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决策阶段案例分析题

决策阶段案例分析题

复习：

P150

系数估算法公式

生产能力指数法公式

三、投资估算的编制方法

生产能力指数法+比例估算法

比例估算法公式

生产能力指数法公式

系数估算法公式

（一）项目建议书阶段P150

（二）可行性研究阶段P152

建筑工程费用方法P152

安装工程费用公式P153

设备购置费用公式P153

建设

项目

总

投资

基本预备费用公式P154

工程建设其他费用公式P153

价差预备费用公式P154

固资投资方向调节税P155

流动资金投资估算

建设期贷款利息公式P154

扩大指标估算法公式P156

流动资金=流动资产—流动负债

分项详细估算法公式P156

流动资金=流动资产—流动负债

流动资产=应收账款+存货+现金

流动负债=应付账款

投资估算的内容

投资估算的费用内容根据分析角度的不同，可有不同的划分。

（1）从体现建设项目投资规模的角度，投资估算可分为固定资产投资估算和铺底流动资金估算。

其中固定资产投资估算的费用内容又包括建筑安装工程费用、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、预备费、建设期贷款利息以及固定资产投资方向调节税等。

流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。

（2）从体现资金的时间价值的角度，可将投资估算分为静态投资和动态投资两项。

静态投资是指不考虑资金的时间价值的投资部分，一般包括建筑安装工程费用、设备及工器具购置费、工程建设其他费用中静态部分（不涉及时间变化因素的部分），以及预备费里的基本预备费（不是全部的预备费不包括预备费里的涨价预备费）等;

动态投资包括工程建设其他投资中涉及价格、利率等时间动态因素的部分，如预备费里的涨价预备费，建设期贷款利息以及固定资产投资方向调节税。

二、投资估算的方法1、固定资产投资估算方法⑴静态投资部分的估算1）单位生产能力估算法 依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。

这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。

其计算公式为：

式中：

C1——已建类似项目的投资额；C2——拟建项目投资额；Q1——已建类似项目的生产能力；Q2——拟建项目的生产能力；f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。

单位生产能力估算法估算误差较大，可达±30％。

此法只能是粗略地快速估算，由于误差大，应用该估算法时需要小心，应注意地方性、配套性和时间性。

2）生产能力指数法 又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。

其计算公式为：

式中：

x——生产能力指数，其他符号含义同前。

正常情况下，0≤x≤1。

不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，x的取值是不相同的。

比如化工项目美国取x=0.6，英国取x=0.66，日本取x=0.7。

若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5~2之间，则指数x的取值近似为1。

若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6~0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.8~0.9之间。

3）系数估算法是以拟建项目的主体工程费或主要设备费为基数，以其他工程费占主体工程费的百分比为系数估算项目总投资的方法。

①设备系数法。

以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等占设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出建设项目总投资。

其计算公式如下：

②主体专业系数法。

以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程占工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为项目总投资。

其计算公式为：

③朗格系数法。

这种方法是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。

其计算公式为：

4）比例估算法根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。

其表达式为：

5）指标估算法 是把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。

使用指标估算法，应注意以下事项：

①使用估算指标法应根据不同地区、年代而进行调整。

因为地区、年代不同，设备与材料的价格均有差异，调整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”为计算依据；也可以按不同的工程项目的“万元工料消耗定额”而定不同的系数。

在有关部门颁布有定额或材料价差系数（物价指数）时，可以据其调整。

②使用估算指标法进行投资估算决不能生搬硬套，必须对工艺流程、定额、价格及费用标准进行分析，经过实事求是的调整与换算后，才能提高其精确度。

⑵建设投资动态部分的估算方法建设投资动态部分中，涨价预备费和建设期贷款利息的计算见第一章第五节。

案例分析题

案例一

案例二

【背景】某一石化项目，设计生产能力45万吨，已知生产能力为30万吨的同类项目投入设备费用为30000万元，设备综合调整系数1.1，该项目生产能力指数估计为0.8。

该类项目的建筑工程费用是设备费的10%，安装工程费用是设备费的20%，其他工程费用是设备费的10%，这三项的综合调整系数定为1.0。

其他投资费用估算为1000万元。

该项目资本金30000万元，其余通过银行贷款获得，年利率为12%，每半年计息一次。

建设期为3年，投资进度分别为40%、40%、20%，基本预备费率为10%，建设期内生产资料价差预备费率为5%。

资本金筹资计划为：

第一年12000万元，第二年10000万元，第三年8000万元。

该项目固定资产投资方向调节税为0。

建设期间不还贷款利息。

　　该项目达到设计生产能力以后，全厂定员1100人，工资与福利费按照每人每年12000元估算，每年的其他费用为860万元，生产存货占用流动资金估算为8000万元，年外购原材料、燃料及动力费为20200万元，年经营成本为24000万元，各项流动资金的最低周转天数分别为：

应收账款30天，现金45天，应付账款30天。

问题:

（1）估算项目建设投资、计算建设期借款利息。

（2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。

（3）求建设项目的总投资估算额。

案例三

背景：

某拟建年产3000万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产2500万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元。

已建类似项目资料：

与设备有关的其他各专业工程投资系数，如表1-1所示。

与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表1-2。

表1-1与设备投资有关的各专业工程投资系数

加热炉

汽化冷却

余热锅炉

自动化仪表

起重设备

供电与传动

建安工程

0.12

0.01

0.04

0.02

0.09

0.18

0.40

本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%（按年计息）建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。

预计建设期物价年平均上涨率3%，基本预备费率5%。

表1-2与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数

动力系统

机修系统

总图运输系统

行政及生活福利设施工程

工程建设其他费

0.30

0.12

0.20

0.30

0.20

问题：

⒈已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格指数为1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与工程建设其他费投资。

式中：

生产能力指数取1。

⒉估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。

⒊若单位产量占用营运资金额为：

0.3367元/吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。

确定该项目的估算总投资，并将结果填入表1-3内。

表1-3拟建项目建设投资估算表单位：

万元

序号

工程费用名称

系数

建安工程费

设备

购置费

工程建设其他费

合计

占总投资比例%

1

工程费

1.1

主厂房

1.2

动力系统

1.3

机修系统

1.4

总图运输系统

1.5

行政、生活

福利设施

2

工程建设其他费

（1）＋

（2）

3

预备费

3.1

基本预备费

3.2

涨价预备费

项目建设投资合计

=

（1）＋

（2）＋（3）

﹡表中，各项费用占项目建设投资比例=各项费用÷（工程费+工程建设其他费+预备费）

案例一

案例二

【背景】某一石化项目，设计生产能力45万吨，已知生产能力为30万吨的同类项目投入设备费用为30000万元，设备综合调整系数1.1，该项目生产能力指数估计为0.8。

该类项目的建筑工程费用是设备费的10%，安装工程费用是设备费的20%，其他工程费用是设备费的10%，这三项的综合调整系数定为1.0。

其他投资费用估算为1000万元。

该项目资本金30000万元，其余通过银行贷款获得，年利率为12%，每半年计息一次。

建设期为3年，投资进度分别为40%、40%、20%，基本预备费率为10%，建设期内生产资料价差预备费率为5%。

资本金筹资计划为：

第一年12000万元，第二年10000万元，第三年8000万元。

该项目固定资产投资方向调节税为0。

建设期间不还贷款利息。

　　该项目达到设计生产能力以后，全厂定员1100人，工资与福利费按照每人每年12000元估算，每年的其他费用为860万元，生产存货占用流动资金估算为8000万元，年外购原材料、燃料及动力费为20200万元，年经营成本为24000万元，各项流动资金的最低周转天数分别为：

应收账款30天，现金45天，应付账款30天。

问题:

（1）估算项目建设投资、计算建设期借款利息。

（2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。

（3）求建设项目的总投资估算额。

案例三

背景：

某拟建年产3000万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产2500万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元。

已建类似项目资料：

与设备有关的其他各专业工程投资系数，如表1-1所示。

与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表1-2。

表1-1与设备投资有关的各专业工程投资系数

加热炉

汽化冷却

余热锅炉

自动化仪表

起重设备

供电与传动

建安工程

0.12

0.01

0.04

0.02

0.09

0.18

0.40

本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%（按年计息）建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。

预计建设期物价年平均上涨率3%，基本预备费率5%。

表1-2与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数

动力系统

机修系统

总图运输系统

行政及生活福利设施工程

工程建设其他费

0.30

0.12

0.20

0.30

0.20

问题：

⒈已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格指数为1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与工程建设其他费投资。

式中：

生产能力指数取1。

⒉估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。

⒊若单位产量占用营运资金额为：

0.3367元/吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。

确定该项目的估算总投资，并将结果填入表1-3内。

表1-3拟建项目建设投资估算表单位：

万元

序号

工程费用名称

系数

建安工程费

设备

购置费

工程建设其他费

合计

占总投资比例%

1

工程费

1.1

主厂房

1.2

动力系统

1.3

机修系统

1.4

总图运输系统

1.5

行政、生活

福利设施

2

工程建设其他费

（1）＋

（2）

3

预备费

3.1

基本预备费

3.2

涨价预备费

项目建设投资合计

=

（1）＋

（2）＋（3）

﹡表中，各项费用占项目建设投资比例=各项费用÷（工程费+工程建设其他费+预备费）

【解答】

（1）估算项目建设投资：

①用生产能力指数法估算设备费

C=30000×（45÷30）0.8×1.1=45644.3（万元）

②用比例法估算工程费（建筑+安装）和工程建设其他费用

45644.3×（1+10%+20%+10%）×1.0+1000=64902（万元）

基本预备费=64902×10%=6490.2（万元）

包含基本预备费的静态投资：

64902+6490.2=71392.2（万元）

③计算价差预备费

第一年含价差预备费的投资额

=71392.2×40%×（1+5%）=29984.7（万元）

第二年含涨价预备费的投资额

=71392.2×40%×（1+5%）2=31483.96（万元）

第三年含涨价预备费的投资额

=71392.2×20%×（1+5%）3=16529.08（万元）

④计算建设期借款利息

实际年利率=（1+12%÷2）2-1=12.36%看不懂

第一年的借款额=第一年的投资计划额-自有资金投资额

=29984.7-12000=17984.7（万元）

第一年借款利息=（0+17984.7÷2）×12.36%=1111.45（万元）

第二年的借款额=31483.96-10000=21483.96（万元）

第二年借款利息

=（17984.7+1111.45+21483.96÷2）×12.36%=3687.99（万元）

第三年的借款额=16529.08-8000=8529.08（万元）

第三年借款利息=（17984.7+1111.45+21483.96+3687.99+8529.08÷2）×12.36%=5998.63（万元）

建设投资=29984.7+31483.96+16529.08=77997.74（万元）

建设期利息=1111.45+3687.99+5998.63=10798.07（万元）

问题

（2）：

估算流动资金：

应收账款=年经营成本÷年周转次数=24000÷（360÷30）=2000（万元）

存货=8000（万元）

●现金=（年工资福利费+年其他费用）÷年周转次数=（1.2×1100+860）÷（360+45）=272.5（万元）

●流动资产=应收账款+存货+现金

=2000+8000+272.5=10272.5（万元）

●应付账款=年外购原材料、燃料及动力总费用÷年周转次数=20200÷（360+30）=1683.33（万元）

流动负债=应付账款=1683.33（万元）

流动资金=流动资产-流动负债=10272.5-1683.33=8589.17（万元）

问题（3）：

设项目总投资估算额=建设投资估算额+建设期利息+流动资金=77997.74+10798.07+8589.17=97384.98（万元）

练习题：

背景：

某拟建年产3000万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产2500万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元。

已建类似项目资料：

与设备有关的其他各专业工程投资系数，如表1-1所示。

与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表1-2。

表1-1与设备投资有关的各专业工程投资系数

加热炉

汽化冷却

余热锅炉

自动化仪表

起重设备

供电与传动

建安工程

0.12

0.01

0.04

0.02

0.09

0.18

0.40

本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%（按年计息）建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。

预计建设期物价年平均上涨率3%，基本预备费率5%。

表1-2与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数

动力系统

机修系统

总图运输系统

行政及生活福利设施工程

工程建设其他费

0.30

0.12

0.20

0.30

0.20

问题：

⒈已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格指数为1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与工程建设其他费投资。

式中：

生产能力指数取1。

⒉估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。

⒊若单位产量占用营运资金额为：

0.3367元/吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。

确定该项目的估算总投资，并将结果填入表1-3内。

表1-3拟建项目建设投资估算表单位：

万元

序号

工程费用名称

系数

建安工程费

设备

购置费

工程建设其他费

合计

占总投资比例%

1

工程费

1.1

主厂房

1.2

动力系统

1.3

机修系统

1.4

总图运输系统

1.5

行政、生活

福利设施

2

工程建设其他费

（1）＋

（2）

3

预备费

3.1

基本预备费

3.2

涨价预备费

项目建设投资合计

=

（1）＋

（2）＋（3）

﹡表中，各项费用占项目建设投资比例=各项费用÷（工程费+工程建设其他费+预备费）

【解】

问题1：

1.估算主厂房投资：

用设备系数估算法

主厂房投资C=工艺设备投资×（1+∑Ki）

=3600×（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）

=3600×（1+0.86）=6696万元

式中：

Ki—与设备有关的各专业工程的投资系数

其中，建安工程投资=3600×0.4=1440万元

设备购置投资=3600×（1.86-0.4）=5256万元

工程费与工程建设其他费=拟建项目主厂房投资×（1+∑Kj）

=6696×（1+30%+12%+20%+30%+20%）

=6696×（1+1.12）

=14195.52万元

式中：

kj—与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数，

问题2：

解：

1.基本预备费计算：

基本预备费=（工程费+工程建设其他费）×基本预备费率

=14195.52×5%=709.78万元

由此得：

静态投资=14195.52+709.78=14905.30万元

建设期各年的静态投资额如下：

第1年14905.3×30%=4471.59万元

第2年14905.3×50%=7452.65万元

第3年14905.3×20%=2981.06万元

2.涨价预备费计算：

涨价预备费=∑It［（1+f）t-1］

=4471.59×［（1+3%）1-1］+7452.65×［（1+3%）2-1］+

2981.06×［（1+3%）3-1］=134.15+453.87+276.42=864.44万元

预备费=基本预备费+涨价预备费=709.78+864.44=1574.22万元

由此得：

项目的建设投资=工程费与工程建设其他费+预备费

=14195.52+1574.22=15769.74万元

建设期各年贷款利息=∑（年初累计借款+本年新增借款÷2）×贷款利率

第1年贷款利息=（0+8000×30%÷2）×8%=96万元

第2年贷款利息=［（8000×30%+96）+（8000×50%÷2）］×8%

=（2400+96+4000÷2）×8%=359.68万元

第3年贷款利息=［（2400+96+4000+359.68）+（8000×20%÷2）］×8%

=（6855.68+1600÷2）×8%=612.45万元

建设期贷款利息=96+359.68+612.45=1068.13万元

4.拟建项目建设投资估算表，见表1-3。

表1-3拟建项目建设投资估算表单位：

万元

序号

工程费用名称

系数

建安工程费

设备

购置费

工程建设其他费

合计

占总投资比例%

1

工程费

7600.32

5256.00

12856.32

81.53

1.1

主厂房

1440.00

5256.00

6696.00

1.2

动力系统

0.30

2008.80

2008.80

1.3

机修系统

0.12

803.52

803.52

1.4

总图运输系统

0.20

1339.20

1339.20

1.5

行政、生活

福利设施

0.30

2008.80

2008.80

2

工程建设其他费

0.20

1339.20

1339.20

8.49

（1）＋

（2）

14195.52

3

预备费

1574.22

1574.22

9.98

3.1

基本预备费

709.78

709.78

3.2

涨价预备费

864.44

864.44

项目建设投资合计

=

（1）＋

（2）＋（3）

7600.32

5256.00

2913.42

15769.74

100

﹡表中，各项费用占项目建设投资比例=各项费用÷（工程费+工程建设其他费+预备费）

问题3：

解：

（1）流动资金=拟建项目产量×单位产量占用营运资金额

=3000×0.3367=1010.10万元本文

（2）拟建项目总投资=建设投资+建设期贷款利息+流动资金

=15769.74+1068.13+1010.10=17847.97万元