财务管理基础理论与实务.docx
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财务管理基础理论与实务
一单项选择
1在下列评价指标中，未考虑货币时间价值的是（）
A、净现值B、内含报酬率
C、获利指数D、投资回收期
2货币的时间价值是（）
A、货币经过投资后所增加的价值B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率
D、没有通货膨胀条件下的利率
3一定时期内每期初等额收付的系列款项是（）。
A．预付年金B．永续年金
C．递延年金出D．普通年金
4下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。
A．［（,1）+1］B．［（,1）-1］
C.［
（1）-1］D.［
（1）+1］
5甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。
A．相同B．前者大于后者
C．前者小于后者D．可能回出现上述三种情况中的任何一种
6企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。
已知年金现值系数（，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。
A．8849B．5000
C．6000D．28251
7下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
Ａ．普通年金Ｂ．即付年金
Ｃ．永续年金Ｄ．先付年金
8甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。
A．30000B．29803.04
C．32857.14D．31500
9已知（，10%，9）=13.579，（，10%，11）=18.531。
则10年、10%的即付年金终值系数为（）。
A.17.531B.15.937
C.14.579D.12.579
10永续年金是（）的特殊形式。
A．普通年金B．先付年金
C．即付年金D．递延年金
11.6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）。
A．2395.40元B．1895.50元
C．1934.50元D．2177.50元
12企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）。
A．1年B．半年
C．1季D．1月
13、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。
A.［（,1）+1］
B.［（,1）-1］
C.［
（1）-1］
D.［
（1）+1］
14（）现值是普通年金现值与复利现值的组合形式。
A、普通年金B、先付年金
C、即付年金D、递延年金
15、一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。
A．预付年金
B．永续年金
C．递延年金
D．普通年金
16、下列各项中，代表预付年金终值系数的是（）。
A.［（,1）+1］
B.［（,1）-1］
C.［
（1）-1］
D.［
（1）+1］
17、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对债券购入者最有利的复利计息期是（）。
A、1年B、半年C、1季D、1月
18某投资者持有甲、乙、丙三种股票，三种股票所占资金的比例分别为20%、30%、50%，其ß系数分别为1.2、0.8、1.8，则综合ß系数为（）。
A.1.8B.3.8C.1.38D.1.58
19．某人准备在5年后用240000元购买一套房子，银行年复利为8%，则他现在应存入银行款项为A
A、163344B、352632
C、958248D、1407984
20．凡无限期收入或付出相等金额的年金，称为A
A、永续年金B、递延年金
C、普通年金D、即期年金
21表示资金时间价值的利息率是（）。
C
（A）银行同期贷款利率
（B）银行同期存款利率
（C）没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率
（D）加权资本成本率
22在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。
b
（A）年金终值系数 （B）年金现值系数 （C）复利终值系数 （D）复利现值系数
23.普通年金现值系数的倒数称为（）。
d
（A）复利现值系数 （B）普通年金终值系数
（C）偿债基金系数 （D）资本回收系数
二多项选择
1下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。
A．零存整取储蓄存款的整取额
B．定期定额支付的养老金
C．年资本回收额
D．偿债基金
2下列表述中，正确的有（）。
Ａ、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
Ｂ、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
Ｃ、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
Ｄ、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
3递延年金的特点有（）。
Ａ、最初若干期没有收付款项
Ｂ、最后若干期没有收付款项
Ｃ、其终值计算与普通年金相同
Ｄ、其现值计算与普通年金相同
4.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）……（A）货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值
（B）一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算
（C）资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物
（D）不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算
5.下列表述正确的有（）。
（A）当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1
（B）当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1
（C）当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1
（D）当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1
7.下列选项中，（）可以视为年金的形式。
（A）直线法计提的折旧
（B）租金
（C）利滚利
（D）保险费
8.下列选项中，既有现值又有终值的是（）。
（A）复利
（B）普通年金
（C）先付年金
（D）永续年金
9、n期即付年金终值为（）
A、A•[
]•
（1）B、A•[
]•
（1）
C、A•[
]D、A•[
-1]
10、年金的形式多种多样，如（）
A、保险费B、折旧
C、奖金D、租金
三判断题
1递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。
（）
2资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
（）
3一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
（）
4、在通货膨胀很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。
（）
5、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。
（）
6、偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数。
（）
7、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。
（）
8、资金时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提或存在基础，它是一个客观存在的经济范畴。
（）
9一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
（）
10所有的货币都具有时间价值。
（）
11.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。
（）
12.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。
（）
13.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。
14.即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。
（
15现值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值。
16、终值又称为本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值
四.简答题
1什么是货币的时间价值？
资金时间价值在企业财务管理中有何作用？
2什么是年金？
年金有哪些分类？
3简述递延年金现值的含义及计算。
4什么是资金时间价值，其本质是 什么？
5、资金时间价值的构成如何，通常用什么表示资金时间价值？
6、简述年金及其种类？
五、计算题
1、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？
（6分）
2、某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%,该厂现在应存入的款项是多少?
（5分）
3.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付２０万元，连续支付１０次，共２００万元；
（2）从第五年开始，每年年初支付２５万元，连续支付１０次，共２５０元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为１０％，你认为该公司应选择哪个方案？
（10分）
4.某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：
（1）甲方案：
从现在起每年年初付款１０万元，连续支付５年，共计５０万元。
（2）乙方案：
从第３年起，每年年初付款１２万元，连续支付５年，共计６０万元。
（3）丙方案：
从现在起每年年末付款１１.5万元，连续支付５年，共计５７.５万元。
假定该公司要求的投资报酬率为１０％，通过计算说明应选择哪个方案？
（10分）
5某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经期7年，资本成本10%，假设每年年末流入的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？
（5分）
6某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付２０万元，连续支付１０次，共２００万元；
（2）从第五年开始，每年年初支付２５万元，连续支付１０次，共２５０元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为１０
１０％，你认为该公司应选择哪个方案？
7某公司拟筹建项目，前三年为项目组建期，无现金流入，后5年每年流入500万，年利率为10%，则其现值为多少？
（5）
8某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付２０万元，连续支付１０次，共２００万元；
（2）从第五年开始，每年年初支付２５万元，连续支付１０次，共２５０元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为１０％，你认为该公司应选择哪个方案？
9某人现有20000元，在银行年利率为多少的情况下，10年后本利之和能有40000元?
（12分）
10某企业每年年末从税后利润中提取60000元存入银行建立奖励基金，以备奖励有突出贡献的科研人员，若银行存款年利率为10%，问3年后这笔基金共有多少元？
11某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为元，为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金，假定银行的借款利率为12%，请计算年偿债基金额。
12.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差多少。
13.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。
要求计算：
（1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？
（2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？
（3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额？
（4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？
14.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为多少万元。
15.某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。
16.某企业于第一年年初借款10万元，每年年末还本付息额均为2万元，连续8年还清。
请计算借款利率。
17.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率多少。
18中共中央于党的十六届全国代表大会上提出，本世纪初的奋斗目标是：
到2020年，中国国内生产总值（）要较2000年翻两番。
要求：
（8分）
（1）要实现翻两番的目标，我国每年的增长速度至少应达到多少？
（2）若我国每年的增长速度为9%，那么实现翻两番的目标只需要多少年？
19某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择。
（1）甲方案：
从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。
（2）乙方案：
从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元
（3）丙方案：
从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。
要求计算：
（8分）
假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。
（,10%,5）=3.791（,10%,1）=0.909（,10%,2）=0.826（,10%,4）=3.17
六综合题
1某投资项目从投资到投产需3年时间，投产后，预计每年年末能收到55000元，该项目有效期5年，若投资报酬率以10%计算，则该项目5年的收入相当于现在多少元？
答案
一单项选择
1-56-1011-1516-2021-23D二多项选择
1234567a,b,d8a,b,c910
三判断题
X√XXXXX√X×√×××
四计算题答案
1分期付款的现值=50000×（，5%，20）
=50000×12.4622
=623110因为分期付款的现值大于50万元,所以最好现在一次性支付
2、答案:
应存款项=30000×（,10%,8）×（4年期的复利现值）
=30000×5.3349×0.6830
=109312.101
3
（1）P。
=20×[（，10%，9）+1]
=20×（5.759+1）
=20×6.759
=135.18（万元）
或P。
=（1+10%）×普通年金的现值
=（1+10%）×20×（，10%，10）
=135.18（万元）
（2）P3=25×（，10%，10）
=25×6.145
=153.63（万元）
P。
=153.63×（，10%，3）
=153.63×0.751
=115.38（万元）
或P。
=25×[（，10%，13）-（，10%，3）]
=115.38（万元）
该公司应选择第二方案。
使用递延年金时，需将期初问题转化成期末问题来考虑，因为递延年金是在普通年金基础上发
展起来的，都是期末发生的
4甲方案：
付款总现值=10×[（，10%，5-1）+1]
=10×（，10%，5）（1+10%）
=10×3.791×（1+10%）
=41.7（万元）
乙方案：
付款总现值=12×（，10%，5）×（，10%，1）
=12×3.791×0.909
=41.4（万元
丙方案：
付款总现值=11.5×（，10%，5）=11.5×3.791
=43.6（万元）通过计算可知，该公司应选择乙方案。
7.500×3.7908×0.7513=1424
8
（1）P。
=20×[（，10%，9）+1]
=20×（5.759+1）
=20×6.759
=135.18（万元）
或P。
=（1+10%）×普通年金的现值
=（1+10%）×20×（，10%，10）
=135.18（万元）
（2）P3=25×（，10%，10）
=25×6.145
=153.63（万元）
P。
=153.63×（，10%，3）
=153.63×0.751
115.38（万元）
或P。
=25×[（，10%，13）-（，10%，3）]
=115.38（万元）
该公司应选择第二方案。
使用递延年金时，需将期初问题转化成期末问题来考虑，因为递延年金是在普通年金基础上发展起来的，都是期末发生的。
9×（，i，n）
40000=20000×（，i，10）
（，i，10）=2
查表得：
（，7%，10）=1.9672（，8%，10）=2.1589
可见，所求的年利率在7%至8%之间，在这种情况下，可用下述内插法求得所求的利率：
（2.1589-1.9672）/（87%）=（2-1.9672）/（7%）
解得:
7.17%
当银行年利率为7.17%时，10年后本利和能有20000元。
10.×（，10%，3）=60000×3.31=（元）
11A＝÷（，12%，10）=÷17.549=11396.66（元）
12A方案即付年金终值F＝500×〔（，10%，3+1）－1〕＝500×（4.641－1）
＝1820.50
B方案后付年金终值F＝500×（，10%，3）＝500×3.310＝1655
A、B两个方案相差165.50元（1820.50－1655）
13.
（1）2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值：
F＝P（，10%，3）＝1000×1.331＝1331（元）
（2）F＝1000×（1＋104）3×4＝1000×1.34489＝1344.89（元）
（3）2005年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值：
F＝250×（，10%，4）＝250×4.641＝1160.25（元）
（4）F＝1331，i＝10%，n＝4则：
F＝A×（，n）
即1331＝A×（,10%，4）,1331＝A×4.641＝1331/4.641=286.79（元）
14.递延年金现值P＝300×（，10%，5）×（，10%，1）＝300×3.791×0.9091
＝1033.92（万元）。
15＝12000元，A＝4000元，i＝10%，则：
普通年金现值系数＝12000/4000＝3
查普通年金现值系数表，在i＝10%的列上无法找到恰好等于3的系数值，于是在这一列上找3的上下两个临界值β1＝2.487，β2＝3.170，它们所对应的期数分别为n1＝3，n2＝4,因此：
n＝3+0.75＝3.75
16元，20000元，8，则：
普通年金现值系数20000=5
查8的普通年金现值系数表，在8的行上无法找到恰好等于5的系数值，于是找大于和小于5的临界系数值，β1=5.146，β2=4.968，它们分别对应的利率为i1＝11%，i2=12%,因此：
i＝11%＋0.82×1%＝11.82％
17＝2，r＝8%，根据实际利率和名义利率之间关系式：
i＝（1＋）1=（1+82）2-1=8.16%
实际利率高出名义利率0.16%（=8.16%－8%）。
18（，7%，20）=3.870（，8%，20）=4.661
（，6%，20）=3.207（，9%，16）=3.97（，9%，17）=4.328
六
首先:
按普通年金现值的计算方法，计算出至第三年年末的年金“现值”
P3=55000×（，10%，5）=55000×3.7908=（元）
第二:
按复利现值的计算方法将上述价值折算为现值：
×（，10%，3）=×0.7513
=.54（元）
。
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