Selected 最新电网及电力项目建设运营行业分析报告doc.docx
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Selected最新电网及电力项目建设运营行业分析报告doc
【7A版】最新电网及电力项目建设运营行业分析报告
摘要
本报告所分析的电力行业包括RR输电和配供电行业。
在《国民经济行业分类》（GB/T4754—20RR）属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的4420小类（电力供应业）。
一、行业地位稳中有升
电力行业在国民经济中的地位比较稳定。
20RR年，电力行业经营环境并不理想，上半年受经济危机的持续影响销售电量增速放缓，电价矛盾压缩利润空间等因素严重影响了RR企业的经营，行业利润大幅下降，但总体规模仍在继续扩张，20RR年电力行业的工业总产值占GDP的比重为5.68%，相对20RR年有所增加。
20RR-20RR年电力行业工业总产值占GDP比重
年份
国内生产总值（现价）
增长率
工业总产值
增长率
电力行业所占比重
20RR
2RR4RR
RR.7
11333.82
21.19
5.41
20RR
246619
11.4
12724.24
20.37
5.16
20RR
30RR70
9.0
15RR3.31
13.67
4.99
20RR
335353
8.7
19RR7.80
8.97
5.68
资料来源：
国家统计局
二、行业发展环境持续改善
20RR年，中国整体宏观经济环境大大改善，经济实现“V”字复苏，投资大幅增长，居民消费大量增加，进出口额增速也转正，货币政策方面，适度宽松的政策得到了有效传导，对扩张总需求、支持经济回升、遏制年初的通货紧缩预期发挥了关键性作用。
电力行业的政策环境、社会环境和技术环境都对发展十分有利。
国务院、发改委、电监局和能源局等部门都制定了一系列制度和政策，保障电力行业的正常发展，推进电力体制改革。
整体稳定的社会环境为电力行业的发展提供了保障。
技术环境方面，特高压和智能RR都开始启动，技术的改进和革新提高了中国电力运输的效率，符合可持续发展的要求，为电力行业带来新的增长点。
数据来源：
国家统计局
20RR-20RR年中国国内生产总值同比增速
三、售电量逐渐回升
20RR年，全社会用电量为36430千瓦时，同比增长5.96%，增速相对20RR年有所下滑。
但将从20RR年各月累计售电量增速来看，虽然全年售电量增速下降，但可以看到，基本上走的是上行轨道，也反映出经济正在逐渐回暖的过程，电力需求与实体经济的发展状况是高度相关的。
可以预计，20RR年的用电量增速将回到正常水平。
数据来源：
中电联
20RR-20RR年各月累计售电量增速
四、RR投资大规模增加
从20RR-20RR年RR投资和电源投资情况来看，过去，电力行业的投资大大落后于电源投资，这十分不利于电力行业的发展，使电力供应跟不上国民经济的用电需求，给经济拖了后腿。
随着经济发展的实际需求，电力行业投资于电源投资比例逐渐平衡，20RR年开始超过了电源的投资，20RR年的投资额高达3847.1亿元。
数据来源：
中电联
20RR-20RR年RR和电源投资情况
从RR投资的结构来看，在输电线路回路长和公用变电设备容量方面，投资最多的仍然是220千伏RR，新增线路长度为22296千米，新增变电设备容量为12831万千伏安，但是，就同比增速而言，电压越高，增速越快，750千伏RR的长度和变电设备容量的增速更是分别高达120.32%和150%，反映了RR投资的趋势是增加高压线路和变电设备的投资比例。
20RR年RR投资结构
单位：
千米，万千伏安，%
输电线路回路长度
新增规模
同比增长
公用变电设备容量
新增规模
同比增长
35千伏及以上
1254RR1
-
7.23
282RR0
-
16.RR
其中：
220千伏及以上
399729
4RRRR
11.38
165147
27161
17.RR
其中：
特高压RR00千伏交流
640
640
-
600
600
-
特高压±800千伏直流
1438
1438
-
250
250
-
750千伏
1388
2RR1
120.32
1650
1RR0
150
500千伏
121868
12385
12.85
628RR
11620
19.44
330千伏
18738
1528
12.RR
5282
780
17.RR
220千伏
255657
22296
9.46
94563
12831
13.54
数据来源：
中电联
五、行业财务状况表现较差
20RR年，电力行业企业财务指标整体表现较差，主要指标相对20RR年继续恶化。
行业整体受销售电价太低拖累，生产经营面对较大的困难和挑战，发展速度进一步减慢。
从具体指标来看，盈利指标全部下降到近5年的最低点；偿债能力下降，亏损增加；发展能力指标显示行业规模进一步扩大，但经营风险也加大；营运能力变动不大。
20RR-20RR年电力行业财务指标状况
20RR年11月
20RR年11月
20RR年11月
20RR年
20RR年
盈利能力
销售毛利率（％）
2.69
4.88
6.70
6.67
6.26
销售利润率（％）
0.35
1.80
5.RR
4.30
3.RR
资产报酬率（％）
1.67
2.61
4.29
3.45
2.82
偿债能力
负债率（％）
60.37
55.54
47.RR
47.28
48.30
亏损面（％）
21.RR
17.26
16.18
14.55
16.58
利息保障倍数（倍）
1.17
1.98
4.23
3.42
2.76
发展能力
应收帐款增长率（％）
18.74
5.76
2.98
-5.90
-20.85
利润总额增长率（％）
-77.82
-57.19
78.90
72.77
36.67
资产增长率（％）
14.28
3.RR
RR.52
8.11
4.RR
销售收入增长率（％）
8.96
12.83
19.80
21.65
22.76
营运能力
应收帐款周转率（次）
37.RR
40.52
40.93
43.48
33.26
产成品周转率（次）
2894.59
2RR7.RR
2RR0.43
2782.39
12RR.29
流动资产周转率（次）
4.56
5.11
4.83
4.55
3.54
数据来源：
国家统计局，世经未来整理
六、各区域电力行业差距较大
20RR年，各区域电力行业的差距较大。
从资产规模来看，华北和中南、华东区域的资产规模占绝对优势，可以推断，地区资产规模基本与经济发展水平相关联，这三个区域分别在环渤海经济圈、长三角经济圈、珠三角经济圈的经济拉动和支持下，RR企业规模更大。
从销售收入来看，最多的为华东、中南两区，均超过了5000亿元，主要原因是这两个区域电力需求相对较高，20RR年全国售电量为3RR86亿千瓦时，华东地区和中南地区的售电量分别占到全国售电量的31%和25%；华北地区为3756.33亿元；其余三个区域收入分布在800-1600亿元的区间内，收入最少的是西北区域。
从盈利指标来看，整体盈利状况最好的是华北地区，销售利润率和资产报酬率都大大高于其他地区，盈利状况最差的是东北地区，三项盈利指标都为负。
其他地区的盈利状况都相对齐平，差距不大，其中，西南地区销售毛利率最高，但销售利润率为负，说明西南地区购电成本较高，成本过高，利润减少
20RR年各区域电力行业主要指标
单位：
亿元；%
资产规模
销售收入
利润总额
销售毛利率
销售利润率
资产报酬率
华北地区
9472.18
3756.33
95.97
4.15
2.56
2.RR
东北地区
1776.17
1226.89
-47.26
-3.19
-3.85
-1.4
华东地区
6271.48
5794.84
15.RR
1
0.26
1.5
中南地区
6823.22
5RR9.RR
12.34
4.83
0.25
1.75
西南地区
2311.31
1527.65
-1.RR
3.48
-0.RR
1.3
西北地区
16RR.54
842.48
-12.RR
2.RR
-1.43
0.96
资料来源：
国家统计局，世经未来整理
七、电价调整上调疏导电价矛盾
利用价格总水平低位运行和经济企稳回升的有利时机，20RR年11月20日，国家发改委出台了电价调整方案。
将全国销售电价每千瓦时平均提高2.8分钱，并对各地区标杆上网电价做了有升有降的调整，其中RR个省（区、市）燃煤机组标杆上网电价适当提高，7个省（区、市）适当下调。
这次电价调整，按照“突出重点、促进环保、推进改革、关注民生”的原则，统筹解决了20RR年8月20日火电企业上网电价上调对RR企业的影响；提高了可再生能源电价附加标准，适当解决了电厂脱硫加价对RR的影响，对可再生能源持续、健康、快速发展起到了积极促进作用。
这次电价调整在20RR年年末推出，对RR企业可以说是一场及时雨，由于20RR年电价单边上调之后，面对盈利空间的逐渐压缩，RR企业无能为力，20RR年，行业利润大幅下降，经营出现了极大困难。
经过这次调整之后，销售价格问题得以解决，RR企业的盈利指标将逐渐转好。
八、智能RR成为新的增长点
智能RR是未来RR发展的大趋势。
传统RR存在不支持大规模间歇性电源与分布式电源接入、输电损失巨大、且用户侧无法互动等问题，无法满足低碳经济时代的要求。
智能RR作为先进信息技术和高级物理RR的充分结合，是解决未来能源输送问题的理想方案。
国家RR公司20RR年公布了智能RR发展规划。
国家RR表示将全面建设以特高压RR为骨干网架、各级RR协调发展的坚强RR为基础，以信息化、数字化、自动化、互动化为特征的自主创新、国际领先的坚强智能RR。
将在20RR年全面建成统一的智能RR。
国家RR智能RR规划
特高压是我国坚强智能RR的关键组成部分。
由于我国资源分布和用电负荷分布的特点，长距离低损耗送电是我国RR必须解决的问题，特高压作为骨干RR正解决了这个问题。
未来几年，特高压RR都将是智能RR投资的重点。
20RR年，特高压投资总规模有望达到3400亿元。
大规模的投资将推动电力行业规模的进一步扩大，带动相关行业的发展。
智能RR成为电力行业新的增长点。
九、20RR年电力行业授信建议
20RR年，电力行业的总体信贷原则是：
支持清洁能源丰富地区的RR建设和改造，推进清洁能源装机和入网，清洁能源入网符合国家的能源政策，并且符合实际的能源生产和输送的要求；支持高压RR和特高压RR建设工程，高压RR因其运输效率高，是未来RR发展的趋势；适度支持智能RR试点建设工程，智能RR长期来看，具有明显的经济效益，但是，智能RR具有投资大、周期长，短期难以收到规模经济收益的特点，因此，应谨慎对待；适度支持配合国家政策的城农网配电改造工程和偏远地区RR建设工程。
第一章电力行业基本情况1
第一节电力行业的定义及分类1
第二节20RR年电力行业在国民经济中的地位1
一、电力行业在国民经济中的地位分析1
二、电力行业的销售收入2
三、电力行业工业总产值占国内生产总值比重2
第二章20RR年电力行业发展环境分析4
第一节20RR年宏观经济环境分析4
一、宏观经济运行情况4
二、金融运行和货币政策9
第二节20RR年电力行业政策环境分析12
一、重点政策汇总12
二、重点政策及重大事件分析13
三、政策未来发展趋势19
第三节20RR年电力行业自然和环境分析19
一、电力行业发展自然和社会环境概述19
二、具体自然和社会环境分析20
第四节20RR年电力行业技术环境分析21
一、输电技术21
二、智能RR技术24
第三章20RR年电力行业发展情况分析25
第一节20RR年电力行业规模分析25
第二节20RR年电力行业供求分析及预测25
一、供给总量及速率分析25
二、行业需求分析26
第三节行业投资情况29
第四节20RR年电力行业运行特点37
第四章20RR年电力行业竞争状况分析38
第一节电力行业竞争格局概述38
第二节电力行业竞争结构39
一、输电企业39
二、供电企业39
第三节电力行业进入与退出壁垒39
第五章20RR年电力行业产业链分析41
第一节电力行业产业链介绍41
第二节上游水电行业发展情况分析41
一、装机容量和发电量41
二、财务状况42
三、发展现状与趋势预测43
第三节上游火电行业发展情况分析44
一、装机容量和发电量44
二、财务状况45
三、发展现状和趋势预测46
第四节上游核电行业发展情况分析48
一、装机容量和发电量48
二、财务状况48
三、发展现状和趋势预测49
第五节上游新能源行业发展情况分析50
一、风电行业分析50
二、太RR能行业分析52
第六节上游RR设备行业发展情况分析55
一、输配电及控制设备制造业55
二、电线、电缆、光缆及电工器材制造业57
第六章20RR年电力行业财务状况分析60
第一节20RR年电力行业三费变化情况60
第二节20RR年电力行业经营效益分析61
一、行业盈利能力分析61
二、行业营运能力分析62
三、行业偿债能力分析62
四、行业发展能力分析63
第三节20RR年电力行业财务状况总体评价63
第七章20RR年电力行业区域发展情况分析66
第一节20RR年电力行业区域分布特点及变化66
一、企业数量区域分布情况66
二、行业规模指标区域分布分析66
三、行业效益指标区域分布情况68
第二节20RR年华北地区电力行业发展情况70
一、华北地区电力行业的规模及地位变化70
二、华北地区电力行业经营运行状况分析70
第三节20RR年东北地区电力行业发展情况71
一、东北地区电力行业的规模及地位变化71
二、东北地区电力行业经营运行状况分析71
第四节20RR年华东地区电力行业发展情况72
一、华东地区电力行业的规模及地位变化72
二、华东地区电力行业经营运行状况分析72
第五节20RR年中南地区电力行业发展情况73
一、中南地区电力行业的规模及地位变化73
二、中南地区电力行业经营运行状况分析73
第六节20RR年西南地区电力行业发展情况74
一、西南地区电力行业的规模及地位变化74
二、西南地区电力行业经营运行状况分析74
第七节20RR年西北地区电力行业发展情况74
一、西北地区电力行业的规模及地位变化74
二、西北地区电力行业经营运行状况分析75
第八章重点企业发展情况分析76
第一节RR企业综述76
第二节国家RR76
一、企业介绍76
二、运行状况77
三、运行特点78
四、发展趋势79
第三节RRRR79
一、企业介绍79
二、运行状况80
三、运行特点82
四、发展趋势82
第九章20RR年电力行业风险分析84
第一节宏观经济波动风险84
第二节政策风险84
第三节自然环境风险85
第十章投资及信贷建议87
附表
表1电力行业分类统计表1
表2电力行业对国民经济的作用和贡献2
表320RR-20RR年电力行业工业总产值占GDP比重3
表420RR年电力行业重点政策和事件汇总12
表5特高压RR与500AVRR输电性能的比较22
表620RR-20RR年11月电力行业主要指标统计25
表720RR-20RR年电力行业工业总产值25
表820RR年全年分产业用电量28
表920RR-20RR年电源和RR投资情况29
表RR20RR年RR基本建设规模30
表11RR工程建设投资完成额结构31
表1220RR年全国分地区RR新增220千伏及以上输电线路长度33
表1320RR年全国分地区RR新增220千伏及以上变电设备容量34
表1420RR年主要RR线路和输变电工程统计35
表1520RR-20RR年水电和电站水轮机产量42
表1620RR年各月水电发电量及同比增长情况42
表1720RR-20RR年水电行业主要财务指标对比分析42
表1820RR-20RR年火电行业主要财务指标对比分析45
表1920RR-20RR年核电装机容量和发电量情况48
表2020RR年各月核电发电量及同比增长情况48
表2120RR-20RR年核电行业主要财务指标对比分析48
表2220RR年我国运行、在建核电站49
表2320RR年我国风电规模51
表24能源需求与可再生资源蕴藏量52
表2520RR年-20RR年主要输配电设备产量情况55
表2620RR-20RR年输配电及控制设备制造业工业总产值55
表2720RR-20RR年输配电及控制设备制造业行业规模56
表2820RR-20RR年输配电及控制设备制造企业主要财务指标56
表2920RR-20RR年电线、电缆、光缆及电工器材制造业行业规模57
表3020RR-20RR年电线、电缆、光缆及电工器材制造业经营效益58
表3120RR-20RR年电线、电缆、光缆及电工器材制造企业主要财务指标58
表3220RR-20RR年电力行业三费变化情况60
表3320RR-20RR年电力行业盈利能力指标61
表3420RR-20RR年电力行业营运能力指标62
表3520RR-20RR年电力行业偿债能力指标62
表3620RR-20RR年电力行业发展能力指标63
表3720RR-20RR年电力行业主要财务指标分析64
表3820RR年RR公司平均销售电价用户平均购电价64
表3920RR-20RR年全国各区域RR企业数量66
表4020RR-20RR年全国各区域RR企业资产分布67
表4120RR-20RR年全国各区域RR企业销售收入分布67
表4220RR-20RR年全国各区域RR企业利润分布情况68
表4320RR-20RR年各地区RR企业亏损面对比和变动趋势69
表4420RR-20RR年各地区RR企业亏损额对比和变动趋势69
表4520RR年全国各区域RR企业盈利指标比较70
表4620RR-20RR年华北地区电力行业规模地位和变动趋势70
表4720RR-20RR年华北地区电力行业财务运行情况和变动趋势71
表4820RR-20RR年东北地区电力行业规模地位和变动趋势71
表4920RR-20RR年东北地区电力行业财务运行情况和变动趋势71
表5020RR-20RR年华东地区电力行业规模地位和变动趋势72
表5120RR-20RR年华东地区电力行业财务运行情况和变动趋势72
表5220RR-20RR年中南地区电力行业规模地位和变动趋势73
表5320RR-20RR年中南地区电力行业财务运行情况和变动趋势73
表5420RR-20RR年西南地区电力行业规模地位和变动趋势74
表5520RR-20RR年西南地区电力行业财务运行情况和变动趋势74
表5620RR-20RR年西北地区电力行业规模地位和变动趋势75
表5720RR-20RR年西北地区电力行业财务运行情况和变动趋势75
表58全国供电企业数量统计76
表5920RR-20RR年国家RR公司主要指标统计78
表6020RR-20RR年RRRR公司主要指标82
附图
图120RR-20RR年电力行业销售收入2
图220RR-20RR年各季度GDP同比增速4
图320RR年-20RR年工业增加值增长速度5
图420RR-20RR年城镇固定资产投资完成额增长速度6
图520RR-20RR年月度社会消费品零售总额以及同比增速7
图620RR-20RR年进出口总额月度增长速度8
图720RR-20RR年CPI、PPI走势9
图820RR年我国货币供应量同比增速RR
图920RR-20RR年月度新增贷款额11
图RR20RR-20RR年人民币对美元汇率走势11
图1120RR年累计售电量和同比增速21
图12智能RR的优势24
图1320RR-20RR年中国电力消费和GDP增速26
图1420RR-20RR年各月售电量累计增速27
图1520RR年全国分地区全社会用电量28
图1620RR年全国分地区35千伏以上输电线路回路长度32
图1720RR年分地区35千伏以上公用变压器容量33
图18国家RR主网架示意图38
图19电力行业内部结构41
图2020RR年以来新增装机增速持续低于去年水平45
图21火电行业20RR年净利率情景分析47
图22未来全球风机累计装机容量走势预测51
图23美国及欧洲市场125W及以上光伏组件价格53
图24光伏发电成本结构示意图54
图25未来火电及光伏发电价格预测54
图2620RR-20RR年电力行业三费同比增速图60
图2720RR-20RR年电力行业三费比重变化图61
图2820RR年全国售电量区域分布图68
第一章电力行业基本情况
第一节电力行业的定义及分类
国家电力监管委员会（SERC）将电力系统划分为发电、输电、供电和用电四个环节，电力行业主要是覆盖中间的输电和供电环节，具体地说，电力行业就是把电能输送到最终用户处，向最终用户提供不同电压等级和不同可靠性要求的电能以及其他电力辅助服务的一个基础性的工业行业，其提供的电能主要来自电力行业向上游发电行业购买的电力，其使用的设备主要来源于上游输配电设备及控制设备制造行业和电缆制造行业。
根据国家统计局的《国民经济行业分类》（GB/T4754—20RR），电力行业属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的4420小类（电力供应业），电力供应业并没有再细分。
本报告中的电力行业就是指这里的电力供应行业，它在分类标准中与电力生产行业并列，包括两个方面的内容：
供电、售电；电能的输送与分配活动。
表1电力行业分类统计表
行业及代码
子行业及代码
行业描述
电力生产（441）
火力发电（4411）
煤电、气电、油电等
水力发电（4412）
包括常规机组和抽水蓄能机组
核力发电（4413）
核能转化成热能再转化成电能
其他能源发电（4419）
以风电为主，太RR能、潮汐、地热为辅
电力供应（442）
电力供应（4420）
利用RR输电和配供电
资料来源：
国家统计局
第二节20RR年电力行业在国民经济中的地位
一、电力行业在国民经济中的地位分析
电力行业作为一个公共事业部门，关系着国家能源安全和国民经济命脉。
电力行业的发展直接关联着企
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