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这就要求企业集团的财务危机预警指标应当依托这一基点加以把握。
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财务预警系统的建立方式
财务预警系统建立的关键是如何确定预警的指标和判断预警的警戒线。
建立
的方式有以下两种思路：
企业良好的现金流量、净收益和债务状况可以表现出企业长期的、稳定的发展态势，所以跟踪考察时，应对上述比率的变化趋势予以特别注意。
当这些指标达到经营者设立的警戒值，预警系统便发出警示，提请经营者注意。
企业的风险是各项目风险的整合，不同比率的变化趋势必然表示出企业风险的趋势，但单一模式没有区别不同比率因素对整体的作用，也不能很好地反映企业各比率正反交替变化的情况。
一个比率变好，另一个比率变坏，便很难做出准确的预警。
2•综合模式思路。
综合模式思路是运用多种财务指标加权汇总产生的总判别值来预测财务风险，即建立一个多元线型函数模型，来综合反映企业风险。
Z=1.2X+1.4X2+3.3X3+0.6池+饨
其中：
Z—判别函数值；
X—营运资金/资产总额；
X2—留存收益/资产总额;
X3—息税前利润/资产总额；
X4—普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额；
X5—销售收入/资产总额。
该模型是以5个财务比率，将反映企业偿债能力的指标（Xi,X4）获利能力指标（X2,X3）和营运能力指标（X）有机联系起来，综合公析、预测企业风险。
一般认为7值大于2.675时，表明企业财务状况良好；
当Z小于1.81时，表明企业财务状况堪优；
在2.675和1.81之间，说明企业财务状况不稳定。
综合模式认为，企业是一个综合体，各个财务指标之间存在某种相互联系，对企业整体的风险影响作用也是不一样的。
这种模式给企业一个定量的标准，从总体角度检查企业财务状况，有利于不同时期财务状况的比较。
但由于企业规模、行业、地域等诸多差异，使得Z值不具有横向可比性。
建立财务预警系统应做的工作
1•加强信息管理。
财务预谱系统必须以大量的信息为基础，这就要求强有
力的信息管理向预警系统提供全面的、准确的、及时的信息。
耍建立信息管理组织机构，配备必要的专业人员，要明确信息收集、处理、贮存到反馈各环节的工
作内容和要求以及信息专业人员的职责，提供必要的技术支持。
2•协调好各子系统之间的关系。
企业是一个有机的整体，财务预警系统应该与其他子系统保持和谐的合作关系。
应当考虑不同子系统的数据传递和各个子系统对各种数据的不同要求，实现企业数据共享，使各子系统之间的关系变得更加和谐。
3•完善内部控制制度。
财务预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。
良好的内部控制制度应该包括法人治理结构完善、组织建设权责分明、交易处理程序适当、信息记录真实、披露及时等内容。
财务预警系统案例分析
案例一:
财务预警系统在高校财务风险防范的运用［1］
一、财务预警系统功能及构建原则
（1）财务预警系统的功能
财务预警系统可对企业运营管理活动中的潜在风险进行实时监控，并向经营者预先示警，包括财务预警咨询系统、财务预警决策系统、财务预警执行系统、财务预警监督系统四个子系统。
财务预警系统的功能包括：
。
（1）预警功能
当有可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务预警系统能够预先发出警告,提醒企业经营者预先采取措施减少财务损失。
（2）矫正功能。
预防或控制危机的发生、恶化。
当有财务危机征兆出现时，预警系统不仅能预知、预告,还能及时寻找导致财务状况恶化的原因，并通过制定有效的措施，阻止财务状况进一步恶化，避免发生严重的财务危机。
（3）免疫功能。
避免发生类似的财务危机，通过对企业财务危机的监测、控制
和处理,系统的数据库中储存有类似财务危机的发生、恶化、改善的全过程，当再
次发生类似财务危机的征兆时，经营者可以利用财务预警系统历史数据做出相应的决策,完善管理。
（2）财务预警系统构建原则
构建企业财务预警系统时应遵循以下原则
（1）科学性原则。
财务危机预警的方法和指标必须科学。
方法科学是前提，
指标科学是指标设计的科学性，财务预警指标应能准确反映各组相关财务数据的内在联系，揭示财务运行规律，如实反映企业经营管理和财务活动的潜在危机。
（2）系统性原则。
财务危机预警系统将企业作为一个整体来考虑，财务危机预警不仅要求指标具有先进性，而且要求对象必须具有完整性和全面性，对每类危机的各个因素都予以充分考虑，做到指标不重复、不遗漏，使指标体系能够全面、真实地反映危机程度。
（3）
预测性原则。
财务预警系统必须具有预测未来的功能
营活动中的历史数据资料分析预测企业未来可能发生的情况的经营成果和受托管理责任的履行情况做出考核评价。
所以警指标时必须注意财务危机预警系统与财务评价系统的区别的监测,帮助企业采取有效措施加以防范
（4）动态性原则。
企业陷入财务危机是一个逐步的过程，通常是从财务正常发展到财务出现危机。
因此，对企业财务危机的预警必须将企业的经营活动视为一个动态的过程，在分析企业过去经营状况的基础上，把握企业未来的发展趋势。
动态分析预警还可以反映企业经营者对危机的态度和防范危机的能力，从预警时间
跨度上看,预警的时间越长，越能反映企业经营者的经营管理水平。
动态性还体现在财务危机预警系统可根据市场经济的发展、企业危机的变化而不断修正、补充预警的内容，确保预警系统的先进性。
（5）直观实用原则。
预警是一种预报，即企业在经营情况及财务状况出现恶化或发生险情之前，能够及时地发出警报。
直观性要求企业的财务危机预警系统应非常直观地反映企业经营活动的潜在风险，让使用者容易理解和把握。
构建财务预警系统的关键在于选择合适的财务预警指标。
预警指标选择得好预警系统就能真正起到预知危机、控制危机的作用；
预警指标选得不好，财务预警系统形同虚设，起不到应有的作用。
、高校财务风险内涵及构成要素
（1）高校财务风险的内涵
财务风险是指经济活动的主体以货币资金偿还到期债务的不确定性。
本文将高校财务风险定义为：
高校在运营过程中因资金运动受到难以预测的因素的影响而出现与初衷利益相悖的潜在损失。
高校财务风险具有一般财务风险的规律性，
具体表现为：
（1）客观性。
凡是有经济运营和财务活动，必有两种可能的结果，即实现预期目标和偏离预期目标。
财务风险是客观存在的，高校在经济运营和财务活动中也同样存在着财务风险，高校财务风险主要体现在财务状况失衡、投资失控、债务包袱过重、资金运作困难等方面。
（2）随机性。
由于影响高校财务活动的因素复杂多变，特别是高校有超额开支但却没有额外的资金补偿，有周转而无再生能力，因此,事先对高校财务活动的最终结果难以准确把握，即高校财务风险的大小难以准确预测。
（3）相关性。
财务风险的大小与收益之间正相关。
（2）高校财务风险构成要素
从高校财务活动与财务管理的实际来看，高校财务风险的构成要素主要有三个方面：
其一，负债风险。
负债风险指高校过度举债或不良举债后形成的影响教育教学、科研工作及人才稳定等不良后果的可能性。
其测量指标主要包括年末借款总额占学校总经费收入的比重、自有资金余额占年末货币资金的比重、资产负债率、流动比率等。
其二,运营风险。
运营风险指高校在办学过程中由于运作管理不善而造成的财务状况失衡。
其测量指标主要包括资金可供周转月数、应收及暂付款占年末流动资产的比重、自有资金动用程度、其它资金占用程度、教学水平评估等级等。
其三,投资风险。
高校的投资目标主要是校办产业。
投资风险指校办产业在多变的市场中经营不善，使学校利益招致损失的可能性。
投资风险测量指标主要包括校办产业的净资产收益率、产品和技术的附加值率、劳动生产率、产品市场占有率、销售营业现金流入比率等。
三、高校财务预警系统构建探索
（1）高校财务预警指标选取
根据高校财务风险的构成要素，高校在构建财务预警系统时必须根据其自身的特征设置财务预警指标。
具体而言，高校财务预警指标主要包括：
（1）反映偿债能力的指标。
为了评价债权人关注的资产负债水平和偿债能力,应选择流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等指标,分别用来反映企业短期和长期偿债能力。
高校不同于其他行业，在规定以上指标的数据标准时必须根据高校的具体情况来定。
（2）反映营运能力的指标。
可选择资产周转率、利用程度影响较大的应收账款周转率等指标。
在该类指标中重点关注高校的年收入，其中包括国家的定额拨款、高校的年学费收入和高校的自创收入。
（3）反映发展能力的指标。
为了了解高校经营规模、资本增值、支付能力、生产经营成果和财务成果,从而评价高校的营运能力和获利能力，应该选择总资产增长率、固定资产增长率、资本积累率、资本保值增值率等指标。
（2）高校可以应用的财务预警模式
根据国外企业的成功经验，建立企业财务预警系统多采用单变量模式和多变量模式两种模式。
（1）单变量模式。
通过单个财务比率走势，预测财务危机。
该模式由威廉•比弗提出，其认为按综合性和预测能力大小，预测企业财务风险的比率主要包括：
债务保障率（现金流量十负债总额）、资产收益率（净收益十资产总额）、资产负债率（负债总额十资产总额）、资产安全率（资产变现率十资产负债率）。
由于高校的主流还没有采用企业化运作，高校可以根据上述四个比率指标采用单变量模式构建财务预警系统。
本文倾向于高校采用该种财务预警模式。
（2）多变量模式。
该模式由美国的爱德华•阿尔曼提出,用以计量企业破产的可能性,其于1968年选取了1946年〜1965年间的破产与正常公司共33家，从22个财务比率中选取了5种最具有共同预测能力的财务比率，建立模型对企业的财务状况或是否面临破产问题进行研究，公式为：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033人+0.006池+0.999人
其中,Z为判别函数，X1为“营运资金十资产总额”，X2为“留存收益宁资产总额”，人为“息税前利润宁资产总额”，X4为“普通股和优先股市场价值总额宁负债账面价值总额”，X5为“销售收入宁资产总额”。
运用该模式需要收集的数据太多，目前在我国高校财务预警系统的构架中运用还不成熟。
（3）建立完善风险防范预警机制
财务预警管理与风险控制的目的在于权衡风险与收益的利弊，做出科学的决
策。
随着我国高校逐渐暴露出的财务风险问题，高校必须建立基于财务风险评价的财务预警系统，并采取相应的防范与控制措施。
（1）提高高校财务部门的管理意识
高校财务部门应对筹资方式、筹资规模、筹资结构有一个全面的认识，通过预测和分析来合理组织资金，同时要不断拓展融资渠道,调整资金结构，降低筹资风险。
在学校运行中，要对每个投资项目进行可行性论证，综合判断各种因素的变化所带来的财务风险，并对项目的建设情况进行监督。
财务管理部门应积极贯彻
《会计法》、《高校会计制度》等法规，仔细审核每一项经济业务的真实性、合法性。
⑵建立风险预警机制
建立财务风险预警系统是在高校现有财务管理和会计核算的基础上,设置相关量化指标，分析和评价学校办学资金使用的合理程度、财务管理水平和真实财力情况,对潜在的财务风险状况及连带责任风险进行预警预报。
高校主管部门应加大对高校贷款管理的宏观监控力度，对个别已超出偿债能力、财务风险达到预警线的高校，主管部门应及时发出预警通知并采取措施对其进行控制，并确定合理的负债结构,选择综合成本最低的融资组合。
高校应努力改变以借债为主的单一融资模式，充分利用校内教育资源，盘活现有教育资源存量，吸纳社会资金投入尽快建立教育投资滚动发展的良性循环机制，逐步形成政府投入为主，社会各方面力量参与的多元化教育投资新模式。
此外,高校还应加强财务管理,做好增收节支工作；
强化全面预算管理,提高资金使用效率；
加强内部控制制度建设，防止职务犯罪；
加强国有资产管理，实现保值增值，深化人事和分配制度改革，降低办学成本，提高办学效益；
推行以内部控制、风险预警为导向的管理审计，及时发现、消除校办产业的财务风险；
充分考虑学校、技术持有人、参与成果转化和产业化的主要人员、企业管理人员等多方利益,制订激励约束机制，形成合理的股权结构和教职工积极参与的“产、学、研一体化”新机制,进一步提升校产的核心竞争力。
总之，要努力将风险控制在所能承受的范围内，实现高校的快速、健康和可持续发展。
案例二:
房地产企业财务预警分析［2］
房地产业在我国尚属一个新兴行业，仅有20年的历史，是一个成长性很高的行业。
但随着房地产行业快速发展，房地产行业的风险也逐渐显现。
在房地产企业中，财务一直占有重要地位，而财务风险隐患已成为很多房地产企业生存发展迫切需要解决的问题。
在当前情况下，建立和完善财务预警系统尤其重要。
一、财务预警系统的作用
房地产企业的根本目标是以最小的成本获得企业经营活动的最大利润，企业
必须首先生存下去才有可能获利，在这个过程中，风险是随时可能出现的。
企业的利润与风险是共存的，利润的增长是以风险的增大为代价的，利润越大，风险也就越大。
为了减少和消除因财务风险而产生的损失，企业管理人员及全体财务人员应增强风险意识，重视财务预警系统的作用。
一般来说，财务预警系统有以下几个方面的作用：
第一，有利于企业加强风险管理，提升企业的竞争力
企业财务困境是可预测的，财务风险的形成是一个渐进的过程，在刚开始的阶段总是会在财务上表现为个别及相关指标的异常，在一些局部发生某些问题或困难。
如果房地产企业建立起了财务预警系统，则可以为企业提供真实的预警资讯，帮助企业及时发现经营过程中存在的风险以相关财务指标的异常，及时消灭
财务风险。
企业财务预警系统能够站在财务的角度上发现经营中的问题，是一个
综合系统，可以对企业经营状况进行全面综合的反映，这样企业可以抓住产生问题的主要矛盾，采取有针对性的措施，提升企业的综合竞争力。
第二，有利于保护投资者和债权人的利益
投资者在进行投资决策时，需要对投资的项目进行详尽的了解，他们想知道盈利的企业是否会突然亏损，亏损的企业是否会继续亏损下去。
财务危机预警系统可以帮助投资者提前对将要发生危机的企业做出判断，起到保护投资者利益的作用。
在我国企业的资本结构中，债务融资占相当大的比重，债权人对企业的贷款进行决策时，希望能够了解到企业是否会发生财务危机，债权利益是否能够得到保障等这样的信息。
通过财务危机预警系统，债权人可以提前了解到企业的财务状况，对债权采取保全措施并制约企业不良经营活动，使自己的损失降到最低。
第三，有利于降低企业成本
我国对财务危机预警模型的研究已经经历了一段相当长的时间并且取得了许多的成果，房地产企业很容易在这些模型中找到适合自己企业的财务风险预警模型。
如果房地产企业一旦陷入财务危机，将会威胁到企业的持续经营活动，企业则会付出巨大的代价，而与因财务危机付出的成本的相比较，企业只需花费较低的成本就可以建立起适合自己的财务危机预警系统，相应降低了企业成本。
二、房地产企业建立财务预警系统的必要性分析
（一）受房地产行业自身特点的要求
房地产业在我国起步于上世纪80年代中期，具有很大的发展潜力是一个成长性很高的行业。
在房地产开发与经营过程当中，显现出了企业资金链雄厚、项目建设周期长、受国家宏观调控政策影响较大等特点。
房地产行业与国家经济密切相关，在很大程度上受制于政府的控制。
为保证国民经济的健康有序运行，国家经常采用税收、金融、财政等多种手段对房地产行业进行调控。
国家金融政策的变动会影响房地产的融资情况，各项税费政策会对房地产价格造成影响，对土地资源的开发和使用计划又会对房地产企业的土地开发情况造成一定的影响。
如
果房地产企业建立起有效的财务预警系统，就可以很好地监测因国家政策变动而对房地产企业所造成的影响，为企业今后政策的制定提供依据。
（二）受房地产企业财务特点的要求
房地产行业具有企业资金链雄厚的特点，对资金的需求十分巨大。
我国房地产市场起步较晚，很多房地产开发商尚不具有规模，自有资金有限，因此我国房地产开发企业的资产负债率一直都偏高，这就为财务危机埋下了隐患。
在当前金融危机的背景下，我国虽然并没有受到太大的冲击，但是受国家的信贷政策从紧、购房者持续观望等因素的影响，房地产企业资金链日益紧张。
很多房地产企业不惜为了资金周转而承受高利率，进行民间借贷。
在这种情况下，一些房地产企业不仅资金链紧张，并且还背负上沉重的债务负担，一旦回款不利，就会导致财务危机出现。
为保持我国房地产市场的稳定，及早防范风险，房地产企业必须建立财务预警系统。
（三）受房地产业在宏观经济中所占地位的要求
房地产业对整个宏观经济的稳定起到了非常重要的作用。
房地产行业涉及的行业范围非常广泛，其上游涉及到银行业，下游涉及电力、钢材、水泥、木材加工、玻璃、塑料制品、建材、化工和建筑机械等行业，其侧向涉及到汽车、家电、家具、交通运输、城市公用设施、商业网点和文化教育等。
一旦房地产行业出现危机，将会牵连为数甚多的行业，甚至危害整个社会经济的稳定发展。
房地产企业建立起务预警系统，就可以及时对房地产企业的财务状况进行监测，从而采取相应的措施，及时防范和化解危机，确保我国经济的持续稳定发展。
三、房地产企业如何构建有效地财务预警体系
（一）建立健全合理的财务预警系统架构
为使财务预警功能得到正常充分的发挥，房地产企业应建立健全预警组织架构，包括财务信息收集一传递机制、财务预警分析组织机构、财务危机分析机制以及财务危机处理机制。
良好的财务预警分析系统是建立在对大量资料统计分析的基础之上的，这些资料应该包括房地产企业内部财务数据和外部信息等相关数据。
系统信息要不断更新以确保信息的及时性、准确性和有效性。
财务预警分析组织机构成员应由企业经营者、企业管理人员等组成，并应聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。
财务预警分析组织机构应是一个独立的体系，不直接干涉企业经营管理过程。
房地产企业财务预警系统的核心是具有高效的风险分析机制，通过风险分析可以迅速对影响财务的因素作出判断，从而可以把主要精力放在有可能造成重大影响的警情上。
预警分析一般包括预警指标和预警指标的临界点等两个要素，一旦评测指标超过临界点，应急计划则应马上启动。
财务危机处理机制主要包括应急措施、补救方法、改进方案，在分析清楚财务危机后，应立即制定相应的预防或者消除措施，以减少危机带来的损失。
（二）确立财务预警指标体系
预警指标的选取财务预警中最重要的环节，财务预警指标一般包括房地产行业特征预警指标、股权结构预警指标、公司治理预警指标以及财务预警指标等。
房地产行业特征预警指标分为定量指标和定性指标两部分，最终在财务和经营数据中得到反映的风险是可以进行量化的，因此可以使用定量指标来衡量；
有些风险是无法量化的，因此需要使用定性指标来衡量。
股权结构预警指标主要是将上市公司的股东构成和股权状况进行量化，企业
管理层可以在了解公司股权结构状况的基础上，了解公司的运营状况和财务状况，从而有效的控制风险。
公司治理预警指标主要是反映公司治理的状况，公司
治理是现代公司制度的核心，不应仅局限于股东对经营者的制衡，还需要涉及到广泛的利益相关者，对这些指标加以量化，可以在了解公司的基本机制和基本机构的设置的基础上，进一步对战略实施和控制的有效性及益相关者的相关性进行分析，确保公司决策的科学性、合理性。
财务预警指标主要是量化企业面临的财务风险，一般是从负债管理能力、盈利能力、资产规模以及现金流量方面选取财务指标。
在财务管理工作中，企业现金流量预算的编制是特别重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及时发现经营过程中存在的问题。
将现金流量表提供的数据信息与资产负债表和利润表提供的数据信息相结合，可以全面地分析企业的财务状况和经营业绩，从而使企业的风险状况得到真实有效的反映。
（三）加强对财务预警系统的日常监控
财务危机主要表现为财务支付风险和财务结构风险，财务支付风险可以通过现金流动能力、资产变现能力、逾期负债率等几个方面进行监控。
经营风险是导致企业发生财务危机的深层次原因，对企业经济效益具有决定性的作用，可以通过市场需求的变化、产业政策的变动、房屋销售价格的变动、管理者的素质和经验等几个指标来进行监控。
房地产企业财务部门可运用财务信息实时报告系统软件进行财务支付风险和财务结构风险的监控，管理部门可在日常生产经营管理过程中监控管理风险，会计电算化的广泛应用为企业的日常监控提供了实现的可
目前，我国金融体系尚不完善，房地产法律法规尚不健全，因此，房地产企业在经营过程中，应建立起动态的综合性的财务预警体系，随时对企业的财务状况进行监测，及时调整财务活动，应对不断变化的内部和外部环境，将企业的财务危机降到最低程度，提高经营效率。
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