题针对“保守融资策略”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、【正确答案】ABD

【答案解析】集团企业资金集中管理的模式包括：

（1）统收统支模式；

（2）拨付备用金模式；（3）结算中心模式；（4）内部银行模式；（5）财务公司模式。

【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】

2、【正确答案】ABCD

【答案解析】营运资金一般具有如下特点：

（1）营运资金的来源具有多样性。

与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等多种内外部融资方式。

（2）营运资金的数量具有波动性。

流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

季节性企业如此，非季节性企业也如此。

随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。

（3）营运资金的周转具有短期性。

企业占用在流动资产上的资金，通常会在1年或超过一年的一个营业周期内收回。

根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。

（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

企业营运资金的占用形态是经常变化的。

此外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。

【该题针对“营运资金的特点”知识点进行考核】

3、【正确答案】AD

【答案解析】应收账款的主要功能是增加销售和减少存货。

【该题针对“应收账款的功能”知识点进行考核】

4、【正确答案】ABCD

【答案解析】 企业延长信用期限，比如说从30天延长到60天，那么可能会导致销售额的增加，平均收账期的增加，也会增加坏账损失和收账费用，所以四个选项都是正确答案。

【该题针对“信用条件”知识点进行考核】

5、【正确答案】BCD

【答案解析】现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期。

对外投资不影响现金周转期，所以选项A不正确；延迟支付货款会延长应付账款周转期，从而可以缩短现金周转期，所以选项B正确；加速应收账款的回收会缩短应收账款周转期，从而可以缩短现金周转期，所以选项C正确；加快产品的生产和销售会缩短产品生产周期，意味着存货周转期缩短，从而可以缩短现金周转期，所以选项D正确。

【该题针对“现金收支日常管理——现金周转期”知识点进行考核】

6、【正确答案】ABCD

【答案解析】延缓现金支出时间的方法包括：

（1）使用现金浮游量；

（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。

【该题针对“现金收支日常管理——付款管理”知识点进行考核】

7、【正确答案】BC

【答案解析】成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。

一般认为管理成本是一种固定成本，在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。

因此选项D的说法不正确。

由成本分析模型可知，如果减少现金持有量，则增加短缺成本；如果增加现金持有量，则增加机会成本。

因此选项B、C的说法正确，选项A的说法不正确。

【该题针对“确定目标现金余额的成本模型”知识点进行考核】

8、【正确答案】ABC

【答案解析】影响企业选择流动资产投资策略的因素有四个：

（1）企业对风险和收益的权衡；

（2）企业经营的内外部环境；（3）产业因素；（4）影响企业政策的决策者。

选项D是影响融资决策的因素。

【该题针对“流动资产的投资策略”知识点进行考核】

9、【正确答案】ABCD

【答案解析】企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：

（1）满足合理的资金需求；

（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。

本题的四个选项都是正确的。

【该题针对“营运资金的管理原则”知识点进行考核】

10、【正确答案】ACD

【答案解析】应收账款保理对于企业而言，它的财务管理作用主要表现在：

（1）融资功能；

（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失，降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。

【该题针对“应收账款日常管理——应收账款保理”知识点进行考核】

11、【正确答案】ABD

【答案解析】 企业管理部门通过将当前的模式和过去的模式进行对比来评价应收账款余额模式的任何变化。

企业还可以运用应收账款账户余额的模式来计划应收账款金额水平，衡量应收账款的收账效率以及预测未来的现金流。

【该题针对“应收账款的监控——应收账款账户余额的模式”知识点进行考核】

12、【正确答案】ABCD

【答案解析】如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果是有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市场竞争能力的提高和销售收入的扩大。

【该题针对“信用标准”知识点进行考核】

13、【正确答案】ABCD

【答案解析】收款成本包括浮动期成本，管理收款系统的相关费用（例如银行手续费）及第三方处理费用或清算相关费用。

【该题针对“现金收支日常管理——收款管理”知识点进行考核】

14、【正确答案】BC

【答案解析】一般说来，收账的花费越大，收账措施越有力，可收回的账款应越多，坏账损失也就越小。

因此制定收账政策，要在收账费用和减少坏账损失之间作出权衡。

【该题针对“收账政策”知识点进行考核】

15、【正确答案】AC

【答案解析】在激进融资策略中，企业以长期融资方式为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。

短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。

【该题针对“激进融资策略”知识点进行考核】

16、【正确答案】BD

【答案解析】在保守的流动资产融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产，所以本题的正确答案是B、D。

【该题针对“保守融资策略”知识点进行考核】

三、判断题

1、【正确答案】错

【答案解析】营运资金＝流动资产－流动负债，流动资产的数量会随着企业内外部条件的变化而变化，时高时低，波动性很大。

季节性企业如此，非季节性企业也如此。

随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会发生变动，所以，即使对于非季节性企业来说，营运资金的数量也存在波动性。

【该题针对“营运资金的特点”知识点进行考核】

2、【正确答案】对

【答案解析】应收账款周转天数提供了一个简单的指标，将企业当前的应收账款周转天数与规定的信用期限、历史趋势以及行业正常水平进行比较可以反映企业整体的收款率。

然而，应收账款周转天数可能会被销售量的变动趋势和剧烈的销售季节性所破坏。

【该题针对“应收账款的监控——应收账款周转天数”知识点进行考核】

3、【正确答案】对

【答案解析】采用ABC分析法，一方面能加快应收账款收回，另一方面能将收账费用与预期收益联系起来。

【该题针对“应收账款的监控——ABC分析法”知识点进行考核】

4、【正确答案】错

【答案解析】供应商在信用条件中规定有现金折扣，目的主要在于加速资金回收。

【该题针对“信用条件”知识点进行考核】

5、【正确答案】错

【答案解析】现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长（不是缩短）付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。

【该题针对“现金收支日常管理——付款管理”知识点进行考