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答案解析

（答案解析）

（答案解析）

一、单项选择题。

1.下列（  ）可以为企业筹集自有资金。

A.内部积累

B.融资租赁

C.发行债券

D.向银行借款

【答疑编号5985,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 A

【答案解析】 企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或称为自有资金；选项BCD为企业筹集的是借入资金。

2.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（  ）。

A.内源筹资和外源筹资

B.直接筹资和间接筹资

C.权益筹资和负债筹资

D.表内筹资和表外筹资

【答疑编号5986,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 C

【答案解析】 按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益筹资和负债筹资，A是按照资金的取得方式不同的分类，B是按照是否通过金融机构进行的分类，D是按照筹资结果是否在资产负债表上得以反映的分类。

3.下列各项中不属于直接表外筹资的是（  ）。

A.经营租赁

B.代销商品

C.来料加工

D.母公司投资于子公司

【答疑编号5987,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 D

【答案解析】 直接表外筹资是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资，最为常见的筹资方式有租赁（融资租赁除外）、代销商品、

建公司的股票发行的定价。

这类公司的特点是前期投资大、初期回报不高、上市时利润一般偏低，如果采用市盈率法发行定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益（现金流量）的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。

9.普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括（  ）。

A.财务风险大

B.筹资成本高

C.容易分散控制权

D.筹资限制多

【答疑编号5994,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 B

【答案解析】 普通股筹资的缺点是：

筹资成本高；容易分散控制权。

优先股筹资的缺点是：

筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。

二者共有的缺点是筹资成本高。

10.认股权证的特点不包括（  ）。

A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权

B.它是一种促销手段

C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权

D.认股权证具有价值和市场价格

【答疑编号5995,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 A

【答案解析】 认股权证的特点包括：

（1）认股权证作为一种特殊的筹资手段，对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用；

（2）认股权证本身含有期权条款，持有人在认股之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权；（3）认股权证具有价值和市场价格，用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。

11.下列各项中与认股权证的理论价值反向变动的因素是（  ）。

A.换股比率

B.普通股市价

C.执行价格

D.剩余有效期间

【答疑编号5996,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 C

【答案解析】 认股权证的理论价值＝（普通股市价－执行价格）×换股比率，可以看出执行价格与其反向变动。

认股权证的剩余有效期间越长，市价高于执行价格的可能性就越大，认股权证的理论价值就越大。

12.某公司发行认股权证筹资，每张认股权证可按10元/股的价格认购2股普通股，假设股票的市价是12元/股，则认股权证的理论价值是（  ）元。

A.10

B.14

C.5

D.4

【答疑编号5997,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 D

【答案解析】 认股权证的理论价值＝（12－10）×2＝4（元）

13.某企业与银行商定的周转信贷额为800万元，年利率2%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了500万元，平均使用10个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（  ）万元。

A.6.83

B.0.42

C.1.92

D.1.5

【答疑编号6000,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 C

【答案解析】 企业本年度应向银行支付的承诺费＝500×0.5%×2/12＋（800－500）×0.5%＝1.92（万元）

14.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（  ）。

A.7.14%

B.6.67%

C.6.38%

D.7.28%

【答疑编号6001,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 A

【答案解析】 借款实际利率＝100×6%/[100×（1－6%－10%）]×100%＝7.14%

15.债券的偿还时间中（  ）分为转期和转换两种形式。

A.到期偿还

B.提前偿还

C.强制性赎回

D.滞后偿还

【答疑编号6002,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 D

【答案解析】 债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。

滞后偿还还有转期和转换两种形式。

16.与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（  ）。

A.资金成本较高

B.财务风险大

C.税收负担重

D.筹资速度慢

【答疑编号6003,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 A

【答案解析】 融资租赁筹资的优点是：

筹资速度快；限制条款少；设备淘汰风险小；财务风险小；税收负担轻。

融资租赁筹资最主要的缺点就是资金成本较高。

17.下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（  ）。

A.赊购商品

B.预收货款

C.短期借款

D.商业汇票

【答疑编号6004,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 C

【答案解析】 商业信用筹资的主要形式有赊购商品、预收货款、商业汇票。

18.下列各项中不属于杠杆收购筹资特点的是（  ）。

A.筹资企业的杠杆比率低

B.有助于促进企业优胜劣汰

C.贷款安全性强

D.有利于提高投资者的收益能力

【答疑编号6005,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 A

【答案解析】 杠杆收购筹资的特点包括：

筹资企业的杠杆比率高；有助于促进企业的优胜劣汰；贷款安全性强；可以获得资产增值；有利于提高投资者的收益能力。

二、多项选择题。

1.筹资的动机有（  ）。

A.设立性动机

B.扩张性动机

C.调整性动机

D.混合性动机

【答疑编号6006,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 具体来说筹资的动机有以下几种：

设立性动机；扩张性动机；调整性动机；混合性动机。

2.下列各项中，（  ）属于外源筹资的特点。

A.自主性

B.高效性

C.灵活性

D.大量性

【答疑编号6007,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 BCD

【答案解析】 外源筹资具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点，内源筹资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。

3.下列（  ）属于企业自留资金。

A.法定公积金

B.任意公积金

C.资本公积金

D.未分配利润

【答疑编号6008,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABD

【答案解析】 

自留资金是企业内部形成的资金，也称企业内部留存，主要包括提取公积金和未分配利润等，资本公积金并不是企业内部形成的资金，所以不选。

4.企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（  ）。

A.规模适当原则

B.筹措及时原则

C.来源合理原则

D.方式经济原则

【答疑编号6009,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 企业进行筹资需要遵循的基本原则包括规模适当原则；筹措及时原则；来源合理原则；方式经济原则。

5.采用销售额比率法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量受到（  ）因素的影响。

A.销售增长率

B.资产利用率

C.股利支付率

D.销售净利率

【答疑编号6010,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 从对外筹资需要量的计算公式可以看出，销售额增长率、资产利用率、资本密集度、销售净利率以及企业利润分配政策（股利支付率或收益留存率）等因素都会对企业对外筹资需要量产生重要影响。

6.股票的特征包括（  ）。

A.法定性

B.收益性

C.价格波动性

D.参与性

【答疑编号6011,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 股票具有以下特征：

法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让性、价格波动性。

7.股价指数的计算方法包括（  ）。

A.简单算术平均法

B.综合平均法

C.几何平均法

D.加权综合法

【答疑编号6012,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 股价指数的计算方法包括简单算术平均法；综合平均法；几何平均法；加权综合法。

8.普通股股东的权利包括（  ）。

A.投票权

B.查账权

C.出让股份权

D.优先分配剩余财产权

【答疑编号6013,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABC

【答案解析】 普通股股东的权利包括公司管理权（投票权、查账权、阻止越权经营的权利）；分享盈余权；出让股份权；优先认股权；剩余财产要求权。

选项D是优先股股东的权利。

9.股票上市的好处包括（  ）。

A.利用股票收购其他公司

B.利用股票可激励职员

C.提高公司知名度

D.增强经理人员操作的自由度

【答疑编号6014,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABC

【答案解析】 股票上市的好处包括：

有助于改善财务状况；利用股票收购其他公司；利用股票市场客观评价企业；利用股票可激励职员；提高公司知名度，吸引更多顾客。

股票上市的不利影响包括：

使公司失去隐私权；限制经理人员操作的自由度；公开上市需要很高的费用。

10.企业发行优先股的动机包括（  ）。

A.防止股权分散化

B.调剂现金余缺

C.改善公司的资金结构

D.维持举债能力

【答疑编号6015,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 企业发行优先股的动机包括：

防止股权分散化；调剂现金余缺；改善公司的资金结构；维持举债能力。

11.认股权证的基本要素包括（  ）。

A.认购数量

B.认购价格

C.认购期限

D.赎回条款

【答疑编号6016,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 认股权证的基本要素包括认购数量；认购价格；认购期限；赎回条款。

12.银行借款按照是否需要担保分为（  ）。

A.信用借款

B.直接借款

C.担保借款

D.票据贴现

【答疑编号6017,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ACD

【答案解析】 银行借款按照是否需要担保分为信用借款、担保借款和票据贴现。

13.银行借款筹资的优点包括（  ）。

A.筹资速度快

B.筹资成本低

C.限制条款少

D.借款弹性好

【答疑编号6018,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 ABD

【答案解析】 银行借款筹资的优点包括：

筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。

银行借款筹资的缺点包括：

财务风险大、限制条款多、筹资数额有限。

14.债券与股票的区别在于（  ）。

A.债券是债务凭证，股票是所有权凭证

B.债券的投资风险大，股票的投资风险小

C.债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的

D.股票在公司剩余财产分配中优先于债券

【答疑编号6019,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 AC

【答案解析】 债券与股票的区别在于：

（1）债券是债务凭证，股票是所有权凭证；

（2）债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的；（3）债券的投资风险小，股票的投资风险大；（4）债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本；（4）债券在公司剩余财产分配中优先于股票。

15.按照有无抵押担保可将债券分为（  ）。

A.收益债券

B.信用债券

C.抵押债券

D.担保债券

【答疑编号6020,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 BCD

【答案解析】 债券按照有无抵押担保可分为信用债券、抵押债券、担保债券。

16.融资租赁的租金中的租赁手续费包括（  ）。

A.租息

B.营业费用

C.一定的盈利

D.融资成本

【答疑编号6021,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 BC

【答案解析】 融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分，其中租息分为租赁公司的融资成本和租赁手续费，租赁手续费包括营业费用和一定的盈利。

三、判断题。

1.与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。

（  ）

【答疑编号6022,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济的优点；有利于资金的快速合理配置和提高使用效益是直接筹资的优点。

2.按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，其中原材料的保险储备属于不变资金。

（  ）

【答疑编号6023,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，不变资金是指在一定的产销量范围内不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金，这部分资金主要包括：

为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。

（  ）

【答疑编号6024,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 股票面值的主要功能是确定每股股票在公司中所占有的份额；另外还表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。

4.清算价值，又称净值，是指股份有限公司进行清算时，股票每股所代表的实际价值。

（  ）

【答疑编号6025,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 账面价值又称净值，是股票包含的实际资产价值；清算价值是指股份有限公司进行清算时，股票每股所代表的实际价值。

5.股票价格有广义和狭义之分，广义的股票价格包括股票发行价格和股票交易价格，狭义的股票价格仅是指股票发行价格，股票发行价格具有事先的不确定性和市场性。

（  ）

【答疑编号6026,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 股票价格有广义和狭义之分，广义的股票价格包括股票发行价格和股票交易价格，狭义的股票价格仅是指股票交易价格，股票交易价格具有事先的不确定性和市场性。

6.按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为综合性指数和分类指数。

（  ）

【答疑编号6027,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数和成份股指数；

7.优先认股权是优先股股东的优先权。

（  ）

【答疑编号6028,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 优先股股东的优先权包括优先分配股利权、优先分配剩余财产权、部分管理权，优先认股权是普通股股东的权利。

8.市盈率定价法下，机构大户容易操纵发行价格。

（  ）

【答疑编号6029,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 采用竞价确定法时，机构大户容易操纵发行价格。

9.股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额是4.5亿元，则向社会公开发行股份达到股份总数的25%才符合条件。

（  ）

【答疑编号6030,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额超过4亿元，则向社会公开发行股份占股份总数的15%即可。

10.可转换优先股对股东是有利的，可赎回优先股对公司是有利的。

（  ）

【答疑编号6031,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 累积优先股、可转换优先股、参与优先股均对股东有利，而可赎回优先股则对股份公司有利。

11.认股权证的实际价值最低限为理论价值。

（  ）

【答疑编号6032,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 由于套购活动和存在套购利润，认股权证的实际价值最低限为理论价值。

认股权证的实际价值高于理论价值的部分称为超理论价值的溢价。

12.认股权证不能为企业筹集额外的现金。

（  ）

【答疑编号6033,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 认股权证的作用有两方面：

1.为公司筹集额外的现金，认股权证不论单独发行还是附带发行，都能为公司额外筹集一笔现金；2.促进其他筹资方式的运用。

13.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。

（  ）

【答疑编号6034,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 信贷额度亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额，周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。

14.抵押借款由于有抵押品担保，所以其资金成本往往较非抵押借款低。

（  ）

【答疑编号6035,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 因为银行主要向信誉好的客户提供非抵押贷款，而将抵押贷款视为一种风险贷款，因而收取较高的利息；此外银行管理抵押贷款比管理非抵押贷款更为困难，为此往往另外收取手续费，所以抵押借款的资金成本通常高于非抵押借款。

15.债券面值的基本内容即票面金额。

（  ）

【答疑编号6036,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 债券面值包括两个基本内容：

币种和票面金额。

16.发行信用债券的限制条件中最重要的是反抵押条款。

（  ）

【答疑编号6037,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 发行信用债券往往有许多限制条件，这些限制条件中最重要的是反抵押条款。

17.企业发行收益债券的目的是为了对付通货膨胀。

（  ）

【答疑编号6038,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 企业发行浮动利率债券的目的是为了对付通货膨胀；收益债券是指在企业不盈利时，可暂时不支付利息，而到获利时支付累积利息的债券。

18.强制性赎回有偿债基金和赎债基金两种形式，其中偿债基金的主要任务是支持自己的债券在二级市场上的价格。

（  ）

【答疑编号6039,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 错

【答案解析】 强制性赎回有偿债基金和赎债基金两种形式，赎债基金只能从二级市场上购回自己的债券，其主要任务是支持自己的债券在二级市场上的价格。

19.可转换债券的利率一般低于普通债券。

（  ）

【答疑编号6040,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 可转换债券的利率一般低于普通债券，因为其持有人有一种特殊选择权。

20.杠杆租赁中出租人也是借款人，他既收取租金又偿付债务，从这个角度看，杠杆租赁与直接租赁是不同的。

（  ）

【答疑编号6041,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 杠杆租赁中出租人又是借款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务，而在直接租赁中出租人并不需要偿付债务。

21.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。

（  ）

【答疑编号6042,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 对

【答案解析】 企业在利用商业信用筹资时，如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。

四、计算题。

1.B公司2001～2005年资金占用与销售收入之间关系如下：

年度

销售收入（元）

资金占用（元）

2001

160000

120000

2002

210000

130000

2003

200000

125000

2004

260000

150000

2005

220000

160000

要求：

根据以上资料运用高低点法预测2006年的资金占用量（假设2006年的销售收入为305000元）。

【答疑编号6043,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 b＝（150000－120000）/（260000－160000）＝0.3

a＝150000-0.3×260000＝72000（元）

或者a＝120000－0.3×160000＝72000（元）

y＝72000+0.3x

若2006年销售收入为305000元，则需占用资金＝72000+0.3×305000＝163500（元）。

2.某公司2005年的财务数据如下：

项目

金额（万元）

流动资产

4000

长期资产

8000

流动负债

400

长期负债

6000

当年销售收入

4000

净利润

200

分配股利

60

留存收益

140

假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化。

要求：

（1）2006年预计销售收入达到5000万元，销售净利率和收益留存比率维持2005年水平，计算需要补充多少外部资金？

（2）如果留存收益比率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入为4800万元，计算需要补充多少外部资金？

【答疑编号6044,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 

（1）变动资产销售百分比＝4000/4000＝100%

变动负债销售百分比＝400/4000＝10%

销售净利率＝200/4000×100%＝5%

留存收益比率＝140/200＝70%

外部补充资金＝（5000－4000）×（100%－10%）－5000×5%×70%＝725（万元）

（2）外部补充资金＝（4800-4000）×（100%-10%）－4800×6%×100%＝432（万元）

3.某公司拟发行8年期债券进行筹资，债券票面金额为1200元，票面利率为10%，当时市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少才是合适的。

（1）单利计息，到期一次还本付息；

（2）每年付息一次，到期一次还本。

【答疑编号6045,点击提问】

【您的答案】 

【正确答案】 

（1）对于单利计息，到期一次还本付息债券的价格＝1200×（1+10%×8）×（P/F，10%，8）＝1007.64（元）

（2）债券发行价格＝1200×10%×（P/A，10%，8）+1200×（P/F，10%，8）＝1200（元）

4.某企业采用融资租赁的方式于2005年1月1日融资租入一台设备，设备价款为60000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用的折现率为20％，计算并回答下列问题：

（1）租赁双方商定采用的折现率为20％，计算每年年末等额支付的租金额；

（2）租赁双方商定采用的折现率为18％，计算每年年初等额支付的租金额；

（3）如果企业的资金成本为16