国际金融体系与国际金本位体系.pptx

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第七章国际金融体系第七章国际金融体系第一节国际金融体系概述第一节国际金融体系概述第二节国际金本位体系第二节国际金本位体系第三节布雷顿森林体系第三节布雷顿森林体系第四节牙买加体系第四节牙买加体系第五节欧洲金融一体化第五节欧洲金融一体化第一节国际金融体系概述第一节国际金融体系概述一、国际金融体系的概念一、国际金融体系的概念是指调节各国货币在国际支付、结算、汇兑与是指调节各国货币在国际支付、结算、汇兑与转移等方面所确定的规则、惯例、政策、机制和组转移等方面所确定的规则、惯例、政策、机制和组织机构安排的总称。

织机构安排的总称。

国际金融体系是国际货币关系的集中反映，国际金融体系是国际货币关系的集中反映，它构成了国际金融活动的总体框架。

在市场经济体它构成了国际金融活动的总体框架。

在市场经济体制下，各国之间的货币金融交往，都要受到国际金制下，各国之间的货币金融交往，都要受到国际金融体系的约束。

融体系的约束。

二、国际金融体系的主要内容二、国际金融体系的主要内容11、国际收支及其调节机制、国际收支及其调节机制22、汇率制度的安排、汇率制度的安排货币间汇率如何决定与维持措施；货币间汇率如何决定与维持措施；一国货币能否成为自由兑换货币；一国货币能否成为自由兑换货币；采取固定汇率制度、浮动汇率制度或其他汇率制采取固定汇率制度、浮动汇率制度或其他汇率制度。

度。

二、国际金融体系的主要内容二、国际金融体系的主要内容33、国际储备资产的选择与确定、国际储备资产的选择与确定采用什么货币作为国际间的支付货币；采用什么货币作为国际间的支付货币；在一个特定时期中心储备货币如何确定，以维护整在一个特定时期中心储备货币如何确定，以维护整个个储备体系的运行；储备体系的运行；世界各国的储备资产又如何选择，以满足各种经济世界各国的储备资产又如何选择，以满足各种经济交交易的要求。

易的要求。

44、国际间金融事务的协调与管理、国际间金融事务的协调与管理如何协调各国与国际金融活动有关的金融货币政如何协调各国与国际金融活动有关的金融货币政策，策，通过国际金融机构制定若干为各成员国所认同与遵守的通过国际金融机构制定若干为各成员国所认同与遵守的规规则、惯例和制度等。

则、惯例和制度等。

三、国际金融体系的作用三、国际金融体系的作用

（1）

（1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际收支失衡状况提供了基础；策，为各国纠正国际收支失衡状况提供了基础；

（2）

（2）建立了相对稳定的汇率机制，很大程度上防止了建立了相对稳定的汇率机制，很大程度上防止了不公平的货币竞争性贬值；不公平的货币竞争性贬值；（3）（3）创造了多元化的储备资产，为国际经济的发展提供创造了多元化的储备资产，为国际经济的发展提供了足够的清偿力，同时借此抵御区域性或全球性金融危机；了足够的清偿力，同时借此抵御区域性或全球性金融危机；（4）（4）促进各国经济政策的协调。

在统一的国际金融体系促进各国经济政策的协调。

在统一的国际金融体系框架内，各国都要遵守一定的共同准则，任何损人利己的框架内，各国都要遵守一定的共同准则，任何损人利己的行为都会遭到国际间的指责，因而各国经济政策在一定程行为都会遭到国际间的指责，因而各国经济政策在一定程度上可得到协调与相互谅解。

度上可得到协调与相互谅解。

第二节国际金本位体系第二节国际金本位体系一、国际金本位制度的形成与形式一、国际金本位制度的形成与形式现代国际金融体系大致经历了三个发展阶段，即国际现代国际金融体系大致经历了三个发展阶段，即国际金本位制时期、布雷顿森林体系时期和牙买加货币体系时金本位制时期、布雷顿森林体系时期和牙买加货币体系时期。

期。

金本位制是以一定的黄金为本位货币的制度，金本位制是以一定的黄金为本位货币的制度，18161816年年英英国政府率先颁布铸币法案，成为金本位制度的起始点，国政府率先颁布铸币法案，成为金本位制度的起始点，该制度一直延续到该制度一直延续到2020世纪世纪3030年代。

年代。

金本位制以第一次世界大战为分界线，主要形成三种形金本位制以第一次世界大战为分界线，主要形成三种形式，一战前主要是金币本位制，一战后又出现了金块本位制式，一战前主要是金币本位制，一战后又出现了金块本位制和金汇兑本位制。

和金汇兑本位制。

11、金币本位制、金币本位制金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于金本位制，盛行于18801880一一19141914年间。

年间。

金币可自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币金币可自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。

制度的三大特点。

在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。

黄金两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。

黄金可以自由输出或输入国境，对汇率起到自动调节作用。

可以自由输出或输入国境，对汇率起到自动调节作用。

这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。

金本位制，就狭义来说，即指该种的限制，波动幅度不大。

金本位制，就狭义来说，即指该种货币制度。

货币制度。

22、金块本位制、金块本位制这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。

金条本位制。

在该制度下，黄金只作为货币发行储备，不再铸造金在该制度下，黄金只作为货币发行储备，不再铸造金币和实行金币流通，由银行券等价值符号（如纸币）取而币和实行金币流通，由银行券等价值符号（如纸币）取而代之，仍然规定含金量，但在一定数额以上才可按含金量代之，仍然规定含金量，但在一定数额以上才可按含金量与黄金兑换。

例如，英国以银行券兑换黄金的最低限额为与黄金兑换。

例如，英国以银行券兑换黄金的最低限额为400400盎司黄金盎司黄金（约合约合17001700英镑英镑），低于限额不予兑换。

法国，低于限额不予兑换。

法国的的最低限额为最低限额为2150021500法郎，等于法郎，等于1212公斤的黄金。

公斤的黄金。

中央银行掌管黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。

中央银行掌管黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。

可见，这实际上是一种附有限制条件的金本位制。

可见，这实际上是一种附有限制条件的金本位制。

33、金汇兑本位制、金汇兑本位制是与金块本位制并存的一种制度，国内只流通银行券是与金块本位制并存的一种制度，国内只流通银行券和纸币，但不能兑换黄金，只能兑换成实行金块本位制或和纸币，但不能兑换黄金，只能兑换成实行金块本位制或金本位制国家的货币，并保持固定汇价。

必要时可用外汇金本位制国家的货币，并保持固定汇价。

必要时可用外汇在相应国家兑换黄金，但需将黄金存放于相应国家。

本国在相应国家兑换黄金，但需将黄金存放于相应国家。

本国存放外汇资产作为准备金，以备随时出售外汇。

存放外汇资产作为准备金，以备随时出售外汇。

这是一种具有殖民地性质和附属性质的货币制度。

这是一种具有殖民地性质和附属性质的货币制度。

实行金汇兑本位制的国家，要通过不断买卖外汇来维实行金汇兑本位制的国家，要通过不断买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。

黄金已不能发挥自发地调节货币持本国货币币值的稳定。

黄金已不能发挥自发地调节货币流通的作用，使货币流通失去了稳定的基础，易出现通货流通的作用，使货币流通失去了稳定的基础，易出现通货膨胀。

膨胀。

二、金本位制的实行历史二、金本位制的实行历史从英国于从英国于18161816年率先实行金本位制以后，到年率先实行金本位制以后，到19141914年一战年一战前，前，主要资本主义国家都实行了典型的金币本位制。

主要资本主义国家都实行了典型的金币本位制。

19141914年一战爆发后，各国为筹集庞大的军费，纷纷发行不兑年一战爆发后，各国为筹集庞大的军费，纷纷发行不兑现的纸币，禁止黄金自由输出，金币本位制随之告终。

现的纸币，禁止黄金自由输出，金币本位制随之告终。

一战后，在一战后，在1924-19281924-1928年，主要资本主义国家的生产先后恢年，主要资本主义国家的生产先后恢复到战前水平并有所发展。

各国企图恢复金币本位制。

但由于复到战前水平并有所发展。

各国企图恢复金币本位制。

但由于金铸币流通的基础已遭到削弱，不可能恢复典型的金币本位制。

金铸币流通的基础已遭到削弱，不可能恢复典型的金币本位制。

当时除美国以外，其他大多数国家只能实行没有金币流通的金当时除美国以外，其他大多数国家只能实行没有金币流通的金块本位制和金汇兑本位制。

块本位制和金汇兑本位制。

1929-19331929-1933年世界性经济危机爆发，掀起黄金抢购风波，各年世界性经济危机爆发，掀起黄金抢购风波，各国通货膨胀严重，各国被迫放弃这两种制度，纷纷实行了不兑国通货膨胀严重，各国被迫放弃这两种制度，纷纷实行了不兑现的信用货币制度，整个国际金本位制度体系终告瓦解。

现的信用货币制度，整个国际金本位制度体系终告瓦解。

三、金本位制崩溃的主要原因三、金本位制崩溃的主要原因金本位制通行了约金本位制通行了约100100年，其崩溃的主要原因有：

年，其崩溃的主要原因有：

第一，黄金生产量的增长幅度远低于商品生产增长的幅第一，黄金生产量的增长幅度远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，极大地削弱了度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，极大地削弱了金铸币流通的基础。

金铸币流通的基础。

第二，黄金存量在各国的分配不平衡。

第二，黄金存量在各国的分配不平衡。

19131913年末，美、年末，美、英、德、法、俄五国占有世界黄金存量的三分之二。

黄金存英、德、法、俄五国占有世界黄金存量的三分之二。

黄金存量大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自量大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础。

由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础。

第三，第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购第三，第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。

位制的崩溃。

四、对金本位制度的评价四、对金本位制度的评价早期的金币本位制对各国有效控制通货膨胀、保证汇早期的金币本位制对各国有效控制通货膨胀、保证汇率稳定及调节国际收支有一定的积极作用，但是金块本位率稳定及调节国际收支有一定的积极作用，但是金块本位制和金汇兑本位制直接导致了金本位制度的崩溃，其影响制和金汇兑本位制直接导致了金本位制度的崩溃，其影响主要有：

主要有：

（1）

（1）为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之门。

方便之门。

（2）

（2）导致汇价的剧烈波动，冲击着世界汇率制度。

导致汇价的剧烈波动，冲击着世界汇率制度。

第三节布雷顿森林体系第三节布雷顿森林体系19441944年年77月，联合国月，联合国4444个成员国于美国新罕布什尔州个成员国于美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了“联合国货币金融会议”，签订了的布雷顿森林召开了“联合国货币金融会议”，签订了国际货币基金协定国际货币基金协定（以及国际复兴开发银行协以及国际复兴开发银行协定定），这个协定基本上采纳了怀特提出的美国方案，布雷顿森林体这个协定基本上采纳了怀特提出的美国方案，布雷顿森林体系由此建立。

系由此建立。

一、布雷顿森林体系的主要内容一、布雷顿森林体系的主要内容11、国际金融机构、国际金融机构根据布雷顿森林协定，设立“国际货币基金组织”和根据布雷顿森林协定，设立“国际货币基金组织”和“国际复兴开发银行”。

前者的宗旨在于稳定汇率，协助国际复兴开发银行”。

前者的宗旨在于稳定汇率，协助成员国改善国际收支，后者的宗旨在于以低利长期贷款，成员国改善国际收支，后者的宗旨在于以低利长期贷款，协助推动成员国的经济发展。

协助推动成员国的经济发展。

22、国际储备体系、国际储备体系布雷顿森林体系确定了以黄金为基础，以美元为国际布雷顿森林体系确定了以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，即所谓的美元与黄金挂钩，其他国家货币主要储备货币，即所谓的美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的原则，每盎司黄金等于与美元挂钩的原则，每盎司黄金等于3535美元。

“双挂钩”美元。

“双挂钩”通常被视作布雷顿森林体系的两支柱。

通常被视作布雷顿森林体系的两支柱。

33、固定汇率制（可调整的钉住汇率制度）、固定汇率制（可调整的钉住汇率制度）IMFIMF规定成员国的货币含金量一经确定后不得随意变动。

规定成员国的货币含金量一经确定后不得随意变动。

成员国进行即期外汇交易及黄金买卖时，汇率和金价的波动成员国进行即期外汇交易及黄金买卖时，汇率和金价的波动幅度不得超过法定汇率和金价的上下各幅度不得超过法定汇率和金价的上下各11（超过该界限，超过该界限，有关政府有义务进行干预有关政府有义务进行干预），使汇率始终保持在一个较为稳定，使汇率始终保持在一个较为稳定的水平上。

的水平上。

只有当国际收支发生根本性不平衡时，才允许贬值或升只有当国际收支发生根本性不平衡时，才允许贬值或升值，亦即平价经值，亦即平价经IMFIMF同意后才能加以改变。

同意后才能加以改变。

44、国际收支调节的安排、国际收支调节的安排当成员国国际收支发生困难时，当成员国国际收支发生困难时，IMFIMF通过三种方式帮通过三种方式帮助成员国渡过难关：

助成员国渡过难关：

一是敦促成员国广泛协商，促进国际货币合作。

一是敦促成员国广泛协商，促进国际货币合作。

二是为成员国提供融通资金的便利。

发生国际收支逆二是为成员国提供融通资金的便利。

发生国际收支逆差的国家可以本币向基金组织购买一定数额的外汇来弥补差的国家可以本币向基金组织购买一定数额的外汇来弥补逆差，但需在规定的期限内购回本币，偿还借款。

逆差，但需在规定的期限内购回本币，偿还借款。

三是规定各成员国实行多边支付与清算，不得限制经三是规定各成员国实行多边支付与清算，不得限制经常项目的支付，亦不许采取歧视性的货币措施，由此创造常项目的支付，亦不许采取歧视性的货币措施，由此创造平衡国际收支的外在条件。

平衡国际收支的外在条件。

二、维持布雷顿森林体系运转采取的措施二、维持布雷顿森林体系运转采取的措施各国恢复经济需要美元从美国进口商品，再加上美国各国恢复经济需要美元从美国进口商品，再加上美国海外军队开支和国内低利率政策导致各国手中持有美元数海外军队开支和国内低利率政策导致各国手中持有美元数量激增，“美元荒”演变为“美元灾”，汇率狂跌，各国量激增，“美元荒”演变为“美元灾”，汇率狂跌，各国进而抢购美元黄金和他国硬通货，使进而抢购美元黄金和他国硬通货，使19601960年的第一次美元年的第一次美元危机爆发。

危机爆发。

11、稳定黄金价格协定、稳定黄金价格协定欧洲主要国家的中央银行达成君子协定，约定彼此不欧洲主要国家的中央银行达成君子协定，约定彼此不以高于以高于35.2035.20美元的价格，加上美元的价格，加上0.25%0.25%的手续费，再加上的手续费，再加上运运费的最终价格购买黄金，以抑制黄金价格的上涨，保持美费的最终价格购买黄金，以抑制黄金价格的上涨，保持美元汇率稳定，减轻美国黄金库存压力，避免发生向美国挤元汇率稳定，减轻美国黄金库存压力，避免发生向美国挤兑黄金的情况。

兑黄金的情况。

22、巴塞尔协定、巴塞尔协定19611961年年33月，原西德马克和荷兰盾公开升值，对美元和其月，原西德马克和荷兰盾公开升值，对美元和其他西方货币冲击较大。

参加清算银行理事会的美国、英国、他西方货币冲击较大。

参加清算银行理事会的美国、英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞典原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞典88国在国在巴塞尔达成一个君子协定，以维持美元稳定。

巴塞尔达成一个君子协定，以维持美元稳定。

协定内容：

各国中央银行应在外汇市场上合作，以维持协定内容：

各国中央银行应在外汇市场上合作，以维持彼此汇率的稳定；若一国货币发生困难，应与能提供协助的彼此汇率的稳定；若一国货币发生困难，应与能提供协助的国家协商采取必要措施，或取得黄金和外汇贷款用来维持汇国家协商采取必要措施，或取得黄金和外汇贷款用来维持汇率稳定。

率稳定。

33、设立“黄金总库”、设立“黄金总库”19611961年年1010月，美国为维持黄金价格和美元的地位，联月，美国为维持黄金价格和美元的地位，联合英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞合英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞士的中央银行拿出总值士的中央银行拿出总值2.72.7亿美元的黄金，建立“黄金总亿美元的黄金，建立“黄金总库”，指定英格兰银行为该库的代理机构，根据伦敦黄金库”，指定英格兰银行为该库的代理机构，根据伦敦黄金市场金价的涨落，成员国按约定比例，抛售或收购黄金，市场金价的涨落，成员国按约定比例，抛售或收购黄金，维持金价稳定。

维持金价稳定。

各国比例如下：

美国承担各国比例如下：

美国承担50%50%，原联邦德国，原联邦德国11%11%，英，英国、国、法国、意大利各法国、意大利各9.3%9.3%，荷兰、比利时、瑞士各，荷兰、比利时、瑞士各3.7%3.7%。

44、“借款总安排协议”、“借款总安排协议”该协议规定，在国际短期资金发生巨额流动并引起汇该协议规定，在国际短期资金发生巨额流动并引起汇率波动时，率波动时，IMFIMF可从十国借入高达可从十国借入高达6060亿美元的资金亿美元的资金（19711971年底增至年底增至280280亿），贷放给发生货币危机的会员国，以协亿），贷放给发生货币危机的会员国，以协助助受援国稳定本国汇率。

受援国稳定本国汇率。

“十国集团”（巴黎俱乐部）包括：

十国集团”（巴黎俱乐部）包括：

美国、英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、美国、英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞典、加拿大、日本。

比利时、瑞典、加拿大、日本。

55、“货币互换协定”（互惠借款协定）、“货币互换协定”（互惠借款协定）19621962年年33月，十国集团协定：

各国之间可以互相月，十国集团协定：

各国之间可以互相提供对等的短期信贷资金，供干预外汇市场使用，提供对等的短期信贷资金，供干预外汇市场使用，以维持汇率稳定。

以维持汇率稳定。

66、阻止外国政府持有美元向美国财政部兑换黄金、阻止外国政府持有美元向美国财政部兑换黄金除政治压力、道义劝说外，美国还发行外币债券，除政治压力、道义劝说外，美国还发行外币债券，吸纳外币以干预外汇市场。

吸纳外币以干预外汇市场。

77、黄金双价制、黄金双价制19681968年年33月，美国暂时关闭伦敦黄金市场，停止维持月，美国暂时关闭伦敦黄金市场，停止维持伦敦黄金市场价格与官价一致。

美国只与各国中央银行进伦敦黄金市场价格与官价一致。

美国只与各国中央银行进行黄金买卖，维持每盎司黄金行黄金买卖，维持每盎司黄金3535美元的官价，不再介入私美元的官价，不再介入私人黄金市场。

人黄金市场。

88、创立特别提款权、创立特别提款权19681968年，年，IMFIMF发行发行SDRSDR，增加储备货币，缓解美元压，增加储备货币，缓解美元压力。

力。

三、布雷顿森林体系解体的步骤及原因三、布雷顿森林体系解体的步骤及原因

（一）布雷顿森林体系解体分为三个步骤：

（一）布雷顿森林体系解体分为三个步骤：

11、美元停止兑换黄金、美元停止兑换黄金19711971年年88月，美国“新经济政策”：

停止美元兑换黄月，美国“新经济政策”：

停止美元兑换黄金，金，并征收并征收10%10%的临时进口附加税。

的临时进口附加税。

22、固定汇率的波动幅度扩大、固定汇率的波动幅度扩大19711971年年1212月。

十国集团达成“史密森协议”：

月。

十国集团达成“史密森协议”：

（11）美国取消）美国取消10%10%的进口附加税；的进口附加税；（22）美元对黄金贬值）美元对黄金贬值7.8%7.8%，黄金官价从每盎司，黄金官价从每盎司3535美美元提元提高到高到3838美元；美元；（33）各国货币对美元的汇率波动幅度由不超过）各国货币对美元的汇率波动幅度由不超过1%1%扩扩大大到到2.25%2.25%。

19731973年年22月，美元再贬月，美元再贬10%10%，由每盎司黄金，由每盎司黄金3838美元贬美元贬为为42.2242.22美元。

美元。

33、固定汇率制度垮台、固定汇率制度垮台19731973年年33月，西欧又出现抛售美元，抢购黄金、月，西欧又出现抛售美元，抢购黄金、原德国马克、日元的现象，迫使西欧和日本的外汇市场原德国马克、日元的现象，迫使西欧和日本的外汇市场关闭关闭1717天之久。

天之久。

西欧国家最终达成协议，放弃固定汇率制度，放弃盯西欧国家最终达成协议，放弃固定汇率制度，放弃盯住美元，实行浮动汇率，至此，布雷顿森林体系终告解住美元，实行浮动汇率，至此，布雷顿森林体系终告解体。

体。

（二）布雷顿森林体系解体的原因

（二）布雷顿森林体系解体的原因11、制度自身的缺陷。

、制度自身的缺陷。

一方面，美元作为国际支付手段与国际储备手段，币值一方面，美元作为国际支付手段与国际储备手段，币值稳定且有足够的黄金储备和保持国际收支顺差。

人们在国际稳定且有足够的黄金储备和保持国际收支顺差。

人们在国际支付中才愿意接受美元。

支付中才愿意接受美元。

另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，美国的国际另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，美国的国际收支就会出现大量逆差。

但随着美国逆差的增大，美元的黄收支就会出现大量逆差。

但随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断减少，美元又将不断贬值。

金保证会不断减少，美元又将不断贬值。

第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。

发展的必然结果。

22、美元危机与美国经济危机频繁爆发是导致布雷顿森林、美元危机与美国经济危机频繁爆发是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。

体系崩溃的直接原因。

（11）美国黄金储备减少）美国黄金储备减少19501950年发动朝鲜战争，海外军费巨增，国际收支连年逆差，黄金储年发动朝鲜战争，海外军费巨增，国际收支连年逆差，黄金储备源源外流。

备源源外流。

19601960年，美国的黄金储备下降到年，美国的黄金储备下降到178178亿美元，已不足以抵补当时的亿美元，已不足以抵补当时的210.3210.3亿美元的流动债务，出现了美元的第一次危机。

亿美元的流动债务，出现了美元的第一次危机。

6060年代中期，美国卷入越南战争，国际收支进一步恶化，黄金储备年代中期，美国卷入越南战争，国际收支进一步恶化，黄金储备不断减少。

不断减少。

19681968年年33月，美国黄金储备已下降至月，美国黄金储备已下降至121121亿美元，而同期的对外短亿美元，而同期的对外短期期负债为负债为331331亿美元，引发了第二次美元危机。

亿美元，引发了第二次美元危机。

到到19711971年，美国的黄金储备（年，美国的黄金储备（102.1102.1亿美元）仅是它对外流动负债亿美元）仅是它对外流动负债（678678亿美元）的亿美元）的15.0515.05。

此时美国已完全丧失了承担美元对外兑换。

此时美国已完全丧失了承担美元对外兑换黄黄金的能力。

于是，尼克松总统不得不于金的能力。

于是，尼克松总统不得不于19711971年年88月月1515日宣布停止承担日宣布停止承担美元美元兑换黄金的义务。

兑换黄金的义务。

19731973年美国爆发了最为严重的经济危机，黄金储备已从战后初期的年美