财务管理重点知识点整理.doc

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财务管理整理Spencer

财务管理重点知识点整理

第一章财务管理总论

1.财务管理的内容

财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。

其中：

财务活动有：

（1）筹资活动

（2）投资活动

（3）资金营运活动

（4）资金分配活动

财务关系有：

（1）企业与投资者（所有权与经营权）

（注意顺序，判断题）

（2）企业与债权人（债务与债权）

（3）企业与受资者（所有权性质的投资与受资）

（4）企业与债务人（债权与债务）

（5）企业与供货商、客户

（6）企业与政府

（7）企业与职工

（8）企业内部各单位之间

2.财务管理的环节

（1）财务预测；

（2）财务决策（核心环节）；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析

3.财务管理的目标：

（1）利润最大化

（2）每股收益最大化

（3）股东财富最大化

（4）企业价值最大化（最优目标）

（考虑了资金的时间价值与风险）

4.不同利益主体的冲突与协调：

·解决所有者与经营者之间在财务目标上的矛盾的做法：

（1）监督；

（2）激励；（3）解聘

·解决债权人与所有者之间的矛盾：

（1）在合同中加入限制性条款

（2）采取提前回收债权或不再提供新债权的方式

第二章财务管理的价值观念

1.货币的时间价值理论（见财务管理重要理论整理）

（表现形式：

相对数－时间价值率；绝对数－时间价值额）

2.货币时间价值相关计算（见财务管理计算题整理）

·计息期越短（计息次数多），以终值（大）表现的时间价值越大；（正变关系）

·计息期越短（计息次数多），以现值（大）表现的时间价值越小。

（反变关系）

3.风险与报酬（见财务管理计算题整理）

第三章筹资方式

1.筹资的分类：

（1）资金来源渠道

①权益性筹资（自有资金）（特点：

永续性不用还本；财务风险小；资金成本高）

②负债性筹资（债务资金）（特点：

按期归还本金、利息；财务风险大；资金成本低）

（2）资金使用期限

①短期筹资

②长期筹资

2.企业的筹资动机：

（1）新建筹资动机

（2）扩张筹资动机

（3）调整筹资动机

（4）混合（扩张＋调整）筹资动机

3.筹资渠道及其方式

六大渠道：

（1）国家财政资金

（2）银行信贷资金（3）非银行金融机构资金（4）其他企业资金（5）民间资金（6）企业自留资金

筹资方式：

（1）吸收直接投资

（2）发行股票

（3）利用留存收益

（4）向银行借款

（5）发行债券

（6）利用商业信用

（7）融资租赁

4.筹资的基本原则：

（1）合理性

（2）效益性（3）及时性（4）合法性

5.各种筹资方式及其优缺点：

（只阐述重点）

·权益性筹资：

（特点：

资本成本均较高，风险小）

（1）吸收直接投资

优点：

降低财务风险

缺点：

资本成本高

（2）普通股

优点：

①永久性，无需归还

②没有固定的股利负担

③（相对于债券）筹资风险小

缺点：

资本成本高（不具有抵税作用）

（3）优先股

优点：

①永久性，无需归还

②灵活性

缺点：

①资本成本高（但低于普通股）

②财务负担重

·长期负债筹资：

（特点：

资本成本小，风险高（除融资租赁））

（1）长期借款

优点：

①筹资速度快

②弹性较大（即变更借款数量和期限）

③成本较低（长期借款利率<债券利率）

缺点：

①风险较高

②数量有限、限制（合同）条件多

（2）发行债券

优点：

①资本成本低

②能发挥财务杠杆作用

缺点：

①风险较高

②限制条件多、数量有限

（3）融资租赁（形式：

直接租赁、售后租回、杠杆租赁）

优点：

①速度快

②限制条款少

③风险小

④税收负担轻

缺点：

成本高

·短期负债筹资：

（1）短期借款

优点：

①速度快

②弹性大

缺点：

资本成本高（与其他短期筹资比最高，尤其在有补偿性余额时）；风险大

（2）商业信用

具体形式：

应付账款、应付票据、预收账款

6.债券发行的确定：

·影响债券发行价格的因素：

债券面额、市场利率、票面利率、债券期限

·确定债券发行的价格：

利率关系

发行形式

发行方

购买方

说明

票面利率>市场利率

溢价

多付利息

多得利息

溢价额是对发行方以后多付利息的事先补偿

票面利率<市场利率

折价

少付利息

少得利息

折价额是对购买方以后少得利息的事先补偿

票面利率＝市场利率

平价

·相关计算（见财务管理计算题整理）

7.短期借款中的“补偿性余额”：

对企业来说：

补偿性余额提高借款的实际利率，增加了利息负担。

·相关计算（见财务管理计算题整理）

8.商业信用中的“放弃现金折扣”：

·相关计算（见财务管理计算题整理）

9.企业在破产清算时，剩余财产的求偿顺序：

（1）借款债权人

（2）债券持有人（3）优先股股东（4）普通股股东

10.比较筹资方式的资本成本高低（由大到小）：

普通股>优先股>发行债券>长期借款

第四章资本成本和资本结构

1.资本成本理论（见财务管理重要理论整理）

·用资费用：

利息，股利（经常性）

·筹资费用：

手续费，佣金，检验费，注册费，印刷费，评估费（一次性）

2.杠杆理论（见财务管理重要理论整理）

·相关计算（见财务管理计算题整理）

·注意点：

经营杠杆（DOL）是由于固定成本（F）的存在

财务杠甘（DFL）是由于债务利息（I）的存在

（这点可以根据两者的计算公式推出）

3.资本结构理论（见财务管理重要理论整理）

第五章项目投资管理

1.项目投资管理理论（见财务管理重要理论整理）

·投资的分类：

按投资与生产者经营关系：

直接投资和间接投资

按投资方向不同：

对内投资和对外投资

按投资回收期长短：

长期投资和短期投资

·项目投资特点：

投资金额大；影响时间长；变现能力差

·项目投资分类：

（1）固定资产更新项目

（2）扩大经营项目

2.相关计算（见财务管理计算题整理）

第七章营运资金管理

1.营运资金管理理论（见财务管理重要理论整理）

2.营运资金的特点：

（1）投资回收期短

（2）流动性强

（3）并存性

（4）波动性

3.现金持有动机：

（1）交易性

（2）预防性（3）投机性

4.现金持有成本：

（1）机会成本

（2）管理成本（3）坏账成本（4）转换成本

5.相关计算（见财务管理计算题整理）

第八章利润分配管理

1.有限责任公司向投资者分配利润时应：

（1）支付优先股股利

（2）提取任意盈余公积

（3）支付普通股股利

2.股利政策的类型：

（1）剩余股利政策

（2）固定股利政策

（3）增长的股利政策

（4）固定股利支付率政策

（5）低正常股利＋额外股利政策（最具弹性）

3.股利支付的方式有：

（1）现金股利

（2）股票股利

（3）财产股利

（4）负债股利

4.剩余股利政策的计算（见财务管理计算题整理）

5.股利政策理论（见财务管理重要理论整理）

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