《基金基础知识》重要知识点汇总.pdf

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01基金基础知识重要知识点汇总【必考点1】资产负债表定义反映企业在特定时点的财务状况，是企业的“第一会计报表”。

【帮考提醒】会计恒等式：

资产=负债+所有者权益。

基本作用：

【必考点2】利润表定义反映一定时期的总体经营成果。

【帮考提醒】是动态报告。

构成营业收入；与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；利润。

【必考点3】现金流量表定义表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形。

【帮考提醒】以收付实现制为基础进行编制。

构成经营活动产生的现金流量；投资活动产生的现金流量；筹资活动产生的现金流量。

【帮考提醒】三部分现金流加总得到净现金流。

【必考点4】财务比率短期偿债能力流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=（流动资产-存货）/流动负债长期偿债能力资产负债率=负债/资产；负债权益比=负债/所有者权益=资产负债率/（1-资产负债率）；权益乘数=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）；利息倍数=息税前利润/利息列出了企业占有资源的数量和性质资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项说明企业的资金来源和财务状况可以为收益把关02营运效率比率存货周转率=年销售成本/年均存货=365/存货周转天数；应收账款周转率=销售收入/年均应收账款；总资产周转率=年销售收入/年均总资产盈利能力销售利润率=净利润总额/销售收入总额；资产收益率=净利润总额/总资产总额；净资产收益率=净利润总额/所有者权益【帮考提醒】杜邦恒等式：

净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数。

【必考点5】货币时间价值的概念概念是指随着时间的推移而发生的增值。

【帮考提醒】净现金流量=现金流入-现金流出。

【必考点6】资本的类型债权资本通过借债方式筹集的资本。

权益资本通过发行股票或置换所有权筹集的资本。

【帮考提醒】权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。

【必考点7】不同类型证券的现金流量权和投票权证券现金流量权投票权普通股按公司表现和董事会决议获得分红按持股比例投票优先股获得固定股息无债券获得承诺的现金流（本金+利息）无【帮考提醒】优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。

【必考点8】股票的定义和特征定义是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。

【帮考提醒】股票实质上代表了股东对股份公司的所有权。

特征：

参与性流动性收益性风险性永久性续表03【必考点9】股票的价值票面价值股票票面上标明的金额。

账面价值每股股票所代表的实际资产的价值。

【帮考提醒】在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。

清算价值公司清算时每一股份所代表的实际价值。

内在价值股票未来收益的现值。

【必考点10】普通股股东享有的基本权利【必考点11】可转换债券的定义和特征定义是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。

【帮考提醒】可转债是一种混合债券。

特征：

【帮考提醒】可转债转股前体现债权债务关系，转股后体现所有权关系。

【必考点12】可转换债券的基本要素【帮考提醒】转换价格=可转换债券面值/转换比例。

【必考点13】可转换债券的价值纯粹价值来自债券利息收入。

转换价值立即转换成股票的债券价值。

【帮考提醒】可转债的价值必须高于普通债券的价值。

收益权表决权是含有转股权的特殊债券有双重选择权标的股票票面利率转换期限转换价格转换比例赎回条款回售条款04【必考点14】权证的定义和基本要素定义是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

基本要素：

【必考点15】行业生命周期成熟期初创期成长期衰退期【必考点16】相对价值法市盈率模型市盈率（P/E）=每股价格/每股收益市净率模型市净率（P/B）=每股市价/每股净资产市现率模型市现率（P/CF）=市价/现金比率市销率模型市销率（P/S）=市价/销售收入企业价值倍数EV/EBITDA=企业价值/企业摊销前的收益【帮考提醒】P/E从股东的角度出发，EV/EBITDA从全体投资人的角度出发。

【必考点17】债券的种类按发行主体，分为政府债券、金融债券、公司债券；按偿还期限，分为短期债券、中期债券和长期债权；按付息方式，分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券；按付息方式，分为息票债券和贴现债券；按嵌入的条款，分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券。

【必考点18】债券违约时的受偿顺序劣后次级债券有保证债券优先无保证债券优先次级债券次级债券【必考点19】投资债券的风险信用风险利率风险通胀风险流动性风险再投资风险提前赎回风险权证类别标的资产存续时间行权价格行权结算方式行权比例05【必考点20】中国债券交易市场体系以交易所市场为主（1992-2000年）以柜台市场为主（1988-1991年）以银行间市场为主（2001年至今）【必考点21】到期收益率的影响因素票面利率（同方向增减）债券市场价格（反方向增减）计息方式再投资收益率【必考点22】债券当期收益率与到期收益率之间的关系债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率越接近到期收益率。

【必考点23】收益率曲线的类型水平收益率曲线上升收益率曲线反转收益率曲线拱形收益率曲线【帮考提醒】上升收益率曲线是最常见的形态。

【必考点24】信用利差定义是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同的两种债券收益率的差额。

【帮考提醒】一般而言，违约风险越高，投资收益率也应该越高。

特点：

对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响06【必考点25】回购协议的概念和功能概念是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。

【帮考提醒】证券的出售方为资金借入方，即正回购方；证券的购买方为资金贷出方，即逆回购方功能：

中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放（收回）基础货币，形成合理的短期利率为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的【必考点26】影响回购协议利率的因素交割的条件抵押证券的质量回购期限的长短货币市场其他子市场的利率【必考点27】短期政府债券概念是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。

特点：

利息免税违约风险小流动性强【必考点28】商业票据概念是指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。

特点：

只有一级市场没有明确的二级市场面额较大利率较低（比银行优惠利率低，比同期国债利率高）【必考点29】大额可转让定期存单概念是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。

风险：

市场风险信用风险07【必考点30】衍生工具的要素合约标的资产到期日交易单位交易价格结算【必考点31】衍生工具的特点联动性跨期性杠杆性不确定性高风险性【必考点32】远期合约定义是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。

【帮考提醒】是非标准化合约。

【必考点33】期货合约的概念和要素概念是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。

【帮考提醒】是标准化合约。

要素：

期货品种交易单位最小变动单位每日价格最大波动限制合约月份交易时间最后交易日交割等级交易价格【必考点34】期货市场的交易制度保证金制度盯市制度对冲平仓制度交割制度【必考点35】期货市场的基本功能风险管理价格发现投机08【必考点36】期权合约的定义和要素定义是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。

【帮考提醒】实质是权利的买卖。

要素：

标的资产期权的买方期权的卖方执行价格期权费通知日到期日【必考点37】期权合约的常见类型按期权买方的权利看涨期权（预期价格上涨）看跌期权（预期价格下跌）按期权买方执行期权的时限欧式期权（到期日）美式期权（到期日或之前的任一交易时段）按执行价与标的资产市场价格的关系实值期权（正的现金流）平价期权（现金流为零）虚值期权（负的现金流）【必考点38】期权合约的价值内在价值多头行使期权时可以获得的收益的现值。

时间价值在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

【帮考提醒】期权合约的价值=内在价值+时间价值。

【必考点39】影响期权价格的因素合约标的资产的市场价格与期权的执行价格期权的有效期无风险利率水平标的资产价格的波动率合约标的资产的分红【必考点40】互换合约定义是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。

【帮考提醒】实质上是相等经济价值的现金流的交换。

类型：

利率互换货币互换股票收益互换09【必考点41】远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别交易场所与合约不同损益特性不同信用风险不同执行方式不同杠杆效应不同【必考点42】另类投资的局限缺乏监管、信息透明度低流动性较差、杠杆率偏高估值难度大，难以对资产价值进行准确评估【必考点43】私募股权投资的战略形式风险投资成长权益并购投资危机投资投资私募股权二级市场【必考点44】私募股权投资基金的组织形式公司型合伙型信托型【帮考提醒】公司型基金是企业法人实体，合伙型基金不具有独立的法人地位，信托型基金不具有法律实体地位。

【必考点45】私募股权投资的退出机制首次公开发行买壳或卖壳上市管理层回购二次出售破产清算【帮考提醒】首次公开发行一般认为是最佳退出渠道。

【必考点46】不动产的特点低流动性异质性不可分性【必考点47】不动产工具房地产投资信托房产有限合伙房地产权益基金【帮考提醒】房地产投资信托的特点：

流动性强；抵补通货膨胀效应；风险较低。

10【必考点48】大宗商品的投资方式购买大宗商品实物购买资源或者购买大宗商品相关股票投资大宗商品衍生工具投资大宗商品的结构化产品【帮考提醒】购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。

【必考点49】个人投资者的特征投资需求呈现较大的差异化可投资的资金量较小风险承受能力较弱投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足常常需要借助基金销售服务机构进行投资【必考点50】机构投资者的特征资金实力雄厚，投资规模相对较大具有比个人投资者更高的风险承受能力投资管理专业投资行为规范【必考点51】基金管理公司投资管理部门设置投资决策委员会最高决策机构投资部向交易部下达投资指令研究部通过分析和研究，提供研究报告及投资计划建议交易部具体执行部门【必考点52】无差异曲线的特点风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用对于给定风险厌恶系数的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡【帮考提醒】最优组合是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的组合。

11【必考点53】市场有效性的三个层次所有信息（包括内部信息）=强有效市场当前公开可得信息=半强有效市场历史信息=弱有效市场【必考点54】跟踪误差产生的原因各项费用复制误差现金留存其他影响（冲击成本）【帮考提醒】跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。

【必考点55】做市商的种类特定做市商一只证券只由某个特定的做市商负责交易。

多元做市商每只证券同时拥有多家做市商进行做事交易。

【必考点56】做市商与经纪人的区别利润来源不同：

做市商-证券买卖差价；经纪人-佣金。

对市场流动性的贡献不同：

做市商-市场流动性的主要提供者和维持者；经纪人-只是执行指令，流动性由投资者买卖指令提供。

【帮考提醒】做市商和经纪人可以共同完成证券交易。

【必考点57】交易成本交易成本隐性成本显性成本冲击成本机会成本买卖差价对冲费用12【必考点58】基金投资交易过程中的风险合规风险操作风险【必考点59】市场风险的类型汇率风险利率风险政策风险经济周期性波动风险购买力风险【必考点60】股票基金的风险管理前十大重仓股占比=前十大重仓股持股市值/基金股票投资总市值100%；基金股票换手率=（期间基金股票交易量/2）/期间基金平均净资产。

【必考点61】基金业绩评价的原则长期性原则客观性原则可比性原则【必考点62】持有区间收益率的计算资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格100%；收入回报率=期间收入/期初资产价格100%。

【帮考提醒】资产回报是股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；收入回报有分红、利息等。

【必考点63】负责境外资产托管业务的境外资产托管人条件在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币有足够的熟悉境外托管业务的专职人员具备安全保管资产的条件具备安全、高效的清算、交割能力最近三年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查13【必考点64】银行间债券结算方式纯券过户交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理见券付款在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通过债券登记托管结算机构办理债券交割见款付券付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式券款对付在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式【必考点65】银行间债券市场结算的类型全额结算逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算净额结算结算系统在设定的时间段内，对市场参与者债券买卖的净差额和资金净差额进行交收实时处理交收结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收批量处理交收将某一时段内满足条件的所有结算集中在一个特定时间段内集中进行处理【必考点66】远期交易任何一家市场参与者的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200%市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100%任何一家外资金融机构在中国境内的分支机构的远期交易净买入总余额不得超过其人民币营运资金的100%其他机构的远期交易净买入总余额不得超过其实收资本金或者净资产的100%【必考点67】回购质押式回购正回购方在将回购债券出质给逆回购方，逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易买断式回购正回购方在将回购债券出售给逆回购方，逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期由正回购方以约定价格从逆回购方购回回购债券的交易14计算公式质押式买断式首期资金结算额正回购方融入资金数额（首期交易净价+首期结算日应计利息）利息分配回购期间利息归正回购方回购期间利息归逆回购方【必考点68】银行间债券市场的交易制度做市商制度结算代理制度公开市场一级交易商制度【必考点69】银行间债券市场的组织体系市场主管部门中国人民银行发行主体财政部、中国人民银行、政策性银行、商业银行，以及被批准可以发债的金融类公司、工商企业投资主体金融机构和非法人产品中介服务机构全国银行间同业拆借中心（同业中心）、中央国债登记结算有限责任公司（中央结算公司）和银行间市场清算所股份有限公司（上海清算所）【必考点70】除权与除息概念因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息计算公式除权（息）参考价=新行权价格=新行权比例=标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：

新的行权价格=【必考点71】场内证券交易与结算涉及的费用佣金A股、B股、基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度。

证券经纪商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等100回购债券数量1-股份变动比例前收盘价-现金红利+配股价格股份变动比例除权前一日标的证券收盘价原行权价格标的证券除权日参考价标的证券除权日参考价原行权比例除权前一日标的证券收盘价除息前一日标的证券收盘价原行权价格标的证券除息日参考价续表15过户费上海、深圳证券交易A股过户费均按照成交金额的0.02%，向买卖双方投资者分别收取，普通基金交易目前不收过户费印花税目前，我国证券交易印花税只对出让方按1征收，受让方不再征收【必考点72】场内证券交易结算方式净额结算又称差额清算，在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额，又分为双边净额结算和多边净额结算全额结算证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金和应付资金不轧差处理全额结算特点1.资金的足额以单笔交易为最小单位，资金足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。

2.交收期灵活，从实时逐笔全额到交收期为T+0T+n日不等。

3.交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付、纯券过户等多种交收方式【必考点73】场内证券交易结算原则分级结算原则法人结算原则共同对手制度货银对付原则【必考点74】证券登记结算机构性质是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人作用证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务批准设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准公司中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳各设有一家分公司【帮考提醒】为防范证券结算风险，我国设立证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成证券登记结算机构的损失。

续表16【必考点75】场内证券交易场所概念既证券交易所，是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场性质为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人组织形式会员制和公司制，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会【帮考提醒】证券交易所的设立和解散，由国务院决定，其本身不持有证券、不进行证券买卖、不能决定证券交易的价格【必考点76】交易所发行未上市品种的估值1.首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量2.送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值3.交易所发行未上市或未挂牌转让的债券，在存在活跃市场的情况下，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值；活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应对市场报价进行调整以确认计量日的公允价值；对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用估值技术确定其公允价值【必考点77】交易所停止交易等非流通品种的估值1.因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。

收盘价等于或低于配股价，则估值为零2.对停止交易但未行权的权证，一般采用估值技术确定公允价值3.对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考【必考点78】基金财务会计报告分析的主要内容基金盈利能力和分红能力分析基金收入情况分析基金费用情况分析基金份额变动分析基金持仓结构分析基金投资风格分析17【必考点79】基金持仓结构分析定义股票投资、债券投资和银行存款等现金类资产分别占基金资产净值的比例等指标计算公式股票投资占基金资产净值的比例=债券投资占基金资产净值的比例=银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例=某行业投资占股票投资的比例=【必考点80】基金会计核算的内容估值核算证券和衍生工具交易核算权益核算基金申购与赎回核算利润核算费用核算基金会计核算的复核利息和溢价核算基金财务会计报告【必考点81】基金会计核算的特点会计主体证券投资基金为会计核算主体会计分期目前，我国的基金会计核算均已细化到日资产会计分类基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债基金资产净值股票投资基金资产净值债券投资基金资产净值现金类资产合计股票投资总额该行业股票投资市值18【必考点82】基金交易费定义基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费收取方交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取印花税、过户费、经手费、证管费由登记公司或交易所按有关规定收取【必考点83】不列入基金费用的项目1.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失2.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用3.基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用【必考点84】基金管理费、基金托管费和基金销售费基金管理费基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用基金托管费基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用基金销售服务费从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

计算方法如下：

每日计提的费用=（前一日的基金资产净值年费率）/当年实际天数【必考点85】基金费用的种类基金销售过程中发生的由投资者自己承担，主要包括申购费、赎回费及基金转换费基金管理过程中发生的由基金资产承担，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用、销售服务费、基金合同生效后的信息披露费用、会计师费和律师费、证券交易费用【必考点86】QDII基金份额净值的计算及披露1.基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露2.基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露3.基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露4.基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映5.流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行6.衍生品的估值可以参照国际会计准则进行197.境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明8.开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数【必考点87】暂停估值的情形基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的中国证监会和基金合同认定的其他情形【必考点88】计价错误的处理及责任承担1.基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。

当估值或