关于中小型企业融资问题的思考.docx

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关于中小型企业融资问题的思考

关于中小型企业融资问题的思考

摘要：

中小型企业在的经济进展发挥着重要的作用，然而融资难问题一直困扰中小型企业进一步进展。

本文就中小型企业融资常规渠道进行总结，并分析制约中小型企业进展的瓶颈因素，提出中小型企业解决融资能够从天使投资，自身素养，金融机构，政府辅助，信用担保体系建立、规范创业板市场和融资方式创新等方面来解决。

关键词：

企业融资问题

ThePresentSituationsandAnalysisonFinancialDifficulitiesofSmallandMedium-sizedEnterprisesinChina

Abstract：

Thesmallandmedium-sizedenterpriseshaveexperiencedaveryfastdevelopment,andmadeagreatcontributionfortheeconomicgrowthofournation.Theyarepositivetotherateofeconomicandemploymentrate.However,asaresultofthefiercecompetitionbetweentheseenterprises,allofthemarefacedsomebigproblemsinrecentyears.Themianfactorswhichrestrictthefurtherdevelopmentofthoseenterprisesarethefinancialdifficulities.

Thisworksummarizedthewayofsloving,andanalyzethefactorofrestricting,thengivedsomewaysasangelinvest,development,finance,govement,creditassuresystemandGEM.

Keywords:

enterprise，Financing，problems

关于中小型企业融资问题的摸索

一、当前中小型企业融资的现状及融资的要紧途径

〔一〕中小型企业融资的现状

中小型企业是国家经济的柱石。

改革开放来，中小型企业和民营经济进展迅速，取得了重要的成就，成为经济社会进展中的重要力量。

截止至2020年9月底，全国工商登记企业1030万户〔不含3130万个体工商户〕，按现行中小型企业划分标准测算，中小型企业达1023.1万户，超过企业总户数的99%，中小型企业制造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。

尽管中小型企业在国民经济进展中功不可没，然而，多年来，中小型企业一直面临着诸多的问题，其中比较明显问题之一确实是融资难的问题。

据中国国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查，中小型企业短期贷款缺口大，长期贷款更无着落。

81%的中小型企业认为，一年内流淌资金部分或者全部不能满足需要，60.5%的中小型企业没有1-3年中长期贷款。

中小型企业融资难的问题严峻制约了中小型企业的进展、壮大，客观上阻碍了改革的进一步深化和综合国力的提高。

〔二〕融资的要紧途径

1.自筹资金

自筹资金包括的范畴专门广泛，要紧有企业不断将自己的储蓄〔留存盈利和折扣〕转化为投资的资金；业主〔或合伙人、股东〕自有资金；向亲戚朋友借用的资金；企业经营性融资资金〔包括客户预付款和向供应商的分期付款等〕；企业间的信用贷款；中小型企业间的互助机构的贷款；以及一些社会性基金〔如保险基金、养老基金等〕的贷款等等。

2.直截了当融资

直截了当融资是指以债券和股票的形式向社会筹集资金的渠道，现行的要紧是风险投资，以及其他形式的私人权益资本投资和〝二板市场〞。

然而，一样公司制中小型企业的债券和股票只能以柜台交易方式发行，只有极少数符合严格条件的公司制中小型企业才能获得公布上市的机会，或进入〝第二板块市场〞进行融资。

3.间接融资

间接融资包括各种短期和中长期贷款。

贷款方式要紧有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。

4.政府扶助资金

政府的资金支持是中小型企业资金来源的一个重要组成部分。

综合各国的情形来看，政府的资金支持一样能占到中小型企业外来资金的10%左右，具体是多少那么决定于各国对中小型企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。

各国对中小型企业资金援助的方式要紧包括：

税收优待、财政补贴、贷款援助和开创直截了当融资渠道等。

从总体上看，中小型企业的资本构成要紧以自筹资金为主〔自筹资金的比重相对大企业要高得多〕。

其次，是直截了当融资或间接融资。

最后，政府的扶持资金比重最小，一样仅占企业总资产的5%——10%左右。

尽管自筹资金在中小型企业资金总量中占有最大的比例，但我们讨论的要紧是自筹资金以外的融资方式，因为除了银行等专门的企业以外，任何企业差不多上应以自筹资金为主，外援融资为辅，况且正是因为外援融资渠道不是专门畅通才使得中小型企业有如此高比例的自筹资金。

二、制约中小型企业融资的瓶颈

〔一〕中小型企业内部自身方面

1、中小型企业的体制不健全，各项治理制度不完善，造成银企关系中严峻的信息不对称，给银行造成严峻的缺失风险，阻碍银行给中小型企业发放贷款的积极性。

专门多中小型企业，专门是私营企业仍旧沿用的是体会式和家庭式的治理方式，缺乏科学决策机制，且内部治理纷乱，财务制度不健全，更无法为银行提供完整的财务表和信息资料。

为幸免信息不对称可能导致的逆向选择或道德风险，银行对中小型企业的审查格外严格。

在严峻信息不对称的情形下，银行向中小型企业发放贷款必定采取慎之又慎的态度，采取严格的审查标准。

如此，专门多中小型企业不能获得银行提供的贷款和其他金融服务就在情理之中了。

2、企业信用观念淡薄，失去了银行支持的信心。

企业法人个人信用程度低，造成企业信用行为扭曲，存在着逃债、赖债、甩债等观念；企业历史客观缘故，表现为企业信用观念差，一些企业负债大，包袱重，还贷难度大，企业主观不存在逃债意识，企业法人一直对无力还贷深表对金融部门的歉意。

这种情形在现代猛烈的市场经济竞争中越来越成为一个阻碍银行在向中小型企业发放贷款时考虑的因素。

在信用环境比较好的地区，那些效益好的中小型企业纷纷成为银行竞争的重点，中小型企业融资也就并非难事。

3、抵押担保能力不足，不能为银行提供完整的信贷手续，阻碍中小型企业向银行申请贷款融资的成功率。

抵押担保难是制约中小型企业取得贷款的要紧问题，在私营中小型企业中表现尤为突出。

一些企业的进展现状和前景差不多上好的，因此向银行申请贷款。

银行等金融机构向中小型企业发放的贷款必定以抵押、担保贷款为主。

然而银行在对其进行考察时，企业缺乏必要的抵押品和没有担保，往往受制于中小型企业无法提供正常的担保信贷手续而不能够对其进行融资，必定形成中小型企业融资难的状况。

〔二〕金融结构和金融体系方面

1、中小型企业融资难的全然缘故是资金的供给和需求不平稳，没有建立完善的金融体系，中小型企业融资渠道不畅通。

现时期中国金融市场依旧以国有大型商业银行为主的间接融资比较发达的间接融资体系。

企业经营进展过程中显现的资金余缺问题通过银行来调剂解决，银行在此过程中扮演着重要的角色。

由于金融体系的建设刚起步不久，金融机构与金融体系的完善尚在过程中，以国有商业银行为主导的〝大金融〞专门难满足〝数量少，批次多〞的中小型企业的需求。

2、随着国有独资商业银行商业化、股份化的改造和市场化的运作，银行开始回来企业的市场地位，把追求自身利益最大化作为经营目标，在企业服务的过程中越来越树立市场意识，逐步摆脱在经营过程中的行政干预，经营决策越来越自主化。

这就必定使银行在经营过程中越来越重视风险意识，在发放贷款等金融服务中产生了强烈的自主选择性，各家银行都把追求质优的、有进展潜力前景动力的大企业作为自己的服务对象，而忽视了大量中小型企业的正常融资需求。

同时，银行从成本、风险收益的角度考虑时，也往往把贷款成本高、风险大、收益具有较大不确定性的经营环境竞争猛烈、进展前景不明、各项治理制度不健全的中小型企业排斥在服务范畴之外。

3、金融改革的深化，商业银行信贷治理体制进一步完善。

商业银行在信贷治理上推行了统一授信制度，风险治理强化，考核力度加大，银行贷款更加慎重。

目前，商业银行加大了对基层行的考核力度，对信贷人员实行以资产质量为要紧指标的考核，实行贷款责任终身追究制度，这就形成了在贷款治理上只有责任而没有利益，从而使得银行信贷人员对中小型企业的贷款产业〝惧贷〞心理。

依法收贷环境差，削弱了银行放贷积极性。

4、中小型金融机构不够发达，没有形成面向中小型企业的具有专业性质的中小型金融机构体系，导致对中小型企业提供的服务不全面，没有针对性。

从而加大了银行发放贷款的风险，增加了中小型企业融资的成本，打击了中小型企业融资的积极性。

〔三〕政府的政策支持力度不够是造成中小型企业融资困难的重要缘故

政府对中小型企业融资支持力度不够，迄今为止未出台一部完整的有关中小型企业的法律，导致各种所有制性质的中小型企业在法律和权益上的不平等。

近年来这一方面有所改善，然而，由于进展时刻短，缺乏成熟体会等缘故，许多担保机构存在如此或那样问题，具体表现在：

一是对一些中小型企业，银行有贷款注入的意愿，但由于缺乏完善的信用担保机制，企业专门难找到符合要求的抵押物和担保单位，阻碍了银行贷款的投入；二是抵押担保评估手续纷杂，有效时刻短，评估费用高。

如土地房屋和动产分属不同的部门评估，有的评估费高达原值的2%，企业不堪重负；三是抵押办了落实难。

企业抵押贷款到期不能偿还，银行要取得抵押物也难，使抵押形同虚设；四是抵押物变现难。

由于缺乏中介机构的关心，加之银行对抵押物变现后的缺失如何进行账务处理无明确的确定，银行成了百货公司。

抵押贷款不抵押，挫伤了银行信贷投入的积极性。

三、中小型企业融资难案例分析

企业简介：

青岛某外贸企业在食品领域拥有肉兔、肉鸡、调理食品三大产业链，形成了进出口贸易、国内营销、食品制造、畜禽养殖、种苗组配、蔬菜种植等多个纵向一体化的产业单元；食品产业的加工优势明显，年加工总能力10万吨以上，消耗各类农副产品原料20多万吨，冷库总容量10000吨，日速冻和保鲜能力800吨；产品销售体系和国际国内市场网络健全，产品畅销日、韩、欧盟、北美等50多个国家和地区。

目前就业人员达5000人。

2020年该企业共销售收入23亿元，净利润1.2亿元。

所属企业全部通过了ISO9001和ISO14000双认证，企业先后被评为国家级星火外向型企业，全国大型农产品加工流通企业，全国民营企业500强，中国食品工业100强，全国优秀食品龙头企业、全国龙头企业技术创新中心、全省诚信守法民营企业和青岛市AAA级信誉企业等荣誉称号。

该企业设有专业进出口贸易公司，年进出口贸易额达6000万美元，结算方式以电汇、信用证为主，进出口贸易国家以俄罗斯、美国、日本等国家为主。

2020年签订订单月6200万美元，本年度集团打算实现销售收入26亿元。

中小型企业融资需求：

该公司需中小型企业融资人民币1亿元，要紧用于组织货源、支付工资及出口垫资等。

中小型企业融资方案：

中国银行结合该企业生产经营特点，为该企业提供流淌资金贷款、贸易中小型企业融资授信相结合的中小型企业融资方案，以支持企业生产基地生产经营；对专业进出口公司提供贸易中小型企业融资授信支持，以解决企业在贸易方面资金需求。

授信条件为集团公司连带责任担保，同时提供相应部分资产抵押。

面对目前企业抵押物不足情形，可灵活采取物资质押、考虑担保公司担保等方式解决。

具体中小型企业融资金额3900万元，其中流淌资金贷款2900万元，贸易中小型企业融资1000万元，贸易中小型企业融资授信以银行结算品种为主导，为企业提供快捷、方便的中小型企业融资渠道。

中小型企业融资方案特色及解决问题：

1.融货达业务：

将进口物资进行质押，为企业提供授信。

解决中小型企业抵押担保不足，无法获得授信问题。

2.融信达业务：

凭出口商提供的出口单据、投保中长期出口信用险的有关凭证、经中信保公司确认的赔款转让协议等，向其提供出口应收账款买入业务。

解决中小型企业出口中小型企业融资难问题。

3.税钱：

以出口退税账户托管或质押，为企业办理中小型企业融资。

加快企业退税资金回笼，解决企业资金困难问题。

四、解决中小型企业融资难的计策及建议

参阅许多发达国家解决中小型企业融资难问题的体会来看，通常都会从政府组织保证、法律法规体系建设、税收政策优待、构建担保网络、拓展融资渠道等多方面着手，协同解决中小型企业融资问题。

如美国在1958年就成立了联邦政府机构——小企业治理局（SBA），其重要职能之一确实是负责为中小型企业提供一系列融资服务。

美国也采取制订和实施〝微型贷款打算〞、〝债券担保打算〞、〝担保开发公司打算〞等多种资金援助打算，并由小企业治理局与全国各地的许多银行建立了实施贷款担保打算的业务关系，英国政府也在1981年起开始实施〝小企业信贷担保打算〞，为那些有可行进展方案却因缺乏信誉而得不到贷款的中小型企业提供贷款担保，对创办2年以上的企业担保85%，对其余企业担保70%。

日本建立了一个由地点信用保证协会（全国52个）和中小型企业信用保险公库（由政府全额出资）组成的较为完善的中小型企业担保网。

政府在2020年的«国务院关于进一步促进中小型企业进展的假设干意见»中，也就关于切实缓解中小型企业融资困难问题中提出了五个方面的政策，一是全面落实支持小企业进展的金融政策，二是加强和改善对中小型企业的金融服务，三是进一步拓宽中小型企业融资渠道。

四是完善中小型企业信用担保体系，五是发挥信用信息服务在中小型企业融资中的作用。

鉴于当前进展现状和政策支持，同时借鉴发达国家在解决中小型企业融资难方面的体会，能够具体从以下九个方面寻求解决方案。

〔一〕进展天使投资

天使投资是指具有一定资本金的个人或家庭，关于所选择的具有庞大进展潜力的初创企业进行早期的、直截了当的权益资本投资的一种民间投资方式。

与风险投资一样，天使投资也向高风险、高收益，具有庞大增长潜力的项目的早期投资，它也是一种提供追加价值的、参与性专门强的、长期的权益资本投资。

与风险投资不一致的是天使投资家是治理和投资他们自己的钱。

天使投资的投资期比较早，他们投资的规模偏小，投资成本相对较低，投资的速度较快。

中小型企业最理想的融资方式至少应该满足三个条件：

其一，资金供给主体要敢于主动承担更大的风险，可行性的依照在于他们在降低中小型企业融资风险上比传统的金融机构有着天然的优势，同时他们能够获得更高的回报；其二，资金主体在给中小型企业带来资金的同时还能给企业带来诸如治理、法律方面的关心，缘故在于中小型企业的进展除了受到资金供给的制约外，更受其治理体会不足的制约；其三，能够回避中小型企业融资在大的金融机构眼里是〝零售业务〞而导致资本成本高的劣势。

而天使投资能够说确实是中小型企业量身定做的融资方式，在满足这三个条件上具有专门的优势。

〔二〕提高中小型企业自身素养

中小型企业获得金融支持的前提是自身有较高的信用度。

中小型企业借款难是一个世界性的问题，究其缘故，与其自身存在的不足有较大的关系，为解决中小型企业融资难问题，人们提出种种建议，然而，任何方面的加强与完善，都取代不了中小型企业的自身进展和自身信用度的提高。

1、提高融资能力。

一是企业应实行严格预算操纵制度，建立一套资金需要量的推测方法，使预算治理贯穿于融资治理的全过程；二是加强融资活动中成本操纵，要考核成本完成情形，建立融资治理人员责任制；三是要建立一套有效运用资金的方法，加强内部治理，把有限的资金用活用好、用出效益。

2、加强自身的经营治理水平。

一是要提高企业经营治理者的素养，经营治理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取合适的银行融资；二是企业要把握住产品经营寿命周期，在产品市场饱和之前，及时进行技术改造、设备更新，使产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在猛烈的市场竞争中稳固健康的进展。

3、强化信用观念，构筑良好银企关系。

有些中小型企业没有长远眼光，为了减轻一时债务负担，不还贷款本息、逃债、废债，严峻损害了企业信誉形象，破坏了银企关系。

为此，中小型企业必须强化信用意识，保全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资制造条件。

〔三〕金融机构要加大对中小型企业融资支持力度

1、金融机构要提高服务水平。

一是要进一步提高认识，转变观念，转变工作作风，深入企业，认真听取企业的反映和要求，了解和把握中小型企业的需要，要主动了解中小型企业进展过程中的问题，分析中小型企业可支持的条件，以增加潜在的信贷载体；二是要充分利用银行点多面广、信息灵通的优势，及时为中小型企业提供市场信息，关心解决生产中的问题，对信誉好，前景较为乐观的企业，要通过贸易融资、封闭贷款、短期授信等方式给予支持，以关心企业尽快扭亏为盈；三是要积极参与中小型企业贷款担保基金的建设，切实解决中小型企业贷款难、担保难的问题；四是金融机构能够拓展相应的银行中间业务，使企业迅速筹措到生产经营所需的短期资金，缓解资金困难。

五是依据国家政策，落实和完善的信贷人员尽职免责机制。

2、建立和完善与中小型企业进展相适应的金融机构体系。

一是国有商业银行要成立专门的中小型企业信贷部，建立专门的中小型企业授信业务制度，并拓展面向中小型企业的存贷款业务，依照中小型企业资金需求时刻紧、时效强的特点，公布信贷政策，简化业务程序，对一些经营基础和财务制度打算比较好的中小型企业实行综合后单项授信，在额度之内优先办理；二是合理调整都市商业银行、都市信用社和农村信用社的信贷投向，突出支持地点小企业的重点，使中小型金融机构充分发挥支持中小型企业的主渠道作用；三是适当建立面向中小型企业的小型金融机构，能够建立中小型企业进展银行，作为政策性银行，应依照政府对中小型企业的政策及产业结构的调整方向，通过各种贷款引导中小型企业健康进展。

〔四〕中小型企业应建立并保持与银行的良好关系。

　　中小型企业应主动加强与银行的信息沟通，能够邀请银行有关人员参加董事会并授予其一定的监督权。

如此一来，银行能够时刻把握企业的经营状况等信息，作为其决策依据。

这为中小型企业与银行之间建立良好的信用关系搭起一座桥梁，有利于银行对贷款的使用监督，防范风险。

由于银行能够连续而准确地把握企业的相关信息，在以后的新业务拓展中，银行能够花费比较低的成本，提高银行放贷的积极性，这对企业和银行而言是双赢的。

总之，只有在良好的信用环境下，建立和爱护良好的银企关系，企业才能赢得银行等金融机构的大力支持，也才能为从全然上解决中小型企业融资难奠定一个坚实的基础。

〔五〕完善政府服务职能，为中小型企业融资制造更多机会

转换政府职能，由过去的单纯治理型逐步向服务型转变，理顺政企关系，积极疏通中小型企业融资渠道，建立健全社会化服务体系。

各级政府应结合当地实际，制定中小型企业进展的政策，建立从政策上引导、由企业自主决定破产、兼并、变卖等改制方式的机制。

引导和鼓舞进展为中小型企业融资服务的各类中介机构，给予中小型企业与大企业相同的国民待遇。

一是要制定支持中小型企业融资的政策。

出台具体的可操作的政策性融资措施，推动中小型企业信用担保体系的建设步伐并实现担保行为的规范化。

二是建立和规范中小型企业税收支持政策，加强财政对中小型企业工作的支持力度，加大对科技型中小型企业技术创新的基金支持力度；三是要拓宽中小型企业的融资渠道。

鼓舞中小型企业技术创新，加快中小型企业的产权流淌，积极招商引资，扩大中小型企业担保的受惠面；要为那些有市场潜力的中小型企业进行贷款担保，对进展前景好的中小型企业要积极争取上市，通过股票发行募集社会资金，拓宽中小型企业的融资渠道。

四是要成立各级中小型企业进展中心，联合各相关服务机构，在资金、信息、技术市场等方面为中小型企业提供专业化、一站式金融、培训和信息咨询等服务，架起商业银行与中小型企业间沟通、联系的桥梁，促进银企合作与共同进展。

五是加强对中小型企业经营治理人员的培训。

一方面能够依靠现有经济治理干部学院及有关大专院校，优先安排中小型企业经营治理者创新培训、工商治理培训及技术、财务等专业骨干的业和技能培训，在培训收费等方面提供优待。

另一方面，鼓舞中小型企业创办〝学习型组织〞，积极开展自主培训，进展中小型企业人才市场，为中小型企业提供各类合格人才。

〔六〕建立和完善中小型企业信用担保体系

从第一部分融资难的现状中我们能够看出，现时期的中小型企业要紧依旧通过银行贷款来获得进展资金，中小型企业的担保贷款、抵押贷款以及银行对中小型企业的惜贷行为，实质上差不多上因为中小型企业自身信用制度的不完善所造成的。

诚然，规范建立正规的金融市场，建立与之相符的各种机构等等，能够为解决中小型企业融资起到一定的作用，但那只是外部的因素去阻碍和促进中小型企业融资问题的解决，要真正解决中小型企业融资难的问题，还要从中小型企业自身动身，去完善和建立健全自身信用，从而从根上去解决融资难的瓶颈。

1、应确定适当的担保比例，在担保机构和协作银行之间合理分担风险。

中小型企业信用担保机构要与协作银行明确保证责任形式、担保范畴、责任分担比例、资信评估、违约责任、代偿条件等内容。

担保机构应幸免全额担保，对目前商业银行不愿承担任何风险的做法，人民银行应该制定相应的政策引导商业银行在风险分担、放大倍数和业务开展上积极与信用担保机构合作。

担保机构和协作银行能够在合作中积极进行业务创新。

2、建立担保资金补偿机制。

资金补偿机制是中小型企业信用担保体系正常运作的关键环节。

政府能够考虑每年从财政预算中划拨一定的资金作为基础，并从科技进展基金、技改贷款贴息中划出一定金额用于高科技行业的风险补偿。

担保机构可按每年担保费和利息收入的一定比率提取一部分作为补充，形成风险补偿基金，用于补偿担保机构的风险缺失。

3、健全再担保基金制度。

中小型企业信用担保机构应该依靠再担保体系来分散和规避企业风险，降低单笔担保缺失的实际代偿率。

各地可依照本地区担保机构的运作方式，担保机构的资信情形，建立不同形式的再担保机制。

既能够仿效日本，由地区财政遵循统一担保规那么建立再担保模式，也能够建立有选择的进行再担保的模式。

应适时组建作为〝最后担保人〞的全国性再担保机构，建立起具有特色的中小型企业信用担保体系，使中小型企业置身于结构合理、层次分明、功能完善的信用安全保证网中。

4、健全中小型企业信用担保法律体系。

目前，关于专业信用担保机构的市场准入与退出，担保人员从业资格，信用担保机构财务及内操纵度，担保业务范畴和种类等问题尚无明确的法律规定，不利于担保业的规范进展。

为此，应当抓紧制定«中小型企业信用担保治理方法»，规范信用担保机构的准入、退出及内操纵度，明确信用担保机构的行业定位及职能，进一步促进全国中小型企业信用担保机构的规范化进展。

〔七〕规范创业板市场

创业板市场，是指专门协助高成长的新兴创新公司专门是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。

它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的进展前景与增长潜力。

其上市标准要低于成熟的主板市场。

创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。

主板市场门槛相对太高，关于那些刚刚步入扩张时期或稳固成熟时期的中小型高新技术企业来说，存在难以逾越的规那么障碍。

创业板为中小型企业融资难的问题开拓了一条新路，为了让这条新路更好的为中小型企业服务，需要进一步的加强规范，提高信息批露的透亮与规范，推进和完善公司治理，推进诚信文化建设，共同构建相互沟通、相互信任、相互交