国际金融期末复习试题.docx

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国际金融期末复习试题

第一章国际收支

一、国际收支

国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。

大部分交易在居民与非居民之间进行。

（一）国际收支分为狭义的国际收支和广义的国际收支。

1、狭义的国际收支指一国在一定时期（常为1年）内对外收入和支出的总额。

2、广义的国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期的经济交易。

（1）国际收支是一个流量概念。

（2）所反映的内容是经济交易，包括：

商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。

（3）记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。

（二）国际收支平衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。

国际收支平衡表分为经常账户，资本和金融账户，储备资产，净误差与遗漏四大帐户.

1、国际收支平衡表的编制原则

（1）居民原则

即国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交易。

（2）计价原则

即国际收支原则上按成交是的市场价格来计价。

（3）权责发生制原则

一旦经济价值产生、改变、交换、转移或消失，交易就被记录下来，一旦所有权发生变更，债权债务就随之出现。

（4）复式计帐原则

任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录；一切收入项目或负债增加、资产减少的项目，都列入贷方；一切支出项目或资产增加、负债减少的项目都列入借方；借贷两方金额相等。

编制原理：

复式簿记

2、记账方法

（1）凡引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”

（2）凡引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“-”

①贸易往来，即各种物质商品的输出入。

出口列为贷方金额，进口列为借方金额。

②非贸易往来，主要包括劳务收支、投资所得等。

收入列为贷方金额，支出列为借方金额。

③无偿转让。

从外国转入本国列为贷方金额，从本国转向外国列为借方金额。

④资本往来，分为长期和短期。

从外国流入本国的资本列为贷方金额，从本国流向外国的资本列为借方金额。

⑤储备。

包括本国作为国际货币基金组织的成员国分配得到的特别提款权以及作为国际储备的黄金和外汇等。

储备本身是存量，其增减额是流量。

本年度储备增加额列为借方金额，其减少额列为贷方金额，二者相抵得出储备净增额或净减额。

国际收支平衡总表虽然平衡，但各类项目却经常是不平衡的。

商品输出大于输入，则贷方金额大于借方金额，形成外贸顺差；相反，则形成外贸逆差，或称外贸赤字。

贸易项目中资本项目中流入大于流出，则贷方金额大于借方金额，形成资本净流入；相反，则形成资本净流出。

储备项目中本年度增加额大于减少额，则借方金额大于贷方金额形成借方净增金额，即本国的国际储备增加；相反，则形成借方净减金额，即本国的国际储备减少。

（三）国际收支不平衡的经济影响

1、贸易逆差、贸易顺差、贸易平衡

（1）贸易顺差（FavorableBalance0fTrade）指在对外贸易中，一定时期内（一般是一年）若一国的出口额大于进口额，则称为出超，即贸易顺差，表明一国外汇有净收入，外汇储备增加，该国商品国际竞争力强，在国际市场上处于有利的地位；大量外汇盈余通常会致使一国市场上本币投放量随之增长，因而很可能引起通货膨胀压力。

（2）贸易逆差（UnfavorableBalance0fTrade）指进口额大于出口额，称为入超，即贸易逆差，或叫贸易赤字。

表明一国的外汇储备减少，该国商品国际竞争力弱，在国际市场上处于不利的地位。

大量逆差将致使国内资源外流，对外债务增加。

（3）贸易平衡（BalanceofTrade）。

贸易平衡是指一国在特定年度内外贸进、出口总额基本上趋于平衡。

纵观世界各国（地区）政府的外贸政策实践，这种现象并不多。

一般来说，一国政府在对外贸易中应设法保持进出口基本平衡，略有结余，此举有利于国民经济健康发展。

2国际收支不平衡的经济影响

（1）国际收支逆差的不利影响

持续的、大规模的国际收支逆差对一国经济的影响表现为以下几个方面：

a、不利于对外经济交往。

存在国际收支持续逆差的国家会增加对外汇的需求，而外汇的供给不足，从而促使外汇汇率上升，本币贬值，本币的国际地位降低，可能导致短期资本外逃，从而对本国的对外经济交往带来不利影响。

b、如果一国长期处于逆差状态，不仅会严重消耗一国的储备资产，影响其金融实力，而且还会使该国的偿债能力降低，如果陷入债务困境不能自拔，这又会进一步影响本国的经济和金融实力，并失去在国际间的信誉。

如20世纪80年初期爆发的国际债务危机在很大程度上就是因为债务国出现长期国际收支逆差，不具备足够的偿债能力所致。

（2）国际收支顺差的不利影响

持续的、大规模的国际收支顺差也会对一国经济带来不利的影响，具体表现在:

a、持续性顺差会使一国所持有的外国货币资金增加，或者在国际金融市场上发生抢购本国货币的情况，这就必然产生对本国货币需求量的增加，由于市场法则的作用，本国货币对外国货币的汇价就会上涨，不利于本国商品的出口，对本国经济的增长产生不良影响。

b、持续性顺差会导致一国通货膨胀压力加大。

因为如果国际贸易出现顺差，那么就是意味着国内大量商品被用于出口，可能导致国内市场商品供应短缺，带来通货膨胀的压力。

另外，出口公司将会出售大量外汇兑换本币收购出口产品从而增加了国内市场货币投放量，带来通货膨胀压力。

如果资本项目出现顺差，大量的资本流入，该国政府就必须投放本国货币来购买这些外汇，从而也会增加该国的货币流通量，带来通货膨胀压力。

c、一国国际收支持续顺差容易引起国际摩擦，而不利于国际经济关系的发展，因为一国国际收支出现顺差也就意味着世界其他一些国家因其顺差而国际收支出现逆差，从而影响这些国家的经济发展，他们要求顺差国调整国内政策，以调节过大的顺差，这就必然导致国际摩擦。

3、外汇汇率（ForeignExchangeRate）是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。

也可以说，是以本国货币表示的外国货币的“价格”。

外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。

它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是贱买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价；卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。

在直接标价法下，买入汇率是银行买入一单位外汇所付出的本币数，卖出汇率是银行卖出一单位外汇所收取的本币数。

（四）产生国际收支失衡的主要原因

1、结构性失衡

因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。

2、周期性失衡

跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。

（3）收入性失衡

一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。

一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。

（4）币性失衡

因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。

当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不变、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。

反之，就会出现顺差。

（5）政策性失衡

一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。

我个人觉得国家主要是处在产业调整阶段，初级产品出口减少，高级产品未被接受，导致现在的情况出现。

（五）自主性交易与调节性交易

1、自主性交易AutonomousTransaction是指那些基于交易者自身的利益或其他的考虑而独立发生的交易，主要包括经常项目和资本与金融项目中的交易，如货物和劳务的输出入、直接投资、长期资本流出入、侨民汇款、赠与等。

通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡。

政府机构等出于某种经济目的，以其独立的经济活动为基础进行的商品和劳务和的输出入、政府和私人的援助与赠款、侨民汇款等经济活动。

又称事前交易。

自主性交易是从国际经济交易项目的性质方面划分国际收支平衡表内容的，它基本上包括了国际收支平衡表中经常帐户项目的内容。

在国际收支分析中，自主性交易差额称为基本差额。

基本差额是判定一国国际收支是否平衡的重要依据。

如果一国国际收支中自主性交易收支不能相抵，而必须以调节性交易来弥补,则这种平衡只是形式上的平衡。

如果一国在国际经济交易中自主性交易能够大体相等，不需要依靠调节性交易来弥补，则说明该国的国际收支是真正平衡的。

2、调节性交易AccommodatingTransaction又称弥补性交易，指为弥补自主性交易所造成的收支不平衡而进行的融通性交易。

调节性交易是自主性交易的附属物，主要包括短期资本项目和官方储备项目的变动。

调节性交易实际上是对国际收支不平衡所采取的平衡措施。

对国际收支不平衡的事后交易有自动性调节和政策性调节两种。

自动性调节是指在国际金本位制下,一国的国际收支通过物价—现金流量机制的作用，依靠价格和汇率变动，引起黄金输出入的增减而自动达到平衡。

政策性调节指一国政府采取各项财政、金融、外贸、外汇等政策来平衡本国的国际收支。

第二章国际储备管理

一、国际储备

国际储备（internationalreserve）是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。

（一）作为国际储备资产，一般必须同时具有三个条件：

1、一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力，即官方持有。

2、该资产必须具备高度的流动性,即变为现金的能力。

3、该资产必须得到国际间普遍接受，即它是否能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。

国际储备来源：

收购黄金;国际收支顺差；中央银行干预外汇。

（二）国际储备的构成

国际储备主要由四种形式的资产构成

1、外汇储备

指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产，主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。

2、黄金储备

指一国货币当局持有的货币性黄金。

在国际金本位制度下，黄金储备是国际储备的典型形式。

3、特别提款权

是国际货币基金于1969年创设的一种账面资产，并按一定比例分配给会员国，用于会员国政府之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。

4、国际货币基金组织的储备寸头。

（三）国际储备的特点

1.外汇储备的统计口径作出重大调整。

2.外汇储备在储备资产结构中所占比重较大。

3.外汇储备在波动中呈递增趋势。

4.国际储备主要来源于贸易顺差和直接投资项目顺差。

（四）国际清偿能力及其与国际储备

1、国际清偿能力

指一个国家的对外支付能力。

2、国际清偿能力包括L1，L2和L3三个组成部分：

L1为一国货币当局自有的国际储备，主要指国际储备中的黄金和外汇储备。

L2为一国货币当局的借款能力。

L3指一国商业银行所持有的外汇资产。

3、国际储备与国际清偿能力的联系与区别

国际清偿能力的内容要广于国际储备：

一国的国际清偿能力，除包括该国货币当局持有的各种形式的国际储备之处，还包括该国在国外筹借资金的能力，即向外国政府或中央银行、国际金融组织和商业银行借款的能力。

因此，国际储备仅是一国具有的、现实的对外清偿能力，而国际清偿能力则是该国具有的、现实的对外清偿能力和可能有的对外清偿能力的总和。

（五）国际储备的作用

1.国适度缓解国际收支不平衡对本国经济的冲击。

弥补国际收支逆差。

2.维持本国货币汇率的稳定。

3.充当本国对外借债的基本保证。

4.影响货币发行量。

（六）适度国际储备量的意义和评判标准

一国持有的国际储备并非越多越好,一国持有的国际储备量过少也会使该国蒙受损失。

一国政府在国际储备总量管理中主要考虑两个问题：

一是如何确定适度国际储备，二是采取何种措施使国际储备达到适度水平。

1、国际货币基金组织判断一国国际储备不足的客观指标是：

（1）持续高利率政策；

（2）加强对国际经济交易的限制；

（3）把增加储备作为首要的经济目标；

（4）持续的汇率不稳定；

（5）新增储备主要来自信用安排。

2、影响国际储备需求的主要因素

（1）有国际储备机会成本的持有量。

（2）外部冲击的规模和频率。

（3）政府的政策偏好。

（4）一国国内经济发展状况。

（5）对外交往规模。

（6）借用国外资金的能力。

（7）该国货币在国际货币体系中所处的地位。

（8）各国政策的国际协调。

二、国际储备管理

国际储备管理是一国政府或货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、结构和储备资产的使用进行调整、控制，从而实现储备资产的规模适度化、结构最优化和使用高效化的整个过程。

一个国家的国际储备管理包括两个方面：

一是国际储备规模的管理，以求得适度的储备水平；二是国际储备结构的管理，使储备资产的结构得以优化。

通过国际储备管理，一方面可以维持一国国际收支的正常进行，另一方面可以提高一国国际储备的使用效率。

（一）国际储备管理的原则和目标

1、国际储备管理的原则

第一，储备资产的安全性，即储备资产本身价值稳定、存放可靠；

第二，储备资产的流动性，即储备资产要容易变现，可以灵活调用和稳定地供给使用；

第三，储备资产的盈利性，即储备资产在保值的基础上有较高的收益。

2、国际储备管理的目标

国际储备管理的总体目标是服务于一国的宏观经济发展战略需要，即在国际储备资产的积累水平、构成配置和使用方式上，有利于经济的适度增长和国际收支的平衡。