证券投资基金基础知识2.docx
《证券投资基金基础知识2.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资基金基础知识2.docx（36页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
证券投资基金基础知识2
证券投资基金基础知识2
您的姓名：
[填空题]*
_________________________________
1、关于远期合约，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.远期合约是一种最简单的衍生品合约
B.远期合约流动性通常较差
C.远期合约是一种标准化合约（正确答案）
D.远期合约不能形成统一的市场价格，市场效率较低
答案解析：
远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。
2、以下关于回转交易的说法错误的是（）。
[单选题]*
A.权证交易当日不能进行回转交易（正确答案）
B.专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易
C.B股实行次交易日起回转交易
D.债券竞价交易实行当日回转交易
答案解析：
根据我国现行的有关交易制度，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易。
3、交易员的职责，不包括（）。
[单选题]*
A.执行基金经理制定的交易指令
B.向基金经理及时反馈市场信息
C.及时在市场异动中做出决策（正确答案）
D.以对投资有利的价格进行证券交易
答案解析：
交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。
C项不属于交易员的职责。
4、关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。
[单选题]*
A.浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定
B.债券的价格与利率呈反向变动关系
C.浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险（正确答案）
D.利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险
答案解析：
浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。
5、冲击成本与机会成本的关系为（）。
[单选题]*
A.反向（正确答案）
B.正向
C.无关
D.视情况而定
答案解析：
机会成本与冲击成本之间经常存在着相互冲突，当交易执行速度较快时，机会成本很小，但冲击成本大，反之亦然。
6、马科维茨的现代投资组合理论假设投资者是（）。
[单选题]*
A.风险偏好型
B.风险厌恶型（正确答案）
C.风险中性型
D.风险无关型
答案解析：
马科维茨的现代投资组合理论假设投资者是风险厌恶的。
因此，为了促使风险厌恶者购买风险资产，市场需向其提供风险溢价，即额外的期望收益率。
7、利率互换是指在约定期限内按（）的利息计算方式分期向对方支付由（）币种的名义本金额所确定的利息。
[单选题]*
A.不同;不同
B.相同;相同
C.相同;不同
D.不同;相同（正确答案）
答案解析：
利率互换是指互换合约双方在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由相同币种的名义本金额所确定的利息。
8、用复利法计算第n期期末终值的计算公式为（）。
[单选题]*
A.FV=PV×（1+i×n）
B.PV=FV×（1+i×n）
C.PV=FV×（1+i）n
D.FV=PV×（1+i）n（正确答案）
答案解析：
用复利法计算第n期期末终值的一般公式为:
FV=PVx（1+i）n。
9、目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（）。
[单选题]*
A.权证
B.股票
C.企业债
D.可转债（正确答案）
答案解析：
交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。
10、下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。
[单选题]*
A.市盈率模型
B.企业价值倍数
C.经济附加值模型（正确答案）
D.市销率模型
答案解析：
相对价值法主要包括市盈率模型、市净率模型、市销率模型、市现率模型、企业价值倍数。
11、关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值
B.交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值
C.交易活跃的证券，直接采用市场交易价格对其估值
D.海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次（正确答案）
答案解析：
海外的基金多数是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。
12、下列关于衍生工具的说法，错误的是（）。
[单选题]*
A.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生工具（正确答案）
B.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
C.独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约
D.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
答案解析：
远期合约、期货合约、期权合约、互换合约通常被称为基础性衍生工具。
13、关于被动投资指数复制和调整的说法，错误的是（）。
[单选题]*
A.指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法
B.完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次递增，跟踪误差依次递减（正确答案）
C.根据抽样方法的不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法
D.被动投资复制指数会产生复制成本
答案解析：
根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。
三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次递增。
14、在组合投资理论中，有效投资组合是指（）。
[单选题]*
A.可行投资组合集左边界上的任意可行组合
B.可行投资组合集内部任意可行组合
C.可行投资组合集右边界上的任意投资组合
D.在所有风险相同的投资组合中具有最高预期收益率的组合（正确答案）
答案解析：
如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最低的风险，那么这个投资组合就是有效的。
换句话说，如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。
15、我国场内股票交易的买卖双方支付的过户费属于（）的收入。
[单选题]*
A.中国结算公司（正确答案）
B.证券经纪商
C.证券交易所
D.证券监督管理机构
答案解析：
过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。
这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。
16、下列说法中错误的是（）。
[单选题]*
A.远期合约、期货合约和大部分互换合约有时被称作远期承诺
B.期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对称
C.信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利
D.期权合约和利率互换合约被称为单边合约（正确答案）
答案解析：
期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
17、在有异常值的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际（）。
[单选题]*
A.均值
B.不确定
C.中位数和均值无区别
D.中位数（正确答案）
答案解析：
在有异常值的情况下，中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平;而平均数（或均值）则很容易受到极端值的冲击，使其对于数据的判别效果产生较大的误差。
因此，与均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。
18、投资政策说明书的内容不包括（）。
[单选题]*
A.确定收益（正确答案）
B.业绩比较基准
C.投资目标
D.资产配置
答案解析：
投资政策说明书并没有标准格式，大部分的投资政策说明书都包含了以下内容:
介绍、目的陈述、责任和义务的陈述、流程、投资目标、投资限制、资产配置、投资指导方针、业绩考核指标与业绩比较基准、评估与回顾。
有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。
19、（）是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。
[单选题]*
A.商业票据
B.银行承兑汇票
C.中央银行票据（正确答案）
D.短期国债
答案解析：
中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。
20、根据人民银行的规定，目前我国银行间质押式回购的最长期限是（）。
[单选题]*
A.三个月
B.一年（正确答案）
C.六个月
D.一个月
答案解析：
按逆回购方是否有权处置回购协议的标的国债划分，国债回购可以分为质押式回购和买断式回购。
国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。
21、某文学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。
该基金会目前有20万元的资产配置于国内股票，80万元的资产配置于国内债券。
为了分散风险，该基金会考虑了如下措施:
Ⅰ.将部分资产配置于国外股票Ⅱ.将部分资产配置于房地产投资Ⅲ.将部分资产配置于私募股权投资Ⅳ.将所有资产配置于国内股票V.将所有资产配置于国内债券，以上（）措施可以达到分散风险提高收益的目的。
[单选题]*
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、V
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ（正确答案）
D.Ⅳ、V
答案解析：
分散风险要分散投资，所以不考虑将资金集中投资于某一品种。
22、某基金A在持有期为12个月，置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%，则表明（）。
[单选题]*
A.该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过95%
B.该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%
C.该基金在12个月中的最大损失为5%
D.该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%（正确答案）
答案解析：
基金A在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，计算的风险价值为5%，表明该基金在12个月中的损失有95%的可能性不会超过5%。
23、在现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑的情况不包括（）。
[单选题]*
A.基金可能包含多个不同的证券
B.每个证券发放红利或利息的时间都一样（正确答案）
C.基金的投资者在区间内会有申购和赎回
D.基金的申购和赎回会带来更多的资金进出
答案解析：
现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑更为复杂的情况为:
（1）基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样。
（2）基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出。
24、承担审查基金资产净值和基金份额净值的责任人是（）。
[单选题]*
A.基金托管人（正确答案）
B.基金销售机构
C.注册登记机构
D.基金审计的会计师事务所
答案解析：
复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格，是基金托管人的职责。
25、下列关于不同类型的股票基金所面临的系统性风险的说法中，错误的是（）。
[单选题]*
A.单一行业投资基金会存在行业投资风险
B.以整个市场为投资对象的基金存在行业风险（正确答案）
C.单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险
D.全球股票基金能较好地回避较高的单一国家投资风险
答案解析：
单一行业投资基金会存在行业投资风险，而以整个市场为投资对象的基金则不会存在行业风险;单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险，而全球股票基金则会较好地回避此类风险。
26、三大农产品期货不包括（）。
[单选题]*
A.大豆期货
B.小麦期货
C.玉米期货
D.稻谷期货（正确答案）
答案解析：
目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、棕榈油、鸡蛋、菜油、白砂糖等，其中大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。
27、为防范证券结算风险，我国设立了（），用于垫付或弥补因违约交收、技术故障造成的证券结算机构的损失。
[单选题]*
A.证券结算风险基金（正确答案）
B.证券交易风险基金
C.管理风险准备金
D.投资者保护基金
答案解析：
为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。
28、上市公司回购股份的方式不包括（）。
[单选题]*
A.要约回购
B.场内公开市场回购
C.正回购（正确答案）
D.场外协议回购
答案解析：
股票回购的方式主要三种:
场内公开市场回购、场外协议回购和要约回购。
29、关于主动投资和被动投资的说法，错误的是（）。
[单选题]*
A.被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差
B.被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式
C.主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式（正确答案）
D.主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率
答案解析：
与被动投资相比，在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能体现其价值。
所以主动投资是在市场非完全有效假定下的一种投资方式。
30、下列不属于金融债券的是（）。
[单选题]*
A.证券公司短期融资券
B.商业银行债券
C.地方政府债券（正确答案）
D.政策性金融债
答案解析：
金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。
31、关于β系数，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
B.β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小
C.β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强
D.β系数是对放弃即期消费的补偿（正确答案）
答案解析：
无风险利率（Rf））是对放弃即期消费的补偿。
32、关于债券到期收益率，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低（正确答案）
B.票面利率与债券到期收益率呈同方向增减
C.再投资收益率的变化会影响投资者实际的持有到期收益率
D.债券市场价格与到期收益率呈反方向增减
答案解析：
到期收益率的影响因素主要有以下四个:
（1）票面利率。
在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。
（2）债券市场价格。
在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。
（3）计息方式。
不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。
（4）再投资收益率。
由于计算到期收益率时假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投资，但在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。
33、每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息的是（）。
[单选题]*
A.浮动利率
B.单利
C.复利（正确答案）
D.固定利率
答案解析：
所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。
按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。
34、关于全球投资业绩标准（GIPS），以下说法错误的是（）。
[单选题]*
A.GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性
B.GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据
C.GIPS标准必须采用经现金流调整后的时间加权收益率
D.GIPS标准要求不同期间的回报率以算数平均方式相连接（正确答案）
答案解析：
GIPS标准要求不同期间的回报率必须以几何平均方式相关联，故D项说法错误。
35、（）一般指短期的、具有高流动性的低风险证券。
[单选题]*
A.债券
B.基金
C.股票
D.货币市场工具（正确答案）
答案解析：
货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
36、关于债券组合构建，以下说法错误的是（）。
[单选题]*
A.债券组合构建需要选择个券
B.债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例
C.债券组合构建不需要考虑杠杆率（正确答案）
D.债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险
答案解析：
自上而下的债券配置分析市场风险和信用风险，进而决定在不同的信用等级、行业类别上的配置比例，通过大类资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下地决策，最终实现基金的投资目标。
债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
37、以下不属于可转换债券基本要素的是（）。
[单选题]*
A.赎回条款
B.转换期限
C.市场利率（正确答案）
D.回售条款
答案解析：
可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。
38、通过对（）和（）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。
[单选题]*
A.基金份额变动情况;持有人结构（正确答案）
B.基金分红能力;持有人结构
C.基金盈利能力;持有人结构
D.基金份额变动情况;基金盈利能力
答案解析：
通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。
39、对于个人投资者而言，（）是影响资产配置的最主要因素。
[单选题]*
A.资产负债状况
B.财务变动状况与趋势
C.财富净值和风险偏好
D.个人的生命周期（正确答案）
答案解析：
对个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素;机构投资者则更注重机构本身的资产负债状况以及股东、投资者的特殊需求。
40、（）是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。
[单选题]*
A.基金销售机构（正确答案）
B.基金托管人
C.证券投资基金
D.基金管理人
答案解析：
基金销售机构是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。
41、目前，我国托管资产的场内资金结算主要采用两种模式，包括（）和（）。
[单选题]*
A.托管人结算模式;券商结算模式（正确答案）
B.共同对手方结算模式;托管人结算模式
C.货银对付模式;金额交收模式
D.净额交收模式;金额交收模式
答案解析：
托管资产的场内资金结算主要采用两种模式，包括托管人结算模式和券商结算模式。
42、目前银行间债券市场债券结算主要采用（）的方式。
[单选题]*
A.见款付券
B.纯券过户
C.券款对付（正确答案）
D.见券付款
答案解析：
债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。
根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。
43、假设基金净值增长率服从正态分布，则可以预期在（）概率下，净值增长率会落入平均值正负2个标准差的范围内。
[单选题]*
A.67%
B.99%
C.95%（正确答案）
D.88%
答案解析：
在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3（约67%）的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。
44、附息债券的麦考利久期（）其到期期限，对于零息债券而言，麦考利久期（）其到期期限。
[单选题]*
A.大于;小于
B.大于;等于
C.等于;大于
D.小于;等于（正确答案）
答案解析：
附息债券的麦考利久期和修正的麦考利久期小于其到期期限。
对于零息债券而言，麦考利久期和到期期限完全相同。
45、关于债券利率风险，以下表述正确的是（）。
[单选题]*
A.当市场利率上升时，债券价格不变
B.债券价格与市场利率变动方向一致
C.债券价格与市场利率呈反方向变动（正确答案）
D.当市场利率上升时，债券价格上升
答案解析：
债券的价格与利率呈反向变动关系，即利率上升时，债券价格下降;而当利率下降时，债券价格上升。
46、以下关于战略资产配置的说法正确的是（）。
[单选题]*
A.战略资产配置反映投资者的长期投资目标与政策，确定各大类资产比重，重在长期回报（正确答案）
B.战略资产配置重在资产的短期波动，忽视长期回报
C.战略资产配置不考虑投资者的风险与收益目标
D.战略资产配置通常3~5个月就调整各资产配比
答案解析：
战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比;是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排;是反映投资者的长期投资目标和政策，确定各主要大类资产的投资比例，建立最佳长期资产组合结构。
这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。
47、以下关于流动性风险和信用风险说法错误的是（）。
[单选题]*
A.债券信用风险必然发生在企业经营良好或经济扩张等情况下（正确答案）
B.流动性风险管理的主要措施包括建立流动性预警机制、进行流动性压力预测等
C.流动性风险是一种综合性风险
D.基金投资组合建仓或者应付投资者赎回减仓时会因流动性风险影响组合价值
答案解析：
债券信用风险会发生在企业经营不善或经济衰退等情况下。
48、对基金、集合计划的境外资产，托管人可以授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责。
境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，（）应承担相应责任。
[单选题]*
A.境外托管人
B.境外投资顾问
C.管理人
D.托管人（正确答案）
答案解析：
对基金、集合计划的境外财产，托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责。
境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人应当承担相应责任。
49、假设某债券投资基金2019年6月2日基金资产净值为36500万元，6月3日基金资产净值为36600万元，该基金的基金管理费率为1.0%，当年实际天数为365天，则该基金6月3日应计提的管理费为（）元。
[单选题]*
A.3650
B.10000（正确答案）
C.3660
D.10027
答案解析：
H=E·R/当年实际天数=365000000×1%/365=10000（元）。
50、关于债券市场当期收益率和到期收益率之间的关系，下列说法错误的是（）。
[单选题]*
A.债券市场价格越接近债券面值，期限越长，当期收益率就越接近到期收益率
B.当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动（正确答案）
C.债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，当期收益率就越偏离到期收益率
D.当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动
答案解析：
当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
51、关于期货市场的作用，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.期货交易需要对大量信息进行加工，故期货交易形成的未来价格信号具有滞后性（正确答案）
B.投机交易增强了市场的流动性
C.期货市场的最基本功能是风险管理
D.正是因为有投机者参与，套期保值才能顺利进行，而使期货市场具有经济功能
答案解析：
在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。
期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。
52、下列关于投资者需求的表述，错误的是（）。
[单选题]*
A.通常投资者对流动性的要求越低，其可接受的投资期限越长
B.投资者会因为流动性、
升级会员 