期货从业《期货基础知识》复习题集第5608篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第5608篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。
阴极铜期货为每手5吨。
该厂在期货市场应（）。
A、卖出100手7月份铜期货合约
B、买入100手7月份铜期货合约
C、卖出50手7月份铜期货合约
D、买入50手7月份铜期货合约
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【知识点】：
第4章>第2节>买入套期保值
【答案】：
B
【解析】：
阴极铜期货为每手5吨。
该厂需要阴极铜500吨，所以应该买入100手铜期货合约。
2.我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（ ）。
A、1％
B、2％
C、3％
D、4％
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的2％。
故本题答案为B。
3.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（ ）。
A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
C
【解析】：
C为外汇掉期的定义。
外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。
故本题答案为C。
4.国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。
A、主权国家发行的国债
B、NGO发行的国债
C、非主权国家发行的国债
D、主权国家发行的货币
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。
故本题答案为A。
5.（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
A、内涵价值
B、时间价值
C、执行价格
D、市场价格
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【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
A
【解析】：
内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
6.以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所是（ ）。
A、上海期货交易所
B、郑州商品交易所
C、大连商品交易所
D、中国金融期货交易所
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
D
【解析】：
中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。
7.下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（ ）。
A、国内外政治因素
B、经济因素
C、股指期货成交量
D、行业周期因素
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货投机
【答案】：
C
【解析】：
分析股指期货价格走势有两种方法：
基本面分析方法、技术面分析方法。
基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素，这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。
技术分析方法，重在分析行情的历史走势，以期通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。
选项ABD均为基本面因素，C项为技术分析方法。
故本题答案为C。
8.如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（）。
A、多
B、少
C、相等
D、不确定
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【知识点】：
第6章>第3节>买进看跌期权
【答案】：
B
【解析】：
如果预期标的资产价格有较大下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比较少。
故本题答案为B。
9.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。
A、大于
B、大于等于
C、小于
D、等于
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【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
A
【解析】：
期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获得的收益。
如果收益大于0，则期权具有内涵价值；如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。
故本题答案为A。
10.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（ ）选择执行或不执行期权合约。
A、以前的三个工作日
B、以前的五个工作日
C、以前的十个工作日
D、以前的任何一个工作日
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【知识点】：
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】：
D
【解析】：
美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。
故本题答案为D。
11.关于期权价格的叙述正确的是（ ）。
A、期权有效期限越长，期权价值越大
B、标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C、无风险利率越小，期权价值越大
D、标的资产收益越大，期权价值越大
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【知识点】：
第6章>第2节>影响期权价格的基本因素
【答案】：
B
【解析】：
对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；无风险利率对期权价格的影响，要视当时的经济环境以及利率变化对标的资产价格影响的方向，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终的影响结果；标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。
12.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。
A、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券．修正久期较小
B、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
C、票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。
修正久期较小
D、票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
B
【解析】：
债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系：
票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大
票面利率、到期收益率、剩余期限均相同，付息频率不同的债券，具有较低付息频率债券的修正久期较小
故本题答案为B。
13.下列不属于影响供给的因素的是（ ）。
A、商品自身的价格
B、生产成本、生产的技术水平
C、相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策
D、消费者的偏好
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【知识点】：
第10章>第2节>商品基本面分析
【答案】：
D
【解析】：
选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。
故本题答案为D。
14.关于我国期货持仓限额制度的说法，正确的是（ ）。
A、同一客户在不同交易所的持仓限额应保持一致
B、同一会员在不同交易所的持仓限额应保持一致
C、同一交易所的期货品种的持仓限额应保持一致
D、交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额
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【知识点】：
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：
D
【解析】：
交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。
15.沪深300指数点为3000点时，合约价格为（ ）万元。
A、30
B、60
C、90
D、150
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【知识点】：
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】：
C
【解析】：
合约价值等于3000点乘以300元，即90万元。
故本题答案为C。
16.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元／吨，平仓时基差为-50元／吨，则该经销商在套期保值中（ ）元。
A、净亏损6000
B、净盈利6000
C、净亏损12000
D、净盈利12000
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【知识点】：
第4章>第3节>基差变动与套期保值效果
【答案】：
C
【解析】：
基差变化为：
-50-（-20）=-30（元／吨），即基差走弱30元／吨。
进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20×20=12000（元）。
故本题答案为C。
17.在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格（ ）期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
A、加上
B、减去
C、乘以
D、除以
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
A
【解析】：
在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格加上期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
故本题答案为A。
18.目前，我国设计的期权都是（）期权。
A、欧式
B、美式
C、日式
D、中式
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【知识点】：
第9章>第4节>股票期权
【答案】：
A
【解析】：
目前，我国设计的期权都是欧式期权。
故本题答案为A。
19.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）操作。
A、展期
B、跨期套利
C、期转现
D、交割
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】：
A
【解析】：
有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。
这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。
故本题答案为A。
20.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是（ ）。
A、董事会
B、理事会
C、专业委员会
D、业务管理部门
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【知识点】：
第2章>第1节>组织结构
【答案】：
A
【解析】：
会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。
董事会属于公司制期货交易所的常设机构。
故本题答案为A。
21.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（ ）。
A、欧式
B、美式
C、日式
D、中式
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【知识点】：
第9章>第4节>股票期权
【答案】：
A
【解析】：
我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股股权仿真交易。
目前，我国设计的期权都是欧式期权。
故本题答案为A。
22.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（ ）。
A、±5％
B、±10％
C、±15％
D、±20％
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第1节>合约条款及交易规则
【答案】：
D
【解析】：
沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20％。
故本题答案为D。
23.假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元／吨，交易成本5元／吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。
A、大于45元／吨
B、大于35元／吨
C、大于35元／吨，小于45元／吨
D、小于35元／吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>期现套利
【答案】：
C
【解析】：
理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。
但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。
当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。
如果不存在明显期现套利机会，说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。
即价差=持仓成本+交易成本=35~45元／吨。
故本题答案为C。
24.股票期权买方和卖方的权利和义务是（ ）。
A、不相等的
B、相等的
C、卖方比买方权力大
D、视情况而定
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【知识点】：
第9章>第4节>股票期权
【答案】：
A
【解析】：
股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。
股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。
不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。
而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。
故本题答案为A。
25.下面不属于货币互换的特点的是（）。
A、一般为1年以上的交易
B、前后交换货币通常使用不同汇率
C、前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变
D、通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期与货币互换的区别
【答案】：
B
【解析】：
货币互换：
一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。
交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。
期末期初各交换一次本金，金额不变。
选项ACD均正确。
货币互换前后交换货币通常使用相同汇率，选项B错误。
故本题答案为B。
26.当日无负债结算制度，每日要对交易头寸所占用的（）进行逐日结算。
A、交易资金
B、保证金
C、总资金量
D、担保资金
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【知识点】：
第3章>第2节>当日无负债结算制度
【答案】：
B
【解析】：
当日无负债结算制度呈现如下特点：
第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。
第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。
故本题答案为B。
27.止损单中价格的选择可以利用（）确定。
A、有效市场理论
B、资产组合分析法
C、技术分析法
D、基本分析法
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
C
【解析】：
止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。
28.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。
A、市价指令
B、套利指令
C、停止指令
D、限价指令
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【知识点】：
第3章>第3节>下单
【答案】：
D
【解析】：
目前，我国各期货交易所普遍使用了限价指令。
29.外汇现汇交易中使用的汇率是（ ）。
A、远期汇率
B、即期汇率
C、远期升水
D、远期贴水
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
B
【解析】：
外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率。
故本题答案为B。
30.债券久期通常以（ ）为单位。
A、天
B、月
C、季度
D、年
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
D
【解析】：
债券久期是指债券在未来产生现金流时间的加权平均，其权重是各期现金流现值占债券现值的比重，通常以年为单位。
故本题答案为D。
31.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（ ）。
A、不执行期权，收益为0
B、不执行期权，亏损为100元／吨
C、执行期权，收益为300元／吨
D、执行期权，收益为200元／吨
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【知识点】：
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】：
D
【解析】：
如果不执行期权，亏损为权利金，即100元／吨；如果执行期权，收益为2500-2200-100=200（元／吨），因此执行期权。
故此题选D。
32.β系数（ ），说明股票比市场整体波动性低。
A、大于1
B、等于1
C、小于1
D、以上都不对
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【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
C
【解析】：
β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。
故本题答案为C。
33.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到（）的影响。
A、持仓费
B、持有成本
C、交割成本
D、手续费
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到持有成本的影响。
股指期货的持有成本相对低于商品期货，而且可能收到的股利在一定程度上可以降低股指期货的持有成本。
当实际价差高于或低于正常价差时，就存在套利机会。
故本题答案为B。
34.现代期货市场的诞生地为（ ）。
A、英国
B、法国
C、美国
D、中国
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
C
【解析】：
规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。
故本题答案为C。
35.假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1．1317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换1．1309美元，这表明，30天远期贴水，其点值是（）美元。
A、-0．0008
B、0．0008
C、-0．8
D、0．8
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
B
【解析】：
点值=1．1317-1．1309=0．0008（美元）。
36.合约价值是指（ ）期货合约代表的标的物的价值。
A、每吨
B、每手
C、每计量单位
D、每条
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【知识点】：
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】：
B
【解析】：
合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。
故本题答案为B。
37.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（ ）。
A、±5％
B、±10％
C、±15％
D、±20％
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【知识点】：
第9章>第1节>沪深300股指期货
【答案】：
B
【解析】：
沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10％。
故本题答案为B。
38.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（ ）。
A、上午09：
15～09：
30
B、上午09：
15～09：
25
C、下午13：
30～15：
00
D、下午13：
00～15：
00
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【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
B
【解析】：
上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为上午09：
15～09：
25。
故本题答案为B。
39.下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。
A、增强价格的抗操纵性
B、降低交割时的逼仓风险
C、扩大可交割国债的范围
D、将票面利率和剩余期限标准化
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
D
【解析】：
与“名义标准国债”相匹配的“一揽子可交割国债”扩大可交割国债的范围、增强价格的抗操纵性、降低交割时的逼仓风险。
40.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。
A、卖出标的期货合约的价格为6．7309元
B、买入标的期货合约的成本为6．7522元
C、卖出标的期货合约的价格为6．7735元
D、买入标的期货合约的成本为6．7309元
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：
D
【解析】：
交易者卖出看跌期权后，必须履约。
当价格低于执行价格6．7522元时，买方行权．卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。
买入标的期货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309（元）。
故本题答案为D。
二、多选题
1.下列关于最优套期保值比率的描述，正确的是（）。
A、基本的最优套期保值比率是最小方差套期保值比率
B、当用来进行套期保值的股指期货的标的股指与整个市场组合高度相关时，股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的一个良好近似
C、可把β系数用做最优套期保值比率
D、当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
基本的最优套期保值比率是最小方差套期保值比率，即使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率，具体体现为整个资产组合收益的方差最小化。
当用来进行套期保值的股指期货的标的股指与整个市场组合高度相关时，股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的一个良好近似。
即可以用β系数用做最优套期保值比率。
当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。
故本题答案为ABCD。
2.外汇期权按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为（ ）。
A、现汇期权（又称之为货币期权）
B、外汇期货期权
C、买入期权
D、卖出期权
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【知识点】：
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】：
A,B
【解析】：
按产生期权合约的原生金融产品划分，可把外汇期权分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。
故本题答案为AB。
3.期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过（）的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格。
A、公开
B、公平
C、公正
D、集中竞价
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【知识点】：
第1章>第2节>期货与远期、期权、互换的联系和区别
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格，指导企业的生产经营活动，同时又为套期保值者提供了回避、
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