财务管理实务的一些经验.pptx
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非财务管理经理财务管理实务知识讲座,1,财务管理实务知识讲座,财务管理实务知识讲座-目录,序言现金流和短期融资的问题有关盈利能力的问题有关长期融资的问题有关业务控制的问题有关购买企业的问题有关企业信用控制的问题,2,财务管理实务知识讲座,序言,如果你是企业领导人或经理人，对财务管理有些了解或又感觉一知半解，想要在短时间内迅速掌握财务管理的基本内容和财务管理实际工作中必需的知识。
如果你已经因为熟知财务管理而荣升财务主管，但想要获得进一步的理解和进一步的提高,3,财务管理实务知识讲座,坚守底线TheBottomLine,现金流和短期融资的问题,4,财务管理实务知识讲座,1.你公司的目标是什么？
5,财务管理实务知识讲座,2.为什么“利润最大化”不是最好选择？
以利润最大化为财务管理目标的缺陷是显而易见的：
利润最大化没有考虑取得利润的时间，也没有考虑取得利润与投入资本之间的关系。
利润最大化容易使企业忽视风险，造成财务困境和生存危机。
利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，拼资源、拼设备，物资损失不入账，物资积压不处理，使企业财务状况不断恶化，缺乏长远发展的后劲。
6,财务管理实务知识讲座,为什么“利润最大化”不是最好选择？
在获取时间及风险情况相同的情况下，东华公司的利润小于明镜公司的利润。
但考虑到两公司投入资本是不一样的，东华公司的单位资本盈利率是250/4000=6.25；而明镜公司则是54，东华公司的盈利率大于明镜公司的盈利率。
可见不考虑投入资本额，只看利润额，很难判断哪一个企业更符合公司财务目标。
7,财务管理实务知识讲座,为什么“利润最大化”不是最好选择？
例2中，两公司获利时间不一样，一个是今年的250万，一个是明年的260万。
到底哪一个更符合企业的目标?
不考虑货币的时间价值，就难以作出判断。
8,财务管理实务知识讲座,为什么“利润最大化”不是最好选择？
同样投入1000万，本年获利280万，东华公司全部转为了现金状态，而明镜公司则全部是应收账款，可能发生坏账损失，存在着风险。
不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境，甚至可能破产。
可见，不考虑资金的时间价值，不考虑初始投资金额和风险，一味地追求企业利润最大化，存在很多不足之处。
因此，利润最大化不能成为企业最好的财务管理目标。
9,财务管理实务知识讲座,3.为什么偏偏是“股东财富最大化”？
股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。
在股份经济条件下，股东财富由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。
在股数一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。
所以，股东财富最大化，又演变为股票价格最大化。
10,财务管理实务知识讲座,为什么偏偏是“股东财富最大化”？
利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：
股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。
股东财富最大化在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。
股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
11,财务管理实务知识讲座,为什么偏偏是“股东财富最大化”？
但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点：
（1）它只适合上市公司，对非上市公司很难适用。
（2）它只强调股东的利益，而对企业其他相关人员的利益重视不够。
（3）股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
尽管股东财富最大化存在上述缺点，但如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。
安然事件。
12,财务管理实务知识讲座,4.最新观点：
企业价值最大化,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，,13,财务管理实务知识讲座,最新观点：
企业价值最大化,
（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；
（2）创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；（3）关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；（4）不断加强与债权人的联系；重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；（5）关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；（6）讲求信誉，注意企业形象的宣传；（7）关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。
14,财务管理实务知识讲座,5.盈利企业就不会破产吗?
赊帐销售和采购债务链破产的危险。
有些赔钱的企业虽然亏损，但仍能维持去，其中奥妙在于资金调度得当。
既然资金短缺会导破产，那么在资金短缺时可以通过借款等方式筹集资，使企业免受破产之灾。
纵观我国深沪两地的上市公司，连年亏损而继续营业的也有几家，原因就在于这些企业仍然能够筹集到资金，弥补资金短缺的不足。
由此以看出，一个企业，不会因亏损而立即破产，反之，即使有利润，但没有钱也会马上破产。
15,财务管理实务知识讲座,现金流！
现金流！
现金流！
网络公司的“死穴”短短几年互联网改变了我们的生活，互联网中蕴藏了无限商机。
网络的点击率奇高，使用网络的人呈级数增长，所有的人都看好网络的前景。
但是为什么大多数网络公司都在很短时间内惨淡收场，金融市场上的网络泡沫也随之蒸发呢？
是什么因素使得网络公司的理想和现实之间有如此的鸿沟呢？
答案是现金流。
16,财务管理实务知识讲座,现金流量-生产循环,17,财务管理实务知识讲座,6.现金和利润有何联系与区别？
企业净利润与现金流量净额之间的差异主要是由以下原因引起的：
企业取得营业收入，却没有相应的现金流人。
企业取得现金收入，但不是企业的当期营业收入。
企业发生费用，却没有相应的现金流出企业以现金支出，但不是企业的当期费用或损失。
18,财务管理实务知识讲座,7.企业在增长而且有盈利能力，但为什么总是缺少现金？
大多数企业的都有的情况问题背后的三个关键因素：
增长：
利润水平：
现金：
19,财务管理实务知识讲座,经营的不同阶段,交易过度：
一个企业的增长超越了它创造或获得额外营运资金（现金）的能力。
第一阶段（好消息？
）：
企业的销售额增长。
第二阶段（现金流出企业）：
额外销售购买存货生产运营成本半成品成品存货现金支出第三阶段（现金继续流出企业）：
新的正常信用条款或延期信用条款更多的存货第四阶段（一些现金开始流入，但是更多的现金流出）：
前几个月销售现金回流存货、工资等需更多现金后果：
在盈利能力提高的同时，现金状况恶化,20,财务管理实务知识讲座,21,财务管理实务知识讲座,22,财务管理实务知识讲座,23,财务管理实务知识讲座,24,财务管理实务知识讲座,你可以做什么事来阻止这些情况的发生？
降低增长：
如果企业不能借入更多的现金，它就应该降低增长速度，以阻止现金状况的恶化。
增加利润：
可以通过增加企业的盈利能力来获得现金的最快增长。
提高现金流：
如果不能提高盈利能力，而企业又想实行雄心勃勃的增长计划，它唯一可以做的另一件事就是试着通过改善信用条件提高现金流。
25,财务管理实务知识讲座,具体方案,提高企业创造现金的能力：
提高盈利能力，即：
提高毛利，降低成本。
降低企业花费现金的需求：
提高现金管理，即：
更快地向债务人收取欠款，降低存货持有量，降低向供货商支付的速度。
26,财务管理实务知识讲座,目的,要确保企业创造现金能力大于其花费现金的需求。
在每一天，企业都必须创造足够的净利润，为其营运资金需求提供资金。
27,财务管理实务知识讲座,如果你不采取任何措施，会怎么样？
短期：
慢慢用光现金。
可通过出售资产以获得额外的现金，从而延长其生存时间，但是，随着供货商拒绝供货，企业将为经营的继续而拼命奋斗。
长期：
没有，在在此之前已用光现金。
28,财务管理实务知识讲座,有没有快速的、干预性的解决方法？
有。
假设上面三个正确的改进方法不能立即采用，企业就应该采用短期生存策略，即：
采用合法或非法的方法，慢一点支付供货商的钱。
开始着手说服客户，让他们早一点付款。
提高售价：
以提高盈利能力（从而更快地创造出现金），这一方法也会降低增长。
进入严格的成本控制程序，并着手处理那些债务和存货。
29,财务管理实务知识讲座,谁对此负责？
高层管理者：
设定增长目标、销售价格和信用条款，成本控制员工：
提高盈利能力。
财务经理/总经理：
必须快速地确定出企业能够提供资金支持的增长水平，并将增长速度降低到这个水平。
所有者：
注入新的资金。
30,财务管理实务知识讲座,8.如何来理解资产负债表？
神秘感-会计师造出来的。
资产负债表：
是企业某一时点（通常是财务年度末）的“瞬时记录”，它说明了：
企业从何处得到了资金企业在何处花费了资金收支的时间-或者是短期或者长期,31,财务管理实务知识讲座,资产负债表的框架,企业在何处花费了资金,企业从何处得到了资金,短期,短期,长期,长期,32,财务管理实务知识讲座,资产负债表的框架,资产,负债,流动资产,短期负债,固定资产,长期负债,股东权益,投资,融资,33,财务管理实务知识讲座,资产负债表基本等式,资产=负债+所有者权益（净资产）资产-负债=所有者权益（净资产）如：
房屋所有者的权益就是房屋的价值减去所欠的抵押贷款。
放置公司全部家当的天平,34,财务管理实务知识讲座,35,财务管理实务知识讲座,9.现代企业财务管理主要管什么？
现代企业财务管理的主要内容是投资管理、融资管理和股利管理三项。
投资：
投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。
例如，购买政府公债、购买企业股票和债券、购置设备、兴建工厂、开办商店、增加一种新产品等，企业都要发生货币性流出，并期望取得更多的流人。
36,财务管理实务知识讲座,现代企业财务管理主要管什么？
筹资：
筹资是指筹集资金。
例如，企业发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等都属于筹资。
筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。
37,财务管理实务知识讲座,现代企业财务管理主要管什么？
股利分配:
指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。
股利分配决策，从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。
因此，有人认为股利决策属筹资的范畴，而并非一项独立的财务管理内容。
38,财务管理实务知识讲座,10.财务管理术语,会计主体持续经营会计期间货币计量应付实现,配比成本稳健主义一致性重要性,39,财务管理实务知识讲座,40,财务管理实务知识讲座,三大报表，相辅相成,41,财务管理实务知识讲座,11.什么是营运资金为什么它如此重要？
营运资金=流动资产-流动负债随着企业的增长和交易规模的扩大：
导致营运资金需求的增加营运资金需求还会随着盈利能力降低而进一步增加,42,财务管理实务知识讲座,营运资金循环制造性企业,43,财务管理实务知识讲座,为什么营运资金如此重要？
企业的血液：
支付到期帐单（短期负债）的能力支付能力：
流动比率=流动负债/流动负债流动比率：
1一旦企业不能向债权人支付到期债务，他将不能确保从债权人或潜在的供货商那里获得更多的信用。
44,财务管理实务知识讲座,如果你不采取任何措施，会怎么样？
短期：
大部分企业经历了一段营运资金紧张的时期（难以支付）。
然而，大部分盈利性企业一旦不再高速增长，就走出了这一困境。
长期：
持续缺乏营运资金的原因：
资金供给不足盈利能力较低债务及存货控制较弱历史性亏损营运资金运用不当,45,财务管理实务知识讲座,有没有快速的、干预性的解决方法？
资金供给不足：
盈利能力较低：
债务及存货控制较弱：
历史性的亏损：
营运资金使用不当：
46,财务管理实务知识讲座,谁对此负责？
高层管理者：
经理：
47,财务管理实务知识讲座,12.在企业增长时，怎样才能保证企业不用光现金？
增长中的企业需要：
额外的营运资金/及基本建设投资两个关键因素：
融资总需求所需的额外融资（多于你已有的资金量）所要了解：
新销售额水平上的净营运资金需求获得计划增长所需的资本投资企业创造现金的能力,48,财务管理实务知识讲座,例：
如何计算资本总需求,49,财务管理实务知识讲座,警告：
上述计算的是平均融资需求,知道了这个计划，可以决定在实施计划前应该采取哪一个行动：
提高盈利能力，并改善债务收款状况,50,财务管理实务知识讲座,如果你不采取任何措施，会怎么样？
短期：
当企业具有盈利性的时候，它还是要不断的奋力获取现金长期：
因为没有额外的资金供给，所以企业没有长期。
企业将随着债权人和银行采取行动而被迫终止经营。
当下一个增值税票需要到期支付时，它的困境也许就到了,51,财务管理实务知识讲座,有没有快速的、干预性的解决方法？
如果所需的额外融资水平非常小，企业可采用常见的短期生存策略：
采用合法或非法的方法，慢一点支付供货商的钱。
开始着手说服客户，让他们早一点付款如果所需的额外融资水平非常大：
重新审视计划，看看基本建设费用和企业增长是否可以限定在一个更能承担的方式中，同时还可以尽量改进销售业绩/经营业绩,52,财务管理实务知识讲座,谁对此负责？
仅是高层管理者的责任：
特别是当他们不考虑现金状况而制定不负责任的增长计划时。
53,财务管理实务知识讲座,13.是不是真的要拿出差不多一半的年营业额来为债务和存货融资？
企业用光现金的两个主要原因：
债务存货融资营运资金循环：
企业不得不购买存货并为之提供资金。
大部分小型企业：
狂喜之下，会忽略客户欠款是多少，应该用多少钱于存货问题,54,财务管理实务知识讲座,例：
债务和融资的后果,55,财务管理实务知识讲座,债务和存货是怎样吞噬现金的？
56,财务管理实务知识讲座,如果你不采取任何措施，会怎么样？
短期：
长期：
这是一种崩溃状态。
57,财务管理实务知识讲座,有没有快速的、干预性的解决方法？
有！
让你的信用控制变得有效起来。
将每一件都做正确。
如：
及时开票：
工作做完就开票确保你的客户了解赊购付款条件的内容：
到期前就催款你要确保明了客户授权和支付的内部体系：
你正做的事可能都是错的充分使用你的体系来制作过期债务报告及讨债信对于出售的存货要制作存货报告，跟踪存货帐龄,58,财务管理实务知识讲座,谁对此负责？
信用管理员和存货管理员：
给他们设定目标并监督是否违反目标。
不称职：
开除,59,财务管理实务知识讲座,你不要陷入速动比率陷阱,一般说来，速动比率大于1就可以让人对短期偿债能力比较放心。
但要注意，速动资产中包括的应收帐款本来是流动性较强的，但“三角债”在我国非常普遍，所以如果你公司有大量的应收帐款，即使速动比率大于1也可能使你陷入流动性危机。
现金比率=可立即动用的资金/流动负债,60,财务管理实务知识讲座,14.什么是债权人压力？
为什么它会毁灭企业？
企业成功的关键：
拥有足够的营运资金商业信用：
从供货商那里获得的融通便利债权人压力：
滥用信用资源，越来越迟付款，将债权人逼的太甚，会突如其来地失去这一融通便利，被供货商要求预付款,61,财务管理实务知识讲座,（理性地）使用债权人为企业筹集资金,62,财务管理实务知识讲座,延迟付款挤逼债权人,债权增多债权人压力,63,财务管理实务知识讲座,信用崩溃,当债权人被延迟支付的时间足够的长，崩溃来临，结果：
供货商清理债权停止供给所有债权补贴突然消失企业再需快速寻找15.6%新的融资来源总告：
要计逼你的债权人，但是不要逼得太甚,64,财务管理实务知识讲座,你可以做什么事来阻止这些情况的发生？
最好的办法：
阻止发生，不要事后补救。
一般债权人的态度变化：
30天收款：
满意45天收款：
微词60天收款：
不满更长：
停止供货（取决于行业）,65,财务管理实务知识讲座,如何及时发觉债权人压力？
债权天数：
第一个信号密切关注，并与赊购付款条款比较。
电算化会计：
未清帐表债权比例：
警告信号债权占销售额10%-15%，压力出现债权占销售额15.6%左右，企业出现问题债权占销售额15.6%，如履薄冰。
66,财务管理实务知识讲座,如果你不采取任何措施，会怎么样？
短期/长期：
如果你忽视了债权人压力，你所有的债权人就可能立即收回他们的债权，你的企业就会深陷泥潭，迫不得已突击提高企业的透支额不太容易。
不要忽视债权人压力。
67,财务管理实务知识讲座,有没有快速的、干预性的解决办法？
认清你的关键供货商并进行支付，或者与他们签订合同以保证供给。
可以采取所谓的债权资源安排，这是在双方同意的基础上-无论是针对部分债务还是全部债务你与所有债权人签订支付协议。
68,财务管理实务知识讲座,谁对此负责？
高层管理者：
债权人压力是企业经营无力还债时的一个指示信号，即在债务到期时他无力支付，这是违反法律规定。
69,财务管理实务知识讲座,15.银行为什么因为企业杠杆比率太高就不再贷款给企业？
杠杆比率：
银行度量企业借来的钱（借款）与股东权益（净资产）之间的关系。
企业剩余与承约的关系。
少数权益者。
1：
1杠杆比率：
在一般条款中，企业借款不能超过股东权益（净资产）,70,财务管理实务知识讲座,例：
亏损企业如何侵蚀企业借款能力,71,财务管理实务知识讲座,你可以做什么事来阻止这些情况的发生？
确保企业能保持盈利通过有效的资本化方法，可以合法的使费用独立于盈亏之外（递延费用/长期待摊）筹集与累计亏损金额相当的资金以恢复到原有的净资产状态,72,财务管理实务知识讲座,如果你不采取任何措施，会怎么样？
短期：
生存将变得非常困难，四处为难长期：
没有长期，现金缺口，破产。
73,财务管理实务知识讲座,坚守底线TheBottomLine,有关盈利能力的问题,74,财务管理实务知识讲座,16.为什么了解自己的盈亏平衡点是非常重要的？
盈亏平衡点：
总销售额补偿了总成本的量/销售额“企业如不能定期的度量其盈亏平衡点，就将降低其成功机会”。
若盈亏平衡点位于较高的销售额，企业就有一定的风险,75,财务管理实务知识讲座,如何计算盈亏平衡点？
76,财务管理实务知识讲座,盈亏平衡图,BEP,77,财务管理实务知识讲座,你能做什么样事事来降低盈亏平衡点？
具有较高盈亏平衡点的企业是一个非常脆弱的企业，具有有限的盈利潜力关注毛利：
降低盈亏平衡点的最大机会在于提高毛利关注固定成本：
在不确定时期，削减一般管理费用以降低企业的脆弱程度,78,财务管理实务知识讲座,如何使用盈亏平衡点？
使用盈亏平衡点来设定利润目标销售额目标=（固定成本+利润目标）总毛利率%使用盈亏平衡点设定新的销售价格新销售价格=（固定成本+利润目标）/估计销售单位+单位可变成本,79,财务管理实务知识讲座,17.如果想要提高盈利能力和现金流，怎样才能最快地实现这一目标？
比较企业当期与前期的企业业绩-比率分析四种利润损失并且现金状况槽糕：
毛利一般管理债务存货,80,财务管理实务知识讲座,你必须进行何种改变？
提高毛利：
提高销售价格降低可变成本改变供货商/对供货合同进行磋商改变产品/服务规格：
简化产品、使用更常用部件等提高购买：
如：
三方竞价使直接人工合理化：
提高效率，外协加工,81,财务管理实务知识讲座,你必须进行何种改变？
降低一般管理费用：
80/20准则追着债务人还钱收回资金的准则：
早一些将发票发出去了解你客户支付系统的运转过程早一些追索过期支付拥有一个制度：
定期债务审查，后续的债务收取程序（电话、信件、法律行动）,82,财务管理实务知识讲座,你必须进行何种改变？
控制存货准则1：
将生产与存货持有联系起来，使存货合理初期存货水平存货再订货时间经济的再订货数量：
最小的存货持有水平下一期的生产计划准则2：
快速的决定流动得最慢的存货准则3：
清理不想要的存货,83,财务管理实务知识讲座,你必须进行何种改变-对企业的重要性,84,财务管理实务知识讲座,18.那一个更重要，是利润，还是现金？
你需要知道自己的企业位于生命周期的哪一阶段，因为这将决定你的企业是应该创造利润，还是应该创造现金，还是二者都要创造。
85,财务管理实务知识讲座,企业发展的阶段,86,财务管理实务知识讲座,初创企业,大部分初创企业：
利润并不是最重要的，优先考虑的是：
基础设施：
主要管理点：
获得销售规模：
实现盈亏平衡：
87,财务管理实务知识讲座,初创企业,大部分情况下，所有的这些活动都按时间和现金流来设定，即：
是否按时、按预算进行的。
结论：
这一阶段，现金比利润更重要关键的领域：
初始融资：
确保初创期不会资金供应不足而导致失败获得资金：
增长中企业需要大量的现金，额外的融资将是需要的,88,财务管理实务知识讲座,早期阶段,开始盈利，确保销售额与利润同时增长强化竞争地位首要问题：
管理企业：
确保管理结构已经到位，关键员工都已配合得当，而且，企业已经有很好的财务管制和管理信息。
这是进行资源投资的时期。
确保可重复性：
确保你为达到这一阶段而做的一切，都是可以重复的（新产品可以而且正在被开发出来；生产是最优的且正在被提升；新客户也正在被发展出来）,89,财务管理实务知识讲座,早期阶段,大部分企业能创造充足的现金以谋求生存利润成为首要问题关键的领域：
增长：
确保增长不悖于盈利能力。
（大部分情况下，随着销售额的增长，盈利能力并不会以同样的速度增长）。
安全：
确保企业不会因为其交易而置身于风险之中（坏帐，交易过量，客户对劣质产品/服务的索赔）,90,财务管理实务知识讲座,增长和成熟阶段,企业已经实现了长期生存首要问题：
扩张：
寻求各种方法，把企业带到更高的水平上去，以改变企业。
包括：
产品和市场的多样化，策略联合策略：
为企业设计终结游戏。
它将包括交易销售（对于某一现有的所有者和管理者）和筹资开办（对于某一加速发展的企业）,91,财务管理实务知识讲座,增长和成熟阶段,在这一阶段，企业应该具有较高的盈利性，而且寻找出新的办法以获得盈利性增长。
现金流不再是一个问题：
关键领域：
保护现有状态：
退出过程：
92,财务管理实务知识讲座,总结-利润还是现金？
取决于企业发展的阶段。
俗话说：
在短期内企业需要现金，但是，在长期内，利润是至关重要的。
在短期内，非盈利性的企业可以通过“推拿”其现金流而获得生存。
（通过推迟支付、让客户在现金打折之前并作为交易条件要求客户全部付清；出售资产；权宜之计。
93,财务管理实务知识讲座,坚守底线TheBottomLine,有关长期融资的问题,94,财务管理实务知识讲座,19.如何正确地认识企业财务活动中的风险?
理财活动是一种高度复杂而又充满风险的金融活动。
一方面，这可以给公司带来一定的利益；另一方面，它也可能使公司承担破产的风险。
无论是筹资活动，还是投资活动，都是如此。
因此，在理财活动中，为了回避各种风险，获得最大收益，理财人员必须对筹资与投资的风险与收益有充分的认识，以便综合权衡利弊得失，最合理地筹资与投资，达到风险小、收益高的目标。
一般而言，风险是指受损失的可能性，或者广义地说，风险是指在特定的环境条件下和时期内，某一事件产生的实际结果与预期结果之间的差异的程度。
在理财学中，风险被精确定义为实际现金流收益对其预期现金流收益的背离，例如所期望的收益率为20，但实际获得的是16，两者的差异即反映了风险。
95,财务管理实务知识讲座,如何正确地认识企业财务活动中的风险?
财务风险是由于公司采用不同方式筹资形成的风险，特别是指公司负债筹资所面临的风险，有时也称之为筹资风险或破产风险。
公司如因资本不足，或为了充分利用财务杠杆作用来提高公司股东净收益，就可能运用一定的筹资方式向外进行负债筹资，这样不论公司盈利或是亏损，都必须要按债务签订合同向债权人定期支付利息和偿还本金。
如公司的经营收入不足以偿付负债利息和本金时，则可能使公司面临财务危机，严重的可能导致破产。
经营风险是指公司各种资本运用过程中产生的风险，它包括各种生产和投资活动带来的风险。
这种风险主要来自于客观经济环境的不确定性，如社会经济是否景气、金融市场利率的变化、通货膨胀程度等都会造成
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