国际金融学课程设计Word文档格式.docx
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第一版教；
材的体系在当时是一个全新的尝试，反映了教材编著者从重新界定国际金融学科体系的高度对传统教材进行的突破。
这一新的体系的科学性经受了几年来全国各地教学与研究实践的检验，已经被相当多的高校教师所接受、认同。
在修订过程中，保持了这一基本框架的稳定，以反映教材体系本身的严肃性与连续性，但同时也在若干方面进行调整以使原有体系进一步完善。
例如，对国际资金流动的理论分析分别从微观与宏观机制角度进行了更为完整的阐述，对开放经济下的货币、财政政策从短期与长期角度重新进行了更为系统的探讨；
第二，更新内容。
教材出版几年来，国际金融领域内的理论与实践发展非常迅速，涌观了非常多的新情况、新问题。
本修订版更新了教材中所使用的一些统计数据，并且在理论与观实两个方面都补充了大量新的内容。
例如，在理论方面，增加了反映汇率发展最新动态的新章节，补充了货币危机理论近年来新发展的内容，收入了"
三元悖论"
的内容；
在联系现实方面，增加了欧元推出后的运行情况等新内容。
第三，订正错误。
第一版教材存在着少量表述、印刷等方面的错误与需要修改之处，这在本次修订中得到了修正。
第四，降低难度。
为了进一步扩大本教材的适用范围，编著者在降低难度上作了一定的努力，一方面将某些较为艰深的理论进行了更为浅显的表述，另一方面将教材中难度较大的内容增加了特殊的标记，这些内容对于普通院校的学生可以不必掌握，这样就便于教师根据实际情况有选择地使用。
教材的完善是没有止境的，第二版教材肯定还有不少需要进一步改进之处，我们期待着各高校师生继续关心支持我们的工作，提出宝贵意见，让本教材能够在提高我国国际金融教学与研究水平上发挥应有的作用。
编著者
2004年5月
第一部分
第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户
第一节开放经济下的国民收入账户
一、开放经济下的国民收入等式
二、开放经济下的国民收入
三、经常账户的宏观经济分析
第二节开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
二、国际收支账户的基本原理
三、国际收支账户分析
附录一:
国际收支平衡表:
标准组成部分
附录二:
国际投资头寸:
标准组成部分一览表
附录三:
中国国际收支平衡表
第二章开放经济下的国际金融活动
第一节外汇市场上的国际金融活动
一、外汇与汇率的概念
二、外汇市场交易活动简介
第二节欧洲货币市场上的国际金融活动
一、欧洲货币市场的概念与历史发展
二、欧洲货币市场信用扩张的形成机制
三、欧洲货币市场的经营特点
第三节国际金融创新
一、国际金融创新的原因
二、金融衍生工具
三、国际金融创新的影响
第四节国际资金流动
一、国际资金流动问题概述
二、国际资金流动飞速增长的原因
三、国际资金流动的影响的初步分析
第二部分
第三章开放经济下的商品市场、货币市场与经常账户
第一节开放经济下的简单商品市场平衡
一、开放经济下的贸易余额和国民收入
二、贬值的经济效应分析
三、开放经济的相互依存性分析
第二节开放经济下的商品市场、货币市场与经常账户平衡
一、开放经济下的IS、LM、CA曲线
二、固定汇率制下的开放经济平衡
三、浮动汇率制下的开放经济平衡
第四章开放经济下的国际资金流动
第一节国际资金流动下的宏观经济平衡
一、概述
二、资金流动下的开放经济平衡:
流量观点
三、国际收支的货币分析法
第二节国际资金流动的一般原理:
资产组合理论
一、资产组合理论简介
二、从资产组合理论对国际资金流动的简要分析
第三节国际中长期资金流动与债务危机
一、国际中长期资金流动对一国宏观经济的影响
二、80年代国际债务危机的有关情况
第四节国际短期资金流动与货币危机
二、货币危机问题
国际结算简介
货币危机理论简介
第五章汇率决定理论（上）
第一节汇率决定问题概述
一、货币制度的演变
二、不同货币制度下的汇率决定问题
第二节汇率与价格水平的关系:
购买力平价说
一、开放经济下的一价定律
二、购买力平价的基本形式
三、对购买力平价理论的分析、检验与评价
第三节开放经济下汇率与利率的关系:
利率平价说
一、套补的利率平价
二、非套补的利率平价
三、从利率平价说角度对远期外汇市场的分析
四、对利率平价说的简单评价
第四节汇率与国际收支的关系:
国际收支说
一、国际收支说的早期形式:
国际借贷说
二、国际收支说的基本原理
三、对国际收支说的简单评价
附录:
换汇成本说简介
第六章汇率决定理论（下）
第一节汇率的弹性价格货币分析法
一、弹性价格货币分析法的基本模型
二、引进预期后的货币模型
三、对货币模型的检验与评价
第二节汇率的粘性价格货币分析法
一、超调模型的基本假定
二、超调模型中的平衡调整过程
三、对超调模型的评价与检验
第三节汇率的资产组合分析法
一、资产组合分析法的基本模型
二、资产供给变动与资产市场的短期调整
三、资产市场长期平衡及其调整机制
四、对资产组合分析法的评价
第三部分
第七章开放经济下的政策目标与工具
第一节开放经济下的政策目标
一、内部均衡与外部均衡
二、外部均衡的标准
三、内部均衡与外部均衡的关系
第二节开放经济下的政策工具与调控原理
一、开放经济下的政策工具
二、开放经济下政策调控的基本原理
三、开放经济下政策搭配的运用简介
第八章开放经济下的财政、货币政策
第一节固定汇率制下的财政、货币政策
一、资金完全不流动时的财政、货币政策分析
二、资金不完全流动时的财政、货币政策分析
三、资金完全流动时的财政、货币政策分析
第二节浮动汇率制下财政、货币政策分析
第九章开放经济下的汇率政策
第一节汇率变动的经济影响
一、货币贬值与物价水平
二、货币贬值与外汇短缺
三、货币贬值与进出口贸易收支
四、货币贬值与总需求
五、货币贬值与就业、民族工业、劳动生产率和经济结构
第二节汇率制度的选择
一、固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较
二、其他汇率制度简介
三、影响一国汇率制度选择的主要因素
第三节政府对外汇市场的干预
一、政府干预外汇市场的目的
二、政府对外汇市场干预的类型
三、外汇市场干预的效力分析
四、政府对外汇市场干预的实践
香港的联系汇率制
第十章开放经济下的直接管制政策
第一节直接管制政策概述
一、政府采用直接管制政策的原因和形式
二、直接管制政策的经济效应分析
第二节货币自由兑换问题
一、货币自由兑换的基本概念
二、货币自由兑换的条件
三、货币自由兑换后经济面临的新的问题
四、人民币自由兑换的进程
第三节复汇率制问题
一、复汇率制的概念
二、复汇率制的利弊
三、中国外汇管理中的复汇率问题
第十一章开放经济下的其他政策
第一节国际储备政策
一、国际储备的构成
二、国际储备的作用
三、国际储备的管理
四、国际储备政策与其他政策的搭配
第二节供给政策
一、实施供给政策的理论依据:
国际收支的结构分析法
二、供给政策的主要内容
三、开放经济政策搭配中的供给政策运用
特别提款权简介
币种管理案例
第四部分
第十二章政策的国际协调
第一节开放经济的相互依存性
一、两国蒙代尔一弗莱明模型简介
二、固定汇率制下经济政策的国际传导
三、浮动汇率制下经济政策的国际传导
第二节国际间政策协调的基本原理
一、国际间政策协调的益处
二、国际间政策协调的基本概念
三、浮动汇率制下国际间政策协调实践情况
第三节几种国际间政策协调方案简介
一、对全球外汇交易进行征税的托宾税方案
二、恢复固定汇率制的麦金农方案
三、汇率目标区方案
第十三章国际协调的制度安排:
国际货币体系
第一节国际金本位制
一、国际金本位制简介
二、国际金本位制下的内外均衡实现问题
三、国际金本位制的崩溃
第二节布雷顿森林体系
一、布雷顿森林体系的主要内容
二、布雷顿森林体系下的内外均衡实现问题
三、布雷顿森林体系的崩溃
第三节牙买加体系
一、现行国际货币体系——牙买加体系简介
二、牙买加体系下的内外均衡实现问题
三、牙买加体系的运行情况
第四节国际货币基金组织
一、国际货币基金组织概述
二、国际货币基金组织的份额
三、国际货币基金组织的汇率监督
四、国际货币基金组织的贷款及其条件性
布雷顿森林体系下的历次美元危机简介
国际货币基金组织贷款的基本种类
第十四章国际协调的区域实践:
欧洲货币一体化
第一节最适度通货区理论
一、最适度通货区的单一指标法
二、最适度通货区的综合分析法
第二节欧洲货币一体化概况
一、欧洲货币一体化的沿革
二、欧洲货币体系
三、欧洲单一货币
第一章 开放经济下的国民收入
账户与国际收支账户
开放经济是指商品及资本、劳动力等生产要素跨越国界流动
的经济。
本章介绍对开放经济进行描述的两个会计工具，即国民
收入账户与国际收支账户，为全书的展开和分析打下基础。
第一节 国民收入账户
国民收入账户是进行宏观经济分析的基础。
国民收入是反映
一国一定时期内（通常为一年）投入的生产资源所产出的最终品
和服务的市场价值或由此形成的收入的一个数量指标。
国民收入
是一个流量概念，它的衡量方法有支出法与收入法两种。
在封闭
条件下，从产品的最终支出角度来看，它可以分解为私人消费（T）
、私人投资（I）、政府投资（G）；
如果从收入来源角它则可以分解为私人消费（C）、私人储蓄（S）、政府（T）。
这两种衡量方法是等价的，即：
C+I+G≡Y≡C+Sp+T
上式可变为：
Sq（Sq=T–G）
如果将政府税收与支出之间的差额视为政府储蓄，那么国民储蓄（S）可分为私人储蓄和政府储蓄两部分。
因此在封闭经济中，国民储蓄与投资必然相等，即I=S在开放经济下，一国的国民收入等式构成、国民收入的含义以及宏观经济变量之间的关系都发生了深刻的变化。
一、开放经济下的国民经济等式
商品的跨国流动是开放经济首要的特征。
在开放条件下，一国的出口增加了该国的国民收入，而进口不形成该国的国民收入，因此应该将之扣除。
如果用X代表出口，M代表进口，开放经济的国民收入等式
可表示如下：
Y=C+I+G+X-M
产品和服务的出口与进口之间的差额通常称为贸易账户余额
（或净出口），记为TB，即
TB=X-M
贸易账户余额同私人消费、私人投资、政府支出一样是开放经
济下国民收入的重要组成部分。
在很多国家，贸易账户余额在国
民经济中所占比重相当大；
并且，在经济增长过程中，贸易账户余
额对国民经济增长率的贡献非常突出。
进出口贸易是体现经济开放性的重要指标，出口占国民经济
比重或者进出口总额占国民收入的比重是衡量一国经济开放程度
的重要指标。
当一国经济开放到相当程度时，这一开放性就不仅体现在商
品流动这一较低形式上，还会出现资本、劳动力的独立的国际流
动。
在存在生产要素在国际间的流动时，进行国民收入统计时必
须区分一国国民收入是以一国的领土为标准还是以一国居民为标
准。
开放经济的国民收入分为两种，即国内生产总值（GrossDomesticProducts，简称）与国民生产总值（GrossNationalProducts，简称GNP）。
前者是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国境内生产的产品和服务总值；
后者则是以一国居民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品和服务总值。
对于一国来说，GDP的数值加上本国居民在外国境内生产的
产品、服务的数值，再减去外国居民在本国境内生产的产品与服务
的数值，就可以得出该国的GNP值。
当运用收入法时，GNP等于GDP加上本国居民在外国取得的收入，再减去外国居民在本国取得的收入，也就是等于GDP加上本国从外国取得的净要素收入。
如果用NFP代表从外国取得的净要素收入，则有：
GNP=GDP+NFP
具体来看，净要素收入包括给工人的净报酬、净投资收入（包
括直接投资与间接投资）。
当存在着一国向另一国无偿捐献的现
金或其他实际资源时，这一单方面转移也应包括在其中。
我们将贸易账户余额与从外国取得的净要素收入两者之和称
为经常账户余额（CurrentAccountBalance，简称CA，即：
CA=TB+NFP
在本书分析中，我们主要采用GNP这一国民收入概念。
国民收入账户是宏观经济的基本分析框架，宏观经济的主要变量及其相互关系都可以在这个框架中得到初步认识。
在开放经济下，经常账户进入了这一分析框架中，它和原来的宏观经济变量之间存在重要的联系，对宏观经济运行发挥着深刻的影响。
下面我们从不同角度分析经常账户的宏观经济含义：
（一）经常账户与进出口贸易
如果不考虑净要素收入，经常账户反映最为直接的是进出口情况，也就是：
当NFP=0时，Y=X-M
商品、服务的进出口不仅构成国民收入的一部分，更为重要的是，它经常体现出一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映了一国的国际竞争力水平。
（二）经常账户与国民收入
我们再看一下开放经济下的国民收入等式：
当NFP=0时，Y=C+I+G+X-M
上式中，私人消费、私人投资、政府支出构成国内居民的总支出，我们常称之为“国内吸收，（DomesticAbsorption），以表示，即：
A=C+I+G
因此，经常账户是国民收入与国内吸收之间的差额，即：
CA=Y-A
上式表明，在开放经济下，一国的国民收入与国内吸收可以不必相等。
当一国的支出超过其产出的产品和服务总值时，必须通过进口外国产品与服务来满足这一支出。
因此，经常账户顺差表明国民收入超过国内支出，逆差表明国民收入小于国内支出。
从这一角度来说，经常账户余额反映的是国民收入与国内支出的关系。
（三）经常账户与国际投资头寸
对于一国来说，国内吸收超出国民收入导致的经常账户逆差，
必然会带来该国在世界上积累的资产和负债的相应变化。
例如：
当甲国居民向乙国出口商品时，伴随着出口这一实物交付行为的
是乙国购买者支付货款这一金融行为。
当乙国购买者将货款汇入
甲国居民在乙国开设的银行存款账户时，甲国居民就获得了一笔
外国资产。
因此，国际间商品与服务流动对应着国际间资本流动。
不同时期的经常账户余额累积起来就形成了一国在外的各种资产和负债。
反映一国某一时点上对世界其他地方的资产和负债的概念就是国际投资头寸（InternationalInvestmentPosition），简称（IIP），而一国对外资产与负债相抵后所得的净值就是净国际投资头寸（NetInternationalInvestmentPosition，简称NIIP）。
一国某一时期内的经常账户余额，会形成新的净国外资产（或负债），造成本期的净国际投资头寸相对于上期发生的变化，即：
CA=NIIP-
以上从不同角度对经常账户的宏观经济意义进行了分析，需要指出的是：
以上分析所利用的会计等式，只能说明这些变量之间存在的联系，而不能从这些关系式本身推出各种变量之间必然的因果关系；
而且这些分析本身具有内在的一致性。
第二节 国际收支账户
一、国际收支的定义
一国对外往来会产生货币支付，但并非所有往来都涉及货币
支付。
比如对外国以实物形式提供的无偿援助和投资等。
这种不
涉及货币支付的国际往来在今天已经占据了相当重要的地位。
为
了全面反映一国的对外往来情况，各国均根据国际货币基金组
织①的定义采用了广义的国际收支概念。
所谓国际收支，是指一
国在一定时期内全部对外往来系统的货币记录。
这个定义既包括了涉及货币收支的对外往来，也包括了不涉
及货币收支的对外往来，不涉及货币收支的往来必须折算成货币
加以记录，即国际收支是以交易为基础的，而不是以收支为基础
的“。
一定时期”通常指一年，这说明国际收支是一个流量概念，也
是一个事后的概念。
国际收支记录的是对外往来的内容，即一国
居民与非居民之间的交易。
也就是说，判断一项交易是否应当包
括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是依据
交易双方是否有一方是外国居民。
二、国际收支账户
国际收支账户是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制
出来的报表。
国际货币基金组织1993年出版的《国际收支手册》第
五版，对这一报表的编制所采用的概念、准则、惯例、分类方法以及
标准构成都作了统一的说明。
我们下面对这一最新规定进行介绍。
（一）账户设置
国际收支账户可分为三大类：
经常账户；
资本与金融
账户；
③错误和遗漏账户。
经常账户（CurrentAccount）是指对实际资源在国际间的流
动行为进行记录的账户，它包括以下项目：
货物（Goods）、服务（Service）、收入（Income）和经常转移（CurrentTranslers）。
资本和金融账户（CapitalAccountandFinacialAccount）是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户（CapitalAccount）和金融账户（FinacialAccount）两大部分。
资本账户包括资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃。
金融账户包括了引起一个经济体对外资产和负债所有权变更的所
有权交易。
根据投资类型或功能，金融账户可以分为直接投资（DirectInvestment）、证券投资（PorifolioInvestment）、其他投资（OtherInvestment）和储备资产（ReserveAssets）四类。
错误和遗漏账户（ErrorandOmissionsAccount）是一种抵消账户，用来抵消由于不同账户的统计资料来源不一、记录时间不同以及一些人为因素（如虚报出口）等原因造成的结账时出现净的借方或贷方余额。
上述账户组成可用图1-1（a）表示。
同时我们列出了第四版国
际收支账户的组成［见图1-1（b）］。
由于原有的账户设置在很多
国家仍然使用（包括中国），并且在相当多的理论研究中仍沿用了
原有的分类，所以也有必要了解。
在此需要特别指出的是，资本账
户这一概念在新旧国际收支账户体系中的含义截然不同。
在本书
中，若无特别说明，均使用新版国际收支账户体系中的有关概念。
（二）记账规则
国际收支账户运用的是复式记账法，即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。
根据复式记账的惯例，不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。
记入借方的账目包括：
①反映进口实际资源的经常项目；
②反映资产增加或负债减少的金融项目。
记入贷方的项目包括：
表明出口实际资源的经常项目；
②反映资产减少或负债增加的金融项目。
（三）记账实例
我们以A国为例来说明国际收支账户的特定账户分类和复式记账原则。
【例1】A国企业出口价值300万美元的商品，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。
这笔交易可记为：
借：
本国在外国银行的存款300万美元
贷：
商品出口300万美元
【例2】A国居民到外国旅游花销10万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。
服务进口10万美元
在外国银行的存款10万美元
【例3】外商以价值700万美元的设备投入国，兴办合资企业。
商品进口700万美元
外国对国的直接投资700万美元
【例4】A国政府动用外汇库存30万美元向外国提供无偿
援助，另提供相当于万美元的粮食药品援助。
经常转移110万美元
储备资产30万美元
商品出口80万美元
【例5】A国某企业在海外投资所得利润200万美元。
其中120万美元用于当地的再投资，万美元购买当地商品运回国内，50万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
商品进口30万美元
储备资产50万美元
对外长期投资120万美元
海外投资利润收入200万美元
【例6】A国居民动用其在海外存款60万美元，用以购买外国某公司的股票。
证券投资60万美元
在外国银行的存款60万美元
上述各笔交易可编制成一完整的国际收支账户。
表1-1
六笔交易构成的国际收支账户
单位：
万美元
第三节 国际收支平衡与国际收支均衡
国际收支账户是一种非常特殊的账户，通过对它的分析，可以了解一国国际经济交往的概况。
因此，国际收支平衡表是各国政府重要的政策分析工具和制定政策的基础。
根据国际收支账户复式记账法的记账原则，国际收支账户的最终差额恒等于零。
但平时，我们可能经常听到“国际收支逆差”或“顺差”这样的术语，既然国际收支表的最终差额恒等于零，那么什么才叫“国际收支差额”或“国际收支不平衡”呢？
本节我们就来探讨什么是“国际收支差额”以及与其密切相连的“国际收支平衡”和“国际收支均衡”。
一、国际收支平衡与国际收支均衡的概念
（一）国际收支平衡的概念
在国际收支的研究中“，国际收支平衡”有多种不同的概念，在习惯上，也有多种不同的含义。
这里，我们来介绍一种在理论上影响较广的说法。
在国际收支的理论研究中，所有的交易都可以按照发生的动机分为自主性交易（AutonomousTansaction）和补偿性交易（Compens
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