湖北工程学院工程经济学课程设计.docx
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湖北工程学院工程经济学课程设计
工程经济学
课程设计
姓名 周瑞
学号 0
专业 土木工程
指导教师 苏光柱老师
成绩
2016年12月08日
一、项目概况
某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
（1）生产规模
该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为年产100万件。
（2）实施进度
该项目建设期2年，运营期8年。
（3）建设投资估算
经估算，该项目工程费用与工程建设其他费用的估算额为1452万元，其中，工程费用占80%，工程建设其他费用占20%。
基本预备费费率10%，涨价预备费年均价格上涨率为5%，估算编制年距离开工年为2年。
建设投资中1000万元形成固定资产，452万元形成无形资产，剩余的投资形成其他资产。
（4）流动资金估算
该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：
1）该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为250万元；
2）据测算，该项目的年工资及福利费估算为50万元；
3）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，残值率为5%；
4）修理费按折旧费的40%计取；
5）无形资产和其他资产按7年摊销；
6）项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。
建设投资借款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。
7）年其他费用为120万元；
各项流动资金的最低周转天数分别为：
应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天，流动资金第3年投入。
计算期末将全部流动资金回收。
（5）总成本费用中，年外购原材料、燃料动力费及年工资及福利费的80%形成变动成本，其余构成固定成本。
（6）融资方案
该项目初步融资方案为：
用于建设投资的项目资本金450万元，剩余投资利用银行借款，年利率6%，采用等额还本利息照付法5年还清。
建设投资第1年使用资本金，第2年使用银行借款。
流动资金全部利用银行借款，流动资金借款利率为5%。
（7）营业收入和营业税金及附加估算
根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为10元／件。
投入和产出的增值税税率为11%，增值税金及附加按增值税的10%计算。
（8）利润测算
1）所得税率按25%考虑
2）盈余公积金按税后利润的10%计取。
3）股东会约定正常年份按可供投资者分配利润50%比例，提取应付投资者各方的股利。
（9）评价参数
设基准收益率为12%；基准投资利润率和资本金净利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为5年和7年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。
2、项目经济评价的内容
（1）编制财务评价的辅助报表与基本报表
（2）从盈利能力角度，分析项目的可行性
（3）从偿债能力角度，分析项目的可行性
（4）进行盈亏平衡分析，绘制盈亏平衡分析图，计算项目产量和单价的盈亏平衡点。
（5）进行敏感性分析，绘制敏感性分析图，确定本项目敏感因素。
二、经济评价
1、财务评价辅助报表和基本报表
表1建设投资估算表（万元）
号
工程或费用名称
金额
备注
1
工程费用
1161.6
1452*0.8
2
工程建设其他费用
290.4
1452*0.2
3
预备费用
245.36
基本预备费
145.2
1452*0.1
涨价预备费
100.16
（450*0.8*0.5）+（1161.6-450*0.8）（（1+5%）2-1）
4
利息
37.42
p/2*i
5
合计
1734.78
表2营业收入、营业收入增值税及附加和增值税估算表（万元）
序号
年份
项目
合计
3~10
1
产品营业收入
8000
1000
单价（元）
10
数量（万件）
100
销项税额
110
2
增值税（11%）
660
82.5
增值税销项
110
增值税进项
27.5
3
营业增值税金及附加
66
8.25
增值税110-27.5=82.5
增值税销项1000*11%=110
增值税进项250*11%=27.5
营业增值税金及附加82.5*0.1=8.25
表3固定资产折旧费估算表（万元）
序号
年份
项目
合计
运营期
3
4
5
6
7
1
固定资产合计
1.1
原值
1000
1.2
当期折旧费
950
190
190
190
190
190
净值
810
620
430
240
50
残值率5%总折旧值：
1000*（1-5%）=950每年950/5=190净值：
每年依次减190
表4无形资产及其他资产摊销费估算表（万元）
序号
年份
项目
摊销年限
原值
运营期
1
无形资产
7
452.00
2
其他资产
282.78
3
无形及
其他资产合计
7
734.78
表5建设期利息还本付息表（万元）
年份
项目
合计
2
3
4
5
6
7
年初累计借款
1323.33
1058.66
794.00
529.33
264.67
本年新增借款
1284.78
1284.78
本年应计利息
276.74
38.54
79.40
63.52
47.64
31.76
15.88
本年应计本金
1323.33
264.67
264.67
264.67
264.67
264.67
本年应还本息
238.20
79.40
63.52
47.64
31.76
15.88
第二年末利息：
（总投资1734.78-450）/2*6%=38.54
第三年末利息累计借款：
第二年末加第二年借款38.54+1284.78=1323.33
第三年应计利息：
1323.33*6%=79.40
第三年应计本金：
1323.33/5=264.67
表6总成本费用估算（万元）
序号
年份
项目
合计
运营期
3
4
5
6
7
8
9
10
1
外购原材料燃料动力费
2000
250
250
250
250
250
250
250
250
2
工资及福利费
400
50
50
50
50
50
50
50
50
3
修理费（40%折）
608
76
76
76
76
76
76
76
76
4
折旧费
950
190
190
190
190
190
5
摊销费（7年）
734.78
104.97
104.97
104.97
104.97
104.97
104.97
104.97
6
财务费用
（利息.汇兑损失）
292.98
86.25
70.37
54.49
38.61
22.73
6.85
6.85
6.85
6.1
长期借款利息
238.20
79.40
63.52
47.64
31.76
15.88
6.2
流动资金借款利息
54.78
6.85
6.85
6.85
6.85
6.85
6.85
6.85
6.85
7
其他费用
960.00
120.00
120.00
120.00
120.00
120.00
120.00
120.00
120.00
8
总成本费用
5945.76
877.22
861.34
845.46
829.58
813.70
607.82
607.82
502.85
固定成本
4025.76
637.22
621.34
605.46
589.58
573.70
367.82
367.82
262.85
可变成本
1920.00
240.00
240.00
240.00
240.00
240.00
240.00
240.00
240.00
9
经营成本
3968.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
长期借款利息：
还本付息表中3~7年
年流动资金借款利息：
（表7）年流动资金*利率=136.94*5%=6.847
总成本费用=固定成本+可变成本=（1+2+3+4+5+6+7）
经营成本=（8-3-4-6）=（1+2+3+7）
表7流动资金估算表（万元）
序号
年份
项目
最低周转天数
周转次数
运营期
3
4
5
6
7
8
9
10
1
流动资产
157.78
157.78
157.78
157.78
157.78
157.78
157.78
157.78
1.1
应收账款
30
12
41.33
41.33
41.33
41.33
41.33
41.33
41.33
41.33
1.2
存货
40
9
110.89
110.89
110.89
110.89
110.89
110.89
110.89
110.89
1.3
现金
40
9
5.56
5.56
5.56
5.56
5.56
5.56
5.56
5.56
2
流动负债
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
2.1
应付账款
30
12
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
20.83
2.2
预收账款
0
3
流动资金（1-2）
136.94
136.94
136.94
136.94
136.94
136.94
136.94
136.94
周转次数：
按一年360天除以周转天数
应收账款：
经营成本/12=（250+50+76+120）/12=41.33
存货：
250/9+496/12=110.8
现金：
（年工资及福利）/9=（50）/9=5.56
应付账款：
外购原材料动力费/周转次数=250/12=20.83
表8利润与利润分配表（万元）
序号
年份
项目
合计
运营期
3
4
5
6
7
8
9
10
1
营业收入
8000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
2
营业收入增值税金及附加
66
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
3
总成本费用
5945.76
877.22
861.34
845.46
829.58
813.70
607.82
607.82
502.85
4
利润总额（1-2-3）
1988.24
114.53
130.41
146.29
162.17
178.05
383.93
383.93
488.90
5
弥补以前年度亏损
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6
应纳税所得额
1988.24
114.53
130.41
146.29
162.17
178.05
383.93
383.93
488.90
7
所得税
497.06
28.63
32.60
36.57
40.54
44.51
95.98
95.98
122.23
8
净利润（4-7）
1491.18
85.90
97.81
109.72
121.63
133.54
287.95
287.95
366.68
9
可供分配的利润
2240.88
85.90
136.47
171.13
198.64
222.93
388.27
462.67
574.88
10
提取法定盈余公积金
224.09
8.59
13.65
17.11
19.86
22.29
38.83
46.27
57.49
11
分配股利
1008.40
38.66
61.41
77.01
89.39
100.32
174.72
208.20
258.70
12
未分配利润
1008.40
38.66
61.41
77.01
89.39
100.32
174.72
208.20
258.70
13
息税前利润
（利润总额+利息支出）
2281.22
200.78
200.78
200.78
200.78
200.78
390.78
390.78
495.75
14
息税折旧摊销前利润
（息税前利润+折旧+摊销）
3966.00
495.75
495.75
495.75
495.75
495.75
495.75
495.75
495.75
所得税：
应纳税所得额*税率=114.53*0.25=28.63（第三年）
可供分配的利润：
当年利润+上年为分配利润=97.81+38.66=136.47（第四年）
提取法定盈余公积金：
按税后利润10%计取=136.47*0.1=13.65（第四年）
分配股利：
可供分配的50%计取=（136.47-13.65）*50%=61.41（第四年）
未分配利润：
未分配利润-提取法定盈余公积金-分配股利=136.47-13.65-61.41=61.41（第四年）
表9项目投资现金流量表（万元）
序号
年份
项目
合计
建设期
运营期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
现金流入
8186.94
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1186.94
1.1
营业收入
8000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1000.00
1.2
补贴收入
0.00
1.3
回收固定资产余值
50.00
50.00
1.4
回收流动资金
136.94
136.94
2
现金流出
6402.78
450.00
1284.78
136.94
532.88
536.85
540.82
544.79
548.76
600.23
600.23
626.48
2.1
建设投资（不含利息）
1734.78
450.00
1284.78
2.2
流动资金
136.94
136.94
2.3
经营成本
3968.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
496.00
2.4
营业收入增值税金及附加
66.00
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
8.25
2.5
所得税
497.06
28.63
32.60
36.57
40.54
44.51
95.98
95.98
122.23
3
净现金流量
1784.16
-450.00
-1284.78
-136.94
467.12
463.15
459.18
455.21
451.24
399.77
399.77
560.47
4
累计净现金流量
-2656.02
-450.00
-1734.78
-1871.72
-1404.61
-941.46
-482.29
-27.08
424.16
823.92
1223.69
1784.16
折现系数
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.5674
0.5066
0.4523
0.4039
0.3606
0.3220
5
净现金流量现值
101.80
-450.00
-1147.18
-109.17
332.49
294.33
260.54
230.61
204.09
161.47
144.16
180.47
6
累计净现金流量现值
-8198.29
-450.00
-1597.18
-1706.35
-1373.86
-1079.53
-818.99
-588.39
-384.29
-222.83
-78.67
101.80
2、盈利能力分析
1.静态投资回收期Pt=7-1+27.08/451.24=6年
2.动态投资回收期Pt’=10-1+78.67/180.47=9.44年
3.净现值NPV=-450+（-1284.78）*0.8929+（-136.94）*0.7972+467.12*0.7118+463.15*0.6355+459.18*0.5674+455.21*0.5066+451.24*0.4523+399.77*0.4039+399.77*0.3606+560.47*0.3220=101.80（万元）>0故该项目可行
4.内部收益率（净现值为零时的内部收益率）
NPV=-450+（-1284.78）（P/F,IRR,1）+（-136.94）（P/F,IRR,2）+467.12（P/F,IRR,3）+463.15（P/F,IRR,4）+459.18（P/F,IRR,5）+455.21（P/F,IRR,6）+451.24（P/F,IRR,7）+399.77（P/F,IRR,8）+399.77（P/F,IRR,9）+560.47（P/F,IRR,1）=0
基准收益率与复利因子关系表
基准收益率
复利因子
12%
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.5674
0.5066
0.4523
0.4039
0.3606
0.3220
13%
0.8851
0.7835
0.6937
0.6143
0.5440
0.4818
0.4268
0.3782
0.3352
0.2971
14%
0.8774
0.7698
0.6756
0.5930
0.5206
0.4571
0.4014
0.3526
0.3097
0.2721
15%
0.8696
0.7561
0.6575
0.5718
0.4972
0.4323
0.3759
0.3269
0.2843
0.2472
说明：
12%和15%为查表所得，13%和14%为插值所得
>基准收益率12%
用excel计算如下
当i1=13%NPV1=27.45
当i2=14%NPV2=-46.89
从盈利能力分析：
该项目可行的
3、偿债能力分析
项目利息备付率和偿债备付率表（万元）
序号
项目
3
4
5
6
7
1
应还本付息
344.07
328.19
312.31
296.43
280.55
2
应付利息额
79.40
63.52
47.64
31.76
15.88
3
息税前利润
200.78
200.78
200.78
200.78
200.78
4
折旧
190
190
190
190
190
5
摊销费
104.97
104.97
104.97
104.97
104.97
6
所得税
28.63
32.60
36.57
40.54
44.51
7
利息备付率
2.53
3.16
4.21
6.32
12.64
8
偿债备付率
1.36
1.41
1.47
1.54
1.61
利息备付率=息税前利润/应付利息额寸
偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本付息的金额=（息税前利润+折旧+摊销-所得税）/当期应还本付息的金额
评价标准：
利息备付率>2偿债备付率>1
从偿债能力分析：
该项目可行
4、盈亏平衡分析
年营业收入方程：
R=10*Q
年总成本费用方程：
C=503.22+（2.4+0.0825）*Q
盈亏平衡分析表（万元）
序号
序号
项目
1
2
3
4
5
6
1
年产量（Q）
0
20
40
60
80
100
3
产品单价（P）
10
10
10
10
10
10
2
年营业收入（R）
0
200
400
600
800
1000
4
年均固定成本（F）
503.22
552.87
602.52
652.17
701.82
751.47
5
可变成本（V）
0
48
96
144
192
240
6
总成本费用（C）
503.22
600.87
698.52
796.17
893.
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