单利终值的一般计算公式为.docx

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州，.PHx（ltixn）

，单利现值的一般计算分式为：

PV°"耳其中市葛是单利情况下的现值系数复利现值的一般计算公式为：

叫叫亩公式中（1+i）n和市年金终值的一般计算公式为：

叫=暫山+2T1叫.AxF卩％

偿债基金的计算也就是年金终值的逆算。

其计算公式如

下：

A=睥x

（“心I

“心丽兀年金现值的一般的计算公式为：

JL1

年资本回收额（已知年金现值PVA,求年金A）

=PVAXi/[1-（1+i）-n]

=PVA（]Xr

殆少八曲]

先付年金终值计算

（1）u=AXFVIFA,nX（1+i）,

（2）M=AXFVIFA,

n+i-A=A<[（F/A,i,n+1）-1]

递延年金现值的计算

1.Vo=AXPVIFA,nXPVIFi,n=AX（P/A,i,n）x（P/A,

i,m2.V0=AXPVIFA,m+n-AXPVAFAm

永续年金是指无期限支付的年金。

Vo=AX预期收益

1.标准离差'二匚＞■应得风险收益率=风险价值系数bX标准离差率V&辻F应TT嵌因素分析法的公式如下：

资本需要量=（上年资本实际平均占用量—不合理平均占用额）

x（1土预测年度销售增减率）

X（1土预测期资本周转速度变动率）预测外部筹资额的公式如下：

需要追加的外部筹资额

新股发行价格的计算：

股票发行价格=溢价倍数X每股面值。

（1）分析法

每股价格=资产号值匚负豎值X每股面值

（2）综合法

每股价格.年平均豐岛驚利润率涔股面值按入潢本总额

（3）市盈率法

每股价格=市盈率x每股面值

市盈率=每股市价十每股收益

银行借款的筹资成本应是企业实际支付的利息，其相对数则应是实际利率。

实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款

①按复利计算。

如复利按年计算，借款年限为n,则实

际单利率的换算公式为：

k-[a+1）"-ip”

按复利计息

年限为n，名义利率为i，实际单利利率为k（贷款

额为P）

实际利率比=

2）一年内分次计算利息的复利。

如年利率为k，一年分m次计息，则实际年利率为：

采用贴现利率计息情况下，实际利率k的计算：

k=i/

（1-i）

③采用补偿性余额贷款情况下，求R=?

-''

④周转信贷协定情况下实际利率K=?

若承诺费率为r，贷款额度为P,年度内实际贷款额为q（qwP）,求承诺费M

1000x10%1000

-右心）

齢环=£為+為债券售价=W

（1）平均分摊法。

每次应付租金的计算公式可列示如下:

贴现息=汇票（到期）金额X贴现期x（月贴现率*30天）应付贴现票款=汇票金额-贴现息

企业贴现款=到期票据款-贴现利息贴现款=到期票

据款X贴现期X贴现利率

疋=d或疋=°

筹资费用

p为筹资数额；

1.长期借款成本

企业长期借款的成本可按下列公式计算:

汕-町K为资本成本率；D为用资费用；

f为筹资费用

'pur）-同

若借款手续费为0,F=0

则「J:

如果有补偿性余额的要求：

补偿性余额用CB表示,

一1心）

2■债券成本

债券成本中的利息亦在所得税前列支，但发行债券的筹资费用一般较高，应予全面考虑。

1.优先股成本：

’「上三

2.普通股成本:

3、留用利润成本：

综合资本成本是由个别资本成本和加权平均权数两个因素决定的，其计算公式如下：

;-1

丿Hi、

普通股利润的增长比息税前利润的增长更快，同时也比息前利润的下降更快。

公式一：

DFL=咧脚

A^FJT/EBIT

公式二：

EBIT

DFL

叫一廻一

公式③■■:

预测中每股利润增长率和增长额，I为债券或借款利息L

为租赁费d为优先股股利T为所得税税率

每股利润分析法:

毎股收益CEFS）

浄利润-忧先股股利_（站厅-门心口_务晋通股股数N

①发行普通股筹资辭严

1叫

②发行债券筹遥

（嘶-JJQ-D-Dp

-

令EPS产EPS：

（PBIT-f（）（l-T）-§（陌疗―人）（1-T）-片

货币资金余缺=期末货币资金余额-理想货币资金余额=（期初货币资金余额+货币资金收入总计一货币资金支出总计）一理想货币资金余额

=期初货币资金余额土净货币资金流量一理想货币资金余额

持有成本=货币资金余额曲=空

22

转换成本-转换次数X每次转换费用=2哽二空

QQ

现金相关总成本TC二更+巴

2Q

当更二巴时，TC最小。

2Q

丁。

=储存费用+订货费用

QN

=竺M+——尸

2Q

Q

TC=-M+—

2Q

令TOQ

原始价值十清理费用-残余价值

毎行驶里程折旧额

工作量法

预计总行驶里程

北原始价值xQ-预计浄残值率）就"预计使用寿命期内的总行驶里程

按照工作小时计算固定资产折旧额

每工柞小时折I日额=原始价值+清理费用-殘余价值.

预计使用寿命期内的总工作小时需原始价值衷（1-预计浄残值率）预计使用寿命期内的总工作小时

双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率X2

或者：

双倍余额递减法折旧率=2/使用寿命年限

年数总和法双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率X2

或者：

双倍余额递减法折旧率=2/使用寿命年限固定资产月折旧率二年折旧率*12

固定资产月折旧额二固定资产折旧总额X月折旧率

（固定资产原始价值-预计净残值）X月折旧率年金法（折旧额为年金形式）

手写'板图示0502-01

①初始阶段｛翟设期）

NCF尸固宦谥产■»■流动逐円■无瑋盗严

②莒业现金流塑

NCFr

HCFt=莒业收入一忖现磁本一廝得税①

HCF■+=莒业收入一『经莒咸本一非付现成本）一所铝睨

=渗利润+折I日②

NCF=净利+折旧②NCF=收入X（1-税率）-付现成本（1-税率）+折旧X税率③

终结点现金流量：

NCF=固定资产残值+回收流动资

金

每年的营业净现金流量相等时（公式法）：

*

净现值法（"

获利指数法（PI）（利润指数，现值指数）p;=_l^l

最终实际收益率=［（到期收回的本利和-认购价格）/偿还年限］/认购价格X100%

=［年利息+（面额-认购价格）/偿还年限］/认购价

格X100%

到期还本付息时，其计算公式为：

持有期间收益率=［（卖出价-购入价）/持有年限］/

购入价x100%

每年支付一次利息时，其计算公式为：

持有期间收益率={年利息+[（卖出价-购入价）/持

有年限]}/购入价x100%

到期收益率=[（到期的本利和-购入价）/残存年限]/购入价x100%

（1）长期持有、股利每年不变的股票V=D/K

、V-够+Q

（2）长期持有、股利固定增长的股票'■'-■

（3）短期持有、未来准备出售的股票A（1+断）必（1+界久（1+p

v=」十十…+」+

（1+J）（1+祁（1+訂（1+

”-険小+的十W—②峪」5小5）+"汕+劇+也価

（1+190（1+15%）（元）1+⑵（]+⑵F（1+12K）2元

1.股利收益

（1）每股收益。

指企业净利润与普通股股数之比。

计算公式为：

每股收益=企业净利润/普通股股数

若企业同时还发行优先股，就应从税后盈利中扣减优先股股息。

计算公式为：

每股收益=（企业净利润-优先股股息）/普通股股数

（2）净资产收益率。

净资产收益率亦称所有者权益报酬率或股东权益报

酬率。

计算公式为：

净资产收益率=净利润/平均所有者权益X100%每股股利=向股东分配利润总额/普通股股数计算目标企业的价值。

公式如下：

目标企业的价值=估价收益指标X标准市盈率

市盈率=每股市价/每股利润

=股票市价/净利润

企业价值=市盈率X净利润

并购价值=目标公司的净资产账面价值X（1+调整系数）X拟收购的股份比例成本加成定价法：

产品出厂价格=单位产品计划生产成本+单位产品计划期间费用+单位产品计划利润+单位产品销售税金产品出厂价格

（单位产品计划生产成本+单也产品糊期间费励XQ+计划咸本费用和廉I率）

=…于P

反方向定价法（或称倒扣定价法）产品出厂价格=同

类产品基准零售价格X（1-批零差率）X（1-进销差率）

1.损益方程式。

本量利分析所涉及的相关因素主要包括固定成本、单位变动成本、销售量、单位和利润。

这些变量之间的关系可用下列方程式表示：

利润=销售收入-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=单价X（销售量-单位变动成本）-固定成本

利润二净利润/（1-所得税率）

2.边际贡献方程式：

边际贡献=销售收入-变动成本单位边际贡献=销售单价-单位变动成本

边际贡献率=（边际贡献/销售收入）x100%=（单位边

际贡献/单价）X100%=1（单位变动成本/销售收入）

=1-变动成本率

保本销售量=固定成本总额/（销售单价-单位变动成本）

=固定成本总额/单位边际贡献

保本销售额=保本销售量X销售单价

本量利分析法不仅可以预测保本点，而且可以进行目标利润的预测。

预计目标利润=销售单价X预计销售量-（单位变动成本X预计销售量+固定成本总额）

目标销售量Q=（固定成本总额+目标利润）/（销售单价-单位变动成本）

目标销售额S=（固定成本+目标利润）/边际贡献率=（F+n）/（1-变动成本率）

（一）销售净利率

上年销售浄利润率二薦醫X101K二112砌

■fat

本年销售浄利润率=鴛密一盟X100K=19.03S

ZOUUUUU

（二）资产净利率

资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）*2

资产淨利润率二生迴空xioo%=2.8B%

（16802800+16187290）

（三）实收资本利润率

实收贵塞和润宰缶乂m=4.7fi5K

（四）净资产利润率

浄费产轴酒=淨利润KI00%

所有誣益平均細

浄费产釉阁辰4巧即2

（lD3fflDto+]C111370.3）

=45謎

（六）每股收益

毎股收"專翳利

（七）每股股利

每股收益二啤雪熬般利

（八）市盈率