00067自考00067财务管理学真题及答案.docx

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00067自考自考00067财务管理学真题及答案财务管理学真题及答案2017年4月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试卷（课程代码00067）本试卷共6页。

满分l00分，考试时间l50分钟。

考生答题注意事项：

1本卷所有试题必须在答题卡上作答。

答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。

2第一部分为选择题。

必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。

3第二部分为非选择题。

必须注明大、小题号，使用05毫米黑色字迹签字笔作答。

4合理安排答题空间。

超出答题区域无效。

第一部分选择题（共30分）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题l分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。

请将其选出并将“答题卡的相应代码涂黑。

错涂、多涂或未涂均无分。

1下列能够形成H公司与债务人之间财务关系的是A乙公司向H公司投入资本B甲公司赊购H公司销售的产品C丙公司购买H公司发行的股票D丁公司购买H公司发行的优先股2以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为A发行市场和流通市场B股票市场和债券市场C短期资金市场和长期资金市场D外汇市场和黄金市场3某公司拟设立一项永久性奖学金，每年提供奖学金10000元。

若年复利率为l0，该项奖学金的本金是A10000元B50000元C100000元D500000元4下列各项中，能够引起非系统风险的因素是A通货膨胀B新产品研发失败C宏观经济状况变化D谶界能源状况交化5下列关于企业流动比率的表述，正确的是A流动比率越低，短期偿债能力越强B流动比率越低，长期偿债能力越弱C流动比率越高，长期偿债能力越弱D流动比率越高，短期偿债能力越强6采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是A股本B长期债券C长期借款D应收账款7日常业务预算编制的起点是A销售预算B直接人工预算C制造费用预算D直接材料预算8下列各项中，不影响息税前利润的是A销售收入B利息费用C变动成本D固定成本9下列各项中，不属于以吸收直接投资方式进行筹资优点的是A资本成本低B降低财务风险C增强公司信誉D快速形成生产能力10按照偿还方式，债券可划分的种类是A抵押债券和信用债券B可转换债券和不可转换债券C一次到期债券和分期到期债券D参加公司债券和不参加公司债券11如果某公司经营杠杆系数为2，则息税前利润变动百分比与销售量变动百分比的比值为A3B1C2D.412利用每股收益无差异点法进行资本结构决策时，下列表述不正确的是A当预期的EBIT低于无差异点的EBIT时，选择权益筹资B当预期的EBIT高于无差异点的EBIT时，选择债务筹资c当预期的EBIT高于无差异点的EBIT时，选择权益筹资D当预期的EBIT等于无差异点的EBIT时，选择债务筹资与权益筹资无差异13与债券投资相比，下列属于普通股股票投资优点的是A股票价格稳定B股利收入稳定C具有本金求偿权D具有经营管理权14下列属于封闭式基金特点的是A不能在二级市场交易B基金份额总额固定不变C在封闭期内可随时认购D在封闭期内可随时赎回15在项目现金流量的估计中，下列属于终结点现金流量构成内容的是A厂房的建造成本B设备的购入成本C设备的运输成本D垫支营运资本的收回16关于营业现金净流量的计算，正确的是A营业现金净流量=营业收入一付现成本B营业现金净流量=营业收入一折旧一所得税C营业现金净流量=营业收入一付现成本一折旧D营业现金净流量=营业收入一付现成本一所得税17在营运资本管理中，紧缩型流动资产投资策略的特点是A投资收益低，风险小B投资收益低，风险大C投资收益高，风险小D投资收益高，风险大18下列属于应收账款功能的是A增加存货B加速回款C扩大销售D减少坏账损失19在股利支付程序中，有权领取股利的股东资格登记截止日期称为A除息日B股权登记目C股利宣布日D股利支付日20公司进行股票分割，带来的影响是A每股面值下降B.股东权益减少C股票价格上升D发行在外的股票数量减少二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。

错涂、多涂、少涂或未涂均无分。

21下列关于时闻价值的表述，正确的有A时间价值有绝对数和相对数两种表示方式B资本让渡的时间越长，时间价值就越大c资本让渡的时间越长，时间价值就越小D实际工作中可以用公司债券利率来表示时闻价值E.时闻价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额22应用因素分析法进行财务分析，必须注意的问题有A权重设置的合理性B因素替代的顺序性C顺序替代的连环性D计算结果的假定性E因素分解的关联性23在计算加权平均资本成本时，可选择的权重包括A以账面价值为权重B以市场价值为权重C以目标资本结构为权重D以社会平均资本结构为权重E以账面价值与市场价值的均值为权重24下列属于固定资产项目投资特点的有A投资的回收期长B投资的变现能力差C投资的实际收益率可以预先确定D投资实物形态与价值形态可以分离E投资会在较长时间影响公司的经营活动25企业从银行获得短期借款的信用条件有A信贷限额B现金折扣C折扣期限D补偿性余额E周转信贷协议第二部分非选择题（共70分）三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共l5分）26简述固定股利支付率政策的含义及缺点。

27简述影响资本结构的主要因素。

28简述内含报酬率的含义及其优点。

四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题l0分，共40分）假设资产负债表项目年初数与年末数相等，一年按360天计算。

要求：

（1）计算年末速动比率；

（2）计算应收账款周转天数和存货周转率（次数）；（3）计算总资产净利率。

30某公司只生产甲产品，2015年郝分财务数据如下表：

要求：

（1）计算甲产品的边际贡献率；

（2）计算甲产品盈亏临界点的销售量和销售额；（3）如果目标利润为60000元，计算实现目标利润的销售量。

（计算结果保留小数点后两位）31某公司拟筹集资本1000万元，所得税税率为25。

各种资本来源如下：

（1）按瑟值发行长期债券300万元，票面利率10，每年付息一次，到期还本不考虑筹资费用：

（2）发行普通股70万股，每股发行价l0元，筹资费用率4，预计第一年每股股利为l元，以后每年按2递增。

要求：

（1）计算长期债券和普通股的资本成本：

（2）分别计算长期债券和普通股在全部资本中所占比重；（3）计算加权平均资本成本。

（计算结果保留小数点后两位）32某债券面值为l000元，票面利率为12，期限6年，每年年末付息一次，到偿还本金。

投资者要求的收益率为l0。

要求:

（1）计算该债券年利息；

（2）计算该债券的价值：

（3）如果该债券发行价格是l050元，判断该债券是否值得投资，并说明由；（4）如果投资者要求的收益率为l2，判断该债券的价值。

（计算结果保留小数点后两位）33某公司拟购入一台A设备以满足生产经营需要，该设备购置成本为60000元寿命期为4年，每年维护保养费用为12000元，假设折现率为l0。

要求：

（1）计算A设备寿命期内总成本的现值；

（2）计算A设备年均成本；（3）如果市场上有另外一种B设备同样能够满足公司需要，寿命期为6年寿命期内成本现值为l20000元，能否根据A、B设备寿命期内总成本现值直接进行比较选择?

如果不能，应如何进行选择?

（计算结果保留两位小数点）34甲公司2015年现金需求量为1600万元，存货周转期为70天，应收账款期为50天，应付账款周转期为30天。

一年按360天计算。

要求：

（1）计算2015年现金周转期、现金周转次数和最佳现金持有量；

（2）假设甲公司现金需求量与销售收入呈同比例增长，公司2015年现金持有量为450万元，其中不合理占用额50万元，2016年销售收入比2015年增长20，计算2016年最佳现金持有量。

五、案例分析题（本题l5分）35案例材料：

H股份有限公司创办于1995年，是当地最大的饮料企业，主要产品为传统碳酸饮料、果味饮料以及矿泉水和瓶装纯净水，其产品在当地具有很高的知名度，市场占有率较高，公司经营业绩稳定。

公司自成立以来一直保持发放每年每股05元的现金股利。

近年来，饮品市场竞争日趋激烈，H公司的市场占有率有下降趋势，经营业绩也开始下滑。

公司拟对现有产品结构进行调整，重点发展绿色健康饮品，2014年公司开发了绿色纯果汁系列饮料。

为此公司董事套拟定了2015年经营计划方案，其中与财务管理有关的有：

（1）2015年计划引进一条新的生产线及相应的配套设施，扩大绿色纯果汁系列饮料的生产；并进一步加大研发投入，以开发新的保健饮品。

公司共需新增固定资产投资1000万元。

（2）暂停发放现金股利，公司2014年度税后净利200万元全部用于投资。

（3）公司发行新股筹资500万元，另向银行贷款300万元。

（4）加强营运资本管理，提高营运资本周转速度，满足新增项目对营运资本需求。

结合案例材料，回答下列问题：

（1）案例中涉及到的公司财务管理内容有哪些?

（8分）

（2）指出H公司2014年以前实行的股利政策类型?

并说明依据。

（4分）（3）如果公司对新增生产线进行财务评价，可选择的项目投资决策评价指标有哪些?

（3分）2017年年10月自学考试财务管理学试题月自学考试财务管理学试题（课程代码00067）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。

错涂、多涂或未涂均无分。

1公司发行股票取得资本的财务活动属于A筹资活动B投资活动C经营活动D股利分配活动2甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是A与债权人之间的财务关系B与债务人之间的财务关系C与税务机关之间的财务关系D与投资单位之间的财务关系3从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是A即付年金B普通年金C递延年金D永续年金4甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是A甲乙两个项目的风险相同B甲项目的风险低于乙项目的风险C甲项目的风险高于乙项目的风险D无法比较两个项目风险的大小5某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司的总资产周转率是A1次B2次C3次D4次6下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是A存货周转率B流动比率C净资产收益率D总资产周转率7在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是A单位固定成本随产量增加而增加B单位变动成本随产量增加而增加C单位固定成本随产量增加而减少D单位变动成本随产量增加而减少8采用销售百分比法预测筹资数量的起点是A销售预测B生产预测C价格预测D产量预测9下列属于权益筹资方式的是A长期借款B融资租赁C长期债券D普通股10由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是A经营杠杆B财务杠杆C复合杠杆D物理杠杆11在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是A股利现值分析法B公司价值分析法C每股收益分析法D比较资本成本法12下列属于影响整个市场的风险因素是A经济衰退B公司劳资纠纷C行业员工罢工D公司新产品试制失败13下列属于股票投资特点的是A购买力风险大B投资收益稳定C求偿权居后D本金安全性高14某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为l0，预计该股票每年现金股利为3元股，则该股票的内在价值是AO3元B3元C10元D30元15下列属于非折现现金流量指标的是A净现值B现值指数C内含报酬率D会计平均收益率16下列不属于付现成本的是A工资B修理费C固定资产折旧D原材料采购费17下列属于公司应收账款成本项目的是A短缺成本B转换成本C机会成本D制造成本18下列各项中，不属于营运资本范畴的是A现金B应收账款C长期负债D预付账款19下列属于影响公司股利政策的法律因素是A资本保全原则B资产的变现能力C公司的筹资能力D公司的资本结构20下列选项中，反映股利无关论观点的是A投资者更喜欢现金股利B股票价格与公司股利政策无关C股利可以传递公司前景的信息D股利风险低于资本利得的风险二、多项选择题：

本大题共5小题，每小题2分，共10分。

在每小题列出的备选项至少有两项是符合题目要求的，请将其选出，错选、多选或少选均无分。

21一般而言，市场利率包括的项目有A纯利率B.通货膨胀补偿率C违约风险收益率D流动性风险收益率E期限性风险收益率22计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有A企业的类型B个别资本成本C流动资产规模D企业所在行业的特点E各类资本占总资本的比重23下列各项中，属于存货成本项目的有A取得成本B储存成本C缺货成本D坏账成本E转换成本24公司财务分析的主要方法包括A因素分析法B制造成本法C作业成本法D比较分析法E变动成本法25信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有A品德B能力C资本D抵押E条件三、简答题：

本大题共3小题，每小题5分，共15分。

26公司财务分析的主体有哪些?

27简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。

28简述长期借款筹资的优缺点。

四、计算题：

本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分。

要求：

（1）计算销售毛利率和销售净利率；

（2）计算净资产收益率；（3）计算每股收益。

30某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式：

（1）在购买日，一次性支付120万元；

（2）从购买日起，第5年末一次性支付200万元；（3）从购买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。

要求：

（1）如果折现率为10，计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值：

（2）说明哪种付款方式对买方更为有利。

（计算结果保留小数点后两位）31某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。

有关资料如下：

（1）甲方案：

按面值发行长期债券500万元，票面利率10：

发行普通股500万元，普通股的资本成本为15；

（2）乙方案：

发行普通股400万元，普通股资本成本为15；利用公司留存收益筹资600万元。

假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为25。

要求：

（1）计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本：

（2）指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本：

（3）根据上述计算结果，选择对该公司最有利的筹资方案。

32某公司只生产一种产品，产销平衡。

产品售价为20元件，单位变动成本为12元件，全年固定成本为400000元。

公司的目标利润为240000元。

要求：

（1）计算该产品盈亏临界点的销售量；

（2）计算实现目标利润的销售量；（3）若该公司正常销量为76000件，计算安全边际量及安全边际率。

（计算结果保留小数点后两位）33甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。

假设公司年初应收账款余额为l400万元，每季度销售收入中，当季度收到现金50，其余50下季度收到。

要求：

写出甲公司销售预算表中一的正确数据，不需要列出计算过程。

请在答题卡上做答。

34某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资l00万元，垫支营运资本10万元。

建设期为零，项目寿命期为l0年，固定资产年折旧额l0万元。

该项目每年营业收入50万元，付现成本20万元。

期满收回垫支的营运资本l0万元，不考虑固定资产残值。

假设公司资本成本为10，公司适用的所得税税率为25。

要求：

（1）计算该项目的初始现金流出量；

（2）计算该项目的营业现金净流量；（3）计算该项目的净现值并判断项目是否可行。

（计算结果保留小数点后两位）五、案例分析题：

本题15分。

35.H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设备进行技术改造，为此，召开技术改造项目讨论会。

相关部门负责人发言要点如下：

项目部经理：

设备技术改造采用国际先进技术，预计一次性投资6000万元。

项目的必要报酬率为6，专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为l0，所以该项目可行。

财务部经理：

技术改造项目需要进行外部融资。

公司当前资产负债率为40，行业平均资产负债率为65；考虑到目前股票市场处于低谷，股票价格普遍较低，建议采用债务融资，债务融资后公司的资产负债率为60。

同时，为了保留更多的现金用于投资，公司股利分配采用每10股送3股的方式结合案例材料，回答下列问题：

（1）判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。

（5分）

（2）判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。

（5分）（3）指出财务部经理所建议的股利支付方式，并说明其优点。

（5分）2017年年10月自学考试财务管理学试题答案月自学考试财务管理学试题答案（课程代码00067）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）15：

ABBCB610：

BCADA1115：

DACDD1620：

CCCAB二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）21.ABCDE22.BE23.ABC24.AD25.ABCDE三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）26.

（1）股东；

（2）债权人；（3）经营者；（4）政府有关管理部门；（5）中介机构。

27现金管理的目标：

在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保持正常业务经营需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。

持有现金的动机：

（1）交易性需求：

（2）预防性需求：

（3）投机性需求。

28优点：

（1）筹资速度快；

（2）借款弹性较大；（3）借款成本较低。

缺点：

（1）财务风险较高；

（2）限制性条款较多。

四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分）29.

（1）销售毛利率=（8000-6000）/8000100%=25%销售净利率=800/8000100%=10%

（2）净资产收益率=800/4000100%=20%（3）每股收益=800/1000=0.8（元/股）30.

（1）购买日一次性支付的现值：

P=120（万元）第5年末一次性支付200万元的现值：

P=200（P/F,10%,5）=2000.6209=124.18（万元）每年年末支付18万元的现值：

P=18（P/A，10%，10）=186.1446=110.60（万元）

（2）因为第3种付款方式付款的现值最少，所以买方选择第3种付款方式更为有利。

31.

（1）甲方案长期债券资本成本=10%（1-25%）=7.5%加权平均资本成本=（500/1000）7.5%+（500/1000）15%=11.25%

（2）乙方案留存收益资本成本=15%加权平均资本成本=15%（3）因为甲方案的加权平均资本成本低于乙方案，所以选择甲筹资方案对公司最有利。

32.

（1）盈亏临界点的销售量=（件）

（2）实现目标利润销售量=（件）（3）安全边际量=76000-50000=26000（件）安全边际率=26000/76000100%=34.21%34.

（1）初始现金流出量（NCF0）=100+10=110（万元）

（2）营业现金净流量（NCF1-10）=（50-20）（1-25%）+1025%=25（万元）（3）项目净现值（NPV）=-110+25（P/A，10%，9）+（25+10）（P/F，10%,10）=-110+255.759+350.3855=47.47（万元）或：

项目净现值=-110+25（P/A，10%，10）+10（P/F，10%,10）=-110+256.1446+100.3855=47.47（万元）项目可行性判断：

净现值大于零，该项目可行。

五、案例分析题（本题15分）35.

（1）项目部经理的观点是正确的。

理由：

内含报酬率大于项目必要报酬率，项目可行。

（2）债务融资的建议合理。

理由：

股票市场处于低谷，公司股票价格较低；公司资产负债率低于行业平均资产负债率。

（3）股票股利支付方式。

优点：

可以使公司保留现金用于投资；可以降低每股市价，吸引投资者；可以传递公司发展信息，提高投资者信心。