证券从业资格考试证券投资分析考试真题及答案.docx
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证券从业资格考试证券投资分析考试真题及答案
2002年度证券从业资格考试证券投资分析考试试题
一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将答题卡上相应选项涂黑，不涂、错涂均不得分。
1.根据货币时间价值概念，货币终值的大小不取决于（ ）。
Ａ.计息的方法 Ｂ.现值的大小
Ｃ.利率 Ｄ.市场价格
2.如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期日的接近而（ ）。
Ａ.增加 Ｂ.减少
Ｃ.不变 Ｄ.随机波动
3.就我国情况而言，法定利率的公布和实施由（ ）负责。
Ａ.货币政策委员会 Ｂ.国务院
Ｃ.商业银行 Ｄ.中国人民银行
4.某债券面额为100元，票面利率为5%，发行价格为101元，期限为3年，单利计息，复利贴现，到期一次还本付息。
一投资者于发行时购买该债券，并持有到期，那么根据到期收益率的定义，该投资者的到期收益率等于（ ）。
Ａ.0.991/3－1 Ｂ.1.141/3－1
Ｃ.1.501/3－1 Ｄ.1.801/3－1
5.下列关于利率期限结构类型表述错误的是（ ）。
Ａ.反向的 Ｂ.拱形的
Ｃ.水平的 Ｄ.垂直的
6.流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为（ ）。
Ａ.期货升水 Ｂ.转换溢价
Ｃ.流动性溢价 Ｄ.评估增值
7.金融资产的内在价值等于这项资产的（ ）。
Ａ.预期收益之和 Ｂ.预期收益与利率比值
Ｃ.所有预期收益流量的现值 Ｄ.价格
8.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则该公司股票的理论价值为（ ）元。
A.10 B.15
C.50 D.100
9.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ ）。
Ａ.内部收益率 Ｂ.必要收益事
Ｃ.市盈率 Ｄ.资产收益率
10.（ ）不属于宏观经济分析。
Ａ.价格总水平分析 Ｂ.银行贷款总额分析
Ｃ.经济结构分析 Ｄ.区位分析
11.就我国的情况而言，（ ）是三位数以上的通货膨胀。
Ａ.温和的通胀 Ｂ.严重的通账
Ｃ.恶性的通胀 Ｄ.疯狂的通胀
12.下列说法正确的是（ ）。
Ａ.社会消费品零售总额包括报社直接售给居民的报纸收入
Ｂ.社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
Ｃ.社会消费品零售总额包括服务业的营业收入
Ｄ.社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
13.就我国情况而言，（ ）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。
Ａ.提高利率 Ｂ.征收利息税
Ｃ.加征股票收益税 Ｄ.加征股票交易印花税
14.持续的高通货膨胀下的国内生产总值增长将促使证券市场价格（ ）。
Ａ.快速上涨 Ｂ.呈持续慢牛状态
Ｃ.平稳波动 Ｄ.下跌
15.相比之下，（ ）在证券投资分析中起着最为重要的作用。
Ａ.证监会的指导 Ｂ.市场效率的高低
Ｃ.信息的占有量 Ｄ.媒体的宣传
16.随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，（ ）已经成为一项行之有效的货币政策工具。
Ａ.银行利率 Ｂ.回购协议利率
Ｃ.大额可转让定期存单利率 Ｄ.债务票面利率
17.（ ）降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，促成股价上升。
Ａ.股利支付率 Ｂ.股票获利率
Ｃ.利率 Ｄ.利息支付倍数
18.证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，其主要目的（ ）。
Ａ.是界定行业本身的投资价值 Ｂ.是界定公司在行业中的竞争地位
Ｃ.是界定政府政策对行业的影响 Ｄ.是界定新技术对行业的影响
19.国际金融市场的动荡对（ ）上市公司的业绩影响最大，对其股价的冲击也最大。
Ａ.内向型 Ｂ.外向型
Ｃ.单向经营型 Ｄ.多角化经营型
20.在《中华人民共和国国家标准（ＧＢ/Ｔ4754—94）》中，将社会经济活动划分为（ ）。
Ａ.门类、大类、中类和小类四级 Ｂ.在大类、中类和小类三级
Ｃ.门类、大类和中类三级 Ｄ.门类和大类二级
21.按经济结构划分，行业基本上可分为四种类型：
（ ）。
Ａ.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断
Ｂ.公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断
Ｃ.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断
Ｄ.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断
22.根据证券投资分析理论，增长型行业的运动状态（ ）。
Ａ.受经济活动总水平的周期变化影响较大
Ｂ.受经济活动总水平的振幅变化影响较大
Ｃ.受经济活动总水平的周期变化影响较小
Ｄ.被划分为3个阶段
23.行业的生命周期可分为四个阶段：
（ ）。
Ａ.上升阶段下跌阶段盘整阶段跳动阶段
Ｂ.初创阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段
Ｃ.主要趋势阶段次要趋势阶段短暂趋势阶段微小趋势阶段
Ｄ.盘整阶段活跃阶段拉升阶段出货阶段
24.在上市公司调研中，下列哪个方面不应该作为进行基本分析主要方面？
（ ）
Ａ.公司股票成交量分析
Ｂ.公司所属产业是否存在进入壁垒
Ｃ.公司的工资奖励制度
Ｄ.公司的研究和开发费用占销售收入的比重
25.下面行业哪一项正处于行业生命周期的成熟期？
（ ）
Ａ.电子商务 Ｂ.个人用计算机
Ｃ.电力 Ｄ.纺织
26.资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品属于（ ）。
Ａ.完全垄断型 Ｂ.不完全竞争型
Ｃ.完全竞争型 Ｄ.寡头垄断型
27.根据证券投资行业分析的有关内容，影响行业兴衰的主要因素除技术进步、产业政策外，还包括（ ）。
Ａ.行业生命周期 Ｂ.行业竞争地位
Ｃ.社会习惯的改变 Ｄ.经济周期
28.比较而言，下列行业中组织创新不够活跃的行业是（ ）。
Ａ.计算机行业 Ｂ.通讯行业
Ｃ.生物医药行业 Ｄ.自行车行业
29.中华人民共和国正式成为ＷＴＯ的第143个成员的时间是（ ）。
Ａ.2001年12月11日 Ｂ.2001年11月12日
Ｃ.2001年10月12日 Ｄ.2001年11月10日
30.（ ）不是品牌所具有的功能。
Ａ.创造市场 Ｂ.联合市场
Ｃ.巩固市场 Ｄ.规范市场
31.某公司目前卷入了一场经济纠纷，对方已经向法庭提出了诉讼赔偿请求，一旦这一诉讼案件败诉，公司可能面临着巨额赔偿。
对于这一事件，下列说法正确的有（ ）。
Ａ.这次诉讼对公司而言是一种或有资产
Ｂ.由于或有事项不一定发生，因此诉讼对公司股价不会产生任何影响
Ｃ.公司败诉会影响公司资产的流动性
Ｄ.即使公司败诉，公司的速动比率不会受到影响
32.在产品周转率的计算公式为（ ）。
Ａ.销售收入／平均在产品存货
Ｂ.制造成本／平均在产品存货
Ｃ.销售成本／平均在产品存货
Ｄ.制造费用／平均在产品存货
33.下列各种财务指标中，一般不纳入负债比率分析的有（ ）。
Ａ.资产负债比率 Ｂ.权益负债比率
Ｃ.固定资产净值率 Ｄ.利息保障倍数
34.从理论上说，计算ＥＶＡ时使用的公司股权资本真实成本的实质是（ ）。
Ａ.会计成本 Ｂ.投资成本
Ｃ.机会成本 Ｄ.利息成本
35.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元；长期负债为60万元，股东权益为80万元。
根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（ ）。
A.1.71 B.1.5
C.2.85 D.0.85
36.销售毛利率（ ）。
Ａ.是销售收入与成本之差
Ｂ.是毛利与销售净利的百分比
Ｃ.是毛利占销售收入的百分比
Ｄ.反映1元销售收入带来的净利润
37.关于每股收益，下列说法中不正确的是（ ）。
Ａ.每股收益不反映股票所含的风险
Ｂ.每股收益与股利支付率存在正相关关系
Ｃ.每股收益多，不—定意味着多分红
Ｄ.每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标
38.评价企业收益质量的财务指标是（ ）。
Ａ.长期负债与营运资金比率 Ｂ.现金满足投资比率
Ｃ.营运指数 Ｄ.每股营业现金净流量
39.已知某公司的如下财务资料：
该公司ＥＶＡ资本中债务资本与权益资本的比率为1∶1；当前该公司贷款的利率为10%；公司股票的β系数为1.5；市场投资组合的收益率为12%，长期国债的收益率为8%；公司的所得税率为33%.给定上述资料，则该公司在计算ＥＶＡ时可以使用的资本成本率为（ ）。
A.10% B.12%
C.10.4% D.9%
40.公司通过配股融资后，（ ）。
Ａ.净资产增加 Ｂ.负债将减少
Ｃ.资产负债率将上升 Ｄ.权益负债比率不变
41.（ ）是经营活动中的关联交易。
Ａ.上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金
Ｂ.关联企业之间相互持股
Ｃ.托管经营
Ｄ.承包经营
42.增值税的出口退税额（ ）。
Ａ.不计入会计利润 Ｂ.不征收企业所得税
Ｃ.不改变企业现金流量 Ｄ.不增加销售收入
43.一般而言，五类技术分析方法（ ）。
Ａ.都有相当坚实的理论基础 Ｂ.没有很明确的理论基础
Ｃ.都注重价格的相对位置 Ｄ.有些有相当坚实的理论基础
44.就单根Ｋ线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的Ｋ线形状是（ ）。
Ａ.带有较长下影线的阴线 Ｂ.光头光脚大阴线
Ｃ.光头光脚大阳线 Ｄ.大十字星
45.在马柯威茨均值方差模型中，投资者的偏好无差异曲线与有效边界的切点（ ）。
Ａ.是投资者的最优组合 Ｂ.是最小方差组合
Ｃ.是市场组合 Ｄ.是具有低风险和高收益特征的组合
46.根据道氏理论，股价变动趋势有（ ）。
Ａ.无数种 Ｂ.一种
Ｃ.两种 Ｄ.三种
47.依据黄金分割线原理，股价极容易在由数字（ ）确定的黄金分割线处产生支撑。
A.0.618 B.1.618
C.2.618 D.4.236
48.根据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为（ ）。
Ａ.持续整理形态和反转形态 Ｂ.多重顶形和圆弧顶形
Ｃ.三角形和矩形 Ｄ.旗形和楔形
49.证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的（ ）。
Ａ.独立诚信原则的内涵之一 Ｂ.谨慎客观原则的内涵之一
Ｃ.勤勉尽职原则的内涵之一 Ｄ.公正客观原则的内涵之一
50.某公司预计今年年底每股股息为0.8元，预期今后每年股息将以10%的速度稳定增长。
当前无风险利率为0.02，市场组合收益为0.1，公司股票的β系数为1.2，那么该公司股票当前的合理价格为（ ）元。
A.10 B.15
C.50 D.5
51.一般而言，当（ ）时，股价形态不构成反转形态。
Ａ.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一个形态高度
Ｂ.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一个形态高度
Ｃ.股价完成旗形形态
Ｄ.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一个形态高度
52.一般来说，（ ）是确认支撑线重要性时应考虑的因素。
Ａ.股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小
Ｂ.股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度
Ｃ.支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短
Ｄ.支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低
53.波浪理沦的创始人是（ ）。
Ａ.马柯威茨 Ｂ.罗斯
Ｃ.艾略特 Ｄ.夏普
54.技术分析指标ＭＡＣＤ是由异同平均数和正负差两部分组成，其中（ ）。
Ａ.ＤＥＡ是基础 Ｂ.ＥＭＡ是基础
Ｃ.ＤＩＦ是基础 Ｄ.（ＥＭＡ－ＤＥＡ）是基础
55.一般地讲，在证券分析使用的技术指标中，ＯＢＶ指标侧重反映（ ）。
Ａ.股价变化 Ｂ.成交量变化
Ｃ.市场人气变化 Ｄ.市场指数变化
56.如果证券Ａ的投资收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么（ ）。
Ａ.证券Ａ的期望收益率等于9.5% Ｂ.证券Ａ的期望收益率等于9.0%
Ｃ.证券Ａ的期望收益率等于1.8% Ｄ.证券Ａ的期望收益率等于1.2%
57.市场组合（ ）。
Ａ.由证券市场上所有流通与非流通证券构成
Ｂ.只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合
Ｃ.与无风险资产的组合构成资本市场线
Ｄ.包含无风险证券
58.下列说法错误的是（ ）。
Ａ.詹森指数、特雷偌指数、夏普指数都含有测度风险的指标
Ｂ.詹森指数、特雷偌指数、夏普指数都含有无风险收益指标
Ｃ.詹森指数、特雷偌指数、夏普指数都含有大盘指数收益指标
Ｄ.詹森指数、特雷偌指数、夏普指数都含被评估组合的实际收益指标
59.依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对不同类型信息
的反映程度将证券市场区分为（ ）种类型
A.2 B.3
C.4 D.5
60.ＡＳＡＦ是（ ）证券投资分析师组织的简称。
Ａ.美加 Ｂ.亚洲
Ｃ.南美洲 Ｄ.美国
二、多项选择题（本大题共70小题，每小题0.5分，共35分）以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请将答题卡上相应选项涂黑，多涂、少涂、错涂均不得分。
61.一般地讲，（ ）适合用来确定战略投资策略。
Ａ.基本分析流派 Ｂ.技术分析流派
Ｃ.心理分析流派 Ｄ.学术分析流派
62.下列关于市场预期理论，正确的陈述是（ ）。
Ａ.市场预期理论又称无偏预期理论
Ｂ.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的
Ｃ.在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同
Ｄ.长期债券不是短期债券的理想替代物
63.在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素有：
（ ）。
Ａ.国家的货币政策 Ｂ.国际金融市场形势
Ｃ.通货膨胀率 Ｄ.投资者对股票市场变化趋势的预期
64.在计算股票的内在价值时，可用以贴现的未来现金流是（ ）。
Ａ.每股收益 Ｂ.每股现金股息
Ｃ.每股现资产 Ｄ.每股收益×派现率
65.某公司可转换债券的转换比率为20，其普通股当前市场价格为40元，而该可转换债券的当前市场价格为1000元，那么，（ ）。
Ａ.该可转换债券的转换平价为50元
Ｂ.该可转换债券的转换升水为10元
Ｃ.该可转换债券的转换贴水为10元
Ｄ.该可转换债券的转换升水比率为30%
66.预计某公司今年年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每股股利将以5%的速度增长，（ ）。
Ａ.如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么他在今年年初购买该公司股票的价格理论上不应超过36元
Ｂ.如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格不低于45.24元时才能使内部收益率等于或超过12%
Ｃ.如果某投资者希望内部收益事不低于8%，那么他在今年年初购买该公司股票的价格不应超过36元
Ｄ.如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格不低于45.24元时才能使内部收益率小于12%
67.假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年起股利按每年10%的速度持续增长。
如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元，必要收益率是15%，那么（ ）。
Ａ.该公司股票今年年初的内在价值约等于48.92元
Ｂ.该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理
Ｃ.该公司股票今年年初的市场价格被低估
Ｄ.该公司股票今年年初的内在价值约等于53.91元
68.下列说法正确的是（ ）。
Ａ.可转换债券具有股权和债权的双重特点
Ｂ.当公司发售新股时转换价格一般须作调整
Ｃ.可转换债券转股后，公司的每股收益被摊薄
Ｄ.可转换债券转股后，公司的负债不变
69.可转换债券的特征包括（ ）。
Ａ.可以在一定条件下转换成普通股票
Ｂ.—般都规定可转换期限
Ｃ.可转换债券的市场价格在其理论价值之上，在其转换价值之下
Ｄ.可转换债券的形式和持有者身份随证券的转换而相应转换
70.某股票的市场价格原来为30元，而通过其认股权证购买股票的价格为25元。
如果该股票当前的市场价格较之原来价格上涨了20%，那么，（ ）。
Ａ.认股权证当前的理论价值为11元
Ｂ.认股权证当前的理论价值较之原来的价值上涨了120%
Ｃ.认股权证当前的市场溢价为11元
Ｄ.认股权证当前的市场价格为11元
71.国民经济总体指标包括（ ）等。
Ａ.国内生产总值 Ｂ.工业增加值
Ｃ.失业率 Ｄ.通货膨胀率
72.国际收支的资本项目包括（ ）。
Ａ.长
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