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货币银行学
第二章货币与货币制度
第一节货币的起源
人类已有百余万年的历史，而货币的出现不过是几千年以前才开始的事情
货币的出现是和交换联系在一起的
物物交换
古埃及的壁画
中国古书的记载：
神农氏的时候，“日中为市，致天下之民，聚天下之货，交易而退，各得其所。
”
通过媒介的交换
畜牧、贝－－司马迁《史记》
古代货币起源说
西方货币起源说主要有创造发明说、便于交换说、保存财富说。
创造发明说认为货币是由国家或先哲创造出来的。
便于交换说认为货币是为解决直接物物交换的困难而产生的。
保存财富说认为货币是为保存财富而产生的。
亚里士多德：
“一地的居民有所依赖于别处居民的货物，人们于是从别处输入本地所缺的货物，而抵偿这些收入，他们也得输出自己多余的产品，于是作为中间媒介的钱币就应运而生了。
”
古代货币起源说
中国古代的货币起源说主要有两种观点：
先王制币说与司马迁的货币起源说。
先王制币说认为货币是圣王先贤为解决民间交换困难而创造出来的。
《管子·国蓄》：
先王为了进行统治而选定某些难得的、贵重的物品为货币
司马迁的货币起源说认为货币是用来沟通产品交换的手段。
司马迁《史记》：
“农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币行焉。
”
马克思对货币起源的论证
私人劳动和社会劳动的矛盾：
劳动的私人性质决定了产品归私人所有，可是产品又不是或主要不是供生产者本人消费，而是供其他社会成员消费。
所以私人的产品必须纳入社会总产品中进行分配。
私人劳动顺利转化为社会劳动，只有通过商品交换实现
价值不能自我表现，只有在两种商品相交换中，通过另一种商品表现出来，这样，商品交换中价值必然要求价值表现，必须有商品价值的表现形式，称为价值形式。
价值形式的发展
简单的价值形式：
1头羊＝2把斧头
扩大的价值形式：
1头羊＝2把斧头，或者一袋粮食，或者几捆烟叶等等
一般价值形式：
2把斧头
80斤小麦＝1头羊
2匹布
3克黄金
货币的产生
从扩大价值形式阶段过渡到一般价值形式阶段，说明为交换而生产的关系，也即商品生产关系，在经济生活中日益确立。
然而一般等价物开始是不固定的，在不同时期和不同阶段有不同的商品充当，使更大范围、更深程度的商品交换仍存在着困难。
经过长期的发展和摸索，一般等价物终于固定在最具优势的贵金属金银身上。
由金银来固定充当商品交换的媒介，这就是货币价值形式，于是货币便产生了。
货币的本质
西方的货币金属说认为货币是唯一的财富，货币等同于贵金属。
西方的货币名目说认为货币是商品价值的符号，是观念的计算单位。
马克思的劳动价值说通过分析商品，科学地分析了货币的本质，揭示了货币与其他商品一样，是人类劳动的产物，是价值和使用价值的统一体；货币与其他商品是相对立的，是特殊的商品。
因此，货币是固定充当一般等价物的特殊商品。
第二节形形色色的货币
古代的货币
中国最早的货币是贝。
商周的铜器铭文和甲骨文都有关于用贝做赏赐的记载。
作为货币的贝，单位是朋，一朋十贝。
很多与财务有联系的字其偏旁都为“贝”，如货、财、贸、贵、贱、贫、贷。
古代的货币
在古代欧洲的雅利安民族，在古波斯、印度、意大利等地，都有用牛羊做货币的记载。
荷马史诗中，经常用牛标示物品的价值，如一个工艺娴熟的女奴值4头牛，给第一名角斗士的奖品值12头牛，等等。
这样的历史在文字中也有反应：
如拉丁文的金钱Pecunia来源于牲畜Pecus，印度现代货币的名称Rupee来源于牲畜的古文Rupye。
除去牲畜，类似的例子还有埃塞额比亚曾用盐做货币，美洲曾经充当古老货币的有烟草、可可豆等。
贵金属货币
当货币在生活中的作用日益加强，要求作为货币的商品具有如下四个特征：
一是价值比较高，这样可以用较少的媒介完成较大量的交易。
二是易于分割，分割之后不会减少它的价值，三是易于保存，在保存过程中不会损失价值，四是便于携带，以利于在广大地区之间的交易。
贵金属日益成为货币商品，如金、银等，所以马克思说：
“金银天然不是货币，但货币天然是金银。
”
铸币
金属货币最初是以块状流通的，这很不方便。
因为每笔交易都要称重，鉴定，有时候还需要进行分割。
对权威证明的需求——国家最权威
铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。
所谓国家的印记，包括形状、花形、文字等。
最初各国的铸币有各种各样的形式，但后来都逐步过渡到圆形：
便于携带且不易磨损。
铸币
中国最古老的铸币是铜铸币。
铜币流通了大约两千多年，所以在中国，长期把铜与货币等同起来。
如果一个人仅仅计较钱财，往往被讥讽为有“铜臭气”。
自宋代开始大量流通白银，其计量单位是两，所以，也常说“银两”
劣质铸币
铸造重量轻、成色低的铸币是古代货币流通中反复发生的事情。
汉初允许私人铸钱，私人铸的“半两”钱，最轻的尚不及半两的1/10，称为“榆荚”钱
信用货币
信用货币：
信用货币是以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。
信用货币的形式主要有商业票据、银行券和存款货币。
随着现代经济的发展，信用货币的范围不断扩大。
银行券和国家发行的纸币
随资本主义银行的发展而首先在欧洲出现
19世纪，发行权集中于中央银行
纸币：
是国家强制发行流通的纸制货币符号
面额相对于银行券小得多
纸币的发行限于它所象征地代表的金（或银）的实际流通的数量
可签发支票的存款
可签发支票的存款－－存款通货
转帐结算
电子计算机的运用与无现金社会
银行卡取代现金
网络银行替代现代银行
电子商务
补充：
香烟，一种特殊的货币
二战期间。
在纳粹的战俘集中营中流通着一种特殊的商品货币:
香烟
香烟之所以会成为战俘营中流行的“货币”，是和它自身的特点分不开的。
它容易标准化，而且具有可分性，同时也不易变质。
第三节货币的职能
价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币、价值尺度
第四节货币的层次
流通中的现金
现金的概念比钞票略为广一些
在人们头脑中钱（货币）的概念，通常就是现金。
我们把在非银行公众手中流通的现金称作流通中的现金（注意，这就将银行等存款机构的库存现金排除在外了），并把它作为最窄意义上的货币，用MO来表示。
说流通中的现金是最窄意义上的货币是因为在经济生活中还有别的被广泛接受的支付手段
支票存款
如果把货币的定义仅限于流通中的现金，那就会漏掉很大一部分货币，因为企业与企业、单位与单位之间的大宗购买是通过支票来完成的
个人支票存款为什么不能走人我国寻常百姓家？
现全与支票的优缺点
信用卡
传统意义上的信用卡
转账卡（借记卡）。
现在我们普遍使用的信用卡，实际上是具有透支功能的转账卡（借记卡）
储蓄存款
储蓄存款的种类很多，有活期储蓄存款和定期储蓄存款。
定期存款又分零存整取、整存整取。
定期的时间也不同，有3个月、6个月、1年、3年、5年、8年等等
流动性不同
货币层次的划分
货币范围的扩展
遵循流动性原则
IMF的划分
M0＝流通于银行体系之外的现金
M1＝M0＋活期存款
M2＝M1＋储蓄存款＋定期存款＋政府债券
国外的活期存款是可以开支票的，因而是一种支票存款，不是我们所讲的活期储蓄存款；而国外的储蓄存款则专指活期储蓄存款，不包括定期存款
货币层次的划分
我国的划分
M0=流通中现金
M1＝M0十企业活期存款十机关团体部队存款十农村存款十个人持有的信用卡类存款狭义货币供应量
M2=M1十城乡居民储蓄存款十企业存款中具有定期性质的存款十信托类存款十外币存款广义货币供应量
M3=M2十金融债券十商业票据十大额可转让定期存单＋回购协议等
其中M1为狭义货币供应量，M2为广义货币供应量，M2减M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的
第五节货币制度
指一个国家用法律规定的该国货币流通结构和组织形式
货币制度的内容一般包括：
（一）规定货币材料，即确定哪些商品可以作为币材。
金本位是一种货币制度，即金本位制（Goldstandard），金本位制就是以黄金为本位币的货币制度，
这是货币制度的首要步骤和基础。
选择哪种币材受客观经济条件的制约，例如，采掘、冶炼业发达的国家多选用金作币材，而采掘、冶炼业落后的国家则多用银。
（二）规定货币单位，即规定货币单位的名称和货币单位的“值”。
规定货币单位的值，在金属货币流通条件下，指规定货币单位所包含的货币金属的重量和成色；在信用货币流通条件下，则规定货币单位的含金量或固定汇率
（三）规定主币和辅币：
主币是一国流通中的基本通货，辅币是主币单位以下的小面额货币。
（四）自由铸造、限制铸造，即金属货币流通下货币铸造权的规定。
早期公众拥有铸币权，即可以自由铸造，货币制度形成后，铸币权由国家垄断。
（五）有限法偿和无限法偿，即法律规定货币具有多大的支付能力。
有限法偿即有限的支付能力，每次支付超过一定限额时，对方有权拒绝接受。
无限法偿指具有无限的支付能力，即法律上赋予它流通的权力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝接受
（六）准备制度，又称金准备制度。
（国际支付）
在当前信用货币流通条件下，黄金准备主要是作为国际支付的准备金
货币制度的发展
金属货币制度主要有：
银本位制、金银复本位制、金本位制
银本位制是以白银为本位币的一种货币制度，历史悠久。
金银复本位制是金银两种铸币被同时法定为本位货币的货币制度。
平行本位制
双本位制
劣币驱逐良币
关于“劣币驱逐良币”规律
劣币驱逐良币定律：
又名格雷欣法则。
就是说，两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通，市场价格偏高的货币成为良币，另一种货币则成为劣币，易引起经济紊乱。
“劣币驱逐良币”是发生在复本位制下的一种现象。
金币与银币均具有无限法偿能力，均可自由铸造。
熔化及自由输出入国境，金币与银币的交换比率是以国家法律形式统一规定的。
如美国1792年货币条例规定，金银法定比价为1：
15。
关于“劣币驱逐良币”规律
在复本位制下，由于一国金银供求形势不断变化，金银币价比率往往不能与法定比率相一致。
当市场上金、银的比价发生变化时，会引起金币或银币的实际价值与名义价值背离。
这时实际价值高于名义价值的货币（良币）就会被人熔化，退出流通领域，而实际价值低于名义价值的货币（劣币）则会充斥市场。
反之，亦同。
这种现象被称为“劣币驱逐良币”，由于它是英国理财家格雷欣首先论及的，所以又称“格雷欣法则”。
例如，当金银的法定比价是1：
15时，如果由于采银技术进步或其他原因使银价跌落，市场金银比价变为1：
16。
这时，倘若把金币熔化为金块，把金块在市场上按市价换成白银，再把白银铸成银币，并把银币按法定比价换为金币，如此循环一周，就可得到1份银的利润。
这种情形发展的结果是金币敛迹，而银币充斥市场。
金本位制
金本位制是以黄金为本位币的一种货币制度，包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
（一）金币本位制：
金币可以自由铸造；辅币和银行券可自由兑换成金币，黄金可以自由输出入国境。
金币本位制是一种比较稳定的货币制度，在资本主义发展过程中起到了促进作用。
（二）金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全，不稳定的货币制度。
不兑现的信用货币制度
不兑现的信用货币制度是一种没有金属本位货币的货币制度，以不兑现的信用货币为法偿货币。
布雷顿货币森林体系：
1944年确立以美圆为中心的、以黄金为基础、实行固定汇率制的国际货币体系，1974年瓦解
我国货币制度是人民币制度。
人民币制度属于不兑现的信用货币制度，由中国人民银行依法进行管理调控
第三章信用
第一节信用及其产生发展
一、信用的概念
*信用是以偿还和支付利息为条件的借贷活动
*即商品或货币的所有者，把商品或货币暂时让度出去，根据约定的时间，到期由商品或货币的借入者如数归还并附带一定利息。
信用是一种特殊的价值运动形式，偿还和付息是其基本特征。
二、信用的本质
*第一，信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，它以偿还和支付利息为条件。
这是借贷的前提。
*第二，信用是价值运动的特殊形式。
*第三，信用是一种债权债务关系。
*第四，信用是与商品货币经济紧密相联的经济范畴。
三、信用的产生
*信用产生的最基本前提条件是私有制条件下社会分工和大量剩余产品的出现。
*商品交换过程中，存在货币和商品时间、空间上分布的不平衡性
*以货币为媒介的商品流通的发展，使商品的买卖时间和空间上发生分离。
*因此可见，信用产生的基础是商品生产和货币流通，它是商品经济发展的产物。
四、信用的发展
*从借贷的物质对象上看，早期的信用是实物借贷，货币出现后，逐步发展为货币借贷为主
*从形式上看，早期只要是商业信用，后来商业信用和银行信用并重，再后来银行信用为主
五、高利贷
*高利贷是以极高的利率为特征的一种借贷活动。
*高利贷之所以在奴隶社会和封建社会得到广泛发展，是由当时小生产占主导地位的自然经济决定的。
*历史上对高利贷的观点
*审时度势，值得称道（司马迁）
*揭露高利贷的压榨，但并未提出全部废除
六、信用与货币的关系
*信用与货币是两个不同的经济范畴。
信用是一种借贷行为，是不同所有者之间调剂财富余缺的一种形式。
货币是一般等价物，作为价值尺度，充当商品所有者之间商品交换的媒介。
*早期的信用与货币这两个范畴是独立发展的。
*后来相互促进发展:
1.货币借贷的出现使信用获得更大发展。
2.信用促进了货币形式和货币流通的发展。
*随着资本主义经济关系的确立，关系进一步发展
*货币和信用相互渗透而形成新范畴——金融
第二节现代信用形式
一、商业信用
*
（一）商业信用是指企业单位之间，由于商品交易而相互提供的信用。
主要表现为商品赊销和货款预付。
*
（二）商业票据是商业信用工具，可以流通转让，商品票据主要有汇票和期票两种（P37）。
*（三）商业信用在商品经济中发挥着润滑生产和流通的作用
续
*但商业信用的作用也存在着局限性。
*
（1）规模受到限制。
由于商业信用存在于工商企业之间，所以它的规模大小是以产业资本的规模为度。
*
（2）受商品买卖关系方向的严格限制。
二、银行信用
*
（一）银行信用是银行或其它金融机构以货币形态提供的信用，是现代经济中最主要的信用形式。
*
（二）同商业信用比较，银行信用具有如下特点：
*
（1）银行信用的债权人是银行或其他金融机构，债务人则是企业．银行成为专门经营信用的企业和信用中介。
*
（2）银行信用在规模、方向和时间上都大大超过了商业信用
*（3）银行信用可以满足生产发展所引起的对于流通中追加货币的需求，可使信用相对于社会再生产而发生“膨胀”．
续
*（三）银行信用与商业信用具有密切的联系
*从信用发展的历史来看，银行信用则是在商业信用广泛发展的基础上才产生和发展起来
*商业信用直接和商品的生产和流通相联系，即使在银行信用发达的情况下，也不可能完全取代商业信用
*在市场经济条件下，商业信用的发展日益依赖于银行信用，并在银行信用的促进下得到进一步完善，二者在总体上互相依存、互相促进。
续
*（四）银行信用工具（P41）
*银行券（信誉高、面额、不定期、法定支付手段）
*支票
*银行汇票
*银行本票
三、国家信用
*国家信用是指以国家为一方的借贷活动，主要表现为国家作为债务人而形成的负债。
国家信用主要采用以下形式：
①发行国家公债，常用于大的项目投资或建设。
②发行国库券。
这是一种多为1年期以下的短期负债。
③专项债券。
这是一种指明用途的债券。
④银行透支或借款。
四、消费信用
*消费信用是企业、银行和其他金融机构以商品、货币或劳务等形态向消费者提供的信用
*消费信用的形式有：
*①赊销。
指零售商向消费者以延期付款方式销售商品，属短期信用。
*②分期付款。
消费者在购买商品时，先支付一部分货款，然后按合同分期加息支付其余款项，属长期消费信用。
*③消费信贷。
银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者购买消费品发放贷款，规定期限偿还本金，时间最长可达20～30年
*④记帐信贷。
一般使用信用卡
五、国际信用
*国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。
*国际信用的形式主要有：
*①出口信贷，指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。
*②国际商业银行贷款，指一些大商业银行向外国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。
*③政府贷款，指一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款。
*④国际金融机构贷款，即国际金融机构对成员国政府提供的贷款。
*⑤国际资本市场业务，指国际资本市场上的融资活动，包括在国际资本市场上购买债券、股票或发行债券。
股票。
*⑥直接投资，指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投资，并由此获得对投资企业的管理控制权。
第三节现代信用及其作用
*现代经济是一种信用经济
*
（一）现代经济运作的特点
*
（二）从信用关系中的各部门来分析
*（三）从信用对现代经济的作用来分析
（一）现代经济运作的特点
*现代经济是一种具有扩张性质的经济，需要借助于负债去扩大生产规模、更新设备，需要借助于各种信用形式去筹措资金，改进工艺、推销产品。
*其次，现代经济中债权债务关系是最基本、最普遍的经济关系。
经济活动中的每一个部门、每一个环节都渗透着债权债务关系。
经济越发展，债权债务关系越紧密，越成为经济正常运转的必要条件。
*另外，现代经济中信用货币是最基本的货币形式。
各种经济活动形成各种各样的货币收支，而这些货币收支最终都是银行的资产和负债，都体现了银行与其他经济部门之间的信用关系。
所以信用就成为一个无所不在的经济关系。
（二）从信用关系中的各部门来分析
*信用关系中的个人、企业、政府、金融机构、国际收支这些部门的任何经济活动都离不开信用关系。
表现在：
信用关系中的诸方面包括：
*
（一）信用关系中的个人：
个人通过在银行储蓄或取得消费贷款与银行形成了信用关系，个人购买国债、企业债券与政府、企业形成了债权债务关系
*
（二）信用关系中的企业：
企业在信用关系中，既是资金供给者，又是资金需求者。
*（三）信用关系中的政府：
政府通过举债、放贷形成与居民、企业、金融机构或其他机构之间的信用关系
*（四）信用关系中的金融机构：
金融机构作为信用中介从社会各方面吸收和积聚资金，同时通过贷款等活动将其运用出去
*（五）信用关系中的国际收支：
国际收支的顺差、逆差的调节也离不开信用
（三）从信用对现代经济的作用来分析
*
（一）信用保证现代化大生产的顺利进行,即信用活动从资金上为现代化大生产提供条件。
*
（二）在利润率引导下，信用使资本在不同部门之间自由转移，导致各部门利润率趋向相同水平，从而自然调节各部门的发展比例
*（三）在信用制度基础上产生的信用流通工具代替金属货币流通，节约流通费用，加速资本周转
*（四）信用为股份公司的建立和发展创造了条件，同时，信用聚集资本，扩大投资规模的作用通过股份公司的形式也得到了充分发挥
第四章利息和利率
第一节利息的来源与本质
*利息是借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。
*利息的来源和本质
*在奴隶社会或封建社会，高利贷的利息体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系
*在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，但资本主义生产关系被掩盖
*马克思认为应从借贷资本的运动过程去揭示利息的来源和本质。
利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分，体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家瓜分剩余价值的关系
*在社会主义市场经济下，利息来源于国民收入或者社会财富的增值部分
第二节利率的种类
*利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比率。
*基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
*西方：
中央银行的再贴现利率。
*中国：
中国人民银行对商业银行贷款的利率
利率的种类
*利率按照不同的标准可或分为不同的种类
*按照利率的表示方法可划分为：
年利率、月利率与日利率
*按照利率的决定方式可划分为：
官定利率、公定利率与市场利率
*按照借贷期内利率是否浮动可划分为：
固定利率与浮动利率
*按照信用行为的期限长短可划为：
长期利率与短期利率
*按照利率的真实水平可划分为：
名义利率与实际利率
*我国目前3年期的居民储蓄存款利率为4.95％，这一利率既是年利率，又是官定利率、固定利率、长期利率与名义利率
关于名义利率与实际利率
实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。
1+r=（1+i）（1+p）
r=?
通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率名义利率-通货膨胀率=实际利率
i=?
名义利率和实际利率的关系：
实际利率的三种情况＋－0
第三节利率的计算
*一、利率的简单运算
*单利法
*复利法
*二、债券价格与利率的关系
*零利息债券r=（F1-F0）/F0
*无期限债券
*一般债券
*息票率
*现行收益率
*到期收益率
第四节利率决定理论
*马克思的利率决定理论和西方的利率决定理论
*马克思的利率决定论认为：
利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。
*西方的利率决定理论：
利率变动取决于供求对比关系，主要有三种理论
*实际利率理论
*流动性偏好理论
*可贷资金理论
*实际利率理论
*以储蓄表示借贷资本的供给，以投资表示借贷资本的需求，认为利率决定于资本供求的均衡点，即决定于储蓄与投资的均衡点。
*流动性偏好理论
*凯恩斯认为利率决定于货币的供给与需求，货币供给就是某一时刻一个国家的货币总量，它由货币当局控制；货币需求就是人们为满足交易、预防和投机等动机而特有货币的欲望。
货币需求为收入的同向函数，而为利率的反向函数，均衡利率就是货币供给等于货币需求时的利率
*可贷资金理论
*需求：
某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币的增加额DL=I+△MD
*供给：
来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动SL=S+△MS
第五节西方利率结构理论
*期限结构
*其他因素
利率期限结构理论
*利率的期限结构是指证券到期时的利息或收益与到期期间二者的关系。
此关系可有四种不同情况：
（ａ）短期利率高于长期利率；（ｂ）长短期利率一致；（ｃ）短期利率低于长期利率；（ｄ）长短期利率处于波动之中
*预期理论、流动性溢价理论和市场分割理论
预期理论
*预期理论是利率期限结构理论中最主要的理论，它认为任何证券的利率都同短期证券的预期利率有关。
如果未来每年的短期利率一样，那么，现期长期利率就等于现期短期利率。
收益线表现为一条水平线如果未来的短期利率预期要上升，那么，现期长期利率将大于现期短期利率，收益线表现为一条向上倾斜的曲线，如果未来的短期利率预期要下降，那么，现期长期利率将小于现期短期利率，收益线表现为一条向下倾斜的曲线。
流动性溢价理论
*流动性溢价理论认为利率期限结构不仅与对未来利率的预期有关，还与不同证券的流动性有关。
*长期证券的利率应包括流动性溢价以弥补其流动性的不足
*
市场分割理论
*市场分割理论把市场分成长期和短期市场。
*从资金需求方来看，需要短期资金的投资者发行短期证券；需要长期资金的投资者，发行长期证券，并且这些长短期证券之间是不能互相替代的，因此短期证券市场与长期证券市场是彼此分割的。
*从资金供给方来看，不同性质资金来源使不同的金融机构限制在特定的期限内进行借贷，以致短期资金利率由短期资金市场决定，长期利率
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