华商新量化灵活配置混合型证券投资基金年度报告模板.docx
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华商新量化灵活配置混合型证券投资基金年度报告模板
华商新量化灵活配置混合型证券投资基金2015年年度报告
2015年12月31日
基金管理人：
华商基金管理有限公司
基金托管人：
中国建设银行股份有限公司
送出日期：
2016年3月29日
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及更新。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
本报告期自2015年1月1日起至12月31日止。
1.2
目录
§1重要提示及目录2
1.1重要提示2
1.2目录3
§2基金简介5
2.1基金基本情况5
2.2基金产品说明5
2.3基金管理人和基金托管人5
2.4信息披露方式6
2.5其他相关资料6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况6
3.1主要会计数据和财务指标6
3.2基金净值表现7
3.3过去三年基金的利润分配情况9
§4管理人报告9
4.1基金管理人及基金经理情况9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明13
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望13
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况14
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明15
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明15
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明16
§5托管人报告16
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明16
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明16
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见16
§6审计报告16
6.1审计报告基本信息16
6.2审计报告的基本内容16
§7年度财务报表18
7.1资产负债表18
7.2利润表19
7.3所有者权益（基金净值）变动表20
7.4报表附注21
§8投资组合报告43
8.1期末基金资产组合情况43
8.2期末按行业分类的股票投资组合43
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细44
8.4报告期内股票投资组合的重大变动46
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合49
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细49
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细49
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细49
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细49
8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明50
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明50
8.12投资组合报告附注50
§9基金份额持有人信息52
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构52
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况52
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况52
§10开放式基金份额变动53
§11重大事件揭示53
11.1基金份额持有人大会决议53
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动53
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼54
11.4基金投资策略的改变54
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况54
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况54
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况54
11.8其他重大事件55
§12备查文件目录63
12.1备查文件目录63
12.2存放地点63
12.3查阅方式63
§2
基金简介
2.1基金基本情况
基金名称
华商新量化灵活配置混合型证券投资基金
基金简称
华商新量化混合
基金主代码
********
交易代码
********
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年6月5日
基金管理人
华商基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
513,307,389.22份
基金合同存续期
不定期
2.2基金产品说明
投资目标
充分利用量化投资策略和量化工具，严格控制下行风险，实现基金资产的持续稳健增长。
投资策略
本基金所指的“新量化”是指本基金所采用的量化投资策略不仅局限于传统的多因子量化策略。
具体来说，本基金管理人采用自主开发的量化系统风险判定模型对中短期市场的系统性风险进行判断，从而决定本基金在股票、债券和现金等金融工具上的投资比例，并充分利用股指期货作为对冲工具；在股票选择方面，本基金采用量化择股系统和基本面研究相结合的方式进行股票选择和投资，多维度地分析股票的投资价值，精选具有较高投资价值的上市公司构建本基金的多头组合。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
2.3基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
华商基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
周亚红
田青
联系电话
********
********
电子邮箱
【邮箱地址】
【邮箱地址】
客户服务电话
********
********
传真
********
********
注册地址
北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
北京市西城区金融大街25号
办公地址
北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码
********
********
法定代表人
李晓安
王洪章
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
基金年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5其他相关资料
项目
名称
办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
注册登记机构
华商基金管理有限公司
北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：
人民币元
3.1.1期间数据和指标
2015年
2014年6月5日（基金合同生效日）-2014年12月31日
本期已实现收益
749,240,258.62
196,625,485.03
本期利润
739,985,024.39
277,342,385.22
加权平均基金份额本期利润
0.6602
0.3018
本期加权平均净值利润率
38.33%
24.72%
本期基金份额净值增长率
38.56%
33.30%
3.1.2期末数据和指标
2015年末
2014年末
期末可供分配利润
327,939,507.62
377,746,422.70
期末可供分配基金份额利润
0.6389
0.1991
期末基金资产净值
948,100,161.89
2,529,708,942.50
期末基金份额净值
1.847
1.333
3.1.3累计期末指标
2015年末
2014年末
基金份额累计净值增长率
84.70%
33.30%
注：
1.该基金合同对比区间为2014年6月5日（基金合同生效日）至2014年12月31日。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰低数。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
34.92%
1.87%
10.65%
1.01%
24.27%
0.86%
过去六个月
-15.24%
3.37%
-8.15%
1.61%
-7.09%
1.76%
过去一年
38.56%
2.88%
7.74%
1.49%
30.82%
1.39%
自基金合同生效起至今
84.70%
2.37%
48.14%
1.27%
36.56%
1.10%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：
①本基金合同生效日为2014年6月5日。
②根据《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资组合比例为：
股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的0—95%；债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%—100%，其中权证占基金资产净值的0%—3%，中小企业私募债占基金资产净值的比例不高于10%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，股指期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。
本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：
本基金合同生效日为2014年6月5日，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金于2014年6月5日成立，自成立以来无利润分配情况。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券股份有限公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。
公司注册地北京。
截至2015年12月31日，本公司旗下共管理三十一只基金产品，分别为华商领先企业混合型开放式证券投资基金、华商盛世成长混合型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级混合型证券投资基金、华商稳健双利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、华商主题精选混合型证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投资基金、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金、华商稳固添利债券型证券投资基金、华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金、华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金、华商双翼平衡混合型证券投资基金、华商新常态灵活配置混合型证券投资基金、华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金、华商新动力灵活配置混合型证券投资基金、华商信用增强债券型证券投资基金、华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
费鹏
基金经理，量化投资部总经理
2014年6月5日
2015年11月5日
9
男，房地产金融学博士，中国籍，具有基金从业资格。
2003年11月至2004年8月，就职于中国国际金融有限公司，任研究部经理；2007年5月至2009年3月，就职于美国W&LAssetManagement,Inc，任资本市场策略部分析师；2009年5月至2011年7月，就职于中国对外经济贸易信托有限公司，任证券投资部总经理；2011年8月，加入华商基金管理有限公司，2011年9月起至2013年8月5日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。
2013年4月9日起至2015年11月5日担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015年4月9日至2015年11月5日担任华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015年5月14日至2015年10月8日担任华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
2014年6月10日至2015年5月13日担任华商中证500指数分级证券投资基金基金经理。
王东旋
基金经理，量化投资部总经理助理
2015年9月9日
-
4
男，硕士，中国籍，具有基金从业资格。
2011年5月加入华商基金管理有限公司，2015年3月4日至2015年9月8日担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，2015年9月9日起至今担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2015年9月9日起至今担任华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
邓默
基金经理，产品创新部副总经理
2015年9月9日
-
4
男，数学博士中国籍，具有基金从业资格。
2011年6月加入华商基金管理有限公司，2015年9月9日起至今担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2015年9月9日起至今担任华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注：
①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。
基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配。
针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。
4.3.2公平交易制度的执行情况
报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。
场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。
公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
华商新量化2015年整体收益为38.56%，同期沪深300指数涨幅为5.58%，超越业绩比较基准。
2015年，市场波澜壮阔、史无前例。
整个全年来说，本基金总体仓位控制在60%-90%左右。
从行业上来说，本基金加大了医药、军工、传媒、TMT等行业的配置，加强基金配置属性，同时降低个股权重，分散个股集中度。
本基金依然坚持以风险控制为核心，在降低净值回撤的前提下获得稳健的净值上涨为目标的投资理念。
基金主要采取的操作策略为通过量化模型精选行业进行轮动，并配合个股的轮动获取超额收益。
报告期内主要布局于医药、军工、传媒、TMT、电气设备等板块。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日，本基金份额净值为1.847元，份额累计净值为1.847元。
本年度基金份额净值增长率为38.56%。
同期基金业绩比较基准的收益率为7.74%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率30.82个百分点。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2015年宏观经济依然承压。
房地产投资减速，需要基建投资进行对冲，而后者面临财政赤字红线、地方债如何处理、地方政府如何考核的约束；中国经济呈现新常态，经济增速进入换档期，传统的经济增长模式不可持续，而新的经济增长点依然在培育之中；从价格指数来说，我国保持了近两年的低通货膨胀水平，然而随着全球厄尔尼诺现象的发生以及猪周期的叠加，生活必需消费品预期会出现一定程度的上涨，预期未来一段时间CPI可能会存在回升；从货币政策角度来看，上半年采取了稳健适度偏松的政策，年内多次降息降准，预期货币政策宽松的条件依然存在，市场流动性相对充裕；
从全球角度来看，美国经济恢复强劲，但美联储加过一次息之后，美国失业人数已出现上升势头，这会影响到美联储随后的动作。
欧日的货币宽松政策也推动美元指数居高不下，人民币存在贬值压力以及资金外流风险。
自从2008年金融危机以来到2015年，美国实施了7年的降息通道业已关闭，以美国为首国家的宽松政策也将有转头趋势。
2015年上半年，全球市场都出现了较好的普涨，中国市场随着杠杆的推动，涨势更加猛烈。
但随着2015年6月末的“去杠杆”，中国A股市场出现了史无前例的下跌，一方面是因为政府“去杠杆”的措施使得投资者纷纷离场，另一方面，美联储加息预期的开始，也使得全球资本市场，特别是中国，出现了资产逃离的势头，这一趋势的负反馈效应使得市场出现了流动性危机和极度恐慌情绪。
7月政府断然决定立即进行强有力政府干预，全力以赴救市。
救市的效果是显著的，稳定了股市和投资者情绪。
2016年注定是非常复杂的一年，股市的危机还没有彻底平息，年初的熔断机制再次导致市场情绪再次恐慌。
虽然取消了熔断机制，但市场依然脆弱。
一方面我们有强有力的政府，有能力有信心稳定汇率，保障市场健康运行，并针对中国经济现状的改革提出了“供给侧改革”这样一剂良药，整合产业结构，军队改革、国企改革层层推进…；但我们也必须注意到海外投资者对中国经济的担忧，投机者时刻伺机着以各种方式做空中国。
这些因素交织在一起，使得市场变得非常复杂且波动剧烈。
从投资角度来看，一方面市场经过快速急促的回调，很多个股严重超跌，重新具备投资价值，另一些股票则是对前期大幅上涨的合理价值回归，因此精选个股和行业则显得尤为重要。
同时我们应该注意到，无论是总市值、流动市值以及市场估值水平，目前都处于较为合理的位置，甚至出现倒挂，但继续单边大幅上涨需要业绩支撑，市场在前高附近累积太多套牢盘，形成压力。
因此，基金对市场的整体看法较为稳健，指数大概率维持宽幅震荡，板块性的机会依然存在。
鉴于此类市场判断，本基金以配置在成长性较为确定且有估值优势的行业和股票上，同时兼顾主题特征明显，政策驱动力较强的板块为主，如医药、传媒、军工、TMT等。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人从合法、合规、保障基金持有人利益出发，由督察长领导独立于各业务部门的监察稽核部对基金投资运作、公司经营管理及员工行为的合法、合规性等进行了监察稽核，通过实时监控、定期检查、专项稽核、不定期抽查等方式，及时发现情况、提出整改意见、督促有关业务部门整改并跟踪改进落实情况，并按照相关要求定期制作监察稽核报告报公司管理层、董事会以及监管机构。
内部监察稽核的重点是：
国家法律法规及行业监管规则的执行情况；基金合同的遵守情况；公司内部规章制度的执行情况；网络与信息系统安全情况；资讯监管与员工职业操守规范情况等。
（1）进一步完善制度建设，构建适时、全面、严谨的内部控制体系。
本基金管理人根据最新的法律法规等规范性文件，及时拟定了相关管理制度，并对原有制度体系进行了持续的更新和完善，对现有的制度体系进行了进一步梳理，同时，根据公司实际业务情况不断细化制度流程，进一步强化内部控制。
（2）全面加强风险监控，不断提高风险管理水平。
本基金管理人在原有基础上进一步提升内控管理水平，确保内部控制的独立性和权威性，事前、事中、事后风险控制有效结合，通过多种形式提高内控管理质量、优化风险管理水平。
（3）有计划地开展监察稽核工作，确保工作的及时性、深入性和有效性。
本年度内，本基金管理人通过日常监察与专项稽核相结合的方式，深入开展各项监察稽核工作，包括对基金销售、宣传材料、客户服务、合同及其他法律资料、产品开发、反洗钱工作、信息披露、信息系统与信息安全、基金投资运作（包括证券库管理、研究支持、投资比例、投资权限、投资限制、流动性风险等）、基金投资交易（包括公平交易、
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